东方证券【赢家日报】1023

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农业异动 光模块概念活跃
财富管理
2024年10月23日 07:20 上海
  赢家观点

上一交易日，三大股指小幅走高，沪综指涨0.54%，深证成指涨0.85%，创业板指涨0.3%，北证50指数跌7.6%。风电设备板块大涨，文化传媒、汽车服务、中药、农牧饲渔、美容护理板块涨幅居前，软件开发、计算机板块跌幅居前。沪深两市成交额达到1.91万亿元，北交所成交486亿元。

       市场呈现明显板块轮动格局，前期大涨的大科技主线相关股票出现回调，AI应用方向展开反弹，传媒股领涨；前期涨幅较大的北交所股票出现回调，资金进入农业、食品、黄金等低位防御类板块。光模块概念股全线大涨显然受到消息面刺激，广东日前印发加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)，力争到2030年取得10项以上光芯片领域关键核心技术突破；大力推动刻蚀机、键合机、外延生长设备及光矢量参数网络测试仪等光芯片关键装备研发和国产化替代；显然AI浪潮推升了光通信板块业绩与市场表现，对相关板块带动性持续提升。此外农业板块午后异动，种业、食品饮料方向领涨，当前板块负面因素在估值上反映较为充分，随着各类刺激政策陆续出台，后续业绩及估值修复有望保持乐观。综合来看，由科技股带动的板块飙涨接近尾声，市场资金开始布局防御性题材，股指表现为震荡盘整，此前极度乐观情绪以及预期出现明显降温，但局部热点仍在有序炒作；在财政政策发力以及货币政策支持背景下，市场运行中枢有望显著抬升。

图片  财经资讯


    （1）、今年前三季度，中央企业在战略性新兴产业领域持续加大资源投入力度，累计完成投资1.4万亿元，同比增长17.6%，占总投资规模的近40%，战略性新兴产业已成为推动中央企业高质量发展的新引擎。
    （2）、我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。目前已经有超过15000多个鸿蒙原生应用和元服务上架，覆盖18个行业，通用办公应用覆盖全国3800万多家企业。
图片  东方研究

      

     电子行业动态跟踪：



      半导体市场持续增长，移动处理器及国产手机密集发布



      半导体市场增长势头强劲。据世界半导体贸易统计组织汇总的数据显示，全球半导体市场在8月份表现出强劲的增长势头，销售额达531亿美元，同比增长约21%，创8月份单月销售额的历史新高。自23年11月以来，全球半导体单月销售额持续10个月保持同比增长趋势，显示出全球半导体市场的持续复苏。



      阿斯麦24Q3营收和业绩超预期，在手订单大幅下滑，但长期增长前景积极。阿斯麦24Q3实现营收74.67亿欧元，好于市场预期（71.74亿欧元）；24Q3实现净利润20.77亿欧元，同比增长9.7%，好于市场预期（19.08亿欧元）。24Q3在手订单大幅下滑至26亿欧元，大幅低于市场预期（54亿欧元），主要反映了传统终端市场的缓慢复苏；截至24 年第三季度末，阿斯麦积压订单超过 360 亿欧元。阿斯麦认为，从长远来看，人工智能、能源转型、电气化及其他应用将继续为半导体设备行业和 ASML 业务提供非常强大和积极的前景。



      台积电第三季度业绩大幅超预期。台积电24Q3合并营收7596.9亿元新台币，远超市场预期（7510亿新台币），同比增长39%，创历史新高；24Q3净利润3253亿元新台币，超市场预期（2993亿新台币），同比增长54%。当季毛利率为57.8%。每股盈余为12.54元新台币，同比增长54%。业绩指引方面，台积电预计24Q4销售额为261亿美元至269亿美元，超市场预估的249.4亿美元；预计24Q4毛利率为57%至59%，超市场预估的54.7%。



      联发科、高通发布新款芯片，国产手机密集发布。联发科近日发布天玑 9400 旗舰手机处理器，定位“旗舰 5G 智能体 AI 芯片”，搭载第二代全大核 8 核 CPU，采用 ARM v9 最新一代 IP Blackhawk 黑鹰的架构设计，使用台积电的新一代 3nm 工艺，IPC 提升 15%；其单核性能相较上一代提升 35%，多核性能提升 28%。高通宣布，将于北京时间10月22日~10月24日举行的骁龙峰会 2024上发布骁龙 8Elite 旗舰手机处理器。国产手机10月密集发布，OPPO K12 Plus、vivo X200 系列已发布，一加13、OPPO Find X8 系列将于下周发布，荣耀新年度旗舰 Magic7系列亦将于10 月 30 日正式发布。

        

      风险提示：下游需求不及预期；AI技术进步不及预期；半导体行业景气度不及预期。



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