ETF进化论分析报告（1112）

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太猛了！暴增，历史罕见
原创 秋刀鱼
2024年11月11日 15:30 广东
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A股分化加剧。



4300亿杠杆资金跑步入场，时隔近三年，A股两融余额重返1.8万亿。



Wind数据显示，截至11月8日收盘，A股市场两融余额18048亿元，这是2022年1月19日后，两融余额重返1.8万亿元上方。



融资余额作为市场情绪的重要指标，该数据的持续暴增，显示杠杆资金正持续流入市场。



两融余额的增长主要由融资余额的增长所贡献。自9月24日以来，融资余额增长超过4300亿元。其中，10月8日，A股创下历史天量，1074.86亿元杠杆资金跑步进场，这是一个历史罕见的数据。



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9月24日以来所有行业均获得杠杆资金净买入，其中电子、非银金融行业融资资金净买入额均超500亿元。



外资也动作频频！外资大幅加仓，百亿美元流入中国资产ETF。



全球资金流向数据来了！



海外上市的中国资产ETF“吸金”百亿美元。



海外上市的中国ETF规模暴涨！在美股上市5只规模较大的中国股票ETF，最新规模合计为296.89亿美元。其中，有一只跟踪中国资产的ETF规模突破100亿美元。



FXI是在纽交所上市的基金——中国大盘股ETF-iShares(FXI)，是全球资产管理巨头贝莱德旗下安硕iShares发行跟涨中国资产的ETF。



中国大盘股ETF-iShares(FXI)规模自8月底开始就逐步攀升，最新突破100亿美元重要关口，达到101.34亿美元。



FXI跟踪富时中国50指数，涵盖了港股上市的市值最大、流动性最好的50只股票。截至11月6日，FXI披露的前十大重仓股包括港交所上市的美团、阿里巴巴、腾讯控股、建设银行、京东集团、小米集团、工商银行、中国平安、比亚迪股份、中国银行等，十大重仓股占该指数的权重高达59.94%。



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除FXI外，KraneShares沪深中国互联网ETF、Xtrackers嘉实沪深300中国A股ETF(ASHR)、iShares安硕MSCI中国ETF、三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)等获外资流入。



数据显示，以上五只中国股票ETF在9月以来累计获得全球超100亿美元资金的净流入。



易方达香港全球10月ETF资金流向报告显示，今年10月份，全球股票、债券、货币基金均录得净流入。其中，流入美国和中国市场的资金规模较大，各自约为409亿美元和241亿美元；中国占亚洲新兴市场整体流入的比重较大。



10月境外中国股票ETF整体获1179亿港元资金净流入，流入幅度明显大于今年前9个月。



多家外资机构认为，尽管短期A股有所波动，但一揽子增量政策有望提振经济和企业盈利增长，从而带动市场表现，从中长期来看，中国资产仍然具备较强的配置价值。



除了海外上市的中国资产，外资对A股上市公司也均有不同程度加仓。



外资继续增持A股！11月8日，南京银行发布公告，法国巴黎银行(QFII)于2024年3月14日至2024年11月07日期间以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持该行股份。



目前，法国巴黎银行及法国巴黎银行(QFII)是南京银行第一大股东，合计持有股份比例从17.04%增加至18.04%，增持比例达1%。



今年以来，法国巴黎银行在A股动向频频。一季度，南京银行公告2024年2月26日至2024年3月13日期间，法国巴黎银行(QFII)增持了南京银行约7986.85万股，占该行总股本的0.77%。



此次增持后，法国巴黎银行及其一致行动人法国巴黎银行(QFII)合计持有南京银行的股份比例由16.37%提升至17.04%。



财报数据显示，今年前三季度，该行实现营业收入385.58亿元，同比增长8.03%；实现归属于上市公司股东的净利润166.63亿元，同比增长9.02%。



外资投资A股的另一渠道——香港中央结算有限公司，年内也对南京银行进行了增持。



中报显示，截至2024年上半年末，香港中央结算有限公司增持了3233.69万股南京银行，位列该行第十大股东。



三季报显示，香港中央结算有限公司在报告期内进一步增持了南京银行的股份，持股数量增加至2.63亿股，占比2.51%，跃升为第八大股东。



香港中央结算有限公司也是大家常说的北向资金。截至三季度末，北向资金在A股合计持股3341只，持股数量合计1323.12亿股，持股市值合计2.407万亿元；持有199只ETF，持有份额合计94.81亿份，持有规模合计112.2亿元。



与北向资金日频数据停更前的8月16日相比，8月19日以来，截至三季度末，北向资金持股数量增加73.95亿股，持股市值增加4966.14亿元，创出一年多新高。



具体而言，8月16日至9月30日，有近2000家的公司北向资金的持股量出现增加，据市场测算，大约净买入1000亿元。



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多家外资机构现身A股公司的调研队伍。Wind数据显示，自10月以来，外资机构已经对逾40家A股公司进行了调研。电子制造、基础化工、机械设备等行业受到了外资机构的重点关注。


其中，贝莱德、瑞银、摩根士丹利、花旗、高盛、富达等知名外资频频出现在多家电子制造类上市公司的调研名单中。



10月29日，水晶光电业绩说明会，有三百余家机构的参与，包括摩根士丹利、花旗、威灵顿、Point72等。



10月28日，立讯精密分析师会议吸引四百余家机构的参与，其中包括瑞银、美林、摩根士丹利、贝莱德、花旗、高盛等。



10月26日，海康威视业绩说明会吸引了三百余家机构的参与，其中包括富达、高盛、路博迈等。



数据显示，电子行业是公募基金第一重仓的行业，重仓市值达4105.41亿元。



截至三季度末，基金重仓市值占比最高的前三名的行业为电子、食品饮料、电力设备，占比分别为13.06%、11.32%、10.89%。



电子行业前十大重仓中，立讯精密、中芯国际、海光信息位列前三名，基金持有总市值分别为437.37亿元、327.95亿元、315.79亿元。



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(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）



从行业基本面看，首创证券研报指出，过去7个季度，电子行业公司的归母净利润呈现先升后落的趋势。