广发证券收盘点评（1018）

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| 房市新政稳托底，百万旧改意如何
广发证券财富管理部
2024年10月17日 17:20 广东

周四，两市合计成交金额14,913亿元，共有64家公司涨停，9家公司跌停，计算机，电子，传媒板块涨幅居前，房地产，建筑材料，建筑装饰板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌1.05%，报3169.38点；深证成指下跌0.74%，报9891.76点；创业板指下跌0.32%，报2033.48点。



今天国务院新闻办公室举行的新闻发布会聚焦了房地产市场的平稳健康发展，住房城乡建设部部长倪虹与财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局的负责人共同介绍了相关政策措施。



在政策的具体实施层面，政府提出了一项创新的“四个取消，四个降低，两个增加”政策组合拳。这一系列措施，包括取消限购、限售、限价等市场限制，以及降低住房公积金贷款利率和首付比例等，旨在为购房者减轻负担，激发市场活力。此外，政府还计划通过货币化安置方式，新增实施100万套城中村和危旧房改造项目，并将“白名单”项目的信贷规模提升至4万亿元，以优化住房供应结构，满足市场的多样化需求。



那么，100万套和4万亿究竟意味着什么？让我们回顾一下历史数据：2014年，货币化安置的比例仅为9%，目标为470万套；到了2015年，这一比例飙升至29.9%，完成了601万套；2016年，更是达到了48.5%，完成了606万套；2017年则完成了600万套。倪虹部长指出，全国35个大城市的待改造规模就高达170万套，其他城市同样存在改造需求。此次新增的100万套，加上已有的170万套，总计将达到270万套。虽然历史上棚改货币化安置对楼市有着显著的刺激作用，但考虑到2024年的规模与历史峰值相比，其对楼市的刺激作用预计将相对有限。



截至2024年10月16日，已有2.23万亿元的“白名单”房地产项目贷款获得审批。住建部与金融监管总局计划在年底前将这一信贷规模提升至4万亿元。这意味着，将额外增加1.77万亿元的信贷规模，占现有房地产开发贷款余额（约14万亿元）的10%左右。虽然这一数字绝对值不小，但从全年信贷规模的角度来看，增加的比例并不算特别显著。



综上所述，本次政策的核心在于“托底”，而非“强刺激”。这表明政府的意图在于稳定房地产市场，而非通过大规模刺激政策引发市场过热。政策的目标是守住底线，解决房地产市场当前面临的问题，如房价回落压力、库存高位等，以确保市场的平稳健康发展。



回到操作上，由于第一波快速上涨积累太多获利盘需要在目前第二阶段震荡整理消化，不排除后续有向下回补跳空缺口的可能。但是我们对于对中线行情保持乐观。主要原因在于，主流指数已站稳年线，标志着股市仍处于技术性牛市的轨道上。此外，积极财政政策和宽松货币政策的想象空间依然广阔，建议投资者耐心等待市场的二次上冲信号。



在操作策略上，我们建议投资者采取杠铃策略，以捕捉市场中的结构性机会，并实现风险与收益的平衡。一方面，投资者可以关注那些在利率下行中受益的高弹性品种，如非银金融、金融科技与人工智能相关板块。另一方面，我们建议关注那些具有高股息特性的板块，包括银行、高速公路、煤炭和传媒等行业。这些行业的公司通常能够产生稳定的自由现金流，有助于投资者在当前经济不确定性中保持稳健。




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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：A股震荡整固，等待市场重新走好（20241018）
广发证券珠海分公司
2024年10月17日 21:30 广东
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大市分析

A股震荡整固，等待市场重新走好
今日市场全天冲高回落，沪指尾盘跌超1%，失守3200点关口，北证50指数盘中一度大涨超11%。截止收盘，沪指跌1.05%，收报3169.38点；深证成指跌0.74%，收报9891.76点；创业板指跌0.32%，收报2033.48点；北证50指数涨4.47%，收报979.08点。整体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市全天成交额1.49万亿元，较上个交易日放量1159亿。

盘面上，信创、网络安全概念股逆势大涨，任子行、众诚科技、国华网安等多股纷纷封板；铜缆高速连接、SORA等AI软硬件概念股展开反弹，凯旺科技、昆仑万维、中广天择等涨停或涨超10%；鸿蒙等华为概念股反复走强，软通动力、光弘科技涨超10%；消费电子板块一度冲高，捷邦科技、欧菲光涨停；另外，军工信息化、车路协同、跨境支付等板块均有所表现。A股仍处在震荡整理期，沪指短期可能会向下回补3080的缺口位置。当前市场成交量仍维持在1.5万亿左右，政策窗口仍在，行情尚未结束，等待市场重整旗鼓。可逢低均衡配置港股恒生科技指数、双创指数、沪深300指数等。




每日财经





1. 【商务部回应中欧电动汽车关税谈判：磋商还存在重大分歧】财联社10月17日电，商务部17日下午举行新闻发布会，商务部发言人就中欧电动汽车关税谈判进程进行回应：目前为止，中方已展现最大诚意和灵活性，双方在一些领域已取得重要进展，但由于欧方始终未积极回应涉及中欧业界核心关切的问题，磋商还存在重大分歧。中方已正式邀请欧方技术团队尽早来华，继续下一阶段磋商，并为此做好了一切准备，正在等待欧方回复。(摘自财联社2024年10月17日星期四 《商务部回应中欧电动汽车关税谈判：磋商还存在重大分歧》 )



2. 【英国外交发展大臣拉米将访华】财联社10月17日电，外交部发言人毛宁宣布：应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，英国外交发展大臣拉米将于10月18日至19日对中国进行正式访问。(摘自财联社2024年10月17日星期四 《英国外交发展大臣拉米将访华》 )



3.【中国人口与家庭发展状况抽样调查进入组织实施阶段 将全面分析不想生、不敢生原因】财联社10月17日电，全国人口监测点能力建设暨中国人口与家庭发展状况抽样调查第一期培训班10月14—15日在青海西宁举办。经过一年多的准备，2024年10月11日国家统计局正式批准了中国人口与家庭发展状况抽样调查制度和方案。本次调查将抽取150个监测县、1500个社区（村居），调查样本30000人，调查内容将聚焦影响群众生育意愿和生育行为的主要因素，了解家庭在生育养育方面的现实困难和需求，全面分析“不想生、不敢生”原因，为完善生育支持政策和激励措施、有效解决群众“急难愁盼”、促进生育政策落地见效提供科学依据。本次培训班的举办，标志着本次调查进入了组织实施阶段。（摘自财联社2024年10月17日星期四 《中国人口与家庭发展状况抽样调查进入组织实施阶段 将全面分析不想生、不敢生原因》 ）



4.【美官员要求在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制 外交部回应】财联社10月17日电，外交部发言人毛宁10月17日主持例行记者会。有记者就美国相关官员要求对华为及其他相关公司的半导体进行限制。毛宁表示，我们一贯坚决反对美方泛化国家安全概念，人为制造障碍，破坏中美正常的经贸合作，这种做法不利于全球产供链的稳定，我们希望美方能够纠正错误的做法，为中国企业提供公平公正和非歧视的环境。(摘自财联社2024年10月17日星期四《美官员要求在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制 外交部回应》 )