中信建投晨会1111

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【音频版】超级宏观周结束，市场短期波动或加大，关注这一情绪信号！
原创 李建芸 证券
2024年11月11日 08:04 北京



摘要：上周A股市场出现较大涨幅反映出市场对于政策预期相对较高，而伴随着政策落地预期修正或导致短期市场波动加大。但结合政策信号基本形成，A股市场风险偏好处于较高位以及当前资金面相对积极状态。即使短期市场或有震荡波动，建议投资者仍可保持多头思维，积极应对。



上周五市场全天高开低走，创业板指领跌。沪深两市全天成交额2.68万亿，创10月10日以来新高，较上个交易日放量1764亿。盘面上，半导体板块逆势走强，商业航天概念股表现活跃。固态电池概念股一度冲高，消费电子概念股维持强势。下跌方面，地产股陷入调整。整体上个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。板块方面，光刻机、半导体、商业航天、BC电池等板块涨幅居前，房地产、证券、白酒、多元金融等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.53%，深成指跌0.66%，创业板指跌1.24%。



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吴清在上海连开两场行业机构座谈会：促进资本市场平稳健康发展



证监会党委书记、主席吴清近日在上海召开两场行业机构座谈会，与证券公司、公募基金和私募基金负责人代表深入交流，充分听取意见建议。



座谈中，大家一致认为，今年以来，随着新“国九条”出台和资本市场“1+N”政策体系逐步落地，特别是近期我国一揽子增量政策的积极效应正在持续显现，各方预期和信心明显增强，资本市场回暖向好，展现出较强的韧性。随着财政政策、货币金融政策逆周期调节力度进一步加大，宏观经济有望持续回升向好，维护资本市场平稳健康发展具备坚实基础和条件。同时，与会代表围绕进一步落实资本市场“1+N”政策体系与制度规则，全面深化资本市场改革，统筹用好股债融资、并购重组等资本市场工具，增强多层次资本市场体系综合服务能力，强化资本市场立体化追责，规范资本市场信息传播秩序等方面提出了具体建议。



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我们认为，上周A股市场出现较大涨幅反映出市场对于政策预期相对较高，而伴随着政策落地预期修正或导致短期市场波动加大。但结合政策信号基本形成，A股市场风险偏好处于较高位以及当前资金面相对积极状态。即使短期市场或有震荡波动，建议投资者仍可保持多头思维，积极应对。具体来看，超级宏观周结束，特朗普以压倒性的优势赢得大选，回顾本轮924行情已提前暗含了海外对冲式的特朗普交易，所以美国大选结果并会改变上涨空间与演进方向。另外，11.8人大常委会决议的化债政策落地，10万亿只是第一步，传递出的政策信号要比数字本身重要得多，后续市场或转向博弈新一轮政策与经济基本面修复。此外11月美联储议息会议也基本符合预期。总体来看，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，证监会周末开始对股票交易严重异常波动个股停牌核查，预计对短线高位股有一定情绪影响。后续，随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、中证A500进入批量建仓期，偏蓝筹风格方向有望获得资金关注。



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配置上，1）核心资产及新质生产力方向；2）特斯拉产业链。受益美国电动化率提升和智能驾驶监管放松预期，看好汽零/机器人/智驾供应链；3）超跌和低价补涨：如大消费（必选消费和医药）和新能源、地产、建材、稀土为代表的资源品等；4）题材方向：重组（科技领域为主）、低空经济、军工、国产替代、通信等。



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【今日聚焦】

20CM7连板浩欧博：股票交易严重异常波动 停牌核查

吉林敖东：拟3-6亿元回购股份且回购价不超过25元/股 36个月内予以出售且期限内未出售股份将被注销

中国动力：拟购买中船柴油机有限公司16.5136%股权 股票复牌

长飞光纤：拟收购El.En.附属公司奔腾激光及Cutlite控股股权

海联讯：换股吸收合并杭汽轮 股票复牌

先河环保：公司股票将被实施其他风险警示 明起停牌一天

7连板蓝黛科技：滚动市盈率、静态市盈率、市净率与同行业情况有较大差异

中钨高新：资产重组事项于11月15日上会

*ST中利：拟在破产重整程序中完成资金占用整改 股票明起停牌



【投资&签约】

盘江股份：子公司投资建设新能源发电项目 总投资11.15亿元

龙泉股份：拟以现金方式收购南通电站80%股权

国际实业：拟收购怡宝公司80%股权

中航高科：全资子公司签订技术实施许可协议
石基信息：全资子公司与锦江酒店（中国区）签订战略合作框架协议



【增减持&回购】

极米科技：取得1.72亿元《贷款承诺函》

锴威特：股东拟减持不超过0.71%公司股份

振芯科技：拟3600万元-7200万元回购股份

海亮股份：拟5亿元-6亿元回购股份并取得《浙商银行贷款承诺书》

和邦生物：获得1.4亿元回购股份融资支持

翔宇医疗：拟5000万元-1亿元回购股份

瑞康医药：拟1亿元-2亿元回购股份

百洋股份：取得4011万元金融机构股票回购贷款

顺博合金：拟5000万元-1亿元回购股份



【其他】

ST摩登：无法在责令改正期限内完成资金占用整改 股票明起停牌

*ST红阳：继续推动重整程序中完成资金占用整改 股票明起停牌

*ST信通：在责令改正规定期限届满前未完成改正 股票明起停牌



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首席投顾：李建芸

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