华福证券丨10月14日财福早参

llbo7296

华福财经早参 华福财经早参
2024年10月14日 07:31 上海


新股申购：



无



新债申购：



无



行情概览：



上周五，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌2.55%，收报3217.74点；深证成指跌3.92%，收报10060.74点；创业板指跌5.06%，收报2100.87点。沪深两市成交额达到1.57万亿元，较10日大幅缩量5706亿。



行业板块几乎全线下跌，风电设备、半导体、航天航空、专业服务、电池、工程咨询服务、仪器仪表、生物制品、电子元件板块跌幅居前，仅贵金属板块逆市上涨。





过往来看，一轮行情的持续会经历三个阶段“政策-估值-盈利”，政策领先行情，行情领先盈利，而幅度则跟随盈利确认。根据历史情况，政策拐点领先于股市行情的拐点，领先期约为3个月，而盈利改善的拐点落后于行情的发生，落后约1-2个季度。盈利改善确立后，往往能够带动新一轮行情的延伸。之前也聊过，当前的市场“疯涨”没有基本面支撑，虽然说牛市存在泡沫是正常现象，但没有基本面支撑的泡沫则随时会裂开。当下可考虑继续等待基本面好转的确认，比如房地产数据、消费数据的好转以及本周的9月经济数据等等。



当下进入三季报的披露阶段，行业景气度可以透过三季报进行初步判断，随着后续行情高波动逐渐趋于冷静，市场主线大概率也会慢慢浮现，每一轮市场大主线的上涨空间都是比较可观的，投资者可考虑逢低布局具有想象力的板块，比如科技里面一些分支题材；或建议配置低PB和内需修复板块，比如房地产、消费、人力资源、酒店等方向。





美国经济数据



当地时间10月10日，美国劳动统计局发布最新数据显示，9月份美国消费者价格指数（CPI）同比增长2.4%，虽然较8月份有所下降，但仍高出市场预期的2.3%，为自2021年2月以来的最低同比增幅。



投顾点评：



美国通胀的下行趋势已经基本确立。尽管CPI的数据与预估值略有差异，但美国进入降息通道的预期是比较一致的，剩下的无非是降息过程怎么降的问题。



图片


财政新闻发布会



蓝佛安在发布会上公布四项增量财政政策，聚焦支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度等四方面。蓝佛安强调，逆周期调节政策绝不仅是以上四点，这四点是目前已经进入决策程序的政策，还有其他政策工具正在研究中，比如，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。



投顾点评：



本次会议提及的部分政策方向很多都是“意料之中”，但部分词汇积极表态实属“预期之外”。银河证券称相关政策涉及的工具体量在5万亿元以上。总体来看本次发布会没有过于超出预期的政策，都是稳中求进，也反映了高层想要引导股市走“趋势牛”而不是“疯牛”



图片


新股申购



无



新债申购



无



  END


证券投资顾问：孙璐皓

执业编号：S0210622070016

山东分公司烟台锦华街营业部

llbo7296

华福证券 | 10月14日财经早参
华福证券 华福财经早参
2024年10月14日 07:31 上海

图片






宏观经济

1. 2024年9月，中国CPI同比上涨0.4%，环比持平；PPI同比下降2.8%，环比下降0.6%。
点评：9月消费市场运行总体平稳，价格基本稳定；受国际大宗商品价格波动及国内市场有效需求不足等因素影响，PPI环比降幅收窄，同比降幅扩大。
2. 李强同越南总理范明政会谈，李强指出，中方愿充分发挥中越双边合作指导委员会机制作用，落实好共建“一带一路”倡议和“两廊一圈”框架对接合作规划。
点评：本次会谈是中越两国深化合作、促进共同发展的重要里程碑，体现了两国致力于推动全面战略合作伙伴关系向前发展的决心。
3. 农业银行行长王志恒：推动新时代科技金融高质量发展，关键要建立“敢贷、愿贷、能贷、会贷”的长效机制。
点评：促进金融资源向科技创新领域的有效配置，为推动经济高质量发展提供强有力的金融支持。








行业观察

4. 科技部沈文京表示，努力做好科技金融大文章，带动更多金融手段进入科技创新领域。
点评：通过政策引导和市场机制的结合，未来科技金融将在促进科技创新、推动高质量发展等方面发挥更大的作用。
5. 深圳金融监管局：上半年深圳新能源车险保费收入同比增长31%。
点评：随着新能源车不断推广普及，保费收入也相应增长。






环球视野

6. 财联社10月13日电，德国考虑在2025年战略中实施新版电动汽车补贴。
点评：德国也希望通过补贴来增强新能源汽车的竞争力。






金融市场

7.部分机构投资者认为，在密集政策的提振之下，市场流动性显著改善，市场大涨后的大跌属于正常回落。结合当前估值和未来的增长预期，在全球主要证券市场的比较中，A股具备非常高的投资价值。
点评：市场急涨急跌，机构仓位其实变化不大，回调给了机构增加仓位的机会。
8. 据财联社10月13日消息，截至目前，美国上市的规模最大的中国股票ETF已突破100亿美元，达到105.8亿美元。这是美国上市中国股票ETF首次突破100亿美元。
点评：随着国内政策积极转向，权益市场触底反弹，越来越多海外投资者看好国内权益资产。









今日分享






“80/20法则”是指，你从20%的信息或努力中得到80%的价值。


——桥水基金瑞·达里奥



重要声明：本文所载内容仅为证券资讯服务，不构成任何具体的投资操作建议。投资者须自主作出投资决策并自行承担投资风险，华福证券不承担任何因阅读本文导致的直接或间接损失。投资有风险，入市需谨慎。