ETF进化论分析报告（1118）

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外资A股十大重仓，大变化！
原创 秋刀鱼 ETF进化论
2024年11月17日 12:06 广东
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兄弟姐妹们，周日好，今天咱盘点下外资这几年A股持仓变化～

互联互通迎来十周年，2014年11月17日，沪港通正式“通车”。

十年间，陆股通稳定逐年流入，截至8月16日，累计1.8万亿元人民币净流入内地股票市场。仅在2024年净流出68亿元(数据截至2024年8月16日)，2017至2021年历年净流入金额均超1900亿元，2021年流入金融达创纪录的4322亿元。

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从北向资金重仓股看，陆股通持仓近几年呈现逐渐分散的趋势，十大重仓股市值占比由48.2%下降至27.2%。

2017-2024年间，贵州茅台始终保持北向资金持股第一，美的集团、招商银行和长江电力均频繁上榜。

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(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

港交所大动作，市场又迎重磅指数。

据港交所网站，11月15日，香港交易所宣布，将与恒生指数公司携手推出追踪沪深港通⼤型中国企业整体表现的指数，进一步丰富香港资本市场的产品生态圈。

沪深港通中国企业指数将于2024年11月21日推出，是香港交易所与恒生指数公司首只联合冠名指数。

沪深港通中国企业指数的成份股包括于香港、上海及深圳证券交易所上市并可通过沪深港通买卖的80家市值最高的中国企业，这只跨市场指数均衡涵盖不同行业，为环球投资者提供全面而具权威性的基准，以便捕捉中国市场的投资机会。

港股近期下跌，自10月8日以来，恒生指数跌15.9%，恒生科技指数跌19.65%。

对于当下港A股市场，兴业证券全球首席策略分析师张忆东对于港股战略上是看多，但从节奏上来看，可能明年甚至到后年的某个阶段，A股的机会更多一点，其最新观点指出：

1.3月份提出来“港股的春天”，7月份提出来“流泪撒种，必欢呼收割”，当时更看好港股，港股熊了五年，估值是历史的低位，再加上全球的洼地，而且港股里面最优秀的一批公司，他们开始很慷慨地进行回购注销；这跟欧美在一个低增长、低利率、低通胀的环境下，开始重视股东回报，然后最优秀的公司带着指数走是一个逻辑。

2.在9月26日，看完重要会议通稿之后，观点发生了巨大的变化，未来两年甚至三年，最看好是A股市场，A股会在一两年内好于港股，在两年左右的时间里肯定好于美股。

3.对于中国股市，判断是逻辑已经反转，主要有一个变化，两个基本面，三条主线。其中，一个变化就是整个政策导向发生了一个方向性的转变，开始提出来“抓住重点，主动作为”，不再是收缩的宏观导向，而是主动作为的导向。两个基本面，第一是化债，第二是内需。三条主线即“科技牛”、“内需牛”和“出海牛”。