光大证券每日策略1113

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丨指数冲高回落，不改震荡上行态势！
微资讯
2024年11月13日 07:46 上海

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盘面观察


11月12日，市场冲高回落，指数全线收跌。三市共成交2.59万亿，较上个交易日小幅放量400多亿；共有3773股收跌。截止收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。



02

策略研判

市场热点分化，医药医疗相关概念逆市普涨，中国医药等涨停；前期强势板块普跌，高位票继续退潮，保险、华为概念、军工航天、半导体（光刻机）、AI概念等板块跌幅居前。

市场连续上涨之后，部分资金获利了结，是市场调整的主要原因；另外，美元指数强势升至四个月新高，人民币汇率应声下跌，同时港股带头下跌，亦是拖累市场下跌的原因。


展望后市：连续上涨之后，出现获利回吐是正常的，目前指数上行的趋势并没有改变。伴随着经济的持续改善、政策利好的不断出台，叠加充裕的流动性，市场有望延续震荡向上的态势。



方向：6G概念。目前6G处于早期研究和开发阶段，全球许多国家和行业组织都已经开始布局6G技术研究。国内方面，近日，工信部再提6G，强调“大力发展人形机器人、脑机接口、6G等新领域新赛道。”短期来看，2024全球6G发展大会将于11月13日至14日在上海举办，或将刺激6G相关概念的炒作。



      
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市场热点



固态电池量产在即，或将打开增量空间

上游锂矿行业有望迎来反转！

据财联社消息，11月11-12日，广期所碳酸锂期货主力合约连续两日涨超4%。


碳酸锂去库进程延续，主要受益于11月淡季不淡，需求端仍延续10月的强劲，目前对12月需求预期也随之提升，对碳酸锂的价格有承托作用。


行业的周期性波动是碳酸锂价格涨跌的核心原因之一。在过去几年里，由于锂电池产业的蓬勃发展，尤其是电动汽车（EV）市场的迅速扩张，锂矿需求激增，导致锂价在2021年和2022年达到了高峰；但随着新增产能的大量释放，锂矿出现了严重的供过于求的现象，导致锂价在过去两年出现了大幅的回调。


在此背景下，从供给端来看，受到此前锂价低迷的影响，不少锂矿企业处于亏损的状态，部分产能被关停。三季度，锂价下跌导致海外锂矿扩大减产，部分矿企出售资产回笼资金。目前，澳洲锂矿已经开始亏损现金，后续不排除有更多锂矿减产。


需求端方面，10月份，头部电池企业的订单情况较为饱和，材料产量也基本保持稳定。正极材料11月的排产情况小幅超预期，这也预示着未来市场对锂等正极材料的需求可能会继续增长。


同时，近期，固态电池的进展不断，市场普遍预期2027年将迎来大规模的量产。固态电池将应用于电动船舶、飞行汽车、人形机器人等领域，大幅增加电池的应用范围，亦有望拉动上游的锂需求。并且，固态电池的能量密度更高，对于锂的需求量高于三元锂电池和磷酸铁锂电池，亦有望拉动锂的需求。


展望后市，当前锂价已对锂资源供给端盈利能力带来持续压力，下游需求向好，锂价有望维持近期强势状态。


落脚到A股市场，当前锂价已经击穿行业边际成本，矿山企业开始缩减资本开支，减产信号或将继续出现，股票有望领先基本面提前筑底，关注生产成本较低、有望率先迎来反转的锂矿龙头企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。

第三张个人征信牌照发放，蚂蚁集团参股

打开数百亿的新市场空间！

据财联社消息，中国人民银行11月12日发布公告，批准钱塘征信有限公司个人征信业务许可，这是我国批准的第三家持牌个人征信机构。


浙江省旅游投资集团有限公司和蚂蚁科技集团股份有限公司，并列为钱塘征信的第一大股东，均持股35%。蚂蚁金服作为国内支付和个人征信领先企业，有望深度受益于钱塘征信获批。


在中国，征信行业的竞争相对较为集中，持牌机构数目较少，因此，牌照本身成为了稀缺的资源，具有较高的市场价值。


征信牌照作为金融行业中的核心资质之一，赋予持牌机构收集、整理、分析、保存和提供个人信用信息的合法权限，这些数据是金融机构评估信贷风险的重要依据，例如银行在发放贷款时需要参考个人的信用记录来决定是否放款、放款额度和利率水平等。征信数据涵盖个人的信贷历史、还款记录、逾期情况等诸多方面，其价值在于为金融机构提供精准的风险评估工具，降低坏账率。


随着数字经济的快速发展，数据成为新的生产资料，征信行业尤其是个人征信机构控制着大量的金融和消费数据，拥有巨大的价值。


对于蚂蚁集团而言，在支付、借贷、理财等领域已建立了广泛的用户基础，拥有海量的交易数据和金融行为数据。通过钱塘征信的个人征信牌照，蚂蚁能够将这些数据进一步整合，并运用到信用评估和风险控制中，形成更为精准的信用产品和服务，提升金融业务的风控能力和市场竞争力。


此外，近日有消息称，蚂蚁集团上市有望获批。但据接近蚂蚁集团相关人士向记者表示，未听说此事。蚂蚁官方也对此传闻不予置评。若蚂蚁集团重启上市，亦将直接刺激蚂蚁集团相关企业。


展望后市，当前，我国个人征信业务市场空间据估算约为270亿，随个人征信数据覆盖人口范围提升，远期可达347亿！


落脚到A股市场，当海量需求催生牌照量以及数据服务需求增加，关注具有牌照获取能力以及数据服务能力的公司，以及蚂蚁金服相关的公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：君正集团、浙大网新、合肥城建、南威软件等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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重磅！明年多放2天假；国企改革、并购重组、石油巨头，都出手了
光大证券微资讯
2024年11月13日 07:46 上海
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热点聚焦

HOT

1、经党中央、国务院批准，根据2024年11月修订的《全国年节及纪念日放假办法》，自2025年1月1日起，全体公民放假的假日增加2天，其中春节、劳动节各增加1天。据此对放假调休原则作进一步优化完善，除个别特殊情形外，春节自农历除夕起放假调休8天，国庆节自10月1日起放假调休7天，劳动节放假调休5天，元旦、清明节、端午节、中秋节分别放假调休或连休3天（如逢周三则只在当日放假），国庆节放假如逢中秋节则合并放假8天。



2、地方国企改革和监管工作视频会议12日召开，国务院副总理强调，要坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业，健全国企推进原始创新制度安排，强化企业科技创新主体地位，提升安全支撑能力。要推进国有资本“三个集中”，推动国企进一步突出主业、聚焦实业，当好长期资本、耐心资本、战略资本。



3、上海市部署支持上市公司并购重组，提升公司质量培育龙头企业。《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》指出，要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜，塑造典型案例，树立鲜明导向。



4、中油工程公告，控股股东中国石油集团与中国石化集团全资子公司中石化国投于2024年11月12日签署了股份划转协议，拟由国务院国资委批准通过国有股份划转方式将中国石油集团持有的本公司463,140,000股A股股份（约占公司总股本的8.30%）划转给中石化国投。本次划转后，中国石油集团将直接持有公司总股本的45.99%；通过中国石油集团工程服务有限公司间接持有本公司总股本的17.91%。中石化国投将直接持有本公司总股本的8.30%。本次划转不会导致本公司的控股股东或实际控制人发生变更。



      




股市动态



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1、自9月18日以来，市场已历经近2个月的反弹行情，截至11月12日收盘，不计算新股情况，个股在这35个交易日期间平均上涨近50.9%。其中，445股录得翻倍行情，占整个A股数量的8.3%。计算机、电子、非银金融、房地产、商贸零售为涨幅居前的五大板块。低价股、破净股数量大幅下降，其中，目前5元以下股数量较9月18日减少近48.7%，破净股数量也同期减少接近6成。



2、投资者通过ETF等指数产品参与“硬科技”投资的趋势愈发明显。数据显示，9月24日至11月12日，科创类ETF吸引的资金净流入超过400亿元，科创类ETF的资产净值增长超千亿元。同期，科创50指数收涨59.5%，科创100指数收涨53.7%，科创芯片指数收涨77.7%。



3、交通银行副行长表示，将积极推进核心一级资本补充工作。截至9月末，交通银行资本充足率16.22%，一级资本充足率12.20%，核心一级资本充足率10.29%。



4、据万科发布的公告，公司将持有的中信万科消费基础设施基金30%认缴份额，转让给中邮人寿保险股份有限公司，后续由其进行实缴。据万科8月披露的信息，该基金总规模为22.34亿元，泰康人寿认缴35%，中证投资及中信金石认缴8.95%，万科集团认缴56.05%，后续将把36.05%的认缴份额转让给其他机构。



5、截至11月11日，沪市共披露利用专项贷款进行增持回购公告59份，其中回购公告39份，贷款总额62.48亿元；增持公告20份，贷款总额67.04亿元。



6、11日，《关于做好医保基金预付工作的通知》发布，要求在国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度。专家表示，预付金制度可有效纾解医药领域三角债问题，加快药企资金周转；12日医药板块明显上行。



7、乘联会数据显示，10月份，新能源车销量119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%。新能源车零售渗透率从1月份的32.8%飙升至10月份的53.0%。比亚迪再次打破了自己的月销量记录，以43.1万辆的零售销量位居榜单第一。相较于去年同期增长了67.2%。截至今年前10个月，比亚迪累计零售销量达到了289.80万辆，同比增长率为35.2%，占据了34.8%的市场份额。涨幅最明显的是奇瑞汽车，10月零售销量同比增长416.3%；特斯拉中国10月零售销量环比大降43.9%；广汽埃安成为榜单唯一同比下滑的车企。



8、12日，中国商飞签订C909与C919飞机新订单合计130架（包括10架C909意向订单）。中国商飞预计，未来20年，中国航空运输市场将接收喷气客机9323架。同时，中国商飞已与加拿大飞行模拟机制造商CAE签订了4台C919和4台C909全动飞行模拟机采购协议，将用于开展相应的初始、转机型、复训等训练业务，以满足不断增长的飞行员培训需求。



9、中国航空工业集团所属单位11月12日与多家用户和合作伙伴进行集中签约，国产载人飞艇AS700、国产大型水陆两栖飞机AG600M、民用初教6飞机以及多型AC系列直升机共签订了12架确认订单和268架意向订单。同时，中国航天科技集团有限公司则签署了70余项合作协议及合作意向，累计签约金额近600亿元，再创新高。





要闻解读



1、据人民银行，11月11日，人民银行发布24年10月金融数据，新增社融13958亿元，同比少增4483亿元；新增人民币贷款5000亿元，同比少增2384亿元， M1降幅收窄，M2升幅扩大。

点评：社融信贷的阶段性底部已经显现，在一揽子增量政策加持下，加上化债资金落地，地方专项债净发行有望提速，对后续社融形成支撑。货币供应量上行，同时宽松预期仍存，助于提振市场风险偏好，可留意由景气或潜在政策支撑且具备补涨逻辑的部分消费品，如汽车、家电、医药、农牧等，或在三季报业绩超预期且存在较多催化剂的科技方向。



2、据广州市政府官网消息，11月12日，广州市发布《关于房票安置“房源超市”的通告》，本市所核发的房票可购买的房源范围为广州市全域范围内可售的新建商品房。

点评：一线城市仍是房地产“止跌回稳”的领头羊。前十月TOP 50上市房企累计销售额比前9个月增长3628亿元，仅次于今年6月的3651亿元。与此同时，开发商拿地热情的回升：10月，土地出让金超过100亿元的城市达到6个，一线城市中上海、北京、广州均在列。TOP20城市土地出让金合计1553.6亿元，超过9月，成为今年TOP20城土地出让金最高的月份。而一旦市场回暖，将从根本上促进房企资产“重估”。





宏观经济



1、11月12日，国务院召开全国冬春农田水利暨高标准农田建设视频会议。国务院总理对推进农田水利和高标准农田建设工作作出重要批示：大力推进高标准农田建设，引导农民群众和社会力量积极参与，把更多符合条件的农田改造成高标准农田，为保障国家粮食安全奠定坚实基础。



2、首批用于“置换存量隐性债务”的再融资专项债券拟11月15日发行。11月15日，河南省政府拟发行2024年再融资一般债券（五期）和再融资专项债券（十一期）。拟发行的再融资专项债券（十一期）318.169亿元用于“置换存量隐性债务”。



3、工信部装备工业一司表示，要在大力发展新能源汽车的同时，同步推动内燃机技术发展，激发传统能源汽车和内燃机厂发展合力；坚决抵制内卷、恶性竞争行为，不断强化行业自律，维护空间提升的市场环境。



4、交通运输部、国家发改委印发《交通物流降本提质增效行动计划》，加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点。鼓励发展零排放货运车队。到2027年社会物流总费用与GDP的比率力争降低至13.5%左右。推进铁路体制改革，推进铁路货运市场化改革。推动降低铁路专用线建设和使用收费。支持30个左右城市开展国家综合货运枢纽补链强链建设。



5、欧佩克月报显示，预计2024年全球原油需求增速为182万桶/日，连续第四个月下调，此前预期为193万桶/日；预计2025年全球原油需求增速为154万桶/日，此前预期为164万桶/日。10月欧佩克原油日产量平均为2653万桶，比9月增加了46.6万桶，主要受到利比亚的推动。



6、世界黄金协会表示，全球黄金ETF在11月的第一周预计减少了8.09亿美元（12吨），其中大部分资金流出来自北美，部分被强劲的亚洲资金流入所抵消。此外，COMEX的净仓位也下降了74吨，比前一周下降了8%。





行业动态



1、12日，小鹏汇天分体式飞行汽车“陆地航母”飞行器首次展示“低空直线加速”“螺旋上升”“匀速降高”和“精准降落”四大飞行科目，全程采用自动驾驶。目前，小鹏汇天飞行汽车智造基地已在建设中，这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂，规划年产能1万台，计划明年第三季度竣工，飞行汽车将在2026年量产交付。



2、11日，2024低空装备产业创新发展大会在广州举行。我国将在粤港澳大湾区探索智能网联“无人机+汽车”一体化产业发展新模式。工信部副部长表示，要统筹智能网联新能源汽车和无人机产业的基础和优势，在空地一体立体交通网建设方面积极探索，推动低空装备规模化应用和低空产业集聚化发展。我国低空产业运行模式正处于由单体智能向网联化群体智能演进的关键时期。



3、深圳市交通运输局发布《关于促进现代物流业高质量发展的工作措施（2024—2026年）》，在做大做强物流产业集群方面，形成低空经济产业集聚区，到2025年实现物流运输起降点规模突破420个。开拓“低空+物流”领域，打造国家级空中交通管理试点城市，支持低空经济企业试点发展“空地联运”物流运输模式，打造“低空+轨道”应用示范。



4、国家邮政局监测数据显示，11月11日，全国邮政快递企业共处理快递包裹7.01亿件，是日常业务量的151%，同比增长9.7%。自10月21日进入旺季以来，快递市场规模持续扩增，日均业务量超5.8亿件。10月21日至11月11日，全国共处理快递包裹127.83亿件，日均处理量是日常业务量的125%。其中，10月22日快递业务量达7.29亿件，刷新单日业务量纪录。



5、12日， GE航空航天及其合资公司CFM国际（GE航空航天与赛峰飞机发动机公司50/50平股合资企业）在本届航展期间与厦门航空、春秋航空、长龙航空、方大集团旗下的海南航空分别签署战略合作协议，订单总金额近19亿美金。



6、《中国邮轮游船游艇行业发展报告》在上海发布。专家表示，中国三游行业（邮轮、游船和游艇）迎来了复苏与转型并进的阶段，邮轮旅游热度高涨，行业迈入快速复苏的车道。预计全球邮轮游客量将由2024年底的3410余万人次，到2028年有望达到4027万人次。目前，已有3艘国际邮轮与5艘本土邮轮在大陆12个港口运营，2023年全年运营110个航次，2024年截至10月运行达348航次。





个股动态



公司公告

中油工程：中国石油集团拟通过国有股份划转方式将公司8.30%股份划转给中石化国投

博纳影业：中信证投等拟合计减持不超3.98%公司股份

越秀资本：拟出售不超1%中信证券股份

海伦哲：获上海顶航举牌，持股比例达5%

赛力斯：全资子公司吸收合并全资孙公司，变更部分募投项目实施主体

中国天楹：控股股东拟1.5亿元-3亿元增持公司股份

九洲集团：拟4.48亿元转让泰来风电100%股权

中国核电：控股子公司拟4.48亿元收购泰来风电100%股权

上海建科：拟4.88亿元收购上咨集团100%股权

引力传媒：控股股东罗衍记拟减持不超过5.40%股份

联翔股份：股东森隆投资拟减持不超过2.258%公司股份

ST金一：筹划收购开科唯识控制权 切入软件和信息技术服务业



风险提示

17天12板远达环保：滚动市盈率显著高于同行业平均水平

16天11板东方集团：公司是否进入重整程序尚存在不确定性

9天8板英洛华：股价偏离行业平均水平较大

8天7板黑芝麻：若黑五类集团未能及时支付承诺履约保证金，公司股票将被实施“其他风险警示”

6连板大千生态：公司滚动市盈率和市净率均显著高于平均水平

5连板天汽模：股份转让正式协议能否签署尚存在不确定性

4天3板翔港科技：金泰克盈利情况可能受诸多因素影响，公司本次投资预期收益存在不确定性

4天3板长春燃气：前三季度净亏损8196.21万元

3连板金桥信息：公司最新市盈率明显高于行业市盈率

2连板浙大网新：目前处于网新集团减持计划实施期间

大港股份：股票交易异常波动，不存在处于筹划阶段的重大事项