华福证券丨11月20日财福早参

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财富业务条线 华福财经早参
2024年11月20日 07:25 上海

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行情概览：
A股三大指数19日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.67%，深成指涨1.90%，创业板指涨3.00%，北证50指数涨0.89%，全市场成交额15966亿元，较上日缩量1994亿元。全市场超4500只个股上涨。板块题材上，新能源、机器人、半导体板块等涨幅居前，房地产、AI应用方向跌幅居前。
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19日又是熟悉的剧本，一度是冲高回落，几乎没有抵抗的单边下跌，在所有人都要绝望的时候在1点52分开始绝地反击。看到主力资金护盘的身影，主要指数和全A都几乎走出了一个光头阳线，但收盘涨了不代表中间的下跌没发生过，就好像球迷们经常说的挽救球队于水火之中，至于为什么球队会陷入水火之中，可能大家都只看到了最后的英雄时刻而忘记了需要英雄时刻的原因。

从盘面上看，19日的反弹虽然高质量但成交量并没有放大，反而较昨天减少了2千亿，指数在下午反弹之前已经连续遭遇四天的重锤了，很多投资人都失去了心气。下午的反弹不足以改变大家的预期，重新扭头积极做多需要连续的做多信号，至少20、21日不能再出现此前的4000+下跌的局面，否则周二的反弹就更像是挽尊的护盘行为。

具体的板块热点，今天机器人、新能源是比较强势的板块，特别是新能源更是下午与指数共振拉升强势上攻的板块，日内的领涨股会得到显著的隔日溢价，可以关注板块持续性。


野村对于美联储的降息预期
野村预计，美联储在12月将暂停降息，并在2025年重启降息，成为第一家预计美联储下月不降息的大型投行。野村同时预计关税政策将在特朗普就职后不久宣布，并在夏季前推高实际通胀，因此明年六月会议上降息的窗口期较窄。
投顾点评：
这个意思就是，野村认为12月不降息了，2025年看看情况再决定降不降息。目前美联储利率观察工具显示大概有40%的概率，12月是可能不降息的。
其实这个就是市场还是认为，川普当选后加关税，关税引发高通胀。但是关税引起的通胀升高是一次性的.....实际上维持高利率，也不能影响关税引起的物价上涨。短期因为关税，通胀可能上去点，但长期因为驱逐非法移民，放开油气生产，这导致房租、油价降低，长期通胀不一定会高。而且川普也一直说要搞低利率，这个观点被市场自动忽略了。
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百度无人车
在2024中国5G+工业互联网大会上，百度创始人李彦宏表示，通过检索增强技术的发展，人工智能大模型基本上消除了幻觉，百度文心大模型日均调用量增长30倍。李彦宏认为，多模态的检索增强技术会快速发展，使得多模态大模型进入更加实用的阶段。除了检索增强技术，大模型另外一个非常重要的发展方向是智能体，而智能体的最终极形态是多智能体的协作。目前，百度第六代无人车RT6是世界上唯一一款前装量产的L4级别无人车，成本已经下降到每台25万元。
投顾点评：
百度已申请在香港机场开展自动驾驶汽车试验，预计年底开始。准备跟上这轮无人驾驶的风口。此外，消息面上看到川普考虑任命原Uber高管当交通部长，并且有很大概率推动自动驾驶，特斯拉将高度受益，A股的概念股会有相应的表现。
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证券投资顾问：黄杰
执业编号：S0210622120001
泉州分公司投顾总监

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