海通证券分析报告（1024）

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【通财收评】一则消息带动光伏板块全线走强，高位股分歧加剧！大金融方向午后再遭跳水
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2024年10月23日 17:12 上海
导读：今日市场延续震荡分化态势，最终沪指依旧以红盘报收，创业指与科技50则冲高落小幅收绿；全天市场热点快速轮动，其中光伏、风电等新能源赛道方向领涨两市，此外并购重组、军工股等反复活跃，而大金融于午后再遭跳水。



市场回顾



市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.93万亿，较上个交易日放量143亿。盘面上，全天市场热点快速轮动，其中新能源赛道股展开反弹，风电、光伏方向领涨，海力风电、天顺风能、福莱特、通威股份、TCL中环等涨停。军工股一度冲高，天海防务、中国海防、宝塔实业等涨停。汽车整车股震荡走强，众泰汽车、赛力斯、力帆科技涨停。重组概念股表现活跃，光智科技、电投产融、保变电气、大唐电信等涨停。化工股尾盘异动，澄星股份、川发龙蟒等涨停。下跌方面，传媒股集体调整，无线传媒跌超10%。整体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.52%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.53%。

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重点板块分析



光伏
光伏板块午后异动拉升，钧达股份、通威股份、TCL中环、福莱特、大全能源等个股涨停，亿晶光电、德业股份、爱旭股份、艾罗能源等个股涨幅居前。消息面上，据美国联邦官方网站消息，美国商务部10月21日起启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD），并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏（CSPV）电池。

分析人士认为，虽然此次审查针对的是部分非主流产品，但是着或意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动，后续不排除光伏产品豁免范围进—步扩大的可能性。结合周末光伏协会上周的座谈会和限价呼吁初见成效，市场光伏行业的预期迎来了一定的情绪修复。而就市场角度而言，当科技主线陷入分歧整理时，新能源赛道也有望作为过渡性的方向，承接市场局部的赚钱效应。

军工
军工板块同样走强，航新科技、光启技术、航发科技、中国海防等涨停，广联航空、纵横股份、洪都航空、航天彩虹等个股涨幅居前。

华泰证券研报认为，军工行业站在新一轮周期的起点，目前军工板块与2020-2021年的上涨市基本面相似，业绩有望实现困境反转，后续产业节奏或为：2025上半年迎来上游元器件/新材料企业订单&收入拐点→2025-2026年下游主机厂新一轮合同负债逐步落地，此外中游配套企业的新增产能平稳释放，对上游的订单传导、下游的任务承接能力螺旋式提升。随着2021年以来军工板块投资逻辑及实际驱动因素已转变为业绩驱动。此外，军工并购重组再度步入活跃期，因此叠加重组概念军工标短线或具更强之弹性。

汽车整车
汽车整车股震荡走强，众泰汽车、赛力斯、力帆科技涨停，北汽蓝谷、海马汽车、长城汽车等个股跟涨。消息面上，日前，市场研究公司Rho Motion发布数据显示，今年9月，全球新能源汽车(含纯电动汽车BEV和插电式混合动力汽车PHEV)交付量为170万辆，同比增长30.5%。中国市场表现尤为突出，其销量为110万辆，占比超六成，增幅高达47.9%。

从市场的角度来看，受益于江淮汽车近期的强势，汽车整车方向始终维持着较高的人气，而今日另一只人气股赛力斯放量涨停，并刷新了10月8日的阶段高点，预计资金正反馈下，后续资金有望进一步扩散炒作，仍可于汽车产业链中寻找相对低位的补涨机会。



后市行情展望



今日A股三大指数冲高回落，收盘涨跌不一。两市成交额1.93万亿元，较上个交易日放量。盘面上，全天市场热点快速轮动，其中新能源赛道股展开反弹，风电、光伏方向领涨，军工股一度冲高，汽车整车股震荡走强。

本次政策组合拳有力地逆转了此前市场的悲观预期，市场风险偏好得以大幅提振。虽然短期开始有所波动，但投资者依旧可保持底仓，并根据市场热点轮动情况调整持仓。消息面上，美商务部拟部分撤消中国光伏电池的反倾销税和反补贴税。相对于近期火热的金融股与科技股，以光伏风电为代表的新能源板块具备一定的补涨空间。此外，低空经济、汽车整车等板块也有望轮动上涨。