东方证券【赢家日报】1024

llbo7296

股指分化 光伏续涨
财富管理
2024年10月24日 07:20 上海
   赢家观点

上一交易日，三大股指涨跌互现，沪综指涨0.52%，深证成指涨0.16%，创业板指跌0.53%，北证50指数涨4.24%。风电设备与光伏设备板块大涨，航天航空、船舶制造、保险、化肥、电池、汽车整车板块涨幅居前。沪深两市成交额达到1.92万亿元，北交所成交383亿元。

       市场全天冲高回落，沪强深弱格局明显；光伏板块显著异动，涨幅与连涨2天的风电设备板块不相上下，电池（储能）板块同样也受到资金青睐，新能源三剑客齐头并进，成为市场领涨板块。据美国联邦官方网站消息，美国商务部10月21日起启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD），所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏（CSPV）电池，显然，该消息成为光伏板块强势反弹的主要原因，从板块市场表现来看，光伏板块调整时间较长，行业集中度显著提升，优质龙头股估值适中，值得中期继续关注。综合来看，近阶段政策面暖风频吹，资金不断涌入市场，彻底扭转了前期市场增量资金不足的境况，投资者信心得到有效提振；目前股指围绕短期均线上下震荡徘徊，短期股指宽幅震荡难以避免，但热点板块有序轮动，投资机会较多，投资者需要踏准节奏。

图片  财经资讯


    （1）、10月23日，吉利远程与银河创新资本宣布，双方已于近日完成醇氢电动首支产业母基金合作协议签署。根据协议，吉利远程将与银河证券旗下银河创新资本将作为主要出资人合作成立醇氢电动首支产业母基金，总规模20亿元人民币。该基金主要围绕甲醇制备、甲醇加注、醇氢电动车辆推广及醇氢生态上下游产业链进行投资。
    （2）、工信部新闻发言人、总工程师赵志国在新闻发布会上表示，汽车工业运行还面临国内有效需求不足、海外出口不确定不稳定因素增多等挑战。下一步，工信部将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同相关部门加大政策支持力度，推动产业高质量发展。
图片  东方研究

      

     汽车行业周报：



     10月前2周乘用车行业销量延续增长，关注三季报业绩向上公司




      10月前2周乘用车零售销量实现延续增长，以旧换新政策效果持续释放。据乘联会，10月1-13日国内乘用车零售销量82.3万辆，同比增长20%，环比增长17%，在报废更新及置换更新补贴带动下，国庆期间汽车消费表现亮眼。据商务部，截至10月16日24时，全国汽车报废更新补贴申请量已超过142万份，当日新增补贴申请量首次突破2万份；报废更新补贴申请量呈现加速增长趋势，从第10万份申请到第50万份申请，用时45天；从第50万份申请到第100万份申请，用时缩短至38天。随着汽车报废更新及置换更新政策效果持续释放，预计10月及四季度乘用车行业销量仍有望继续向好。



     部分汽车行业公司披露三季度业绩，福耀玻璃、华阳集团等公司表现较好。上周部分汽车行业公司披露三季度报告或业绩预告，福耀玻璃三季度营收、归母净利润分别同比增长13.4%、53.5%，瑞鹄模具三季度营收、归母净利润分别同比增长38.0%、41.6%；华阳集团三季度预计归母净利润同比增长40.9%-62.4%，环比增长12.7%-30.0%；银轮股份预计归母净利润同比增长21.4%-32.8%；江淮汽车预计归母净利润3.19亿元（去年同期0.29亿元），环比增长63.4%。在三季度乘用车行业销量同比下滑的背景下，部分公司凭借下游优质客户放量、海外市场开拓等实现三季度营收、利润同比增长，整体表现跑赢行业，后续部分具有竞争力的汽车行业公司的三季报业绩亦值得关注。



      近期多款重点新能源车型将陆续上市，有望持续提振新能源市场热度。深蓝品牌新紧凑型SUV——深蓝S05将于10月20日正式上市，新车提供增程和纯电双动力选择，在同级车型中首发搭载4K智趣云台相机、百万像素投影大灯、一体化压铸车身、CTV车身电池一体化等领先科技配置。10月14日，何小鹏宣布全球首款AI汽车——小鹏P7+正式开启预售，预售价20.98万元，预售开启后108分钟订单突破3万辆；小鹏P7+将首发搭载小鹏全新一代AI鹰眼视觉方案、AI天玑系统5.4.0版本等核心技术，预计在20万级别内将具备行业领先的智能化实力。此外，阿维塔12增程版在10月15日开启预售，搭载昆仑增程技术、宁德时代超级增混电池、华为干昆智驾ADS 3.0等，预计11月2日正式上市。



      投资建议

      从投资策略上看，近期较多车企及重点新能源车型销量表现亮眼，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放，汽车行业公司进入三季报披露期，部分盈利确定性较高的整车及零部件公司估值将修复。建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。

      风险提示：宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。

投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

金融产品总部

电话：+86.21.63325888-3145

邮箱：wulihui@orientsec.com.cn





【免责声明】

本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司金融产品总部编撰、制作及发布本营业部的客户。

本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。

在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。

在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。

任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。