光大证券每日策略1112

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丨科技股爆发，市场有望延续涨势！
微资讯
2024年11月12日 07:45 上海

01

盘面观察




11月11日，指数与个股普涨。三市共成交2.55万亿，较上个交易日缩量1800多亿；共有3939股收涨。截止收盘，沪指涨0.51%，深成指涨2.03%，创业板指涨3.05%，科创50指数大涨4.7%。



02

策略研判

市场二八分化，银行、航空机场、煤炭等蓝筹板块逆市下跌，拖累了上证50指数及沪指；科技股普涨，芯片半导体、AI概念等大涨，国芯科技等批量涨停；能源金属、锂电池等新能源赛道亦普涨。

10万亿化债的利好消息，推动A股延续涨势。结构上看，“台积电断供”的消息发酵，刺激了芯片半导体为首的科技股大涨，带动了整个市场的人气。


展望后市：近期政策利好不断、后续政策利好可期，同时场内延续着较高的人气，接下来市场有望延续震荡向上的态势。



方向：国产替代、自主可控。在特朗普赢得2024年美国大选之后，“科技战”的预期明显升温，叠加近期的一些小动作，科技相关领域国产替代、自主可控的预期大幅提升，后市或将反复活跃。



      
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市场热点



国产车规级MCU芯片来了

汽车“大脑”加速国产替代，打开千亿级市场！

据财联社消息，11月9日，由东风汽车牵头组建的湖北省车规级芯片产业技术创新联合体发布高性能车规级MCU芯片——DF30 ，填补国内空白。


DF30填补了国内车规级MCU芯片的空白，并且实现全流程国内闭环，标志着中国在汽车芯片领域迈出了重要的一步，尤其是在关键的车规级芯片领域，开始实现对国外芯片的部分替代。对于中国汽车芯片产业来说，这一事件不仅展示了自主创新的潜力，同时也反映了国内产业链的加速升级。


汽车芯片是汽车电子系统的“大脑”，在现代汽车中扮演着至关重要的角色。随着智能网联汽车、自动驾驶、车载娱乐、动力电池管理系统等技术的快速发展，汽车对芯片的需求不断增长。


传统燃油车所需汽车芯片数量为600-700颗，普通的电动汽车所需的汽车芯片数量将提升至约1600颗/辆，而更高级的智能汽车对芯片的需求量将有望提升至3000颗/辆。随着汽车智能化的快速发展，对于汽车芯片的需求呈现出爆发式增长。


其中，车规级MCU芯片作为汽车电子控制单元的核心组件，广泛应用于ADAS、车身、底盘及安全、信息娱乐和动力系统等，对汽车智能化和电动化的发展至关重要。汽车MCU的平均单车价值超300美金，成为汽车半导体中单车价值量占比最高的细分产品，占比近25%。


预计到2027年，全球汽车半导体市场规模将超过880亿美元；这一增长主要受到对高性能计算芯片、图像处理单元、雷达芯片及激光雷达传感器等半导体需求的推动。


目前，汽车芯片市场海外巨头主导，前十二供应商占据全球3/4市场。在MCU方面，最高端的满足ASIL-D等级高端车规MCU国产化率几乎为0%，汽车芯片的国产替代空间巨大。


展望后市，预计到2030年，中国汽车MCU市场规模将达到147亿美元，年均复合增长率达到21%。


落脚到A股市场，中美科技摩擦预期升温，汽车芯片自主可控需求提升，尤其在高功能安全MCU、碳化硅、隔离芯片、CAN/LIN等领域，关注在国产替代、自主可控方面进展较快的汽车芯片企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：国芯科技、兆易创新、龙迅股份、思特威等。

学前教育法将于明年实施

财政投入经费或加码

据中新网，日前，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过《中华人民共和国学前教育法》（以下简称《学前教育法》），将从2025年6月1日起施行。


《学前教育法》的制定最早追溯于2018年《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，期间行业经历了一系列严监管的政策冲击。随后经过教育部草案起草、国务院审议，以及全国人大常委会的多次审议，该法于2024年11月8日通过，学前教育进入“有专门法可依”新阶段。


学前教育是儿童（3-6岁）成长的关键阶段，关系到个人发展和国家未来。它覆盖了学龄前儿童的托育、早教、幼儿园等多样化需求，随着业务规模的逐渐壮大，已成为国计民生的重要组成部分。


《学前教育法》涵盖基本原则、政府责任、教育内容与方法、教师权益、家庭与社会参与等多个方面，标志着我国学前教育体系的进一步完善。


具体来看，《学前教育法》明确多个要点：强调公益普惠，数据显示，2023年普惠性幼儿园覆盖率达90.8%，毛入园率超90%；法律确立政府主导地位，建立政府投入为主、家庭合理分担的经费筹措机制，并明确财政投入分担；以儿童为中心，禁止入园考试和提前教授小学课程，提升教师地位，确保公办园教师工资财政保障，并在部分领域享有与中小学教师同等待遇。


展望后市，随着《学前教育法》的实施，预计会有更多的政策支持和财政资金投入，以改善学前教育设施，提升教育质量，这将对托育、幼师培训等相关行业产生积极影响。


具体到A股市场，《学前教育法》的通过对市场的影响主要体现在教育和相关服务板块，随着法案的实施，预计将增加对学前教育设施建设（如托育）、教育内容开发、教师培训等方面的需求，从而为相关上市公司带来新的增长点。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：豆神教育、中公教育、昂立教育、凯文教育等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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“净投放”9000亿现金！央行发声，四大行出手；503亿，扫货“大金融”
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2024年11月12日 07:45 上海
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热点聚焦

HOT

1、央行行长表示，完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。促进股票市场投资和融资功能相协调，拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道。引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，满足科技型企业不同生命周期阶段的融资需求。推动加快制定修订中国人民银行法、商业银行法、证券投资基金法、国有金融资本管理条例等法律法规。



2、10月M2增速企稳、M1增速今年首次回升。央行公告，10月M2同比增长7.5%，预估为7%。前十个月净投放现金9003亿元。数据显示M2增速过去两个月累计升高1.2个百分点。市场专家认为M2企稳回升主要受资金向存款回流、两项支持资本市场新工具落地和财政支出加快的影响。



3、近日，中信金融资产公告了一笔总规模不超过503亿元的投资计划，拟用来增持中信股份、中国银行、光大银行，并设立单一资产服务信托开展投资。中信金融资产2024年半年报显示，该公司上半年实现归母净利润53.32亿元，同比增长210.7%，由亏转盈。其中股票投资大幅增厚了其业绩，上半年其他金融资产和负债公允价值变动为139.33亿元，同比增长了161.90亿元。



4、工农中建四大行相继出手，参投东方盛虹旗下子公司国望高科。东方盛虹11月11日晚公告，子公司国望高科增资扩股，引入农银投资、中银资产。前者出资10亿元，后者出资5亿元。此前，工银投资和建信投资已分别对国望高科增资6亿元、3亿元。



      




股市动态



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1、中证指数有限公司将于2024年11月12日正式发布沪深300自由现金流指数、中证500自由现金流指数和中证1000自由现金流指数，为市场提供更多投资标的。



2、截至11日收盘，全市场有将近500只ETF出现不同程度溢价。2000增强ETF（159555）、纳指科技ETF（159509）的溢价率位居前两位，分别达到7.11%、5.43%。



3、11日，芯片产业链持续活跃，半导体指数大涨近7%。当天，市场传闻台积电或“停供7nm芯片”，机构指出，中国的半导体自主可控势在必行。



4、印尼科技巨头GoTo发布声明称，与腾讯云和阿里云签署协议，腾讯云承诺到2030年在印尼投入约5亿美元，涉及基础设施、资源和新投资。腾讯云正在该国建立其第三座互联网数据中心。阿里云目前在印尼拥有三座数据中心，为近40万名云计算和人工智能人才提供培训。阿里云计划到2033年将该数字翻番至80万。



5、受特朗普大选获胜提振，比特币一路高歌猛进。11月11日，比特币一度达到最高81899美元，截至当日16：15，比特币为8.13万美元。11月5日至当前区间涨幅超过17%。分析师一致性看好。受此刺激，当天港股虚拟币ETF应声大涨，单日最高涨幅超8%。





要闻解读



1、据财联社消息，11月11日，力箭一号遥五运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，不仅实现“一箭15星”，而且还是我国商业航天企业首次服务国际用户（阿曼智能遥感卫星），体现了国际发射市场对力箭一号性价比和产品可靠性的认可。

点评：2024年商业航天首次被写入政府工作报告，商业航天“摁下快进键”。中国航天工业质量协会预计，2024年我国商业航天市场规模将超2.3万亿元。目前中国规划了三个“万星星座”，有望带动卫星、火箭、地面终端制造，以及地面运营等产业链各环节的需求上升。



2、据商务部公告，11月2-7日，中欧技术团队在北京进行了5轮磋商，就欧盟对华电动汽车反补贴案价格承诺方案的具体内容进行了深入交流，取得了一定进展。双方约定将继续以视频或其他方式进行磋商。

点评：这是官方首次公开称“中欧电动汽车反补贴谈判‘取得了一定进展’”。与此同时，10月的中国新能源汽车月度产销再创新高。当前，新能源汽车正处销售旺季，将带动车企业绩提升。而汽车板块量价边际均有所好转，对于明年汽车需求也相对乐观。在政策促消费下，板块有望开启向上周期。





宏观经济



1、中国人民银行公告，批准钱塘征信有限公司个人征信业务许可，这是我国批准的第三家持牌个人征信机构。据了解，钱塘征信的注册资本为10亿元，股东共有6家，其中，浙江省旅游投资集团有限公司和蚂蚁科技集团股份有限公司，并列第一个股东，均持股35%。



2、央行披露，前10月社融增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。前十个月人民币存款增加17.22万亿元，人民币贷款增加16.52万亿元。10月份新发放企业贷款加权平均利率为3.5%左右；新发放个人住房贷款利率为3.15%左右，均处于历史低位。此外，10月份个人住房贷款规模企稳，明显好于前9个月月均减少690亿元的水平，也好于前两年同期的水平。显示出个人住房贷款增长有所好转。



3、前十月TOP50上市房企累计销售额合计达到26454亿元，比前9个月增长3628亿元，这一增长仅次于今年6月单月（增长3651亿元）。10月，土地出让金超过100亿元的城市达到6个，一线城市中上海、北京、广州均在列。TOP20城市土地出让金合计1553.6亿元，超过9月，成为今年TOP20城土地出让金最高的月份。深圳市房地产中介协会数据显示，深圳二手房签约量已连续5周单周超2000套，呈现高位企稳态势。



4、商务部公告，根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定和有关调查结果，2024年8月29日，商务部初步认定原产于欧盟的进口相关白兰地存在倾销，国内相关白兰地产业受到实质损害威胁，而且倾销与实质损害威胁之间存在因果关系。调查机关决定采用保证金或保函的形式实施临时反倾销措施。自2024年11月15日起执行。



5、自然资源部发布关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知，积极运用地方政府专项债券资金加大收回收购存量闲置土地力度，促进房地产市场平稳健康发展。收回收购的土地原则上当年不再供应用于房地产开发。





行业动态



1、星河动力发布消息称，星河动力近日完成重复使用运载火箭“智神星一号”一子级的逆向喷流气动特性风洞试验。此次试验主要针对火箭回收核心关键技术之一——逆向喷流气动特性预示。



2、11日，低空产业联盟发布《低空智能网联体系参考架构（2024版）》。随着飞行器和基础设施网联化水平提高，单机智能要求有所降低，进而减少装备制造成本，推动制造领域的产业结构转型；空域应用模式将最终实现大尺度上的无航路飞行或自由飞行，同时，将逐步实现基于智能化航电系统的有人机与无人机的融合运行。



3、空中客车最新发布的全球市场预测显示，未来20年，中国将需要超过9500架（9520架）新客机和货机，占同期全球总需求的20%以上。新交付到中国的飞机将包括7950架以A220和A320系列飞机为代表的单通道飞机，以及1570架以A330neo和A350飞机为代表的宽体飞机（其中包括190架新货机）。中国已成为空中客车在全球范围内的最大单一国别市场，截至2024年10月底，中国内地航空公司运营着2233架空客飞机。



4、据中国汽车流通协会数据，今年前9个月，二手车累计交易量同比增长5.37%，新能源二手车交易量同比增长54%。央视财经预测，今年新能源二手车交易量有望首次突破百万辆。汽车以旧换新政策的实施，激发了消费者购买新车的热情，同时也促进了二手车市场的成交。



5、中汽协发布数据显示，10月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%。1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的39.6%。



6、当地时间11日下午，俄罗斯的Mir银行支付系统将正式连接到伊朗的Shatab银行支付系统。通过此举，伊朗的银行卡可以在俄罗斯境内的ATM机上使用，用户可以从俄罗斯ATM机上以卢布的形式接收资金。





个股动态



公司公告

华海诚科：筹划发行股份及支付现金购买资产事项，公司股票停牌

希荻微：筹划发行股份及支付现金购买资产事项，股票继续停牌

嘉必优：拟购买欧易生物65%股权，12日起复牌

中国人寿：前10月累计原保险保费收入约为6269亿元

英搏尔：与亿航智能签署战略合作协议

山推股份：拟18.41亿元收购山重建机100%股权

世茂能源：拟发行股份购买詹鼎科技控股权

盛达资源：拟6.14亿元收购金山矿业剩余33%股权

ST九芝：黑龙江省国资委将成为公司实际控制人

赛轮轮胎：实际控制人之一致行动人拟5亿元-10亿元增持公司股份

林洋能源：前三季度拟派发现金红利5.47亿元

中新赛克：股东拟合计减持公司股份不超过3%

金徽酒：股东铁晟叁号计划减持公司股份不超过3%

天智航：先进制造基金和京津冀基金拟合计减持公司股份不超过3%

中电港：股东国家大基金减持计划实施完毕



风险提示

4连板天汽模：公司控制权转让事项仍在进展中，截止目前，尚未接到控股股东关于该事项进展的新通知。

4连板紫江企业：控股子公司紫江新材不直接从事固态/半固态电池的生产

3连板中安科：目前宜兴项目公司刚设立 主营业务尚未开展且营业收入和利润均为零

2连板百傲化学：不会将芯慧联新纳入公司合并报表范围

海立股份：不存在社会舆情中讨论涉及的公司重组等传闻事项

*ST宁科：中科新材重整结果存在不确定性

华映科技：股票交易异常波动期间控股股东卖出235万股公司股票

英洛华：副总经理亲属短线交易获利，公司已告知并将收回此收益