中国基金报分析报告(1107)

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涨停！“大牛股”资本运作出炉，辟谣借壳上市
闻言 中国基金报
2024年11月06日 15:46 广东
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【导读】云南锗业拟增资半导体公司，称内部资源整合否认借壳上市
         
中国基金报记者 闻言
         
11月6日上午，“大牛股”云南锗业再度涨停！不过，尾盘有所波动。
              
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云南锗业11月5日晚间公告称，拟增资云南鑫耀半导体材料有限公司（以下简称鑫耀公司）。同时，鑫耀公司系半导体材料研发商，正计划以增资扩股方式引入新的投资者。
         
11月6日，云南锗业证券部工作人员向记者表示，公司计划增资鑫耀公司是为了加强内部资源整合，不是网上传言的借壳上市。
         
云南锗业强调内部资源整合

按照计划，云南锗业将以所持云南中科鑫圆晶体材料有限公司（以下简称中科鑫圆）97.6155%股权作价2.22亿元，认购鑫耀半导体约1.91亿元新增注册资本；自然人惠峰以所持中科鑫圆2.3845%股权作价542.57万元，认购鑫耀半导体约466.28万元新增注册资本。

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若完成上述增资计划，鑫耀公司的注册资本增至3.21亿元，云南锗业的持股比例将从增资前64.1349%增至84.5294%。
         
云南锗业的上述计划引发关注，一个重要原因是鑫耀公司的股东包含华为旗下哈勃科技创业投资有限公司（以下简称哈勃科技），并与后者关联方存在业务合作。

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云南锗业此前公告显示，鑫耀公司向哈勃科技关联方提供砷化镓及磷化铟衬底并保障供应，后者通过对相关产品的实际应用为鑫耀公司提供技术及产品验证的反馈。
         
对此，云南锗业方面强调此次计划增资鑫耀公司，是为了加大对内部资源的整合。
         
据悉，鑫耀公司与中科鑫圆的相关产品，在加工工序上存在高度协同，有利于相关生产要素的高效整合，以更好地实现内部资源共享提高管理效率。
         
鑫耀公司主要从事半导体材料砷化镓晶片及磷化铟晶片的生产与销售，而中科鑫圆主要从事太阳能锗单晶片（衬底片）的生产与销售。
         
截至2024年8月底，鑫耀公司的总资产为4.10亿元，净资产为1.47亿元。2023年、2024年1至8月，公司净利润分别为592.41万元、-289.32万元。

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图为：鑫耀公司部分财务数据
         
“大牛股”辟谣借壳上市
         
近期，云南锗业频繁对鑫耀公司实施资本运作。
         
云南锗业11月4日公告称，鑫耀公司基于经营发展需要，正在筹划以增资扩股方式引入新的投资者，投资意向方为国内相关产业投资基金。

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随即，上述事项引发市场关注。云南锗业公告称，目前，关于鑫耀公司增资扩股的交易方案内容尚未确定，商业谈判还在进行中，并且该事项不影响公司对鑫耀公司的控制权。
         
同时，针对鑫耀公司近期频繁的资本运作，投资者在股吧等交流平台热议，鑫耀公司是否将借壳上市。
         
云南锗业证券部工作人员向记者表示，公司近期对鑫耀公司的资本运作，主要是为了加强内部资源整合，而非市场传言后者将借壳上市，一切以上市公司公告为准。
         
股价创年内新高
短期累计涨幅翻倍
         
除了上述资本运作事项，云南锗业近期成为二级市场“大牛股”。
         
11月6日，云南锗业的股价在盘中涨停，股价创出年内新高达28.34元/股。9月23日至11月6日，云南锗业的股价累计涨幅达158.81%。
              
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6月初至10月末，受短期市场供需变化影响，云南锗业的主要产品材料级锗产品价格出现快速上涨。亚洲金属网信息显示，区熔锗锭报价平均价（最高价和最低价平均值）由6月初的0.99万元/公斤涨至当前1.87万元/公斤左右。
         
受上述事项影响，云南锗业2024年第三季度的净利润为3871.89万元，同比增长1518.03%；扣非后净利润为3100.30万元，同比增长641.51%。

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据悉，全球锗生产主要集中在中国和俄罗斯，并且中国是全球锗的最大生产国，2023年锗被列入中国的战略性关键矿产。
         
渤海证券近期发布研报称，整体来看锗的供给较为刚性，锗价具备较大弹性，而在需求增长下锗价中枢有望提升，预计2026年全球锗的供需缺口将扩大到22.6吨。
         
编辑：小茉
审核：陈墨
              















川大智胜涨停，哈尔斯大跌！但今天A股仍算得上“独立行情”
每经记者 每经牛眼
2024年11月06日 16:37 四川
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11月6日，市场全天冲高回落，创业板指领跌，北证50指数盘中一度涨超7%再创历史新高。



板块方面，农业、游戏、低空经济、房地产等板块涨幅居前，多元金融、AI手机、银行、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.35%，创业板指跌1.05%。



整体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。沪深两市全天成交额达2.56万亿元，较上个交易日放量2592亿。

今天A股的交易时段，正值美国总统选举投票及开票，盘中各大新闻APP都在推送选情进展，相信大家的微信群也不免讨论相关话题。

截至收盘，美媒认为特朗普已锁定2024年总统选举胜局。

因此，外部消息面有扰动，是显而易见的。

举个比较极端（但是不提倡）的例子，临近下午开盘，有媒体发布快讯称：

12:45 【特朗普目前在6个摇摆州得票率均领先】

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或许受此影响，上午就震荡走强、近期被调侃为“特朗普胜选概念股”的川大智胜，于13:01分触及涨停。

更有趣的是，作为“对冲”的“哈里斯胜选概念股”哈尔斯，同期则短暂拉起后继续走弱。

全天来看，由于特朗普的选情占优，因此川大智胜也始终强于哈尔斯。

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虽然我们都知道，这两只股票除了名字谐音，其实和选情几乎毫无关系；但短线炒作，有时候就是着眼于一些无厘头的逻辑。

如果你不是超短线选手，我们的建议始终是谨慎参与，或者看个热闹就好——毕竟牛市之下，并不缺其他思路的赚钱机会。

而回到盘面，今日复盘首先想问大家一个问题——

A股今天算“独立行情”吗？

量价表现来看，市场全天呈放量震荡走势；尾盘跳水前的大部分时间，甚至可以叫震荡走强。

受选情消息影响较直接的，应该是人民币汇率和黄金价格。截至A股收盘时，离岸人民币汇率日内由7.10贬至7.19附近；现货黄金日内则显著跳水至2700美元/盎司上方。

技术面来看，如果完全“忽略”消息面，A股更像是在突破前期箱体后进行了一次日内调整。这与今天港股、首尔股市的同期表现大相径庭。

尽管三大指数集体收跌，但万得全A指数或全A平均股价均在昨日大涨的基础上，继续走强。

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这说明小盘股的表现强于权重股。截至收盘，全市场总市值前30名的个股中，的确大面积飘绿。

如近期《郑眼看盘》郑老师反复表达的观点：无论美国选举结果是什么，可能都很难简单地得出利好或利空结论，顶多是会对具体行业或个股产生较大影响，典型的如对美国市场出口占比较大的个股可能相对更易产生些波动。因此，操作方面投资者不宜对选举结果过度反应，不妨就继续持股观望，以静制动为好。

对于后市，华安证券研报指出，等待近期三项重大事件结果明朗后，市场方向将更加明确，预计整体震荡上行概率更高。

近期三项重大事件的逐步落地将伴随市场预期的修复和更正过程，但这个过程会很迅速。等这三项重大事件落地后，考虑到：



一是前期政策效力显现、经济基本面出现改善迹象。



二是市场关注点将转移至明年经济形势和政策力度，即中央经济工作会议，市场产生乐观期待的可能性更高。



因此短期市场波动加剧后，预计整体呈现震荡上涨概率更高。

哪些板块
或受益于“特朗普交易”？

板块方面，早盘先走强的大金融整体冲高回落，取而代之且涨幅最大的是农业相关题材，如转基因、玉米、粮食概念等。

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华西证券研报表示，近期降息降准，且国家出台了一系列刺激总需求，推动实体经济增长的政策，政策预期下推动通胀预期升温，建议积极关注农业板块投资机会；另外，国际形势复杂且充满不确定性，农业板块或将受益于避险属性，建议未来继续关注养殖及种植产业链。

国内消息面上，近期农业农村部印发的《农业农村部关于大力发展智慧农业的指导意见》、《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》，提出要全方位提升智慧农业应用水平，包括推进农业全产业链数字化和农业农村管理服务数字化等7项重点任务。

此外由于特朗普选情占优，有防御避险属性的稀土板块也表现活跃。不过全天来看，发生异动的板块其实很多，大部分轮动偏向于市场自发，而非主要受美国选情影响。

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粤开证券认为，特朗普当选利好美元、美股、比特币，美债承压。特朗普主张为企业减税，将支撑美股。从板块表现看，利好化石能源、加密货币、制造业、人工智能板块。

短期来看，特朗普当选有利于区块链、人工智能为代表的新兴题材，以及特斯拉相关概念股。A股市场特斯拉概念中，蓝思科技、拓普集团、华工科技等个股机构一致预测三年净利增速均超20%。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。