海通证券分析报告（1014）

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【通财收评】沪指跌超2.5%险守3200点！全市场超4800股飘绿，成交额不足1.6万亿
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2024年10月11日 16:56 上海
导读：市场延续震荡走低的调整态势，沪指盘中一度跌破3200点，创业板指再跌超5%，量能再度跌至1.5万亿的水平；随着高位题材的陆续退潮，今日市场热点较为散乱，跨境电商、三胎等题材逆势活跃，但对市场整体情绪带动作用有效。



市场回顾



市场全天震荡下挫，沪指盘中一度跌破3200点，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.57万亿元，较上个交易日缩量5710亿。盘面上，跨境支付概念股逆势大涨，四方精创、科蓝软件、小商品城、青岛金王等涨停。三胎概念股盘中活跃，西部牧业、金发拉比、大东方涨停。券商股一度冲高，中金公司、红塔证券、海通证券、国泰君安涨停。高位股盘中展开修复，珂玛科技涨停，润和软件涨超10%。下跌方面，芯片股持续调整，国民技术等多股跌超10%。整体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌。截至收盘，沪指跌2.55%，深成指跌3.92%，创业板指跌5.06%。

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重点板块分析





跨境支付
跨境支付涨幅居前，四方精创、科蓝软件、青岛金王、京北方、中油资本、小商品城等涨停。消息面上，第27次中国－东盟领导人会议上中方表示，中国愿同东盟积极推进铁路、港口等基建合作，加快签署和实施3.0版自贸协定，加强对接跨境支付系统，扩大本币结算规模。

而根据此前消息报道，由金砖国家（BRICS）共同创建的独立的跨境贸易支付系统——金砖之桥（BRICS Pay）也有望在今年10月份正式推出。在前期热点悉数退潮的背景下，部分资金选择流入其中进行预期博弈。但需注意的是，跨境支付概念板块容量相对较小，对于指数以及情绪的带动作用有限，难以担任市场主线，或有望成为一个过渡性题材于后续的盘面中轮动活跃。

三胎
三胎概念股全天活跃，西部牧业、金发拉比、大东方涨停，贝因美、高乐股份、爱婴室、珠江股份等个股涨幅居前。

消息面上，为了建立完善积极生育支持配套措施，湖北省孝感市专门出台鼓励生育措施，促进人口长期均衡发展。鼓励生育措施主要有九个方面，自2025年1月1日起施行。此前在政治局会议召开前后，各地为应对出生率下降的挑战，已陆续发布生育补贴政策，进一步减轻家庭生育和养育负担。

但从本质上来看，三胎（婴童）板块的走强与跨境支付上涨逻辑相似，都是在主线题材缺失的市场环境下，资金所进行的尝试性炒作，后续可留意该方向是否存在持续性的政策催化。

证券
证券板块一度于午后冲高，中金公司、红塔证券、海通证券、国泰君安涨停。消息面上，中信证券与中金公司已上报SFISF，据记者了解中信证券上报额度约100亿。但需注意的是，除了上述几只前排标的以外，多数券商股依旧延续调整态势。对于当前的证券板块而言，所面临的问题在于此前几日累积了大量的套牢盘，若后续没有再现持续性增量资金的进场驰援，短时间内想要将其全部化解的难度较大，故再有弹高时站在短线反抽的角度看待或更为稳妥。



后市行情展望



今日A股三大指数集体下挫，沪指盘中一度跌破3200点，创业板指领跌。两市全天成交额1.57万亿元，较上个交易日缩量。盘面上，跨境支付概念股逆势大涨，券商股一度冲高，部分高位股盘中展开修复。

近期股市回调的主要矛盾在于增量资金行情中，大盘快速拉升引起的多头止盈，而财政政策预期与现实的波动是次要矛盾。消息面上，国务院新闻办将于10月12日上午10时举行新闻发布会，财政部有关负责人将介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，投资者可重点关注由消息面带来的市场热点板块。