广发证券收盘点评 （1122）

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| 中期牛市格局未变，继续配置优质权益类资产！
广发证券财富管理部
2024年11月21日 16:31 广东
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周四，两市合计成交金额16,113亿元，共有123家公司涨停，12家公司跌停，计算机，商贸零售，纺织服饰板块涨幅居前，通信，社会服务，石油石化板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.07%，报3370.4点；深证成指下跌0.07%，报10819.88点；创业板指下跌0.09%，报2265.87点。





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A股三大指数今日震荡整理，上证指数收出日线三连阳。沪深两市成交额达到1.61万亿元，与昨日基本持平。盘面上，人工智能延续近期强势表现，可控核聚变概念拉升，高位人气股持续走强，市场交投仍较为活跃。



11月20日，第二批12只中证A500ETF的配售结果全部出炉，12只基金全部达到20亿元首次募集规模上限，且均启动比例配售，部分产品的末日配售比例低至40%，增量资金将对大盘指数起到较强的支撑作用。



总体看，市场中期牛市逻辑并未破坏，风险偏好即使边际回落也有望维持在较高水平。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体有望保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。



行业方面，从基本面看，航空航天等主要方向的部分订单已经开始逐步恢复，近期景气度会从下游开始向上游传递，行业整体现金流和营收即将转好，四季度或迎来“十四五”内相应需求更新。



在当今复杂多变的国际形势下，军品需求仍处于爆发的初期，新一轮行业景气周期值得期待，产业链各环节的优质龙头公司仍具备较大成长空间。近期，珠海航展多个航天防务装备首次展出，多个国家重大空间工程、商业卫星互联网星座等计划的披露，都在不断夯实“航天强国”战略下未来几年航天产业高景气发展的确定性。中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速，随着军品订单逐渐恢复正常并陆续释放，行业有望迎来业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”，建议关注竞争格局好、技术壁垒高的细分领域龙头公司。




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操作上，大盘回调基本到位，继续战略性配置优质权益类资产。宽基关注A500指数相关对应投资标的，行业板块方面，结合国企改革投资主线关注三大方向：一是基本面已经进入右侧，或存在潜在政策利好的成长方向，军工、海风、船舶制造、保险；二是超跌反弹、估值修复机会，地产链、医药、部分消费品、有色等；三是结合三季报关注破净的A500指数核心成份股。港股互联网、医药等白马品种仍具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势，中期继续配置。



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本期作者：吴家祥

高级投资顾问

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