东北证券晨会1121

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超跌反弹、修复中注意波段操作
金融世界
2024年11月21日 07:15 吉林
行情回顾

周三市场震荡收高，上证指数收于3367点、上涨0.66%，科创50上涨0.45%、创业板指上涨0.5%，上证50上涨0.19%；市场成交1.65万亿、环比微增。板块方面，传媒、商贸、医药、通信、计算机等领涨，仅银行板块下跌；个股涨跌比为4568:712、普涨走势。

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今日策略

周三市场有几个关注点：

其一，量平价增，温和修复，料仍在震荡蓄势的K线形态中。周三市场整体演绎了类似周二下午盘V型拉升、震荡走高的形态，且热点结构也类似、即双创科技等题材领涨而银行等红利指数回调。从资金面看，周二指数V型反弹但是融资余额仅增加29亿元，显示了融资盘的迟疑、成交额的持平，在融资额日均增加额再度恢复至100-200亿之前、市场将仍以震荡蓄势为主；信息面看，管理层有关“长期投资、短期投资均欢迎”的表述，使得市场结构延续上一个交易日下午盘回升时的状态，即各类题材较为活跃，目前看AI+应用（传媒商业、医疗、教育、机器人等）、自主可控卡脖子题材等活跃度较强些，仍是结构行情的重要挖掘方向。



其二，政策面相对真空，资金博弈下的震荡反复轮动为主。LPR利率保持不变；由于美国CPI的回升和特朗普交易所蕴含的潜在通胀压力，目前市场预期美联储12月中旬议息会议降息与否的概率接近各半。如果美联储不降息，则美元相对强势、不利于新兴市场、非美市场的走势。从大类资产角度看，A股与H股周三联动温和反弹，贵金属冲高回落、俄乌冲突中所谓的核战风险可能并不大，美元指数上涨和人民币离岸汇率的弱势限制了短期A股市场的想象空间。短期市场处于围绕20日均线震荡蓄势，一般在震荡市的预判中往往采用逆向操作，即跌破20日均线数日则反而低吸，而涨破20日均线数日则考虑逢高减。



维持近期思路，即市场仍有望围绕20日均线做震荡、牛市中继；考虑到融资盘短期的犹豫，适度做些逆向操作，指数进入3350-3400点并靠拢3400点时倾向于逢高减些。倾向于红利和科技轮动但仍更偏双创科技主线些，目前看困境反转和特斯拉主线的新能源和景气题材延续的人形机器人、自动驾驶、半导体等AI+应用和卡脖子硬科技是市场的反复活跃和呵护人气的板块；交易层面继续关注港股指数、融资盘的变化尤其是后者，躁动中保持一定的稳健。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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