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每日策略丨放量普涨，新一轮行情或将开启！
微资讯
2024年11月01日 07:45 上海

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盘面观察



10月31日，市场放量普涨，指数与个股齐涨。三市共成交2.26万亿，较上个交易日放量3600多亿，创10月9日以来新高；共有3512股收涨。截止收盘，沪指涨0.42%，深成指涨0.57%，创业板指涨0.6%。



02

策略研判

多数板块上涨，大金融（多元金融、信托、券商等）、地产链、新能源（光伏、风电等）、半导体等领涨，第一创业两连板；多只高位股尾盘炸板，贵金属、生物医药、船舶制造等少数板块收跌。

市场放量反弹，直接的导火索是10月官方制造业PMI数据超预期，提振了市场信心，刺激场外观望资金进场；另外，三季报全部披露完毕，靴子落地，亦有利于市场的反弹。


展望后市：后续公布的其它10月经济数据有望持续向好，为市场提供了中长期的支撑，提振了投资者信心，观望资金有望持续进场，推动A股走出新一轮的行情！



方向：飞行汽车概念。小鹏AI科技日定档11月6日，届时将分享关于飞行汽车等方面的最新进展；此外，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车即将亮相2024年中国航展（珠海航展），并于11月12日进行全球首次公开飞行，或将刺激飞行汽车概念的炒作。




03

市场热点



三星、台积电“短兵相接”

AI赋能芯片产业链高增长预期

据财联社消息，消息人士称，三星电子将从ASML引进首台High-NA EUV光刻机EXE:5000，预计2025年初到货。High-NA EUV为2纳米以下先进制程所需设备，韩国业界预期，三星也将正式启动1纳米芯片的商用化进程。


此前，台积电拟调整2025 代工报价，先进制程涨幅最高可达10%。HPC 和AI 芯片价格涨8%-10%，移动通信客户定价提高约6%。


在先进制程领域，台积电与三星的“竞争”，激发了市场对芯片产业前景的高度关注。但三星却错失了AI浪潮带来的新需求暴增的良机，而其竞争对手——台积电和SK海力士则都从中大赚特赚。这也“反衬”出我国在芯片/半导体产业，借助A I浪潮上“乘势追赶”的有利条件。


日前，国务院国资委发文称，近年来，国资央企攻克了飞腾CPU、“魂芯三号”DSP等一批具有自主知识产权的关键核心技术。但央企关键核心技术受制于人的问题还未从根本上解决，必须充分发挥新型举国体制优势，聚焦集成电路等领域，突破一批标志性关键技术和重大装备。


作为决策层点名“要打头阵”的“尖峰产业”，今年，从28纳米光刻机，到国产光刻胶相继有“自主可控”的成绩，并逐步商业化落地当中。


展望后市，据Gartner的最新预测，得益于AI的强劲需求，全球芯片市场预计在2024年将实现6298亿美元的规模，同比增长率高达18.8%，较一年前的预测（16.8%）有所上调。2025年预计增长13.8%，市场规模将达到7167亿美元。


具体到A股市场，随着国内人工智能商业化普及，多个领域的芯片/半导体需求持续高增长，同时，美国加大了“围堵”，倒逼“国产替代”提速，国产芯片的“市占率”有望持续提升。在此背景下，芯片/半导体龙头企业的二、三季度业绩好于预期。产业链内在价值显现。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：茂莱光学、新相微、炬光科技、富创精密等。

化债6-10万亿，2.4-4万亿或将用于清偿欠款

建筑行业有望迎来估值修复！

据财联社消息，近日，业内专家指出，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元。地方政府可重启发行“置换债券”，或继续发行“特殊再融资债券”“特殊新增专项债券”，用于缓释地方债务违约风险，助力地方政府将更多精力和资源投入经济发展和民生保障中。


中央积极推进化债工作，以期降低地方政府的偿债压力，释放更多的财政资源用于经济发展和社会保障，对于依赖于地方政府投资的行业和企业，将是直接的利好。


2021年，随着地产政策的收紧，土拍市场景气度下滑，地方政府卖地收入减少，导致拖欠款有所积累，使得建工类企业不仅项目开工受限，且应收账款规模持续增加，流动性状况明显收紧。2024年，发生数起公开市场的建工类企业债券违约。而随着一揽子化债的持续推进，专项债资金用途也有拓宽，化债工作的推进对于消化政府拖欠款的支持力度进一步增强。


建筑板块目前约有24%的公司股价低于每股净资产，集中在建筑央企、部分地方国企、园林PPP企业，主要原因是市场担心这些企业应收账款的回收问题。


随着化债工作的持续推进，预计新增化债资金部分将用于偿还政府拖欠的企业工程款，有望改善建筑企业政府类项目回款（政府项目中以基建为主），建筑类企业流动性压力有望得以化解。机构测算，预计约有2.4-4万亿将用于清偿建筑企业应收账款。


具体到企业层面，八大建筑央企的业务相对分散，体量也较大，信用端修复的时间周期较长；而地方建筑企业体量小，部分公司业务集中，欠款方的集中度也较高，部分地方的化债政策，有望为相应的地方建筑国企带来较大的市值弹性。


同时，地方政府可以腾出更多的资金投入基建等领域，基建投资的回升，亦有望直接拉动建筑类企业的业务量；建材和建筑装饰行业同样受益于基建投资的增加。


展望后市，建筑央企、地方国企、园林PPP企业基建业务占比高、政府类应收款规模较大、应收账款平均账龄期限较长，如果后续化债方案落地，这些企业现金流及资产质量预计将得到改善，促进其PB估值加快修复。


落脚到A股市场，在政策转向与政策加码阶段（宽信用的早期），超额收益往往更加显著，关注低估值的建筑类央企、化债预期较强地区的地方建筑类国企、地方政府应收款占比较大的PPP园林类企业等。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国建筑、中国交建、四川路桥、蒙草生态等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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深夜，全线走跌；趋势！北证、高科技，“10倍股”扎堆
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2024年11月01日 07:45 上海
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热点聚焦

HOT

1、A股10月行情正式收官，9月24日至今的23个交易日，上证指数已涨19.3%，北证50指数涨超110%。本轮行情涨幅前排牛股特征集中在“北证A股”与“高科技产业”。艾融软件是“924”行情中的首只“十倍股”，年内最大涨幅一度达到1193%，至10月31日仍保持了787%的涨幅。正丹股份、双成药业、光智科技也在年内达成了10倍涨幅。



2、央行公告，2024年10月人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了5000亿元买断式逆回购操作，10月净买入债券面值为2000亿元。同时，央行官网新增“公开市场买断式逆回购业务公告”栏目。



3、隔夜，美股三大指数低开低收，大型科技股集体暴跌，标普和纳指双双录得9月4日以来的最大单日跌幅。截至收盘，标普500指数跌1.86%，纳指跌2.76%。微软跌6.05%，英伟达跌4.72%，Meta跌4.09%，亚马逊跌3.28%，特斯拉跌2.99%，谷歌C跌1.96%，苹果跌1.82%。苹果第四财季大中华区营收不及预期。纳斯达克中国金龙指数跌1.30%，10月累跌4.50%。欧股也全线下挫。COMEX黄金期货跌1.67%，COMEX白银期货跌3.74%。



      




股市动态



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1、北交所公告，拟于2024年11月2日开展交易支持平台优化第一次全网测试。参测机构包括北交所、全国股转公司、中国结算、深证通、证券公司、基金公司、信息商等。



2、公募“巨头”加入中证A500ETF鏖战。第二批中证A500ETF上报，包括头部公募易方达、华夏、广发、汇添富、工银瑞信、博时、天弘、华安、万家、大成、华宝、鹏华等12家基金公司。其中，深交所、上交所各有7只、5只。这意味着又将有增量资金涌入中证A500这一重磅指数。



3、科创板ETF已成为投资科创板的重要渠道，相关指数规模达3000亿，其中科创50和科创100 ETF产品总体规模近2500亿元。



4、上交所举办科创板指数及产品交流会，就指数化投资发展方向、科创板指数产品以及配套机制、引导中长期资金入市等进行深入交流。据悉，上交所正加快推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，研究优化做市商机制、盘后交易机制，积极引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域，满足广大投资者资产配置需求，相关工作均已取得一定进展。



5、2024年前三季度，沪市上市公司合计实现营业收入37.48万亿元，同比微降1.2%；实现净利润3.61万亿元、扣非后净利润3.45万亿元，同比增长1.8%、2.2%，增速较上半年由负转正，重拾增长。第三季度边际修复态势明显，净利润、扣非后净利润同比分别增长8.3%、7.8%，高于第二季度同比7.3个百分点、5.4个百分点，环比第二季度分别增长5.6%、4.6%。



6、据不完全统计，今年前三季度实现盈利的房企52家，占比约55%；亏损房企达42家，亏损房企占比约45%。此外，归母净利润实现同比增长的房企共20家，占比约21%；净利同比出现下滑的房企，达74家。前三季度，盈利金额超10亿元的房企共10家，包括保利发展、招商蛇口、新城控股、滨江集团等。



7、中国央行数据显示，9月末境外机构持有股票为3.13万亿元人民币，较8月末的2.48万亿元人民币有所增加。环球银行金融电信协会（Swift）数据显示，今年9月，人民币在全球支付货币中的占比降至3.61%，为全球第五大最活跃货币，排名较8月下降一位。



8、比亚迪成立前瞻部门专攻端到端，低阶平台高阶智驾最快明年3月落地。从多位知情人士获悉，另一自研智驾团队“天狼”研发人员达到千人规模。



9、华为终端10月31日宣布华为Sound X4将于31日晚20:00正式开售，产品搭载自研声音算法，售价2199元起。此前，华为三季报显示，前三季度销售额为5859亿元人民币，上年同期为4522.6亿元；利润为628.7亿元人民币，上年同期为728.9亿元。



10、OpenAI正在为其旗舰产品ChatGPT添加新的搜索功能，此举将进一步升级该公司对Alphabet旗下谷歌的挑战。这个名为“ChatGPT搜索”的选项将允许用户像在网络上一样搜索及时信息，并获得显示归属的新闻和其他数据源。新的搜索功能使用OpenAI的4o模型。



11、理想汽车预计第四季度车辆交付量为160,000至170,000辆，同比增长21.4%至29.0%；收入总额为人民币432亿元至人民币459亿元，同比增长3.5%至10.0%。第三季度营收429亿元人民币，同比增长24%；归属股东的调整后净利润38.4亿元人民币，同比增长11%；交付量152831辆，同比增长45%。





要闻解读



1、据统计局，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月回升，升至扩张区间。

点评：10月制造业PMI回升至荣枯线上方，政策成效显现，提振市场信心。结构性机会上，可留意产需释放较快的通用设备、汽车、电气机械等行业；此外，稳增长政策发力，基建数据层面有印证，可留意建材、工程建设相关方向。



2、据财联社消息，近期，多家头部光伏组件龙头宣布涨价。其中，天合光能上调3分/W；隆基绿能部分型号上调1～3分/W；晶澳科技、晶科能源等也证实打算调价。

点评：鉴于10月以来涨价苗头已开启，光伏行业基本面在四季度从低位修复的信号日趋明显，板块估值有望逐渐改善。可以关注率先公布提价消息的光伏组件龙头，它们或许具有更强的销售与成本管控的优势。





宏观经济



1、11月1日出版的第21期《求是》杂志将发表决策层的重要文章《促进高质量充分就业》。文章指出，要始终坚持就业优先。坚定不移贯彻新发展理念，更加自觉地把高质量充分就业作为经济社会发展的优先目标。坚持把高校毕业生等青年群体就业作为重中之重，多措并举促进农民工就业，稳定脱贫人口务工规模和务工收入，加强对大龄、残疾、较长时间失业等就业困难群体的帮扶，做好退役军人、妇女等群体就业工作。



2、美国上周首次申领失业救济人数为21.6万人，预估为23万人，前值为22.7万人。美国9月PCE物价指数较上年同期上升2.1%；美国9月核心PCE价格指数同比上升2.7%，预估增长2.6%。



3、国家外汇管理局决定将开展外商投资企业境内再投资免登记试点和银行直接办理外债登记试点的地区扩大至天津市、安徽省、山东省（含青岛市）、湖北省和四川省，将“科汇通”试点地区扩大至上海市、北京市、天津市、河北雄安、南京市、苏州市、杭州市、合肥市、武汉市、长沙市、广州市、重庆市、成都市、绵阳市、西安市和深圳市等16个地区。后续将探索出台更多便利化举措。



4、工信部发布数据，前三季度，我国规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入12703亿元，同比增长2.7%，增速较1—8月回落1.7个百分点。前三季度，我国规模以上互联网企业实现利润总额1151亿元，同比增长4.8%，增速较1—8月提高11.1个百分点。前三季度，我国规模以上互联网企业共投入研发经费702.8亿元，同比增长0.3%，增速较1—8月回落1.3百分点。



5、《上海市提升生物医药企业国际竞争力行动方案（2024—2027年）》明确，将无还本续贷政策续贷对象扩展至所有小微企业，力争2024年全市无缝续贷累计投放超1万亿元。支持各类金融机构开发生物医药企业跨境并购、海外业务拓展专项贷款等新产品。支持生物医药企业在细胞和基因治疗、核酸药物、脑机接口、AI+医药等领域和新赛道加强前瞻布局。加大对创新药械产品海外上市支持力度，鼓励企业开展海外投资和并购。



6、中指院数据显示，2024年10月，百强房企销售额同比增长10.53%，环比增长67.45%。今年1-10月百强房企销售总额为34599.95亿元，同比下降34.7%，降幅较上月缩窄4.08个百分点；销售额超千亿房企7家，较去年同期减少7家；百亿房企73家，较去年同期减少27家。





行业动态



1、Omdia的报告指出，2024年二季度，中国大陆晶圆代工厂在大尺寸显示驱动IC（ DDIC）领域达到了55%的市场份额，创历史新高，并在第三季度保持了49%的份额。



2、乘联会崔东树发文称，2024年9月的世界汽车销量达到772万台，同比下降4%，环比8月增8%。2024年9月较2017年9月峰值仍稍低10%，处历年的中位水平。2024年1-9月销量6613万台，同比增长2%。2024年9月中国车企的世界份额36%。



3、上海低空经济特色园区暨华东无人机基地2.0启动建设。该园区建设大型起降点及测飞跑道、高能级科创平台，以阿里飞天人工智能算力园、低空零部件产业链园为拓展区，融合航空和人工智能新技术及应用。



4、马士基CEO表示，在未来几个月，并未看到全球需求或贸易量放缓的迹象，预计在2025年的很长一段时间内，我们都无法顺利穿越红海。



5、商务部公布，2025年继续暂停磷矿石、白银出口配额管理，实行出口许可证管理。符合条件的出口磷矿石或白银的对外贸易经营者，可凭有效的货物出口合同申领出口许可证（加工贸易项下出口白银按规定办理），凭出口许可证向海关办理货物出口报关验放手续。



6、京东快递国际开拓亚洲11国的国际快递服务，包括阿联酋、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿曼、约旦、印度、巴基斯坦、孟加拉国、尼泊尔、哈萨克斯坦、蒙古等国家消费者均可收到京东快递国际件。目前，京东快递国际已服务全球近50个核心国家和地区。



7、从中核集团获悉，我国三代核电技术“华龙一号”全球首堆示范工程所在的福清核电站已累计安全发电超3000亿度，发电量10年连续增长，发电规模创历史新高。目前，“华龙一号”国内外有6台机组建成运行、27台机组在建，成为全球在运在建机组总数最多的三代核电技术。





个股动态



公司公告

ST锦港：公司股票自2024年11月1日开市起复牌

日播时尚：拟购买茵地乐71%股权，11月1日复牌

阳谷华泰：拟购买波米科技100%股份，11月1日起复牌

佛塑科技：拟购买金力股份控制权，11月1日起停牌

观典防务：证券简称变更为ST观典，11月1日停牌

长盈通：筹划发行股份及支付现金购买生一升股权，11月1日起停牌

东阳光：控股股东获得3.15亿元增持贷款

中国能建：控股股东获得A股股份增持资金贷款支持

振华科技：控股股东增持公司股份计划获资金贷款支持

誉衡药业：获得回购公司股份专项融资支持

承德露露：收到4.9亿元《贷款承诺书》用于回购公司股份

振华科技：控股股东增持公司股份计划获资金贷款支持

尤夫股份：取消4元/股增持价格上限

英诺激光：股东拟合计减持不超过5.34%股份

江盐集团：股东拟合计减持不超过4.5%

湘佳股份：股东大靖双佳计划减持公司股份不超3%



风险提示

众鑫股份：美国商务部对公司产品发起反倾销、反补贴调查

4连板豆神教育：前三季度公司AI教育产品产生的相关收入占营业收入不超过4%

4连板润农节水：实控人变更事项能否最终实施尚存在不确定性

4连板四川长虹：存在市场情绪过热、非理性炒作的情形

4连板东安动力：目前无飞行汽车业务相关收入

4连板瑞贝卡：与黄河信产无业务往来

9连板泰禾智能：阳光新能源确认不存在未来12个月内改变公司主营业务的计划