广发证券分析报告（1107）

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收盘点评 | 靴子即将落地，A股市场稳中求进
广发证券 广发证券财富管理部
2024年11月06日 19:32 广东
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周三，两市合计成交金额25,628亿元，共有168家公司涨停，8家公司跌停，房地产，传媒，农林牧渔板块涨幅居前，家用电器，煤炭，非银金融板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌0.09%，报3383.81点；深证成指下跌0.35%，报10968.14点；创业板指下跌1.05%，报2265.83点。




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据美国福克斯新闻网最新报道，2024年美国总统选举结果初现端倪，共和党候选人唐纳德·特朗普已成功斩获270张选举人票，达到了当选总统的门槛。历史经验告诉我们，每当特朗普胜选或其胜选概率上升时，A股市场便倾向于转向防御型行业，例如高股息、军工和房地产基建等板块。这反映出，在特朗普当选的预期下，投资者更倾向于投资那些能够抵御外部不确定性的行业。



回顾2016至2017年的“特朗普交易”现象，当时市场围绕特朗普新政的预期进行资产配置，能源和金融股表现强劲，而医药股则相对疲软。然而，随着特朗普正式就职，这一交易现象逐渐减弱，能源股的回调趋势尤为明显。这表明，尽管特朗普当选初期可能会带来某些行业的短期繁荣，但随着政策的深入实施，市场预期会逐步调整，相关行业的表现也会随之发生改变。



总体来看，“特朗普交易”和“哈里斯交易”对A股市场的影响主要体现在行业配置和市场情绪上。对中国而言，无论谁最终胜选，美国在经济和科技领域对中国的持续施压似乎已成定局。在这种宏观不确定性中，合理的估值成为了投资者的重要防线。



昨日，我们曾引用高盛集团策略师的报告预测，美国大选结束后，随着市场不确定性的消散，新兴市场基金对中国的投资敞口可能会迅速增加。这进一步印证了在全球经济不确定性增加的背景下，中国资产的稳定性和增长潜力正吸引着全球投资者的目光。展望未来，随着美国降息政策的实施，经济数据的企稳，以及国内外增量资金的涌入，A股市场的底部有望得到有力支撑。




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在操作策略上，虽然指数短期冲高回落，但是市场长期底部抬升的技术牛市格局没有改变。我们建议投资者采取杠铃策略，以捕捉市场中的结构性机会，并实现风险与收益的平衡。一方面，投资者可以关注那些在利率下行中受益的高弹性品种，如计算机、电子、汽车、非银金融等相关板块。另一方面，我们建议关注那些具有高股息特性的板块，包括银行、白色家电、食品饮料等行业。通过这种杠铃策略，投资者可以在追求增长潜力的同时，保持投资组合的稳定性，从而在波动的市场中寻求最佳的收益风险比。



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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：静待政策落地，把握出击机会（20241107）
广发证券珠海分公司
2024年11月06日 21:30 广东
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大市分析

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                                                                                                              图片来源：视觉中国

静待政策落地，把握出击机会
周三大盘震荡调整，三大股指均收跌，成交量较昨日明显放大。截止收盘，沪指收3383.81，跌0.09%，深成指收10968.14，跌0.35%，创业板指收2265.83，跌1.05%。沪深两市成交额达26241亿，较昨日放量2734亿，涨停股181只，跌停股7只。板块方面，公共交通、互联网、航空涨幅居前，多元金融、保险、煤炭行业跌幅居前。

从盘面上看近期每天涨停的股票都超过100只，市场的投资情绪还是比较活跃的，成交量也是创了近期的新高，资金博弈很明显，但是唯一不足的是没有很明确的主线行情引领指数上攻。总的来说，本周是个大消息周，美国大选的落地以及人大会议政策的发布，对于市场是有支撑作用的，对于后市相对乐观，指数当前面临10月8日的抛压有所滞涨，多空双方的博弈会在政策落地后趋于一致，不建议此时频繁调仓换股，行业都是会轮动的，可以等待轮动机会到来。



每日财经

1. 【深圳七大产业基金遴选管理机构 整体规模达215亿元】财联社11月6日电，深圳市财政局发布了七大产业基金遴选基金管理机构的公告，涉及低空经济产业基金、人工智能和具身机器人产业基金、空天产业基金、超高清视频显示产业基金、海洋产业基金、新能源产业基金、网络与通信和智能终端产业基金。据悉，七大产业基金整体规模达215亿元，其中低空经济产业基金规模为20亿元，人工智能和具身机器人产业基金规模为100亿，申报受理截止时间为11月20日18：00前。（摘自财联社2024年11月6日《深圳七大产业基金遴选管理机构 整体规模达215亿元》）



2. 【商务部：中国将进一步深化外商投资和对外投资管理体制改革】财联社11月6日电，中国商务部部长助理唐文弘6日在第七届上海虹桥国际经济论坛上说，中国旗帜鲜明反对保护主义和各种形式的“脱钩断链”。他表示，当前经济全球化遭遇逆风，全球产业链供应链加速重构，加强开放合作成为全球工商界共同的期望。中国将进一步深化外商投资和对外投资管理体制改革，推动产业链供应链国际合作。（摘自财联社2024年11月6日《商务部：中国将进一步深化外商投资和对外投资管理体制改革》）



3. 【市场监管总局局长罗文在上海市调研平台经济工作】财联社11月6日电，市场监管总局局长罗文11月5日在上海市调研平台经济工作。罗文一行实地调研得物集团，详细了解企业发展情况。随后，罗文主持召开座谈会，就促进平台企业健康发展与企业代表进行了深入交流，听取不同类型的平台企业在经营活动中存在的困难、诉求和政策需求，来自上海的8家网络交易平台参加座谈。罗文指出，党的二十届三中全会强调促进平台经济创新发展，健全平台经济常态化监管制度，充分体现了党和国家对促进平台经济健康发展的关心关注，要深入学习领会，更加深刻认识平台经济对推动经济社会发展的重要意义。要抓好助企发展政策的贯彻落实，持续聚焦平台企业关心的问题，不断优化发展环境，完善多元化支持举措，提升常态化监管水平，促进平台经济健康发展。（摘自财联社2024年11月6日《市场监管总局局长罗文在上海市调研平台经济工作》）



4. 【美国大选结果如何影响中美关系？中方：我们对美政策一以贯之】财联社11月6日电，外交部发言人毛宁主持例行记者会。日本广播协会提问，请问发言人，这次美国大选的结果会如何影响到中方的外交政策或者中美关系？毛宁表示：“我们对美国的政策是一以贯之的，我们将继续按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则看待和处理中美关系。”（摘自财联社2024年11月6日《美国大选结果如何影响中美关系？中方：我们对美政策一以贯之》）