中国财经报午评1021

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金价，创历史新高！

2024年10月21日 12:27 北京
今天（10月21日）亚市开盘，现货黄金价格延续了上一个交易日的走势。8点，现货黄金价格达到2754.01美元/盎司，创下历史新高。

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营业员在浙江省湖州市一家金店整理黄金首饰。倪立芳摄（新华社）
业内人士分析，这次黄金价格大涨的主要原因是美国大选与宽松货币政策的预期进一步推动黄金价格涨势。此外，地缘政治紧张局势加剧，促使投资者在避险情绪和对全球市场不稳定的担忧之推动下，寻求黄金等避险资产。

多重因素推动国际金价屡创新高
美联储步入降息周期是推升金价走高的重要因素，降息周期带来美元指数走低从而推升黄金价格。当地时间9月18日，美联储大幅降息50个基点，市场预计今年将3次降息累计100个基点至125个基点，明年还将再降息100个基点，后年还会继续降息50个基点，将美国联邦基金利率从5.25%至5.5%的高位降至2.5%至2.75%的低位。从实际数据来看，伴随着美联储的降息，美元指数逐渐走弱，9月26日美元指数下跌0.39%，在汇市尾市收于100.522。美元指数走低，将带来以美元计价的黄金价格走升。此外，此次美联储大幅降息并非全是预防式降息，也有对抗8月份美国金融市场风险的因素。从近三十年来美联储6轮降息周期看，5轮降息周期伴随的是美股走低。由此，部分避险资金转投黄金也是推升金价的因素之一。
黄金本身的供需特征是黄金价格走升的支撑。黄金的供给量有限而且供给弹性小。每年的矿产金基本上以1.5%的速度增长，根据世界黄金协会数据，截至目前，全球开采出来的黄金仅有21万吨左右。黄金的产量有限、需求无限且弹性更大，特别是伴随美联储降息周期、地缘政治冲突加剧以及金融市场巨幅波动带来避险情绪走升，都会在短期内加大对黄金的需求，令供需失衡，推动金价走高。
黄金的货币属性也是支持黄金价格走升并且坚挺的原因。全球各大央行在2008年国际金融危机之后，从卖出黄金改为买入黄金储备，特别是近两年各大央行都加大增持黄金储备，2022年全球各大央行净买入黄金1135吨，2023年全球各大央行净增持黄金1100吨，截至今年5月，我国央行也连续18个月增持黄金，央行增持黄金成为推升金价的重要力量。
对冲通胀和对冲信用货币是金价走升的另一重原因。近年来黄金价格不断走升的重要原因还在于美欧遭遇了高通胀。尽管近期通胀有所回落，但是欧洲通胀仍具黏性。在布雷顿森林体系中，1盎司黄金与35美元等值，在相当长的时间里，黄金扮演着世界货币的角色。但在20世纪70年代初，美元与黄金脱钩之后，作为信用货币的纸币美元不再是“美金”，截至目前美元对黄金的购买力损失超98%。因此，买入黄金对抗信用货币的贬值成为推升金价的重要因素。
地缘政治冲突带来避险情绪走升推动金价创下新高。今年是全球大选年，美英法等数十个国家的国内政权更迭和过渡也给世界带来了更多的动荡与不安，而中东乱局加剧，俄乌冲突未止等，地缘政治冲突的不断升级也进一步推升着金价。


来源：经济日报微信综合央视新闻、经济日报报道等
编辑：牛向洁