中信建投晨会1018

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【音频版】市场预期逐步兑现，海内外扰动增加，如何把握后市机会？
原创 李殿龙 证券
2024年10月18日 08:07 北京
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摘要：短期市场预期逐步兑现，但扰动有所增加，后市或延续震荡走势，破局仍需更多增量动能。可重点聚焦两个节点，一是11月初人大会议可能对此前提到的专项债限额有所决策，二是12月中央经济工作会议。在此期间，市场可能重新聚焦政策落地后，经济基本面的实质改善情况，当然这需要一定时间去验证。值得关注的是，当前成交仍在万亿水平之上，资金交投活跃，在高质量发展战略背景下，产业支持政策有助于推动短期结构化行情延续，结构性机会值得重点把握。



10月17日，市场全天冲高回落，沪指收盘失守3200点，北证50指数盘中一度大涨超11%。盘面上，网络安全概念股逆势大涨，消费电子概念股一度冲高，AI概念股展开反弹。下跌方面，地产股集体大跌。整体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市全天成交额1.49万亿元。板块方面，铜高速连接、数据安全、消费电子、软件开发等板块涨幅居前，房地产、白酒、化肥、脑机接口等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.05%，深成指跌0.74%，创业板指跌0.32%。



1、深交所解析并购重组：严厉打击“借重组之名、行套利之实”等市场乱象



2、上海出台公积金新政 降低二套改善型需求“上车”门槛



3、丁薛祥：加力提效实施存量政策和一揽子增量政策 努力完成全年经济社会发展目标任务



4、4万亿信贷、百万套城中村改造 五部门重磅“组合拳”合力推动楼市止跌回稳



5、工信部：我国智能网联汽车产业体系基本形成



6、新一轮人口家庭发展状况抽样调查启动：将全面分析不想生、不敢生原因



7、贝莱德：将“适度增持”中国股市 中国即将推出重大财政刺激政策的迹象



8、欧洲央行时隔13年首次祭出“背靠背”降息 应对经济活动意外下行



（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）




市场再度冲高回落，沪指失守关键点位3200点，或对后市走势形成压力。但题材来看，近期主线华为鸿蒙反复活跃，再度向上开拓市场高度，有望对短期市场情绪形成一定支撑。同时，市场新热点题材也不断涌现，但也多是向泛科技领域蔓延，比如网络安全、消费电子、AI等，可见短期资金风险偏好有望维持。不过这也意味着指数承压的背景下，资金有望向题材炒作集中，结构化行情有望延续。只是市场全面上行，仍需更多动能。



目前来看，国内政策端持续发力，当前市场聚焦的地产政策陆续落地，比如五部门联合打出的楼市重磅“组合拳”，将进一步提振各方对房地产市场的信心。展望四季度，预计房地产“一揽子”配套政策将加速落实。经济基本面来看，管理层指出要加力提效实施存量政策和一揽子增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务，这将有望持续改善市场对于经济基本面的预期。但隔夜消息面或仍使市场情绪面承压，一是鸿蒙概念股连续数日大涨，昨晚多只个股提示股价异常波动风险，二是深交所解析并购重组，指出严厉打击“借重组之名、行套利之实”等市场乱象，这可能对当前鸿蒙、重组的炒作形成干扰和压制。同时海外影响因素也是喜忧参半，一是经济欧洲央行宣布降息25个基点，基本符合市场预期，全球降息潮有望推动权益资产吸引力增加。二是地缘扰动突发升级仍存不确定性，也对资金风险偏好形成压制。



综合来讲，短期市场预期逐步兑现，但扰动有所增加，后市或延续震荡走势，破局仍需更多增量动能。可重点聚焦两个节点，一是11月初人大会议可能对此前提到的专项债限额有所决策，二是12月中央经济工作会议。在此期间，市场可能重新聚焦政策落地后，经济基本面的实质改善情况，当然这需要一定时间去验证。值得关注的是，当前成交仍在万亿水平之上，资金交投活跃，在高质量发展战略背景下，产业支持政策有助于推动短期结构化行情延续，结构性机会值得重点把握。




操作层面，短期建议重点关注：以半导体、华为、信创等为代表的新质生产力方向；核心资产为代表的机构重仓方向；以消费、医药、新能源为代表的超跌题材方向，以央国企为代表的重组方向等。



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【投资&经营】

日播时尚：筹划重大资产重组事项 股票停牌

麦格米特：参与英伟达Blackwell GB200系统开发

腾龙股份：参股公司河北新源拟进行增资扩股 引入两家战略投资者

海森药业：拟投资不低于20亿元建设新厂区项目（一期）

以岭药业：“G201-Na胶囊”药物临床试验申请获得受理



【经营&业绩】

海通发展：第三季度净利润同比增长849.25%

日久光电：前三季度净利润同比增长1448.11%

福耀玻璃：前三季度净利润同比增长32.79%

捷佳伟创：前三季度净利润同比预增55%-73%

仕佳光子：前三季度净利润3620.9万元 同比扭亏

春风动力：前三季度净利润10.81亿元 同比增长34.87%

花园生物：第三季度净利润同比增长213.17%



【增持&回购】

招商轮船：拟2.22亿元—4.43亿元回购公司股份

驰宏锌锗：拟以1.45亿元-2.9亿元回购公司股份

赛力斯：骨干团队已累计增持公司总股本的0.14% 本次增持计划已实施完成



【其他】

3天2板捷邦科技：拟收购赛诺高德51%股权的相关事项正常推进中

千红制药：拟3.9亿元收购方圆制药100%股权

韵达股份：出售德邦股份股票计划已实施完毕

山东路桥：子公司拟增资扩股规模不超过30亿元

西南证券：控股股东渝富资本拟受让一致行动人持有的1.61%公司股份

汇创达：实际控制人之一及其一致行动人拟协议转让5.15%公司股份

中钢国际：中钢资本拟通过国有股份无偿划转方式收购公司48.66%股份

翰宇药业：Hikma拟向公司采购约8400万元利拉鲁肽注射液

友发集团：拟向控股股东等定增募资不超过10亿元

东易日盛：公司被债权人申请重整及预重整

张家界：法院决定对公司启动预重整



（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）



首席投顾：李殿龙

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