华福证券丨11月11日财福早参

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财富业务条线 华福财经早参
2024年11月11日 08:00 上海


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行情概览：
A股三大指数8日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.53%，深成指跌0.66%，创业板指跌1.24%，北证50指数跌1.25%，全市场成交额27323亿元，较上日放量1692亿元。全市场超3000只个股下跌。板块题材上，半导体、军工电子、商业航天等板块涨幅居前，房地产、白酒板块跌幅居前。
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又是熟悉的剧本，现在的行情规律悄然演变成了周四上涨，周五下跌。行情成交量活跃，同时预期周末可能出现超预期的刺激政策，那就预判你的预判，把提前量打到极致，然后在周五高开兑现。8日的盘面再度体现了这一点，如果预判到了这个规律，对于短线的高抛低吸会是一个比较好的节奏。但即便市场高开低走，我们还是从再度放大的成交量上看到了资金的做多热情。全天成交达到了2.68万亿，全A也在日内刷新了10月8日的高点，赚钱效应偏暖，科技线依旧是活跃方向，从盘面上来看，半导体、军工电子、商业航天等板块，前期复盘提到的MATE相关的华为线、自主可控的光刻机线8日都有所活跃，包括之前活跃7日调整的军工也一早就表明了态度。整体市场处于良性轮动之中，未来可期。


美联储降息
美联储如期降息了。正如市场普遍预期的那样，美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.50%-4.75%，并对声明进行了一些修改。
投顾点评：
本次声明主要有三大变动。
一是删除了上次声明新增的FOMC“对通胀持续迈向2%更有信心”，二是修改了对劳动力市场的评价，不再说就业增长已放慢，而是新增评价：劳动力市场的状况已经宽松。此外，不同于上次声明反映的有一人反对，本次声明显示，全体FOMC投票委员都对本次降息25个基点的决策投了赞成票，包括上次投反对票的美联储理事鲍曼。之前川普第一个任期里面，美联储也给川普吃过药，川普16年想搞低利率+弱美元，引发美国制造回流，结果美联储搞的是加息+强美元，就是和川普的思路逆着来。但今时不同往日，裹挟着王者归来的余威叠加现在本就是降息趋势，这次川普想要的低利率应该可以如期实现了。
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出口数据超预期
以美元计，中国10月出口同比增长12.7%，远高于预期的5%和前值的2.4%。出口增长强劲令人惊讶，因为当月官方和财新制造业PMI中的新出口订单均处于收缩状态。进口同比下降2.3%，比预估的下降2%更糟，而前月则为增长0.3%。出口势头一直是中国经济增长的一个亮点，但在特朗普政府关税威胁的背景下，其前景仍不确定。贸易顺差扩大至10月的957.2亿美元，之前为817.1亿美元。
投顾点评：
公布的10月出口数据大超市场预期。市场的困惑主要有两点：10月已经启动特朗普交易之抢出口了么？抑或10月出口结束今年5月以来下降趋势？目前的分析来看，10月出口异高的原因有两点：1、9月台风影响东南沿海出口和生产，订单部分推迟到10月释放。9-10月合计出口环比与历年同期均值持平。表明当前出口趋势并未改变。2、10月海外三点新增因素推动中国出口高增。一是中俄外贸支付障碍缓解，中国对俄出口高增；二是7月-9月日元大幅升值，造成日本进口需求旺盛，中国对日本出口环比大幅增长；三是为规避反倾销调查带来的不确定性，中国钢材企业抢出口。
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证券投资顾问：黄杰
执业编号：S0210622120001
泉州分公司投顾总监

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华福证券 | 11月11日财经早参
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2024年11月11日 08:00 上海

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宏观经济

1. 央行近日发布《2024年三季度货币政策执行报告》，正在研究货币供应量统计修订的方案。
点评：央行将注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内外部均衡的关系，提高货币政策精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。
2. 第七届中国国际进口博览会成交活跃，按一年计意向成交金额800.1亿美元，比上届增长2.0%。
点评：进博会的成交金额增长不仅反映了中国市场的吸引力，也体现了进博会作为国际贸易平台的重要性和有效性。








行业观察

3. 中国空军：积极推进大数据、生成式人工智能、AI+等新兴技术应用。
点评：这一战略举措体现了中国空军在现代化军事建设中的前瞻性和创新精神。
4. 上海调整家电家居以旧换新政策，新增多个补贴品类。
点评：相关政策调整不仅能够刺激消费，还能够推动家电家居行业的绿色转型，提升市民的生活质量。








环球视野

5. 财联社11月10日电，比特币日内大涨4%，首次站上8万美元大关。
点评：特朗普再次上台后，对于比特币的肯定，将有利于强化比特币作为准货币的地位。








金融市场

6. 吴清在上海连开两场行业机构座谈会：促进资本市场平稳健康发展，证券基金机构要加快提升投行、投资、投研等专业能力，加强对创新产品的风险控制，助力市场平稳运行。
点评：证券基金机构是资本市场重要稳定器，在资本市场健康发展过程中扮演越来越重要的作用。
7. 10月底沪市总市值约51万亿元 ，居全球第三；债券市场托管量超17万亿元，是全球最大的交易所债券市场；ETF市场规模超2.6万亿元，稳居全球前列。
点评：中国资本市场规模已经举足轻重，后续要进一步提升上市公司质量，提高投资者获得感。
8. 上交所：以健全投融资相协调的资本市场功能为关键，建设优质创新资本中心和财富管理中心。
点评：做优做强做大资本市场，让资本市场成为居民财富保值增值的新场所。









今日分享








乱局对冷静的客观投资人来说，正是天赐良机，因为这可能是大捡便宜货的机会，也是财富重分配的时候。


——乔治·索罗斯



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