广州万隆分析报告（1025）

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不幸言中！A股要回调多久？
2024/10/24 17:12:32 |
　　今天沪指收盘下跌0.68%，深成指创业板指均跌幅超过1%，两市成交额回落至1.5万亿水平，个股层面进入跌多涨少的状态，昨日文章我们强调过在中期依然看好的情况下，短期面临一定的回调压力。

　　我们可以看到，这轮行情，最活跃的是游资题材股，对于题材股方面当前游资的表现是极度积极的，从题材的扩散级别、空间板高度来看，获利应该也非常丰厚翻数倍的不少，但这些大多和普通散户没什么关系。

　　包括今天在回落的同时，最近两天出现开板分歧的题材龙头股，在今天均有逆势涨停封板的行为出现，类似双成药业地天板，但这些散户敢去追吗，而且我们一直不建议散户去做这种个股，因为到最后很可能在牛市中面临大亏。

　　除了游资之外，机构方面，私募之前一直处于低仓位的状态，华润信托的私募基金仓位数据显示，私募在9月份开始已经右侧跟进加仓，当前仓位可能已经在9月底大概55%的基础上进一步回补，做多的迫切性应该比之前已经降低了很多；公募机构方面，除了被动配置型ETF基金有一定增量之外，渠道的一些信息显示一些主动型产品在净值修复的过程中还是面临赎回导致规模下降的，说明这一轮行情公募只是被解救了出来，不一定有特别大级别的增量可以迫切性加仓；GJ队方面，几个国家队相关的沪深300ETF从10月14日开始就已经有一些规模边际下降的持续性。对应国家队有约束行情过度火爆的意愿存在。

　　对于普通散户投资者来说，更应该关注的还是行业细分有辨识度的个股或中军。最好的操作是一路拿着。为什么很多人牛市赚不到钱，拿最近流传很广的一张图来说。

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　　我们知道有句话，牛市多暴跌，拿得住票是一方面，并且由于板块上涨先后顺序不同，有些先涨，有些慢涨，很多朋友看到自己手中的个股涨得慢，就去追强势个股强势板块，结果可能两头打脸反复损耗。一轮大行情，基本所有的板块都有机会轮动到，只要手中个股的基本面没有大问题，多于多数散户来说，最好的操作便是波段持有。

　　整体上来看，从政策层面，我们认为中期行情继续看好是明确的。从主体层面我们认为，这里没有特别迫切的合力共振的行为，意味着行情还是面临高低切的可能；从板块的角度来看，一些游资主导的热点题材当前是获利丰厚的，但另一方面一些行业中军个股从盘面特征的角度来看还是维持强势高位震荡消化浮筹，意味着指数的中线趋势还有三浪，但短期一些获利了结压力是存在的。策略上，机动仓位需要规避后期一些题材类个股的补跌风险，核心仓位则继续拿稳核心主线的机会。

　　上述数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：赵云波（执业编号A0580624040023）；投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）；吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，投资须谨慎】