每日经济新闻分析报告（1118）

llbo7296

大盘跌破20日线，这波牛市悬了？来看分析
每经记者 每经牛眼
2024年11月15日 15:29 四川
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11月15日，市场午后单边下行，创业板指连续两日跌超3%。截至收盘，沪指跌1.45%，深成指跌2.62%，创业板指跌3.91%。



板块方面，Sora概念、教育、文化传媒、消费电子等板块涨幅居前，半导体、光伏设备、军工电子、证券等板块跌幅居前。



多只权重股大跌，同花顺跌近15%，东方财富跌超6%，全市场超4300只个股下跌。沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日缩量120亿。

这两天市场跌幅较大，导致不少股民有点慌。

盘后刷短视频，又看到许多炒股博主都在宣泄情绪，恐慌感进一步强化，说不定就打起了退堂鼓。

但就像老股民常说的，短线是一个接一个的情绪周期，冰了转暖，过热了又会转冰。

老股民还爱说，顺势而为。

基于此，我们来复盘今天的行情。

一句话总结：
有修复迹象，但力度偏弱

截至收盘，全A成交额为1.86万亿元，基本与昨日持平。

个股方面，上涨家数小幅回升至929家，涨停家数也小幅回升。

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板块来看，本周反复活跃的AI应用端，在阴线阳线的交替下，今天逆势领涨。Sora概念、文化传媒、游戏等多个板块盘中创出本轮新高。新能源赛道中，最强势的固态电池也一度走强。

受益于此，部分偏科技线的，近期连续回调的高位股（不知道还算不算高位），也开始止跌回升。不过，前期涨幅较大的半导体板块、光伏设备等仍然走弱，领跌全市场。

这种喜忧参半的状态，体现到指数走势上，就是：

1）尾盘跳水前，沪指、万得全A、全A平均股价等指标还反复翻红，不过创业板、科创板始终跌幅较大。

2）尾盘跳水后，主要指数均跌破20日线。

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所以在短线的应对上，股民应继续保持谨慎，静待市场出现更为明确的止跌企稳信号。

而就中长线的趋势来说，目前还不足以断言本轮牛市已经结束——最悲观的走法，也许是下周大盘“有效”跌破20日线。

哪些消息有望支撑后市修复？

首先，是昨晚一则关于“机构举报游资”的辟谣。

昨天盘后，有关“机构举报游资”传闻持续发酵。

有小作文称，有券商接到监管窗口指导，认为客户（游资）涉嫌抬拉股价，再继续会被限制交易。由此引发了一系列猜测：比如7连板以上的个股会触发严重异动，游资集体罢工，最终有小作文疯传，机构举报游资，并直指某央企投资平台。

据财联社昨晚求证，该误读与国新投资于11月5日主办的央企价值投资研讨会有关，国新投资等13家机构联合倡议，要当好央企价值发现者、传播者和长期投资者。市场传闻称，会议上出现“机构举报游资”的内容，该媒体求证了解到，完全是谣言。

（昨日盘后，笔者在刷短视频时，就看到了不少博主就该“小作文”借题发挥宣泄情绪，但又缺乏实证）

另一则消息，可以和上述“小作文”连起来看。

据21世纪经济报道，最近监管部门、相关平台和证券投资咨询机构等各方均开始着手对财经直播及短视频内容进行整顿。

目前已有不少大V账号因“非法荐股”被封禁，同时，监管部门明确严禁直播荐股，要求进一步规范证券投资咨询机构自媒体运营管理，加强自查自纠。

对于“直播荐股”的整顿，有业内人士建议：

首先，监管机构要制定相关直播内控框架，明确什么可以，什么不可以。同时要与各大直播平台协定相关领域直播短视频条约，禁止不合规的行为出现，如出现则永久封禁，如是从业者，则吊销从业合格证。

其次，需要在每一条类似的视频直播中不断提示相关风险，严查个人“带节奏”事件，一切操作需按照合法、合规的处理方式，用正能量引导市场、行业以及观众和投资者。

情绪面的“导火索”消解后，今天上午，基本面又传来一些好消息。

上午10时，国新办举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人付凌晖介绍2024年10月份国民经济运行情况，并答记者问。（相关报道全文，可点这里阅览）

总结下来，主要有三大看点：

1）10月主要经济指标明显回升，积极因素累积增多；

2）我国房地产市场已进入到新发展阶段；

3）下阶段CPI价格会保持小幅上涨态势。

当然，下周市场能否进一步修复，还要看本周末市场能否“沉淀”下来，我们留到周日再来盘点。

机构怎么看？

华安证券本周研报指出，近期监管发出降温意图的信号较多且明确。

一是违规违法直播荐股乱象被禁止。二是沪深交易所加大对证券异常交易行为的监管力度，对拉抬打压股价和虚假申报等操纵行为进行查处。三是人民日报评论文章称当不得“疯牛”，要当“慢牛”等。市场热烈的情绪有望逐步回归冷静理智。

中金公司研报认为，9月下旬以来随着市场回暖，A股资金面进入活跃状态。融资余额明显上升且交易活跃度改善。通常市场融资余额与市场表现呈现正相关，A股融资余额/自由流通市值长期稳定在4%—5%的区间内，9月底市场上涨以来，融资余额也明显上升。中期仍不可忽视资金面影响。

展望后市，当前A股处于历史上较为活跃状态，新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金，而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位，因此市场从资金面角度可能有较好的承接力量，有望支持市场震荡走高。

但考虑到前期累积涨幅较大，主要指数临近前期高点和交易密集区，中小盘指数更是多数创出本轮行情新高，以及外部环境有一定压力，若出现资金短期集中获利回吐难免导致指数波动，这也是历史上震荡整理期的正常现象，不改中期趋势。

往未来看，政策预期扭转后，需要关注政策落实对基本面改善的传导。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

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财经早参丨治理混乱、管理失控，和合期货被证监会接管；城中村改造政策支持范围扩至近300个城市；警方通报“记者采访被袭”
每日经济新闻
2024年11月16日 08:46 四川
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NO.1 隔夜市场
美股三大指数集体收跌，纳指跌427.53点，跌幅2.24%，本周累跌3.15%；标普500指数跌1.32%，本周累跌2.08%；道指跌0.7%，本周累跌1.24%；其中，纳指、标普500指数均创9月份以来最大单周跌幅，道指创10月下旬以来最大单周跌幅；大型科技股多数下跌，亚马逊、Meta跌超4%，英伟达跌超3%，微软、英特尔跌逾2%，苹果、奈飞、谷歌跌超1%；特斯拉涨超3%；迪士尼涨超5%，本周累涨16.21%，创最近24年来最大单周涨幅；Palantir涨超11%，创收盘历史新高，该公司即将被纳入纳斯达克。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.82%，本周累计下跌5.9%；京东涨近5%，名创优品、理想汽车涨超2%，蔚来、新东方涨超1%，阿里巴巴、爱奇艺跌超2%，哔哩哔哩、知乎跌超1%。
国际油价全线走低，美油12月合约跌2.55%，报66.95美元/桶，周跌4.87%；布油2025年1月合约跌2.09%，报71.04美元/桶，周跌3.83%。
现货黄金下跌0.06%，报2562.72美元/盎司，本周累计下跌4.52%，创2021年6月以来最大单周跌幅；现货白银跌0.71%，报30.238美元/盎司，本周累跌3.4%。
欧洲主要股指集体收跌，德国DAX 30指数跌0.29%，本周大致持平；法国股指跌0.55%，本周累跌0.88%；意大利股指跌0.5%，本周累涨1.12%；英国股指跌0.11%，本周累跌0.08%。
NO.2 金融监管总局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》
11月15日，金融监管总局近日制定发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》，有关司局负责人就相关问题回答了记者提问。《办法》共设8章70条，包括总则、不良资产收购、不良资产管理、不良资产处置、其他与不良资产相关业务、风险管理、监督管理、附则。《办法》从金融资产管理公司不良资产收购、管理、处置全流程入手，有序拓宽金融不良资产收购范围，明确细化可收购的非金融机构不良资产标准，并对尽职调查、处置定价、处置公告等关键环节进一步明确监管要求，同时规定金融资产管理公司可开展围绕不良资产相关的咨询顾问、受托处置等轻资产业务，培育差异化核心竞争力，在发挥逆周期救助性功能，特别是中小金融机构改革化险中发挥积极作用。
NO.3 财政部、税务总局：取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税
11月15日，财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告。一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。
NO.4 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》
11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》。《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。《指引》明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员等相关方的责任，并对主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。同时，《指引》明确禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为。
证监会：和合期货因公司治理混乱、管理失控被实施接管属于个案情形
11月15日，据证监会网站，中国证监会有关部门负责人就接管和合期货事宜答记者问表示，截至2024年8月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区，今年1-8月全行业累计实现营业收入243.86亿元，净利润52.56亿元。总体来看，期货行业整体运行规范，具有较强的抗风险能力。和合期货因公司治理混乱、管理失控被实施接管，属于个案情形，对其接管是为了保持和合期货的经营稳定，防范风险外溢，更有利于期货行业的健康稳定发展。下一步，中国证监会将稳妥推进接管相关工作，切实维护期货市场健康稳定发展，守住不发生系统性金融风险的底线。
NO.5 国家互联网信息办公室发布《移动互联网未成年人模式建设指南》
为进一步强化未成年人网络保护，充分发挥未成年人模式在防范网络沉迷、优化内容建设方面的积极作用，营造更加健康安全的网络环境，根据《中华人民共和国未成年人保护法》《未成年人网络保护条例》，近日，国家互联网信息办公室发布了《移动互联网未成年人模式建设指南》（以下简称《指南》）。《指南》提出未成年人模式建设的整体方案，鼓励和支持移动智能终端、应用程序和应用程序分发平台等，共同参与未成年人模式建设，将分散的功能集成化，将分段保护一体化，筑牢未成年人网络保护的“三重防线”。《指南》共7章，细化不同主体的具体建设任务，统一“三方联动”“一键启动”等技术标准，为企业履行未成年人网络保护义务提供指引。（“网信中国”微信公号）
NO.6 商务部新闻发言人就公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》应询答记者问
经国务院批准，2024年11月15日，商务部会同工业和信息化部、海关总署、国家密码局发布2024年第51号公告，公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》（以下简称《清单》），自2024年12月1日起实施。商务部新闻发言人就《清单》有关问题回答了记者提问。问：《清单》是否调整了管制范围，中方未来有无增加清单物项的考虑？答：中方此次制定《清单》是对现有已管制的所有两用物项进行系统整合，建立完整的清单体系和制度，暂不涉及具体管制范围的调整。中方始终秉持合理、审慎、适度的原则开展两用物项列管工作，目前已实施管制的两用物项数量仅700项左右，明显少于主要国家和地区。未来，中方将根据维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务的需要，在广泛调查评估基础上，综合考虑产业、技术、贸易、安全等因素，依法稳妥有序推进物项列管和调整工作。（商务部网站）
NO.7 天舟八号货运飞船与空间站组合体完成交会对接
据中国载人航天工程办公室消息，天舟八号货运飞船入轨后顺利完成状态设置，于北京时间2024年11月16日2时32分，成功对接于空间站天和核心舱后向端口。交会对接完成后，天舟八号将转入组合体飞行段。后续，神舟十九号航天员乘组将进入天舟八号货运飞船，按计划开展货物转运等相关工作。
NO.8 城中村改造政策支持范围已扩大到近300个地级及以上城市
住房城乡建设部、财政部近日联合印发通知，明确城中村改造政策支持范围由最初的35个超大特大城市进一步扩大到近300个地级及以上城市。两部门在通知中明确，地级城市资金能平衡、征收补偿方案成熟的项目，均可纳入政策支持范围。按照通知要求，城中村改造政策支持范围从最初的35个超大特大城市和城区常住人口300万以上的大城市，进一步扩大到了近300个地级及以上城市。这些城市符合条件的城中村改造项目均可以获得政策支持，例如纳入地方政府专项债券支持范围，开发性、政策性金融机构提供城中村改造专项借款，适用有关税费优惠政策，鼓励商业银行按照市场化、法治化原则提供城中村改造贷款等，确保项目顺利推进。（央视新闻）
NO.9 税务部门公布3起网络主播偷税被处罚案件
记者从国家税务总局获悉，近年来，税务部门依法加强对网络直播从业人员的税费服务和税收监管，不断提升网络直播行业人员税法遵从度，持续营造公平公正的税收秩序。但仍有部分网络直播从业人员抱有侥幸心理偷逃税款，以身试法，扰乱正常税收秩序，妨碍了市场公平竞争。11月15日，四川、辽宁、浙江等地税务部门依法查处并公布了3起网络主播偷税案件。（央视新闻）
NO.10 国际新闻
特朗普设立国家能源委员会 任命北达科他州州长伯格姆担任主席
当地时间11月15日，美国当选总统特朗普通过社交媒体宣布，北达科他州州长道格·伯格姆（Doug Burgum）将担任其就任总统后的内政部部长及新成立的美国国家能源委员会主席。伯格姆曾担任微软高级副总裁，自2016年起开始担任北达科他州州长。（央视新闻）
韩最大在野党党首李在明一审被判有期徒刑1年
当地时间15日，韩国首尔中央地方法院对韩国最大在野党共同民主党党首李在明涉嫌违反《公职选举法》一案进行了一审宣判，判处其有期徒刑1年，缓期2年执行。李在明出席了当天的宣判并表示将提出上诉。（央视新闻）
欧盟委员会预测2024年德国经济将萎缩0.1%
欧盟委员会当地时间15日发布一项评估报告，预计2024年德国经济将小幅萎缩0.1%。原因是工业产品需求疲软、高度不确定性、劳动力短缺和消费者储蓄率高。报告中还预测2025年德国经济将增长0.7%。
联黎部队称位于黎南部的总部遭炮弹袭击 无人受伤
当地时间11月15日，联合国驻黎巴嫩临时部队（联黎部队）发布消息称，当天下午一枚155毫米口径炮弹击中位于黎巴嫩南部沙玛村的联黎部队西区总部。炮弹并未爆炸，维和人员无人受伤。事发时，维和人员都在避难所内。
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NO.1 安徽定远警方通报“记者采访被袭”：行拘中铁七局项目部5名违法人员
中铁七局：安徽省定远县公安局11月15日晚通报“记者采访被袭”：行拘中铁七局项目部5名违法人员。2024年11月14日15时49分，我局110接到报警，合新高铁中铁七局项目部施工现场发生一起警情，民警立即赶赴现场处置。经调查：王某某、程某某被该项目部有关人员抢夺手机并限制人身自由，致王某某右手掌根部轻微伤。目前，该项目部5名违法人员已被公安机关依据治安管理处罚法分别处以行政拘留13日、13日、12日、10日、7日。此外，中铁七局集团有限公司11月15日晚发布声明：我公司对受伤记者深表歉意，坚决服从定远县公安局对5名违法人员的处理决定。经研究，决定对项目分部经理王某、副经理杨某某、管理人员吴某某就地免职；对在本次事件中负有管理责任的四标段党工委书记、指挥长陈某，党工委副书记曲某某就地免职。公司已启动内部问责程序，依法依规严肃处理。声明称，公司将深刻反思暴露出来的问题，举一反三，坚决杜绝此类事件发生，坚决维护新闻记者舆论监督的合法权益。衷心感谢社会各界的关切和监督。
NO.2 阿里巴巴第二季度营收2365.0亿元人民币，同比增长5%
阿里巴巴（BABA，股价：88.571美元，市值：2119亿美元）：11月15日，阿里巴巴公告：第二季度营收2,365.0亿元人民币，同比增长5%。此外，财报披露，阿里巴巴持续回购股份，本季度投入41亿美元回购4.14亿股普通股，流通股份较6月底进一步净减少2.1%。
点评：阿里巴巴稳定增长的表现有望进一步巩固其行业领导地位。
NO.3 腾讯宣布新的干部轮岗安排
腾讯控股（00700，股价：401.00港元，市值：37162亿港元）：记者获悉，11月15日，腾讯内部发文宣布一项新的干部轮岗安排：公司副总裁张孝超从微信事业群（WXG）基础产品部调任平台与内容事业群（PCG）社交平台与应用线负责人；副总裁姚晓光结束为期三年半的兼岗，继续担任互动娱乐事业群（IEG）天美工作室群总裁，同时作为 PCG 社交平台和应用线顾问。轮动后姚晓光将聚焦精力带领天美加快全球业务的发展。腾讯内部人士表示，这是一次正常的干部轮岗。（第一财经）
NO.4 同花顺：子公司浙江同花顺云软件有限公司收到行政监管措施决定书
同花顺（300033，股价：272.50元，市值：1464亿元）：11月15日晚，同花顺公告，子公司云软件公司收到中国证券监督管理委员会浙江监管局《行政监管措施决定书》。云软件公司存在营销人员运用部分客户成功案例、展示客户称赞截图、个股过往业绩等进行展示宣传且缺乏风险提示的情形；部分营销、服务人员存在夸大、误导性宣传以及变相承诺收益的情形；部分提供投资建议人员存在未登记为证券投资顾问的情形；直播业务推广过程中合规管控不到位且存在暗示推荐个股等情形；云软件公司作为平台运营主体在与证券公司合作开展投资咨询服务过程中未尽到合规管理责任；与关联公司合作开展证券投资咨询业务过程中合规管控不到位。浙江监管局决定对云软件公司采取责令改正、责令暂停新增客户的行政监督管理措施，整改及暂停期限为3个月。所谓公司“非法荐股、被立案调查”的传闻与事实不符。子公司云软件公司具有证券投资咨询资格，公司及子公司不存在被立案调查的情况。
点评：该事件可能会影响到投资者对公司的信任度和市场表现。
NO.5 将出售中国不锈钢合资公司股权？浦项制铁回应
浦项制铁：韩国最大钢铁生产商浦项制铁考虑调整中国合资钢铁企业的运营模式。11月15日，浦项制铁就出售浦项(张家港)不锈钢股份有限公司(下称浦项张家港)的消息回应称，就重组集团业务的角度而言，浦项制铁正在研究与浦项张家港相关的多种选项，目前正处于挑选投资顾问的阶段。浦项制铁并未就是否计划出售浦项张家港的股权作出明确回应。该公司称，正在考虑与包括中国企业在内的全球合作伙伴开展业务。(界面新闻)
点评：浦项制铁作为韩国最大的钢铁生产商，其在中国的合资公司股权变动可能会对中韩钢铁产业和市场格局产生影响。
NO.6 中信建投：不法分子假冒中信建投证券分析师开展非法证券活动
中信建投（601066，股价：28.30元，市值：2195亿元）：11月15日，中信建投公众号发布声明：近日，有不法分子假冒中信建投证券研究发展部分析师黄文涛、周君芝、赵然的名义开展非法证券活动。不法分子通过网络公开信息盗用分析师个人信息（如肖像照片）制作发布“中信建投金牌分析师”海报，利用skychat等渠道冒充“中信建投-发布员”，在组建的“中信建投券商统筹拉升小组”群中发布不实信息，并通过伪造账户服务协议，有偿提供具体证券买入和卖出建议、承诺负担投资本金损失等方式开展非法证券活动。上述非法行为与中信建投证券及分析师本人无任何关系。任何假冒中信建投证券及其从业人员的行为，均涉嫌非法证券活动或诈骗。中信建投证券保留对损害公司声誉、欺诈投资者的机构和个人追究法律责任的权利。
点评：中信建投的发声有助于打击非法证券活动，维护市场的公正和良好的运行环境。
NO.7 知名社交媒体平台母公司，被欧盟罚款近60亿元
Meta Platforms（META，股价：554.08美元，市值：13988亿美元）：据央视新闻，当地时间11月14日，欧盟委员会宣布对美国社交媒体脸书的母公司“元”公司（Meta）处以7.97亿欧元罚款（约合人民币59.39亿元），理由是Meta滥用市场主导地位，为其交易平台牟取利益。欧盟委员会当天发表声明称，Meta将其在线分类广告服务“脸书市场”与其个人社交媒体服务捆绑在一起，并对其他广告服务供应商施加不公平的交易条件，违反了欧盟的反垄断规则。欧盟对Meta的行为进行了长期的调查。
点评：欧盟的罚款行动可能对该公司的声誉和经营策略产生一定影响。
NO.8 余承东：尊界将于11月底前与Mate70一同发布
华为：华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东15日在2024广州车展上表示，尊界将于11月底前的发布会上，与Mate70一同发布。
NO.9 阿维塔与蔚来能源达成充电网络合作
阿维塔：阿维塔科技15日与蔚来能源联合宣布，双方正式达成充电网络合作。即日起，阿维塔用户通过阿维塔App，即可在全国范围查找并使用蔚来能源充电桩，进一步提升充电体验和充电效率。
点评：此次合作将为阿维塔用户提供更便捷的充电服务，同时也加强了蔚来在充电网络建设方面的优势地位。
NO.10 回天新材：公司控股股东之一致行动人章锋收到刑事判决书
回天新材（300041，股价：9.07元，市值：50.74亿元）：11月15日，回天新材公告，公司于近日收到公司控股股东之一致行动人章锋送达的安徽省合肥市中级人民法院对其出具的一审《刑事判决书》。被告人章锋犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑八年，并处罚金人民币一亿五千万元，没收违法所得。章锋自2022年1月起未在公司担任董事、监事和高级管理人员职务，未参与公司的经营管理。上述判决为股东个人行为，不影响公司业务运作，不会对公司生产经营及本期利润或期后利润产生影响。本次判决为一审判决，尚未生效，章锋表示将提起上诉，最终判决及后续执行结果尚存在不确定性。公司将关注该案件的后续情况，及时履行信息披露义务。
点评：虽为个人行为但对公司形象有一定负面影响，公司应及时履行信息披露义务。
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数据截至北京时间凌晨4点30分
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声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。





记者|范芊芊  编辑|卢祥勇 王瀚黎 王晓波 易启江

校对|刘小英

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调整就是机会！机构大动作调仓，这些行业ETF被疯狂扫货，酒、创新药等ETF份额创新高
每经编辑 每经牛眼
2024年11月16日 12:16 四川
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本周股指震荡调整，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入约67亿元。

行业主题上看，酒、创新药相关ETF被资金看好，而创业板成长、科创芯片等相关ETF被资金抛售。

ETF本周净流入约67亿元

本周沪深两市成交10.73万亿元，其中沪市成交4.4万亿元，深市成交6.33万亿元。截至最新收盘，沪指报收于3330.73点，全周下跌3.52%，深证成指报收于10748.97点，全周下跌3.7%。

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本周市场主要股指震荡调整，5只主要指数ETF中，中证500ETF跌超4%。

资金动向上，上证50ETF份额增加了2.37亿份，而科创50ETF、创业板ETF、沪深300ETF和中证500ETF份额则分别减少了48.2亿份、26.79亿份、26.01亿份和0.78亿份。

上述5只指数ETF本周合计净流出约212亿元，其中沪深300ETF净流出109亿元。

总体而言，本周股指震荡调整，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入约67亿元。

对于近期的市场，有券商表示，短期市场可能进入冷静期，这是相对前期市场的火热情绪相对而言。但冷静不等于冷却，从中期维度考虑，市场仍存在支持：一是前期政策效力逐步显现，经济基本面有所改善，10月PMI和高频数据边际向好。二是宏观政策继续落地发力，包括化债、房地产降税、金融数据改善等。三是市场对明年经济形势和宏观政策力度的预期有望逐步抬高。

酒ETF、创新药ETF份额创新高

在行业主题ETF方面，本周份额增加超1亿份的基金有38只，其中酒ETF、创新药ETF和医药ETF分别增加了14.72亿份、10.17亿份和8.71亿份，净流入资金9.85亿元、7.93亿元和3.44亿元。

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在资金流出方面，本周有22只行业主题ETF份额减少逾1亿份，创业板成长ETF、科创芯片ETF和信息技术ETF份额分别减少8.26亿份、4.83亿份和4.68亿份，分别净流出资金2.65亿元、7.52亿元和3.71亿元。

白酒、医药股近期持续受到资金看好，酒ETF（512690，下图一）、创新药ETF（159992，下图二）最新份额分别升至236.92亿份、140.5亿份，均创历史新高。

图片图片有机构认为，近期内需改善预期持续升温，白酒作为典型的顺周期行业弹性凸显。当前白酒板块进入业绩调整期，强复苏预期有望对估值形成支撑，股价有望先于基本面改善。

此外，医药股前期跌幅大，估值便宜，市场步入牛市，医药股有望获得市场资金的炒作青睐。半年到一年维度看，2025年医药板块最大投资机会将围绕于两条主线：创新药和仿创药的板块高景气度投资机会，以及器械、中药、药店、消费医疗服务等领域的个股见底反弹投资机会。

2只ETF周成交额超400亿元

本周股票型ETF和跨境型ETF成交额超100亿元的有17只，其中有2只ETF周成交额超400亿元。

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从单个ETF来看，香港证券ETF周成交额超500亿元，科创50ETF周成交额超400亿元。

值得注意的是，本周中证1000ETF、半导体ETF等二级市场价格创历史新高。

市场自九月底以来回暖明显，在市场整体成交额上升和流动性改善的环境下，小盘股容易因弹性受到资金的青睐。

对于半导体板块，有券商表示，受益下游晶圆厂产能扩充与采购设备国产化率提升，国内半导体设备板块2024Q3业绩高增。作为产业链国产替代核心环节，在政策保驾护航、晶圆厂大力扩产与下游需求回暖等多重因素驱动下，国内半导体设备领域国产替代进程有望持续深化。

3只ETF披露下周上市

基金重仓股向来是投资者关注的热点，但是主动管理型基金的重仓股浮出水面，通常都有一定的滞后性，而ETF布局的标的却是非常明确的，通过跟踪新上市ETF，通常可以发现近期热点个股，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。

目前有3只ETF披露下周上市，跟踪标的为中证A500和沪深300。

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有3只ETF披露月内发行，跟踪标的为科创板200、公用事业指数和国债指数。

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投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

每经编辑 叶峰
封面图片来源：视觉中国-VCG41N1809103617