巨丰投顾分析报告（1015）

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巨丰收评：华为概念掀涨停潮
2024-10-14 15:03  作者：丁臻宇
导读华为概念走强：宇信科技、润和软件、熙菱信息、国民技术、无线传媒、新点软件、光弘科技、荣科科技等20cm涨停。
盘面简述  

周一A股探底回升，沪指回踩3200点后震荡上行，近5000股上涨。盘面上，航天航空领涨，水泥建材、装修装饰、银行、船舶制造、工程咨询服务、多元金融、工程建设、环保、有色、房地产等涨幅居前。题材股方面，化债概念、租售同权、民爆概念、租售同权、房屋检测、大飞机、装配建筑等板块领涨，乳业、退税商店等小幅回调。

热点板块

军工板块走强：晟楠科技、中科海讯、北方长龙、长城军工等涨停。

房地产板块走强：光大嘉宝、信达地产、津投城开涨停， 合肥城建、渝开发、城投控股等涨幅居前。

华为概念走强：宇信科技、润和软件、熙菱信息、国民技术、无线传媒、新点软件、光弘科技、荣科科技等20cm涨停。

消息面

工信部：四季度将会同相关部门再推出一批促消费、扩内需的一些具体举措

10月14日，国新办就加大助企帮扶力度有关情况举行发布会，工业和信息化部副部长王江平在会上表示，四季度，工信部将会同相关部门，再推出一批促消费、扩内需的一些具体举措，帮扶企业拓展市场、释放活力。

中央财政还有较大的赤字提升空间

财政部部长蓝佛安10月12日在国新办新闻发布会上表示，逆周期调节绝不仅仅止于四点，还有其他政策工具正在进行研究，中央财政还有较大的赤字提升空间。2024年中央财政安排对地方转移支付超10万亿元，将更多资金用于补充地方财力，支持地方兜牢基层“三保”底线。

多家银行定25日实施存量房贷利率下调

工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、中信银行、平安银行、广发银行等公告于10月25日起，对存量个人住房贷款利率进行批量调整。如房贷所在城市无新发放房贷利率加点政策下限或加点政策下限不高于-30BP，则LPR加点幅度高于-30BP的，将其LPR加点幅度调整至-30BP；LPR加点幅度不高于-30BP的，将不调整。

巨丰观点

周六财政部新闻发布会上，财长表示将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，涉及化解地方政府债务风险、推动房地产市场止跌回稳等方面。中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。

受此消息刺激，房地产、多元金融（AMC）概念、化债概念、银行、保险、建筑装饰等板块大幅高开。证券板块早盘震荡走低，是市场回落的主要推手，沪指回踩3200点。10：30后，证券板块止跌回升，助力股指上行。国防军工、银行、煤炭等板块走高，是市场做多的主要力量。此外，半导体、消费电子、光伏、华为概念、中字头等表现活跃。

午后东方财富一度翻红，证券板块推动股指涨幅扩大，消费电子、半导体、光伏设备等成长板块表现出色，鸿蒙概念掀起涨停潮。北证50指数最大涨幅超过7%。市场成交量略超周五，达到1.6万亿。

整体来看，近日A股市场的调整，不仅是对前期涨势的一次自然修正，更预示着市场风格和节奏的转变。市场在调整中寻找新的平衡点，投资者需密切关注板块轮动的节奏，把注意力转移到三季报业绩预增板块。

从长周期看，巨丰投顾认为A股与经济在政策刺激下有望同步出现向上的拐点，市场悲观情绪已经彻底修复。建议逢低进场而不要急于追高，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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巨丰微策略：利好验证！接下来会怎么走？
2024-10-14 15:06  作者：郭一鸣
导读积极利用可能的震荡行情，调整仓位以及降低成本。

刚刚过去的周末，国新办发布会上财政部的发言和答记者问成为财经圈关注的核心。虽然重要发布会上实质性的政策仍有待落实，但发布会上释放的积极政策信号还是给市场带来诸多期待。而今日市场的表现，也成为此次发布会后对于财政政策预期的重要验证。

很显然，今日市场高开高走，不仅仅是短期调整后回升需求的体现，也是对上周末财政政策信号释放的具体验证。具体看，在财政部有关房地产、地方化债等发言以及政策刺激下，今日房地产和化债概率迎来大涨。而周末的财政政策整体释放出积极的政策信号，既为后续政策发力预留了充足的空间，也给市场带来信心的支撑和提振，助力指数当日上行。

既然所谓的利好已经验证，那么未来增量财政政策释放之际，或将继续助推指数上行。而在此之前，市场又将如何演绎？

首先，利好验证之下打消市场疑虑，短期市场大幅下行空间或被遏制。此前市场的回撤，一部分因素是对增量财政政策未能释有有关，而上周增量财政政策释放积极预期下，政策的积极性和乐观性打消市场疑虑，有利于市场信心的提振。与此同时，在经历较大振幅以及较大回调空间之后，信心的回升有或使得短期市场下行空间被遏制，随着短期反弹的来临，市场持续性下行的概率逐步减弱。

其次，一揽子政策支撑、提振以及预期之下，指数或有强震。政策积极和乐观预期下，市场迎来反弹并且遏制短期震荡下行的空间。但需要注意是，此时迎来快速以及有力度的新一轮拉升的概率也不大。一方面，根据历史强势行情规律，指数快速大幅上行之后，往往迎来强震，而强震的时间和空间仍需关注基本面的强弱程度。目前市场处于政策效果的检验以及基本面修复的预期之中，快速提振仍需时日；另一方面，持续大涨之后，上证综指近十年PE估值修复至60%左右，大市值代表上证50指数修复至70%，小市值代表北证50估值修复至接近100%，基本上本轮A股估值修复到位，财政政策预期之下，市场整体向好趋势依旧，但出现大幅快速拉升的概率并不大。在此之下，市场下有支撑，而上有瓶颈，短期或进入强势震荡阶段。

第三、结构性震荡行情或将反复，个股优选或是主基调。在震荡过程中，趋势性机会有限，系统性风险概率较低，更多的是板块的轮动以及个股机会的呈现。根据历史行情，震荡期间基本面更优、前期涨幅不大、防御性板块或相对抗跌。根据海通证券复盘99年和19年两次市场震荡时期的行业表现经验，基本面更优的科技及中高端制造或是股市主线，具体可以关注产业周期回升的科技制造、以及兼具供需优势的中高端制造。具体机会上，可关注国产操作系统、半导体、人形机器人的机会，同时可关注景气度回升的汽车、家电等板块。

最后，对于投资者来说，两条思路把握当前市场行情：

1、积极利用可能的震荡行情，调整仓位以及降低成本。此前我们提过，在上行行情中，适合持仓或者做多，争取利润最大化。在下行趋势下，以空仓或者轻仓观望为主。而在震荡市场中，比较适合调仓换股或者降低持仓成本。尤其是对于当前依然浮亏以及追高被套的投资者，利用近期市场可能的震荡以及振幅的加大，可考虑高抛低吸进而降低持仓成本；

2、不必担心大涨后的强震，耐心等待中积极寻找未来主线。对于战略性投资者，在此前配置以及阶段获利之后，当前最重要的是积极寻找未来市场的新主线。毕竟，仅从历史牛市行情看，第一阶段普涨后市场随时迎来分化，而新的主线也将随时形成。当然，不同于历次主线，每一波牛市新的主线不尽相同。结合当前宏观背景以及政策倾向，促进经济动能切换和短期托底政策发力的新质生产力方向或是主基调，投资者可顺藤摸瓜，于半导体、通信、新能源车、国防军工等板块中挖掘市场新的可能的主线。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002