Wind分析报告（1021）

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A股强势反弹，成交额超2万亿元
10-19 05:21Wind
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来源：中国证券报

10月18日，A股市场低开高走，截至收盘，上证指数涨近3%，深证成指涨近5%，创业板指涨近8%。整个A股市场近5100只股票上涨，超过130只股票涨停，科技、券商、新能源等板块爆发。市场成交放量，成交额达2.13万亿元。

分析人士认为，当前A股估值回归至中性位置，后续修复空间较大，估值性价比仍较高。在成交量仍然维持较高状态时，市场存在结构性机会。

市场再现普涨行情
10月18日，A股市场低开高走，尾盘有所回落。盘中上证指数一度涨逾4%，深证成指一度涨逾7%，创业板指一度涨逾11%，科创50指数一度涨逾14%，北证50指数一度涨逾13%。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别上涨2.91%、4.71%、7.95%、11.33%、10.30%。

当日A股成交额为2.13万亿元，较前一个交易日增加约6113亿元，其中沪市成交额为8279.49亿元，深市成交额为12697.27亿元。整个A股市场共有5094只股票上涨，超过130只股票涨停，仅有200只股票下跌。

从盘面上看，科技、券商、新能源等板块爆发，红利板块及房地产产业链相关板块涨幅较小。申万一级行业全线上涨，电子、通信、电力设备行业涨幅居前，分别上涨8.50%、5.53%、5.52%；涨幅最小的银行行业上涨0.47%。

电子行业中，杰华特、富乐德、捷邦科技、锴威特、珂玛科技、中芯国际等多只股票20%涨停，中芯国际成交额超170亿元，较前一个交易日增加近110亿元。

Wind券商指数上涨6.93%，东方财富涨逾15%，天风证券涨停，国海证券涨逾8%，浙商证券涨逾7%，中信证券、招商证券、太平洋等均涨逾6%。

主力资金净流入超270亿元
Wind数据显示，18日沪深两市主力资金净流入271.60亿元，结束连续9个交易日出现主力资金净流出。其中，沪深300主力资金净流入241.55亿元，出现主力资金净流入的股票数为2487只，出现主力资金净流出的股票数为2609只。

行业板块方面，18日申万一级行业中有17个行业出现主力资金净流入，电子、非银金融、电力设备行业主力资金净流入金额居前，分别为131.17亿元、105.07亿元、27.84亿元；在出现主力资金净流出的14个行业中，计算机、传媒、建筑装饰行业主力资金净流出金额居前，分别为18.70亿元、14.88亿元、11.15亿元。

个股方面，18日东方财富、中芯国际、天风证券主力资金净流入金额居前，分别为45.50亿元、23.49亿元、14.26亿元。软通动力、润和软件、深圳华强主力资金净流出金额居前，分别为14.40亿元、10.83亿元、10.03亿元，主力资金显著流出部分高位股。

A股估值性价比较高
Wind数据显示，截至18日收盘，万得全A滚动市盈率为18.19倍，沪深300滚动市盈率为13.00倍，估值仍具有性价比。

对于A股市场，顺时投资权益投资总监易小斌表示，18日市场再度强势上攻，但由于尾市出现一定回撤，在目前位置分歧仍然较大。市场还是偏向于震荡行情，但板块和热点的结构性行情依然不断，在成交量较大的情况下，市场会继续维持相对的活跃。

华金证券策略首席分析师邓利军表示，当前A股估值回归至中性位置，后续修复空间较大，估值性价比仍较高。首先，若以2005年至今计算，当前全A和沪深300估值的历史分位数处于中性区间，已较前期20%的低位有明显修复，A股估值已回归至合理区间；其次，当前估值性价比仍较高，尤其对于创业板等已经回调十分充分的板块来说，后续进一步修复空间仍较充足。

“当下市场处于政策全面转向后的基本面预期拐头阶段，类似于2019年上半年。市场短期预计仍处于高波动率区间，中长期倾向于反转而非反弹。”富荣基金基金经理郎骋成表示，建议关注政策发力的方向以及有基本面反转预期的方向。行业方面，关注成长赛道如半导体、AI、医药等板块，以及底部有拐点预期的证券、电新、消费等板块。

华安证券首席经济学家郑小霞表示，市场仍将在当前较高水平的成交量上维持较长一段时间，有望呈现震荡波动。在成交量仍然维持较高状态时，市场仍然存在结构性机会。当前可重视两条主线：第一，流动性改善、催化剂频现、三季报业绩有望超预期的成长板块，包括电子、电新、通信、军工等；第二，景气度较高或有潜在政策支撑的部分消费品，包括家电、汽车、医药、农牧等板块。

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