广发证券收盘点评（1017）

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| 金风送暖楼市春，结构行情待细寻
广发证券财富管理部
2024年10月16日 16:35 广东


周三，两市合计成交金额13,754亿元，共有102家公司涨停，6家公司跌停，房地产，建筑材料，银行板块涨幅居前，电子，电力设备，商贸零售板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.05%，报3202.95点；深证成指下跌1.01%，报9965.02点；创业板指下跌2.21%，报2039.95点。




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在今日的金融市场中，金融地产板块的强劲反弹。这一现象的背后，是一系列即将发生的事件和政策预期的推动。首先，国务院新闻办公室将于2024年10月17日（星期四）上午10时召开新闻发布会，届时住房城乡建设部部长倪虹将携手财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局的负责人，共同介绍促进房地产市场平稳健康发展的相关措施。



市场普遍预计，政策的发力点将集中在房地产和地方债务领域，这无疑将对银行和地产公司的资产负债表产生积极影响。此外，市场也在期待银行降低存款利率，以进一步缓解银行业的资金压力。



中邮证券的最新报告指出，上周重点10城的商品住宅可售面积同比和环比均有所下降，而去化周期的缩短更是显示出楼市热度的回升。根据中国房产信息集团（CRIC）的数据，30城的平均去化周期已从2024年3月的27.79个月显著缩短。中邮证券还提到，在货币政策和财政政策的双重支持下，房地产行业的供需在未来一年内有望达到新的平衡。



值得注意的是，随着市场从10月初的狂热回归理性，1天期国债逆回购利率的下降，从10月8日的4.35%降至1.6%左右，这不仅反映了市场资金的充裕，也预示着市场底部的抬升。然而，这也暗示了市场整体赚钱效应的缺失，预示着未来市场可能更多地呈现出结构性行情。





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在操作策略上，我们建议投资者采取杠铃策略，以捕捉市场中的结构性机会，并实现风险与收益的平衡。



一方面，投资者可以关注那些在利率下行中受益的高弹性品种，如房地产和非银金融板块。另一方面，我们建议关注那些具有高股息特性的板块，包括银行、高速公路、建材、煤炭和传媒等行业。这些行业的公司通常能够产生稳定的自由现金流，有助于投资者在当前经济不确定性中保持稳健。




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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）