广发证券收盘点评（1108）

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| 特朗普2.0时代，我们该如何投资？
广发证券财富管理部
2024年11月07日 17:07 广东


周四，两市合计成交金额25,051亿元，共有225家公司涨停，11家公司跌停，非银金融，食品饮料，美容护理板块涨幅居前，国防军工，有色金属板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨2.57%，报3470.66点；深证成指上涨2.44%，报11235.92点；创业板指上涨3.75%，报2350.76点。



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在特朗普1.0时代，全球资产市场经历了显著变化。美元因避险情绪上升而受益，纳斯达克和标普500指数在金融、工业、医药板块的带动下领涨。美债利率在特朗普的宽财政政策和美联储加息预期下快速上升。黄金短期内出现下跌，而原油在一年后涨幅超过45%。港股和A股市场也表现不俗，恒生指数和沪深300分别录得超过30%和19%的涨幅。偏股基金指数在一年内上涨9.42%，而境内债券收益率在三个月内上升60个基点。



展望特朗普2.0时代，分析人士预测“美国优先”政策将继续作为主导原则，其中再工业化、贸易保护、企业税减免以及对非法移民的严厉打击将继续作为政策核心，且可能比之前更为激进。



对于我国而言，短期内，美国经济和政策的“四高”特征——高通胀、高利率、高增长和高关税——可能会对我国的经常账户和资本账户产生双重影响。在这种背景下，我国可能需要实施更加积极的逆周期政策。鉴于货币政策的宽松空间受限，财政政策可能会扮演更加重要的角色。



从中长期来看，随着美国内部政策冲突的加剧和经济压力的上升，美国可能会调整其政策，例如降低关税或利率，这将有助于减轻我国面临的外部压力。



总体而言，我们认为特朗普2.0时代，不必过度悲观，国内自主可控与高股息防御方向是主要的机会点。随着新经济行业的资本支出和成本削减接近周期末端，有效的财政和货币政策预计将助力企业盈利的恢复，推动市场重拾升势。短期内应关注美联储的降息动向和增量财政政策的实施，同时考虑到A股当前的合理估值，国内外资金正纷纷涌入市场。我们认为A股市场目前仍处于机遇大于风险的投资时期。





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我们建议投资者采取杠铃策略，以捕捉市场中的结构性机会，并实现风险与收益的平衡。一方面，投资者可以关注那些在利率下行中受益的高弹性品种，如计算机、电子、汽车、非银金融等相关板块。另一方面，我们建议关注那些具有高股息特性的板块，包括银行、白色家电、食品饮料等行业。通过这种杠铃策略，投资者可以在追求增长潜力的同时，保持投资组合的稳定性，从而在波动的市场中寻求最佳的收益风险比。



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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：市场赚钱效应良好，行情有望延续（20241108）
广发证券珠海分公司
2024年11月07日 21:30 广东
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大市分析

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                                                                                                              图片来源：视觉中国

市场赚钱效应良好，行情有望延续
今日A股三大指数低开高走，午后爆拉。沪指涨2.57%，深证成指涨2.44%，创业板指涨3.75%。两市个股涨多跌少，上涨个股超4500只；两市全天成交2.51万亿元，较上一日缩量成交578亿元，内资主力资金净流出100亿元；两市涨跌中位数为2.23%。行业板块呈现普涨态势，保险、证券、多元金融等大金融板块与酿酒行业、食品饮料、商业百货、旅游酒店等大消费板块爆发，贵金属与航天航空板块逆市走弱。

A股早盘大幅低开，随后白酒、食品等板块快速拉升，大盘翻红；午盘在人民币汇率大幅升值的情况下，带动证券、保险等金融板块拉升，大盘创出近期新高，收盘在当天最高点。展望后市，随着重磅会议和美联储降息落地，市场将延续向好格局。操作上，继续保持乐观心态，注重板块轮动节奏，建议均衡配置大盘价值和中小盘成长，如国企红利、内需消费，光伏、芯片等方向。


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每日财经

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1.【《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》将于12月2日起施行】财联社11月7日电，在今天召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人表示，近日，商务部等6部门发布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，新规降低了战略投资门槛，拓宽了投资渠道，将于12月2日起正式施行。商务部新闻发言人何咏前表示，新的《办法》增加允许外国自然人实施战略投资。适当放宽外国投资者境外资产要求。对以定向发行、要约收购方式实施跨境换股的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%。将外国投资者的持股锁定期由不低于3年调整为不低于12个月，如果今后证券市场有关规定对锁定期有新要求，则需要从其新规。(摘自财联社2024年11月7日星期四 《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》将于12月2日起施行》 )



2.【中国央行连续第六个月暂停增持黄金】财联社11月7日电，中国央行数据显示，中国10月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨)，与上个月持平，连续第六个月暂停增持黄金。(摘自财联社2024年11月7日星期四 《中国央行连续第六个月暂停增持黄金》 )



3.【商务部回应美方继续对中国加征关税的可能性：愿与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧】财联社11月7日电，商务部召开例行新闻发布会。有记者提问，美国刚刚结束大选，请问商务部如何看待美方继续对中国加征关税的可能性，可能采取何种应对措施？同时，如何看待美国对华高科技领域的限制？中方准备采取哪些应对措施？商务部新闻发言人何咏前表示，中方愿按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧，共同推动中美经贸关系朝着稳定健康、可持续的方向发展，更好造福两国，惠及世界。（摘自财联社2024年11月7日星期四 《商务部回应美方继续对中国加征关税的可能性：愿与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧》 ）



4.【潘功胜：稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放 拓展境内外金融市场互联互通】财联社11月7日电，为深入贯彻落实党的二十届三中全会关于推动高水平对外开放的重要部署，11月6日，中国人民银行召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话。中国人民银行党委委员、副行长宣昌能主持会议。

座谈会上，潘功胜深入阐释了当前中国货币政策立场及货币政策框架调整有关考虑，介绍金融业高水平开放及一揽子金融增量政策相关工作进展，听取意见建议，并就各机构关心的问题交流回应。各外资金融机构认为，今年以来中国人民银行在深化金融业改革开放、优化营商环境、完善金融数据跨境流动管理等方面的系列举措取得积极进展。近期出台的一揽子金融增量政策有力推动经济高质量发展，维护金融市场稳定，外资对中国市场的预期和信心明显提升。希望进一步加强政策与市场的沟通互动，持续加力推动各项增量政策落地见效。

潘功胜指出，中国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。特别是一揽子金融增量政策发布实施以来，国内外给予了积极正面评价，有力提振了社会信心。中国人民银行将认真落实党中央、国务院决策部署，把握好经济增速和经济增长质量、内部和外部、投资和消费的动态平衡，继续坚持实施支持性的货币政策，加强与市场沟通，不断提升金融服务质效。稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，拓展境内外金融市场互联互通，促进贸易和投融资便利化，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，促进经济持续回升向好、金融高质量发展。

汇丰银行、香港东亚银行、渣打银行、花旗银行、新加坡星展银行、日本瑞穗银行、摩根大通银行、法国兴业银行、德意志银行、加拿大蒙特利尔银行、摩根士丹利等11家外资金融机构负责人参会并发言。中国人民银行、国家外汇管理局有关司局和所属单位负责同志参加座谈会。(摘自财联社2024年11月7日星期四《潘功胜：稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放 拓展境内外金融市场互联互通》 )