中信建投晨会1113

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【音频版】政策加码释放消费活力，短期重点聚焦核心资产！
原创 李殿龙 证券
2024年11月13日 08:27 北京




摘要：当前市场面临积极的内在因素和相对复杂的外围因素。短期后市有望在政策持续加码叠加基本面持续改善的背景下获支撑，后续回落空间有限。操作上可适当谨慎，可重点关注目前仍处于超跌或低位的核心资产，值得重点把握。

11月12日，市场全天冲高回落，沪指领跌。沪深两市全天成交额2.55万亿，较上个交易日放量430亿。盘面上，医药股集体走强，医药商业方向领涨，ST板块逆势活跃，零售股冲高回落，汽车整车股局部活跃。下跌方面，高位股继续退潮。军工股集体调整。整体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。板块方面，医药商业、能源金属、中药、ST等板块涨幅居前，保险、光刻机、军工装备、多模态AI等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。



1、除夕纳入放假，2025年起全国法定假日增加2天



2、李强对推进水利和高标准农田建设工作做出重要批示



3、上海政府常务会议部署，支持上市公司并购重组



4、多地“一把手”密集赴车企调研：深化改革、“智能化”转型成核心关键词



5、医保基金预付新政出炉 医药板块迎暴涨 专家：或为医疗机构资金周转泄压



6、大湾区初步形成低空经济产业圈 竞逐万亿产业赛道



7、今年双11的成绩，出乎所有人的意料



8、HBM加速迈向“客户定制化” AI需求驱动芯片大厂持续扩产



9、耐克、阿迪达斯代工需求回暖！全球最大鞋履工厂净利润暴涨140%



（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）



当前市场高位震荡，昨日上午指数表现相对较强，创业板一度大涨2%。但午后风云突变，几大指数全线跳水，沪指差点跌破3400。个股近3800家下跌，亏钱效应明显。尤其是高位个股加速回落。究其原因，这主要源于一是管理层再度释放强监管信号，二是人民币汇率在盘中持续走弱，也触发部分资金离场观望。三是短期高位题材股近期确实涨幅不小，在沪指遭遇3500点强压力位之际，部分活跃资金选择获利兑现。这都对当前市场做多情绪形成冲击。但值得关注的是，超跌的医药和新能源迎反弹，可见市场承接力还是较强的。当然，这或支撑大盘回落空间有限。因此当前调整更多是受短期消息影响，可积极对待。



展望后市，国内政策持续加码，法定假日增加改善消费场景，释放消费活力。同时社融等经济数据也验证系列推动经济稳增长政策正在见效，双11成交总额强劲增长等亦显示消费端逐渐释放潜力，国内经济基本面有望持续改善。只是在“十万亿”化债政策预期兑现后，当前市场交易相关预期暂告一段落，后续上行或仍需更多动能支持，临近四季度下半场，可重点关注是否有更多稳增长政策出台，或是支撑当前行情积极演绎的重要因素。同时，需关注人民币汇率、中美贸易等相关外围因素对A股的干扰，以及市场风格转换之际带来的波动加剧。



整体而言，我们认为，当前市场面临积极的内在因素和相对复杂的外围因素。短期后市有望在政策持续加码叠加基本面持续改善的背景下获支撑，后续回落空间有限。操作上需适当谨慎，可重点关注目前仍处于超跌或低位的核心资产，值得重点把握。



操作层面，建议配置方向：新质生产力为代表的优质科技股和代表中国优质资产的核心资产将会得到各路资金的持续青睐和关注。具体方向：1）核心资产及新质生产力方向；2）券商股二次配置机会；3）超跌和低价补涨：如大消费（必选消费和医药）和新能源、地产、建材、稀土为代表的资源品等；4）题材方向：重组（科技领域为主）、低空经济、军工、国产替代、通信等。



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【投资&经营】

曼恩斯特：控股子公司签订4.05亿元重大合同

乐凯胶片：子公司乐凯光电拟增资扩股引入投资者

重庆啤酒：控股子公司嘉士伯重啤拟使用不超35亿元闲置自有资金办理委托理财

信息发展：与博大网信签署战略合作协议

星源材质：与大曹化工株式会社等合作进行半固态电池用隔膜的量产

瑞尔特：拟投资7.42亿元建设年产10万套装配式智能卫浴产品项目

华发股份：收到4.2亿元贷款承诺函用于股票回购

中国天楹：控股股东拟1.5亿元-3亿元增持公司股份

雅克科技：完成投资参股沈阳亦创并购买资产 公司将由此进入泛半导体设备洗净服务行业



【股权变动】

越秀资本：拟出售不超1%中信证券股份

通威股份：公司收购润阳股份相关事项尚在进行中

引力传媒：控股股东拟协议转让公司不超5.4%股份

中国核电：控股子公司拟4.48亿元收购泰来风电100%股权

神力股份：控股股东筹划股份转让 或致公司实控人变更

中油工程：中国石油集团拟通过国有股份划转方式将公司8.30%股份划转给中石化国投

中船科技：子公司拟公开挂牌转让部分风电场产品股权及相关债权

上海建科：拟4.88亿元收购上咨集团100%股权



【其他】

上海建科：收到上交所问询函 要求补充披露收购上咨集团100%股权的必要性等

新诺威：巨石生物的治疗性疫苗SYS6026获批开展临床试验



（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）



首席投顾：李殿龙

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