海通证券分析报告（1021）

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【通财收评】半导体午后集体飙升！科创50大涨超11%，两市成交额重回2万亿
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2024年10月18日 16:59 上海
导读：市场午后大幅走高，半导体芯片方向强势领涨，科创50指数涨超11%。此外大金融股也再度活跃，天风证券涨停，东方财富涨超15%；今日两市成交额重新突破2万亿，若下周能够再度提升的话，指数短期或仍存向上之空间，反之若量能再度回归至1.5万亿左右水平，仍以结构性行情看待为宜。



市场回顾



市场午后大幅走高，创业板指领涨，科创50指数涨超11%。沪深两市全天成交额2.1万亿元，较上个交易日放量6064亿。盘面上，芯片股集体爆发，富乐德、珂玛科技、中芯国际、捷捷微电、台基股份等多股涨停。大金融股午后大涨，指南针、天风证券、新力金融等涨停。消费电子概念股维持强势，捷邦科技、四川长虹、欧菲光、天音控股等涨停。算力概念股持续反弹，凯旺科技、罗博特科、生益电子、寒武纪等涨停。整体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。板块方面，半导体、光刻机、CPO、AI手机等板块涨幅居前，无下跌板块。截至收盘，沪指涨2.91%，深成指涨4.71%，创业板指涨7.95%。

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重点板块分析





半导体芯片

半导体芯片产业链全线爆发，寒武纪、中芯国际、捷捷微电、台基股份、复旦微电等近20股涨停，海光信息、龙芯中科、沪硅产业、华海清科、中微公司等个股涨超10%。



天风证券在近期研报中表示，从短期来看下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长，应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的 AI 终端，有望成为新的爆款应用。长期来看多数半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。



根据目前已有17家半导体公司公布前三季度业绩预告似乎验证上述观点，其中只有2家扭亏，11家同比增长，2家减亏，整体报喜比例近九成。而从市场的角度而言，半导体板块虽然此前遭遇一定程度的涨多修正，但像中芯国际、寒武纪这样的核心权重却始终没有破位，此外也存在着像捷捷微电、国民技术这样短线活口标的。另一方面，半导体作为市场标识度极高的人气方向，同样具有较强的资金传导效应，在午后前排核心标的率先上板涨停时，依旧能够吸引资金对于一些中后排个股进行大面积的扩散炒作。



大金融

大金融股午后大涨，指南针、天风证券、新力金融等涨停，东方财富涨超15%，国海证券、浙商证券、中信证券等个股涨幅居前。消息面上，10月18日，证监会主席吴清在2024金融街论坛年会上透露，证监会已批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。



大金融板块作为“牛市旗手”对于短线情绪的带动作用显著，因此指数想要进一步冲高的话，大金融板块仍将扮演着情绪载体的角色。不过需要注意的是，大金融方向尾盘阶段再度遭遇部分资金抢跑而有所回落，主要还是受到了此前所累积套牢盘的压制。故对于大金融而言想要开启二波行情的话，下周的量能便应回归此前那种持续增量模式，反之量能再度萎缩的话，后续或将呈现出反复震荡的态势。





后市行情展望



今日A股三大指数午后大幅走高，创业板指领涨，科创50指数涨超11%。两市全天成交额2.1万亿元，较上个交易日放量。盘面上，芯片股集体爆发，算力概念股反弹，消费电子概念股维持强势，大金融板块则在午后大涨。

随着超预期政策密集出台，市场信心有望受到提振，带动估值回升。同时，在政策的支持和引导下，中长期资金加速入市，将改善当前存量资金博弈的市场状态，为A股市场提供更多的流动性支持。配置上，近期高层强调科技创新的重要性，提出要推进科技自主自强，为后续发展提供了坚实的政策支持。投资者可继续关注半导体、消费电子、鸿蒙、人工智能等科技领域方向的机会。