光大证券每日策略1105

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丨沪指收复3300点，靴子即将落地！
微资讯
2024年11月05日 07:45 上海

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盘面观察


11月4日，市场缩量反弹，沪指再上3300点。三市共成交1.72万亿，较上个交易日大幅缩量5400多亿；共有4495股收涨。截止收盘，沪指涨1.17%，深成指涨1.99%，创业板指涨2.93%。


02

策略研判

高位票分化严重，常山北明等上演“地天板”涨停，川大智胜等延续跌停。各板块多数上涨，人形机器人相关概念带头大涨，汽车链、脑机接口、消费电子、券商等板块亦涨幅较大；前期强势的能源金属 （稀土）、钢铁、地产链等板块逆市收跌。

“特朗普交易”降温，美元指数走弱，离岸人民币兑美元连破两关大涨超500基点，刺激A股反弹。但美国大选在即，市场存在一定的不确定性，部分资金暂时观望，导致成交额明显萎缩。


展望后市：美国将于11月5日举行总统大选全民投票，其结果将对全球金融市场产生直接的影响。在结果出炉之前，市场暂时或将延续缩量态势、以结构性行情为主。



方向：车路云一体化概念。近期，从中央到地方，相关政策频出，推动车路云一体化建设，多个试点城市项目逐步落地，车路云产业化进展有望加速。短期来看，车路云一体化创新发展论坛将于11月5日召开，或将刺激相关概念的炒作。


03

市场热点



两大科技巨头资助，脑机接口技术重大突破

或将加速其应用！关注布局领先的企业！

据财联社消息，在杰夫·贝索斯和比尔·盖茨的资助下，奥克斯利的初创公司Synchron研发出了一种侵入性较小的脑机接口Stentrode。通过检测大脑信号，Stentrode能够帮助患者用意念控制电脑屏幕，甚至可能实现更复杂的操作。


与马斯克的Neuralink相比，Synchron的设备无需切除头骨，不需要进行开颅手术，而是通过颈静脉将芯片送入大脑，大大降低了手术风险，更易于被患者接受，有望加速全球脑机接口技术的发展。


脑机接口目前有三种技术路线，根据脑信号的采集路径，脑机接口技术路线分为：非侵入式（脑外）、半侵入式（颅骨和大脑皮层之间的脑膜上）、侵入式（大脑皮层内）。其中，非侵入式脑机接口为目前主流，侵入式脑机接口为未来发展方向。


脑机接口需要高精度的脑信号以提高性能，侵入式脑机接口虽然能深入采集神经信号，然而其属于有创伤植入，技术难度大，可能出现继发感染、排异风险，会对人体造成严重影响，提升材料生物相容性是侵入式技术进步的关键；非侵入式无需植入任何设备，只需将传感器放置于头皮表面即可测量大脑活动状况，安全性能最高，对人体基本无创伤，因此也是目前最为主流的脑机接口形式。


而Synchron的新技术，既解决了神经信号采集的问题，又降低了手术的风险，因此受到广泛的关注。


国内方面，政策层面持续推动脑机接口技术的发展。近日，上海印发《上海市提升生物医药企业国际竞争力行动方案（2024—2027年）》提出，支持生物医药企业在脑机接口等国际前沿领域和新赛道加强前瞻布局。中央层面，10月14日，工信部提出要“出台推动未来产业创新发展的实施意见，大力发展脑机接口等新领域新赛道。


技术层面，在非侵入式脑机接口方面，中国处于领先地位，天津大学脑机接口团队已构建了从芯片、电极、算法到系统的国产全链条非侵入式脑机信息交互技术体系，在脑电识别精度、控制指令数量和信息传输率三项核心指标达到国际最高水平。


展望后市，政策与技术持续催化，脑机接口行业进入爆发前夜。未来脑机接口技术的应用将远超出了医疗领域，无论是在教育、工业生产到娱乐、体育还是家事管理，脑机接口融入都将带来前所未有的变革。市场方面，2022年全球脑机接口市场规模17.4亿美元，预计2027年全球脑机接口市场规模将达到33亿美元，中国市场在其中将占有重要地位。


落脚到A股市场，我国大部分脑机接口产业相关公司仍处于一级市场，部分二级市场公司开始布局脑机相关业务，关注在脑机接口领域率先进行布局的上市公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：诚益通、三博脑科、创新医疗、中科信息等。

华为5.5G十大方案

或迎来如“4G升5G”那般“量价齐升”的增长契机

据新浪财经消息，日前，在2024全球移动宽带论坛期间，华为无线网络产品线总裁曹明发布5G-A（5.5G）十大产品解决方案。5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。


据悉，同期发布的华为面向Net5.5G的星河AI网络，可将断纤导致的路径优化时间从过去的5天缩短到分钟级；在降低TCO方面，通过引入华为400GE路由器构建融合承载网，实现整网50%CAPEX节省。当前已有全球20多个国家的40多个运营商客户在加速星河AI网络部署。


而作为5.5G智能核心网的重要组成部分“新通话技术”，目前已在我国31个省份部署，预计可支撑5000万用户；同时，也在欧洲、拉美、中东和亚太等多个地区得到了广泛验证，并将于2024年正式商用。


除了通信方面的技术，5.5G 还能助力“物联网”发展进步，实现“万物智联”。5.5G不仅加强通信体验，还能和雷达一样，对环境进行感知，捕捉，实现“通信+感知”的通感一体。这种技术运用在无人驾驶上，为汽车提供更大的感知范围，更快速便捷对车辆进行调度。


展望后市，随着5.5G建设的推进，国内5G基础设施环节有望迎来继4G向5G之后又一波量价齐升的增长契机。早在2023年上半年，全球就已有超过260张5G商用网络，超过12亿5G用户，1.15亿F5G千兆用户。在这个庞大的“成熟市场”基础上，机构预计，2025年5.5G将逐步商用，或将带动元宇宙、物联网、无人驾驶以及AI相关应用领域的加速落地，或将打开千亿元规模的物联新空间。


具体到A股市场，这可以实现“下行万兆、上行千兆”峰值能力的5.5G，对基站射频性能、数量提出更高要求，超大带宽频谱和多天线技术带来产业增量空间。天线、射频、滤波器、通信连接器、通信热管理、PCB等环节有望受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：硕贝德、广和通、灿勤科技、武汉凡谷等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013




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重磅！高层审议“增加债务限额”议案；美国，突发！
光大证券微资讯
2024年11月05日 07:45 上海
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热点聚焦

HOT

1、十四届全国人大常委会第十二次会议审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。受国务院委托，财政部部长蓝佛安作了说明。全国人大财政经济委员会副主任委员许宏才作了关于该议案的审查结果报告。



2、隔夜，随着美国大选进入最后倒计时，美股三大指数在多数投资者保持观望的状态下集体收跌。美债收益率集体回落，十年期美债收益率跌超8个基点至4.29%。哈里斯和特朗普在关键“摇摆州”支持率不相上下，与特朗普选情密切相关的传统能源股集体上涨，此前，欧佩克+的推迟增产消息，国际原油期货结算价涨近3%。COMEX金、银期货微跌。离岸、在岸人民币均收涨超200多点，纳斯达克中国金龙指数涨1.1%。此前，涨幅一度扩大至3%。



      




股市动态



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1、截至10月20日，A股和港股今年的回购金额首次超过股权融资规模，其中A股市场回购金额已达1482亿元，港股市场回购金额更高达2021亿元，两者均创下历史新高，合计达到3503亿元。与此同时，A股的股权融资2364亿元，港股为1128亿元，两者合计为3492亿元。



2、高盛报告显示，在截至10月30日的4周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元，其中，美股获得372.28亿美元净流入，中国内地股市获得243.85亿美元净流入。另外有数据显示，外国投资者10月从印度股市撤资超过100亿美元，印度两大主要股指10月创2020年3月以来最大单月跌幅。



3、10月30日起，沪深主板A股公司市值退市标准从3亿元调整为5亿元。旋即，就有两家公司触及“红线”：4日晚间，*ST美讯公告，公司市值仅为4.79亿元；1日，*ST博信公告，公司市值为4.99亿元。截至4日收盘，共有10家沪深主板公司总市值低于10亿元，除了*ST美讯和*ST博信两家外，*ST大药、*ST中迪目前总市值已不足7亿元。ST元成、ST恒久等6家主板上市公司当下的总市值处于7-10亿元之间。



4、据不完全统计，截至11月4日，至少已有58家上市公司获得商业银行股票回购增持贷款，贷款额度累计超169亿元。上述58家公司涵盖集成电路、生物医药、交通运输、高端制造和商业服务等多个行业。



5、11月4日，市场人气股赛力斯封板涨停，股价也再度刷新历史新高。截至收盘数据，其自9月中旬以来累计已反弹近70%，期间共获3次涨停板，在一众千亿市值股中涨幅居前。赛力斯近1个月来交投活跃度提升，同时获融资客大幅加仓，目前融资余额已为上市以来新高。此前，赛力斯披露，10月新能源汽车销量为3.6万辆，同比增长104.61%。同时强调“没有与任何伙伴联合开展有关人形机器人方面的合作”。



6、特斯拉上海超级工厂2024年10月交付68,280辆，其中国内销量超4万辆，同比增长41%。比亚迪10月乘用车销量500,526辆，上年同期301,095辆。8-10月提产近20万台。上汽通用10月终端销量58240辆；北汽蓝谷子公司10月产量12384辆，同比增长314.36%；长安10月汽车销量25.08万辆，同比增长4.07%。理想汽车10月交付量51443辆，同比增长27%；小鹏汽车10月交付23917辆，同比增长20%。奇瑞首次年内销量超200万辆，10月销量同比增长35.9%。吉利10月汽车销量22.67万辆。



7、埃斯顿披露，公司对2025年工业机器人市场保持乐观，预计明年市场将保持增长。公司前三季度工业机器人市场出货量同比增长17.73%，位列中国工业机器人市场出货量排名第二位，国产品牌出货量第一位。盛通股份表示，由于鸿蒙系统版本升级，中鸣机器人OpenHarmony‌需要修改方案重新编译新的系统再进行申报。



8、在第七届进博会上，中石化签定409亿美元的订单。自2018年首届进博会以来，中石化累计签约超2850亿美元。





要闻解读



1、据财联社，离岸人民币（CNH）兑美元北京时间5日05:59报7.1121元，较上周五纽约尾盘涨233点；在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1011，较上一交易日夜盘收盘涨289点。成交量477.85亿美元。

点评：“特朗普交易”退潮加上美联储议息在即，美元和美债利率或延续回落，利好人民币资产反弹。根据2024年三季度北向资金持股数据，与日频数据停更前的8月16日相比，北向资金持股市值增加近5000亿元，其中电力设备、食品饮料、金融等行业持股量增加居前，把握核心资产估值修复机遇。



2、据财联社消息，全球HBM芯片巨头SK海力士近日表示，其核心客户英伟达已要求该公司将下一代高带宽内存芯片HBM4的供货时间提前六个月。

点评：大摩最新报告认为，全球内存市场2025年将迎来一次前所未有的供需失衡，其中HBM供应不足率将达到-11%，而整个DRAM市场的供应不足率将高达-23%。HBM产业链持续高景气预期下，相关国产供应链企业将随之受益。





宏观经济



1、能源法草案4日提请全国人大常委会会议三次审议。为适应保障能源安全和绿色低碳转型的需要，草案三审稿增加规定，“国家建立健全能源标准体系，保障能源安全和绿色低碳转型，促进能源新技术、新产业、新业态发展”。还增加能源供应企业“不得违法收取费用”的规定。



2、商务部表示，中方决定就欧盟反补贴终裁措施提起诉讼。欧方反补贴终裁措施缺乏事实和法律基础，违反世贸组织规则，是对贸易救济措施的滥用，是借反补贴之名行贸易保护主义之实。我们敦促欧方正视自身错误，立即纠正违规做法，共同维护全球电动汽车产业链供应链稳定及中欧经贸合作大局。



3、国务院国资委强调，坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业，确保改革在正确道路上行稳致远；更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。有利于企业科技创新、发展新兴产业、更好承担功能使命的体制机制，要主动立、加快立，深化同国内各类所有制企业的协同合作，主动对标世界一流企业，深化改革、强化管理，提升发展质效。



4、工信部召开工程机械行业场景数字化转型工作座谈会。会议详细汇报了“一图四清单”推进工程机械行业场景数字化转型工作情况。下一步，将以数字化转型“一图四清单”为主要抓手推进重点行业、重点产业链数字化转型，加速推动工程机械行业高端化、智能化、绿色化发展。



5、据水利部规划计划司消息，前三季度，全国水利建设完成投资9289.8亿元，在去年同期较高水平基础上增长9.8%，再创新高。1—9月，增发国债水利项目建设带动国家水网建设全面提速，水利基础设施建设规模和进度超去年同期。增发国债安排7800多个水利建设项目全部加快推进，完成投资3560.6亿元。



6、第136届广交会于11月4日落幕。本届广交会境外采购商首次突破25万人，出口意向成交额249.5亿美元，较上届增长1%。





行业动态



1、乘联会数据显示，根据月度初步数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%，环比增长14%。从国内零售对应预判，10月新能源渗透率继续超50%。



2、Techinsights最新报告显示，2024年第三季度，中国继续保持全球最大单一智能手机市场地位，智能手机出货量同比增长3%达6570万部，连续三个季度保持复苏态势。从厂商来看，vivo以19%的市场份额继续领跑中国智能手机市场。OPPO/一加和小米紧随其后，各自份额均为15.5%，荣耀、华为和苹果则分别以15.2%、15.1%和15.1%的份额紧随其后。



3、自10月27日开始，全国民航开始执行2024年冬春航班计划，国内外航空公司计划航班同比增长1.2%。国内大部分地区机票价格出现了明显下降，部分地区机票价格比动车票还要便宜。



4、深圳市房地产中介协会数据显示，10月28日-11月3日，深圳二手房签约量为2109套，环比下降4.5%。从绝对值看，二手房周签约量已连续4周单周超2000套。





个股动态



公司公告

嘉必优：筹划重大资产重组事项，继续停牌

希荻微：筹划购买诚芯微100%股份并募集配套资金，5日起停牌

禾信仪器：筹划购买量羲技术的控制权，5日起复牌

大千生态：控股股东拟由大千投资变更为苏州步步高，5日起复牌

天地在线：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，5日起复牌

晶丰明源：拟发行股份及支付现金购买四川易冲科技100%股权，5日起复牌

上海建工：中标169.77亿元上海浦东国际机场四期扩建工程航站区工程

益生股份：拟1亿元-2亿元回购股份 签署1.05亿元股票回购专项借款合同

润丰股份：拟使用6500万元-1.3亿元自有资金及股票回购专项贷款资金回购公司股份

舍得酒业：获得中国银行四川省分行1.4亿元回购股份融资支持

昂利康：拟5000万元-7000万元回购股份，已获得建设银行5000万元贷款承诺

同兴达：拟2.5亿元—4亿元回购股份，签署2.8亿元股票回购贷款合同

通化东宝：控股股东股票增持取得5亿元专项贷款承诺函

祥和实业：签署7000万元股票回购借款合同

美格智能：签署5000万元股票回购增持贷款合同

西子洁能：取得1亿元股票回购专项贷款额度

振江股份：取得4200万元股票回购贷款

信质集团：第一大股东拟通过公开征集转让方式协议转让25.54%公司股份

经纬辉开：拟5800万元受让诺思微4.7672%股权

安德利：股东拟转让5.73%股份

绿通科技：创钰铭晨及其一致行动人拟减持不超6%股份

九典制药：股东计划减持公司股份不超过3%

京能热力：特定股东拟减持2%股份



风险提示

ST摩登：公司股票可能自11月11日起被深交所实施停牌

*ST美讯：或存因市值低于5亿元而终止上市风险

13连板松发股份：公司股票可能被实施退市风险警示

12天8板万林物流：存在长期无法进行现金分红的风险

永新光学：少量光学产品应用于光刻机相关设备，占公司2023年度营业收入比重不足1%

赛力斯：没有与任何伙伴联合开展有关人形机器人方面的合作

星网宇达：被禁1年内参加全军物资工程服务采购活动