恒泰证券财智看市场1121

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睿财：大盘震荡反弹 化肥、游戏板块领涨

2024年11月21日 07:53 上海
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导语：周三市场整体略有放量，但沪市缩量而深市放量。个股涨多跌少，做多人气得以保持。化肥板块参与轮涨，游戏板块也大幅反弹。



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市场脉络



周三A股震荡反弹 ，化肥、化学原料、游戏、互联网、文化传媒、通信、教育、AI应用、减速器、磷化工、chatGPT、软件等板块涨幅居前，而只有银行、第四代半导体板块逆势翻绿。个股普涨特征得以延续，做多人气得以维持。短线如果没有利空打压，大盘有望维持震荡反弹走势。



周三游戏板块涨幅居前。消息上，北京时间11月19日凌晨，2024年度游戏大奖（TGA）通过官方微博公布了各奖项提名名单，中国首款3A游戏《黑神话：悟空》获得包括年度最佳游戏在内的4项提名。中国的游戏以及AI应用等领域有望出现更多优秀产品，从而刺激相关板块个股反复活跃。



今日涨停个股数量178家，相比于昨日增加75家，今日跌停个股数量6家，相比昨日减少29家。做多人气明显恢复。


数据来源：wind



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睿财韬略



技术上，所有股指收复5日均线，MACD绿色柱状开始收缩，近期成交量回落至一万五千亿左右的水平，继续小幅缩量。后市只要守住5日均线，就有望延续震荡反弹行情，如果再次跌破5日均线，回调风险才会增加。因此，操作上，继续保住利润，拿好优质筹码，反复波段操作为主。

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数据来源：wind



今天聊聊牛市还在吗？上周以来大盘的调整让很多投资者失去信心，或者说牛市信仰开始动摇。其实这些动摇的投资者本来就是想赚快钱的，希望行情越疯狂越好，但是924之后的极速拉升行情不可持续，涨多后就会引发获利盘抛压，反而不利于行情行稳致远，必须有充分的筹码交换，让持仓成本不断抬高，吸引更多资金入场，才可能走出长久的牛市。目前为止，本轮上涨行情还是政策利好驱动，可以称之为政策牛。主要是基于大国博弈策略需要，对资本市场战略地位的再提高。发挥资本市场财富蓄水池功能，实现金融和实体经济良性循环。政策牛可能持续到实体经济改善从而支撑市场牛成立为止，所以这轮牛市行情持续的时间可能会超出很多人的认知，不会轻易结束。当然，期间的波动也可能会很大，投资者应顺应新环境新趋势。



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白金顾问晨报：国新办将于11月22日举行国务院政策例行吹风会
恒泰财智
2024年11月21日 07:53 上海
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隔夜外盘


美股走V型，标普、道指、小盘股尾盘转涨，纳指跌幅显著收窄。英伟达跌近3%后收跌0.8%，盘后一度跌5%、随后跌幅大幅收窄。英伟达Q3业绩超预期，但Q4指引中值未能达到高端预期。

美元止步三连跌。美债收益率先跌后涨，20年期美债需求疲软是美债下跌推手。离岸人民币跌近200点失守7.25元。非美货币普跌。

黄金三连涨，至一周最高。油价跌0.7%。


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财经要闻



1、领导人就中巴关系发展提出4方面建议。当地时间11月20日上午，国家主席领导人在巴西利亚总统官邸黎明宫同巴西总统卢拉举行会谈。领导人就未来两国关系发展提出4方面建议。一是命运与共，不断巩固战略互信。在涉及主权、安全、领土完整等核心利益问题上坚定相互支持，做彼此信赖的战略伙伴和全球南方国家团结协作、互利共赢、共同发展的典范。加强文化、教育、青年等领域人文交流，夯实中巴命运共同体的民意基础。二是发展与共，持续深化发展战略对接。把握共建“一带一路”倡议同巴西发展战略对接的历史机遇，深化经贸、基础设施、金融、科技、环保等重点领域合作，加强航天、农业科技、清洁能源等领域合作。三是担当与共，为维护世界和平和正义展现中巴力量。践行真正的多边主义，坚持说公道话、办公道事，推动全球治理朝着更加公正合理的方向发展。四是休戚与共，为构建人类命运共同体作出中巴贡献。中巴作为发展中大国，要带头共商共议，推动“同球共济”，合力应对关乎人类前途命运的全球性挑战。加强在绿色转型、可持续发展、应对气候变化、人工智能治理等领域合作。中方愿支持巴西办好《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会。



2、国新办将于11月22日举行国务院政策例行吹风会。国务院新闻办公室将于2024年11月22日（星期五）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文和外交部、工业和信息化部、中国人民银行、海关总署有关负责人介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施，并答记者问。



3、10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。11月20日，国家能源局发布10月份全社会用电量等数据。10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。从分产业用电看，第一产业用电量106亿千瓦时，同比增长5.1%；第二产业用电量5337亿千瓦时，同比增长2.7%；第三产业用电量1367亿千瓦时，同比增长8.4%；城乡居民生活用电量932亿千瓦时，同比增长8.1%。1—10月，全社会用电量累计81836亿千瓦时，同比增长7.6%，其中规模以上工业发电量为78027亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1141亿千瓦时，同比增长6.7%；第二产业用电量52721亿千瓦时，同比增长5.6%；第三产业用电量15315亿千瓦时，同比增长11.0%；城乡居民生活用电量12659亿千瓦时，同比增长12.3%。



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行业动态



1、中国石化联合国内数十家氢能头部企业发布了国内首个《制氢加氢一体站技术指南》团体标准。团队标准呢为未来相关建设提供依据，推动我国氢能产业链高质量发展。中国石化表示，近一年的商业实践结果表明，采用《制氢加氢一体站技术指南》设计建设的大连盛港和南宁振兴制氢加氢一体站，在现场布置、设备小型化、技术集成化、控制智能化等方面均处于行业领先地位，用氢成本较传统模式下降20%以上。



2、南京市发布《关于推进数据基础制度建设更好发挥数据要素作用的实施意见》（征求意见稿）。（征求意见稿）提出，依托南京市公共资源交易平台以及相关市属国有企业，探索构建规范高效的南京数据交易场所；培育数据要素流通和交易服务生态，逐步健全数据资产评估、登记结算、交易撮合、争议解决等市场运营体系，实现与各级数据交易场所互联互通，探索开展数据资产多样化征信和融资服务。


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买方观点



大摩数字经济雷志勇：AI算力景气度依然排在前列



经历了高速增长后，市场中对于人工智能板块的投资逐渐出现了一些分歧或担忧：AI的高增速会否结束？当前的人工智能板块是否已出现泡沫？在摩根士丹利基金近期举办的首期市场洞察主题策略会上，摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩数字经济混合基金经理雷志勇分享了他的观点。



有部分投资者担心，本轮云厂商对算力需求的高增速结束后，AI板块的景气度会出现断崖式的下跌。对此，雷志勇认为，预计在未来的两三年内，各行各业对AI算力的需求依然会维持增长的态势。



他分析，首先从算力产业的技术端方面来看，算力产业的技术迭代速度正在加快，光模块从100G迭代到400G用了3年，但是从800G到1.6T的迭代预计只需要2年，未来的迭代时间可能会更短。下游供给端方面，近期的公开信息也显示，台积电和英伟达的业绩展望到2026年需求依然向好。



在云厂商对算力的需求上，虽然不会像过去一样达到30%或50%的增速，但其整体的需求仍然是稳定或上行的。近期行业巨头的相关业绩信息也体现出对人工智能的投资带来了正面的反馈，谷歌最新一季的业绩增速远超预期，受益于AI的推动，其云计算业务和广告业务客户满意度均得到大幅提升，并吸引到了更多订单。而且，随着OpenAI推出新大模型“草莓”，聚焦在推理能力的提升，对算力又提出了新需求，或形成新的驱动。整体来看，目前在可跟踪的行业里，算力产业的景气度依然排在前列。



此外，虽然云计算巨头们对AI的投入增速会出现下降，但从雷志勇的观察来看，更多的其他行业巨头们正在增加对AI的投入，用以增强客户服务、提升产品体验等，因此整体而言，AI板块的景气度不会出现断崖式的下跌，预计在未来的两三年内，各行各业对AI算力的需求依然会维持增长的态势。


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