东方证券【赢家日报】1118

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股指续跌 AI应用概念走强
财富管理
2024年11月18日 07:20 上海
  赢家观点

上一交易日，三大股指继续中阴走低，沪综指跌1.45%，深证成指跌2.62%，创业板指跌3.91%，北证50指数跌0.75%。房地产服务、半导体、能源金属、多元金融、航天航空、光伏、证券板块跌幅居前，教育、文化传媒、航空机场、铁路公路逆市上涨。沪深两市成交额达到1.82万亿元，北交所成交371亿元。

       股指低开小幅震荡整理，早盘沪综指红绿之间转换多次，午后单边下行；创业板指连续两日跌超3%，多只权重股大跌；但市场仍不乏亮点，如AI+应用方向、固态电池等逆市走强，显示板块分化极为明显。近期市场延续调整态势，个股也遭不同程度回撤，截至上周五收盘，共有1700余股已“跌回9月”，收盘价低于9月30日时收盘价的个股占比近32%；其中近390股月内迎来较为明显的“亏钱效应”，股价一度回撤超20%；　值得注意的是，月内迎来高回撤的个股中，除10月末上市次新股外，其余标的在此轮反弹中均获翻倍上涨，提请投资者规避近期涨幅较大的个股或板块。整体来看，市场调整仍是对前期涨幅较大的必然修正，在主要指数临近前期高点和交易密集区、外部环境有一定压力情况下，资金短期集中获利回吐导致指数出现较大波动，但这也是震荡整理期正常现象，中期继续上行的趋势不会改变。

  财经资讯


    （1）、11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。市值管理新规的发布是提升上市公司质量，推动资本市场高质量发展的重要举措，有利于进一步提升上市公司投资价值和投资者回报能力，也为上市公司的长远发展以及资本市场的稳定注入新活力。
    （2）、11月8日，十四届全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。此后一周，多地纷纷启动新一轮专项债发行进程以置换存量隐性债务。据悉，11月12日起，河南省、辽宁大连市、贵州省、江苏省与山东青岛市先后披露发行或拟发行相关债券用于置换存量的隐性债务，整体发债金额合计超过2240亿元。
图片  东方研究

       国防军工行业深度报告：



     2024珠海航展亮点速递



       本次新亮相有J-35A、J-20S、J-15T、红旗-19、彩虹-7型、直-20F，覆盖隐身战斗机、舰载战斗机、反导系统、隐身无人机、反潜直升机等全方面空中军事力量。J-35A的亮相标志着中国空军将同时拥有两款隐形战斗机——J-35A和J-20，可以进行组合作战，同时对地面或海面目标进行精准打击，从而快速夺取制空权；J-20S是目前全球首款正式亮相的双座五代战机，在J-20的基础上，具有更加突出的态势感知、电子干扰和战术指挥控制能力，与此同时还具备有人、无人机的协同作战能力；J-15T通过电磁弹射器来弹射起飞，扩大其在实际运用中的最大起飞重量，增大作战半径以及载弹量，在提升单机作战能力的同时，出动频率也会更高；红旗-19是中国自主研发的中程反导系统，主要用于对弹道导弹类目标实施区域拦截，能拦截传统弹道导弹及大气层内高超音速导弹，达到国际先进水平；彩虹-7无人机是一款高空亚音速、长航时的隐身无人机，具有优异的隐身性能和多任务能力，能够执行战略级信息保障和对高价值目标的打击任务；直-20F是一款10吨级多功能直升机，具有卓越的飞行性能和强大的反潜作战能力。



       美国大选落地国际形势或将发生变化，或将促使我国加速国防建设。据第一军情相关军事专家分析，特朗普上台后将致力于采取强力措施限制中国在有关美国战略利益的产业上继续发展，具体手段包括继续实施高关税，限制在高科技领域对华投资和合作，甚至可能会采取更加极端的手段，来确保美国在尖端科技领域的优势，在大国博弈加剧和地缘政治不确定性增强的背景下，我国将承受巨大压力，需提升军事、科技等一系列硬实力保障国家安全和国家利益。同时特朗普虽然不热衷于发动战争，但高度重视军力建设，并通过军事贸易对亚太周边国家地区输送战略武器，瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）的数据表明，亚太地区目前是美国武器的第一大客户源。在此环境下新一轮军备竞赛或将展开，国内的军事压力将进一步升高，预计将促使加速国防建设。



       投资建议

      本届航展规模空前，是我国装备实力的一次有力展现，也有望迎来军贸领域的新突破。2022年珠海航展签订总值超过398亿美元的合作协议书，成交各种型号飞机549架，考虑到本届航展的会场空间、参展国家数量及企业均高于上届航展，航展对中国军贸起到重要的拉动效应，军贸订单的数量与金额或将快速增长。建议关注新一代航空装备、武器系统、无人机、雷达通信、卫星航天等军贸需求，建议关注航展装备与军贸相关领域。



         风险提示：军贸市场开拓不及预期；军品采购价格下降风险；产品交付不及预期。



投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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