华福证券丨3月18日财福早参

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华福财经早参


2025年03月18日 07:29
上海


周一市场走势分化，上证指数全天维持红盘震荡，深证成指高开低走，短暂红盘后一直绿盘震荡。板块方面环保设备、油气开采等涨幅靠前，小金属、医疗服务及证券跌幅前三。两市成交金额出现明显萎缩；个股涨多跌少，涨停个股数目减少，跌停个股数目增加，赚钱效应一般。
放量突破之后随即快速缩量，显示多头士气不足。大盘指数震荡，小微指数上行同样说明场外增量资金入场不明显。指数如若再次上行需要有场外增量资金进场，增量资金必然带来成交金额的放大，后续需重点关注成交额变化，如不能持续，则谨防回落。
人民银行：研究创设新结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持人民银行信贷市场司负责人车士义在国新办新闻发布会上表示，实施好适度宽松货币政策，为扩大消费营造良好金融环境。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，综合运用存款准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕；研究创设新的结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持。投顾点评：特朗普的贸易政策不确定性大，外循环存在潜在的流通不顺预期，加大内循环支持力度才能更好地为经济增长提供保障。银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行截至下午三点，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券240011收益率上行4.25BP至1.8875%，10年期国开债活跃券250205收益率上行5.20BP至1.9270%，30年期国债2400006收益率上行6.00BP至2.1300%投顾点评：股市缓慢上行带来债市不断调整，尤其是长债，近期跌幅明显。当前国债收益率已经回到24年四季度快速攀升的阶段，亦属于估值合理阶段，预计持续下行概率不大。新股申购新股名称：开发科技
股票代码：920029
申购代码：920029
申购日期：2025-03-18
发行价格：30.38
申购上限：158.96万股
发行市盈率：8.15
行业市盈率：39.35
主营业务：智能电、水、气表等智能计量终端以及AMI系统软件的研发、生产及销售
新债申购
新债名称：正帆转债
债券代码：118053
申购代码：718596
申购日期：2025-03-18
正股简称：正帆科技
正股代码：688596
申购上限：100万元
信用评级：AA

新债名称：志邦转债
债券代码：113693
申购代码：754801
申购日期：2025-03-18
正股简称：志邦家居
正股代码：603801
申购上限：100万元
信用评级：AA  END 证券投资顾问：马湾执业编号：S0210619090001河南分公司

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2025年03月18日 07:29
上海






























宏观经济
1. 国家统计局公布的数据显示，中国1-2月规模以上工业增加值同比增5.9%，从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.51%；1-2月社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%；中国1-2月房地产开发投资同比下降9.8%。点评：工业增加值增长显示经济复苏，但房地产供需格局仍需再平衡，政策有望将这一再平衡过程更加平稳化。2. 财政部经济建设司司长符金陵表示，2025年中央财政安排就业补助资金667.4亿元，支持各地落实就业创业的扶持政策，促进充分就业；将配合有关部门进一步完善托育和养老服务体系、积极开展育儿补贴制度研究等工作。点评：就业补助资金增加显示政府稳就业决心，托育和养老体系完善有助于提升民生福祉。



行业观察
3. 国家发改委副主任李春临表示，促进“人工智能+消费”，加速推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、机器人等新技术新产品开发和应用推广，使前沿科技成果惠及更多的消费者。点评：人工智能与消费结合将推动科技产品普及，提升消费者体验，助力产业升级。4. 商务部：将组织开展汽车流通消费改革试点，积极支持有条件的地方在促进二手车高效流通、发展汽车后市场等方面先行先试，着力培育汽车消费的新增长点。点评：汽车流通改革试点有望激活二手车市场，促进汽车消费，推动行业健康发展。



环球视野
5. 美国总统特朗普表示，他将于18日同俄罗斯总统普京就乌克兰危机通话，他认为有机会结束俄乌冲突。点评：美俄领导人通话推动乌克兰危机朝平息方向演进，但这一过程注定充满波折。  



金融市场
6. 国内商品期市收盘涨跌不一，集运指数（欧线）涨逾3%；能化品涨跌互现；黑色系多数下跌；农产品涨跌不一；基本金属多数上涨，贵金属均上涨。点评：商品市场分化明显，集运指数上涨反映英美对于胡塞武装打击的风险，贵金属上涨或受避险情绪推动。7. 昨日在岸人民币对美元收盘报7.2388，较上一交易日下跌100个基点；人民币对美元中间价报7.1688，较上一交易日调升50个基点创逾四个月新高。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.81%，创2024年11月22日以来收盘新低；10年期主力合约跌0.56%。点评：人民币汇率波动加大，国债期货下跌使得债券性价比逐步显现。8. 3月17日，市场在震荡中分化，建筑建材、环保、油气开采，深海科技、乳业、机器人等板块表现较为突出，而AI医疗、小金属、证券等板块则相对走弱。点评：市场板块轮动明显，建筑建材等板块表现强势，AI医疗等板块回调，投资者需关注结构性机会。






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投资不是玄学，要做到知己知彼，先弄清自己在干什么，再弄清市场上别人在干什么。——伯顿·马尔基尔
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