广发证券收盘点评（1015）

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| 财政政策超预期，本轮行情是反弹还是反转？
广发证券财富管理部
2024年10月14日 16:40 广东
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周一，两市合计成交金额16,350亿元，共有119家公司涨停，6家公司跌停，计算机，国防军工，建筑材料板块涨幅居前，无整体下跌行业。



截至收盘：上证指数上涨2.07%，报3284.32点；深证成指上涨2.65%，报10327.4点；创业板指上涨2.6%，报2155.4点。





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2024年10月12日，财政部在新闻发布会上宣布了一系列财政政策，旨在加大逆周期调节力度，推动经济高质量发展。核心政策包括增加地方政府债务限额、发行特别国债、支持房地产市场以及加大学生补助等，以期修复市场主体信心，提升风险偏好，并推动名义GDP增速回升。



首先，财政部提出将“较大规模增加债务额度”，以支持地方化解隐性债务。这一措施预计将有效释放地方财力，为地方政府稳投资、扩消费提供空间。同时，财政部还计划发行特别国债，以补充国有银行的资本金，增强其抗风险能力。



在房地产方面，政策涉及收储闲置土地和商品房、优化保障性安居工程、提供税收优惠等，旨在改善房企现金流，缓解资金压力，并促进房地产市场止跌回稳。



此外，财政部还强调了对民生的重视，特别是加大学生群体的补助，以提升学生群体的预期，未来在就业、教育、养老、托育等方面有望进一步受益。



总体而言，各大证券研究所普遍认为，此次发布会的政策内容超市场预期，释放了积极的信号。财政部的这些政策举措预示着新一轮积极财政政策的开始，未来可能还会有更多政策刺激以支持经济增长和提振通胀。这些政策的实施有望在短期内提振市场信心，并对经济产生积极影响。



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从股市表现来看，目前各大主流指数已经站上年线（技术牛熊分界线），股市已经进入技术性牛市。



展望未来，随着积极财政政策和宽松货币政策共同配合，预计会进一步提振投资者信心，增强股市风险偏好，我们认为这次的反弹很可能会随着逆周期政策的加码与护航，演变成慢牛行情。



在行业选择方面，我们继续建议投资者采取杠铃策略，以捕捉市场中的结构性机遇，并实现风险与收益的均衡。



具体而言，投资者可以将目光投向计算机、电子、国防军工、通信以及科技金融领域，这些板块往往能够带来较高的增长潜力。同时，我们也建议关注那些具有高股息特性的板块，如银行、建材、煤炭、传媒等行业机会。



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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）