东方财富分析报告（1014）

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沪指跌2.55%、创业板指跌5.06% 成交额超1.5万亿
2024年10月11日 15:00 来源：Choice数据 1080人评论99+99+99+
摘要
【收盘播报】沪指跌2.55%，深证成指跌3.92%，创业板指跌5.06%。成交额超1.5万亿，风电、半导体、航天航空、电池、工程服务、生物制品、电子元件板块跌幅居前，仅贵金属板块逆市上涨。
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最新价：3217.74

涨跌额：-84.19

涨跌幅：-2.55%

成交量：6.06亿手

成交额：6643亿

换手率：1.31%

上证指数行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入上证指数吧领涨行业1、贵金属涨幅：1.11%上涨：9家下跌：3家领涨股：西部黄金涨幅：4.08%2、房地产服务涨幅：-0.65%上涨：6家下跌：12家领涨股：群兴玩具涨幅：9.98%

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最新价：10060.74

涨跌额：-410.34

涨跌幅：-3.92%

成交量：7.68亿手

成交额：9077亿

换手率：3.34%

深证成指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入深证成指吧领涨行业1、贵金属涨幅：1.11%上涨：9家下跌：3家领涨股：西部黄金涨幅：4.08%2、房地产服务涨幅：-0.65%上涨：6家下跌：12家领涨股：群兴玩具涨幅：9.98%

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最新价：2100.87

涨跌额：-112.04

涨跌幅：-5.06%

成交量：3.08亿手

成交额：4891亿

换手率：6.13%

创业板指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入创业板指吧领涨行业1、贵金属涨幅：1.11%上涨：9家下跌：3家领涨股：西部黄金涨幅：4.08%2、房地产服务涨幅：-0.65%上涨：6家下跌：12家领涨股：群兴玩具涨幅：9.98%

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　　市场回调？或许是上车好时机，立即开户等待时机

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌2.55%，收报3217.74点；深证成指跌3.92%，收报10060.74点；创业板指跌5.06%，收报2100.87点。沪深两市成交额达到1.57万亿元，较昨日大幅缩量5706亿。

　　行业板块几乎全线下跌，风电设备、半导体、航天航空、专业服务、电池、工程咨询服务、仪器仪表、生物制品、电子元件板块跌幅居前，仅贵金属板块逆市上涨。个股方面，上涨股票数量超过400只。三胎概念股盘中活跃，西部牧业、贝因美、大东方涨停。高位股盘中展开修复，珂玛科技涨停，润和软件涨近20%。

　　跨境支付概念股逆市大涨，四方精创、科蓝软件、小商品城、青岛金王等涨停。


　　券商股一度冲高，中金公司、红塔证券、海通证券、国泰君安涨停。消息面上，继央行行长潘功胜9月24日首次明确创设证券、基金、保险公司互换便利后，10月10日起，互换便利正式接受机构申报。目前，中信证券已经拿下第一单，规模约为100亿元。中金公司等头部券商也在积极申请中。


　　半导体芯片股继续调整，华海诚科、国民技术等跌逾10%。




　　行业资金流向：1.37亿净流入石油行业

　　行业资金方面，截至收盘，石油行业、珠宝首饰、包装材料等净流入排名靠前，其中石油行业净流入1.37亿。


　　净流出方面，半导体、互联网服务、软件开发等净流出排名靠前，其中半导体净流出105.2亿元。


　　今日要闻

　　重磅预告！吴清将出席2024金融街论坛年会开幕式并发表主旨演讲

　　证监会办公厅副主任王利10月11日在2024金融街论坛年会新闻发布会上表示，在今年的论坛上，证监会党委书记、主席吴清将出席年会开幕式并发表主旨演讲。证监会还将按照组委会的统一安排，认真办好主论坛、平行论坛和金融科技大会等事项。

　　中信证券与中金公司已上报SFISF

　　按央行10月10日发布公告通知，即日起创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。据记者了解，中信证券与中金公司已经上报方案，中信证券上报额度约100亿，值得注意的是，证券公司中仅中信证券、中金公司获得央行公开市场业务一级交易商资格。

　　突然宣布下调评级！印度股市遭“唱空”！看好中国股市

　　据最新消息，知名研究机构伯恩斯坦（Bernstein）将印度股市评级从中性下调至减持，理由是外国资金持续流出和盈利疲软。与此同时，伯恩斯坦重申对中国股市的战术性增持立场，并表示在政策提振下，中国股市将进一步上涨。

　　上交所再次举行券商座谈会：持续深化并购重组市场化改革

　　据上交所官网消息，为贯彻党中央、国务院关于资本市场的决策部署，落实中央政治局会议和新“国九条”精神，推动证监会“并购六条”与“科创板八条”落地见效，10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广发证券8家券商参加会议。

　　存量房贷利率统一降至LPR-30BP：工商银行确定25日实施 其余银行尚未明确

　　工商银行公告表示，除北京、上海、深圳等地区二套房贷款外，其他大部分地区的存量住房贷款都可以调整为不低于LPR-30BP，大部分利率较高的存量商业性个人住房贷款都在调整范围内。其中，若贷款人房贷为浮动利率定价、且当前利率高于LPR-30BP，其房贷利率将调整为LPR-30BP；而对于当前为固定/基准利率定价的贷款，则需要先主动申请转成浮动利率，然后再进行存量利率调整。

　　机构策略

　　中信证券：半导体产业整体温和复苏，后续期待AI与国产化持续拉动高需求

　　中信证券研报认为，过去一年在云端算力和存储涨价拉动下半导体周期整体显著修复，目前处于温和复苏状态。展望2025年，全球半导体产业规模有望持续成长，云端算力高景气有望持续，同时期待端侧AI成为拉动半导体产业继续上行的新增长点。国内半导体产业作为科技新质生产力的底层基座，受益政策支持、周期反转、增量创新等多方面利好带动，并在端侧AI领域参与度更高，有望在下一阶段迎来更好的表现，建议关注以下五条主线：1）云端算力持续高景气+国产算力突围。2）端侧AI爆发在即，叠加消费电子增量需求带动。3）国内半导体设备市场有望进一步提升，建议关注长周期具备国产化率提升逻辑的半导体设备/零部件板块。4）国内半导体制造整体产能缺口仍大，尤其是先进芯片领域有巨大提升空间，建议关注晶圆/封测厂核心资产。5）汽车工业需求修复+国产持续推进，建议关注有望受益行业格局优化的模拟芯片板块龙头。

　　西南证券：看好国产呼吸机产业链龙头企业持续放量

　　西南证券研报指出，1）家用呼吸机属于长坡厚雪的大慢病行业，目前渗透率较低。预计2030年全球市场规模约为112亿美元，且目前其主要适应症OSA的诊断率较低，美国约20%，国内不足1%。OSA在不同阶段提高渗透率的侧重点不同。2）家用呼吸机壁垒较高，主要体现在研发及销售渠道。研发壁垒高主要体现在工艺设计以及算法能力。设备主要包括呼吸机输出压力控制能力、呼吸事件的识别与判断、治疗数据传输、噪音控制、湿化能力、防返流、Smart控制等方面，耗材主要体现在衬垫等脸部接触、面罩固定、面罩的低噪声排气技术等。3）看好国产呼吸机产业链龙头企业持续放量。建议关注：怡和嘉业、美好医疗、鱼跃医疗等。

　　光大证券：2025年通信行业仍存在结构性机会

　　光大证券研报指出，2025年通信行业仍存在结构性机会，其中运营商长逻辑未变仍具备价值，部分细分成长赛道具备向好机会。1）运营商：仍然是通信最具价值投资板块，5G建设接近尾声，同时算力投资对CAPEX整体压力有限，2024年CAPEX拐点已现，自由现金流持续改善，同时折旧摊销减少对利润端长期影响有望逐步显现，持续加大现金分红是运营商长期趋势。2）传感器：随着物联网、5G等前沿科技的不断发展，传感器市场需求逐步增长。3）物联网：RedCap助力5G物联网发展，物联网长期连接数持续增长，短期静待需求回暖。4）光模块：2025年景气度有望延续，高速率格局更加集中。

　　华西证券：关注数据要素三个方向投资机会

　　华西证券研报指出，一是顶层布局日益成熟，数据要素与实体经济深度融合。国家层面正以前所未有的重视度推动数据要素的发展，数据已成为新时代经济发展的核心驱动力。《国家数据标准体系建设指南》的印发，见证了数据要素从宏观政策向地方与企业的深度渗透。二是公共数据要素潜能释放，地方与数商携手共创新局。公共数据授权运营成为建设数据要素市场、释放数据红利的关键路径。三是数据资产入表引领创新，场景驱动打造价值新高地。《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的正式实施，标志着数据资源正式迈入资产化时代，中国上市公司数据要素资产化进程显著加快。建议关注三个方向的投资机会：1）国资云及数据开发商；2）三大运营商；3）数据运营商及加工商。

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文章来源：东方财富Choice数据

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A股后市会怎么走？如何应对？不因急涨而贪婪，不因回撤而恐惧！
教你挖掘基 天天基金网
2024年10月12日 18:14 上海
想来仅仅也只有三周。

9月24日以来，行情爆发之前的恐惧、绝望快速演化为爆发之后的火热、疯狂，再到节后分歧中的躁动、抓狂，情绪如潮水般汹涌表达得淋漓尽致，说是行为金融学中难得的案例也不为过。

熊市的烙印只能以气势磅礴的实际上涨来逆转，此前的市场确实需要这样一场暴涨。然而激烈的抢筹运动过后，罕见的极速上涨也在一定程度上透支了短期的空间，市场经历着回归常态的“代价”。

暴涨与大跌往往就在一念之间。站在当下分歧加大，投资者心绪复杂，定性来看，我们所经历的“千股涨停”、“沪指五日暴拉600点”，这是一场怎样的行情呢？

今天，再迎重磅消息→刷屏了！刚刚，财政部重磅宣布！，在政策利好持续的背景下，后市怎么看？面对波动我们又该如何应对？

市场

脆弱又坚韧、害怕又狂热

没有人可以料到，短短一周的时间，市场最热门的叙事已换了一番天地；更没有人可以料到，沪指从3500点跌到2700点的漫漫熊市走了三年，但从2700点重回3500点附近只需要6天。（数据来源：Choice，不作投资推荐）

9月24日开始的那一周，主要中国股票指数全线上涨，A 股和中概股领涨，消费、医疗健康、 房地产板块领涨，上证指数暴力拉升超600点，涨幅超20%，这在历史上也是罕见。

市场需要这样一场暴涨。暴涨背后到底是什么发生了变化呢？节前的政策组合拳背后，是政策导向方向性的改变，有些事实已经被看清，有些决策已然“开弓”。

如果说之前长期低迷的下行周期和历史低位的估值水平是快速爆发的条件，那么对政策超预期利好的热烈回应则是核心。而整个大的背景和氛围，则是市场情绪的高涨，是人心所向的表达，是对悲观“线性外推”的一次有力纠偏。

定性来看，本轮行情是以无风险利率下降为背景，政策面转向为核心驱动，内、外风险偏好共同提升下的机会。如果后续财政政策接续发力、经济基本面逐步好转，我们倾向于判断市场就会具备从反弹演绎到反转的可能性，这将不是一次简单的短暂上涨。

不可否认当前的优质资产价格仍然存在较大的估值修复空间，中长期或有不错的收益，因此对于投资者而言当前保有底仓并选择持股比持币或许更重要。

但是经历了节前罕见的极速上涨后，投资者普遍获利、回血情况下，拐点出现后卖出需求迫切，导致市场有所分歧。节后几个交易日显然交易思路分歧较大，兑现与追高之间反复，首日市场高开回落，次日市场大幅调整，昨日消息带动下N型走势，今日再度下跌，来到了3300点以下。

短期决定市场走向的主要是资金变化及投资者预期，增量信息等待期资金情绪趋于理性，市场出现“回归常规”迹象，意味着短期内“疯涨”行情或边际冷静。当然“回归常规”并不意味着行情“止步于此”，而是博弈成分的加重。从历史上看，当市场进入拉升后的博弈时期，关键信号将宣告“兑现”和“追高”博弈双方孰胜孰负，进而影响后续行情方向。

回顾以往几轮“高波动主升行情”，短期急速上涨启动后，出现这样的调整都是比较正常的。从2014年以来出现过 6 次指数级别的行情：启动阶段 10-20 个交易日，实现 20%-40%的涨幅后，进入中继调整阶段，然后再进入又一轮的上涨，延续牛市行情。（数据来源：Choice，财通证券《【财通策略李美岑团队】红旗迎风展--2024年10月A股策略》，发布时间：2024/10/7，不作投资推荐）

图片（图片来源：财通证券《【财通策略李美岑团队】红旗迎风展--2024年10月A股策略》，发布时间：2024/10/7，不作投资推荐）

长期看我们仍然较为乐观，整体A股估值水平依然有吸引力，而且估值周期的拐点才刚刚出现，类似大家说的牛市第一波，政策和情绪驱动的爆发式上涨、估值从洼地修复后，市场有回归平静的需要，但中期估值中枢不断提升的序幕或许刚刚开始，因此对于短期的高点或可逐渐止盈，但对于长期的乐观之下，也应该保留适当的底仓，并在后续随着情绪逐渐转冷、指数调整后再把仓位回补。

或许一轮“疯牛”已经完成了它的使命，权益市场已经苏醒，牛市思维在人心种下了种子，看到了方向。市场在经过初期的普涨修复之后，大概率进入震荡“持久战”阶段，因而战略上要有信心，战术上还是需要稍微有耐心。

脆弱又坚韧、害怕又狂热。在这样的市场中，聚焦波动仅仅是技术分析，而更为关键的是战略选择。震荡期的意义，不在于短期涨跌，在于立足中期的结构调整。这也便是所谓的“踏上牛途比抵达顶峰更重要”。

人性

不因急涨而贪婪，不因回撤而恐惧

牛市常常被看作是赚钱的黄金时期，然而从历史经验来看，真相往往比想象中复杂。投资教父格雷厄姆曾说过：“牛市是普通投资者亏损的主要原因。
聊完市场，怎么做呢？我们聚焦眼前。在经历了近期市场的暴涨之后，一个罕见的现象开始浮现：无论仓位高低，投资者似乎陷入了普遍的焦虑之中。

背后的原因在于，盈亏本就同源，那些在这一波涨势中获益最丰的投资者，往往是在之前的熊市中经历了最深的磨砺，他们担忧的是回本后如何操作；而对于仓位较轻的投资者来说，虽然成功规避了之前的下跌，但同样也容易错过突如其来的大涨，对于“踏空”后的上车时机感到迷茫。

理性分析，当下我们面临的现状是：即便经历了大幅上涨，但从全球范围来看，A股和港股宽基指数仍然处于相对价值“洼地”，这是可以确定的；而政策层面对资本市场的重视空前，这同样是可以确定的。

当然，在这轮由流动性驱动的“水牛”行情背后，市场的投资热情，才是真正点燃行情的契机。换言之，我们面临的不确定性，或许恰恰是最不可测的人心。

因此，在这个时刻，投资纪律的重要性超越了一切，我们需要做的不是去“预测”未来，而是学会“应对”变化。

第一，管理好情绪，越是急于回本或入场获利，越是需要保持冷静。

自2021年回调以来，不少资产已经连续下跌了近三年，接下来再“熊”一年的概率似乎远低于向上的可能性。因此，已在场内的投资者，当下或许应该摒弃熊市思维，关注更长期。

同时，我们也应该认识到，过快的涨速可能会在一定程度上透支阶段性的上涨空间，周期的演绎往往并非一帆风顺，而是在曲折中不断前行，因而“踏空”的投资者在短期内也无需过于焦虑，毕竟市场永远不缺机会。

此外，谨慎使用杠杆，底部右侧区间的波动时常会放大，而一旦启用了不合理的融资与杠杆，复杂的心态和情绪变化极易影响操作，反而更容易放大伤害、造成“本金的永久性损失”。

第二，根据资产配置的理念做好布局，并结合市场估值管理好仓位。

越是迷茫的时候，越应该忽略噪音，通过多元配置，以不变应万变。当下做出应该加仓还是减仓的决定，其核心并不在于外界的喧嚣、短期的波动，也不在于对未来宏大叙事的憧憬，而应聚焦于两个关键的“锚点”：

一是市场的估值——即指数的当前水位；

二是个人的投资组合——特别是对权益资产的配置比例。

在这个基础上，我们需要在市场的波动与个人资产配置之间找到一个平衡点，以此来决定是应该在相对高位获利了结转换资产，还是逢低布局等待价值的进一步回归。

举个例子，如果看好的方向目前仍然估值不高且自身权益仓位尚有余量，不妨分批买入，逐步将仓位提升至权益资产的长期目标比例；反之亦然。

当然，具体操作层面也可以借鉴一些胜率更高的方式。对于投资而言，如果说有两把大道至简、充满智慧的“奥卡姆剃刀”，那么一把是“不择时”的定投，另一把就是“不选股”的指数基金，看似平凡无奇，或许才是投资中最朴质无华，却又经得起时间考验的“难而正确”。

不因急涨而贪婪，不因回撤而恐惧。在狂欢的舞会中，投资者往往容易迷失方向，由于过度自信而忽视风险，重注之下反而造成更大的亏损；而在回撤的激流中，恐惧上心头，甚至得而复失加重痛苦，操作变形，放大收益之亏，事实上这些情绪都没有必要。

今天先说到这里，祝大家投资理财顺利~

llbo7296

突发！重磅反击，狂拉超300点
天天基金网
2024年10月13日 17:00 上海
以下文章来源于东方财富网 ，作者十字路口


当地时间周五(10月11日)美股三大指数集体收涨，道指涨0.97%，纳指涨0.33%，标普500指数涨0.61%。道指、标普500指数续创收盘新高


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（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/11，不作投资推荐）



知名美股收盘涨多跌少，优步涨超10%，摩根大通涨超4%，超威半导体涨超2%，Meta涨超1%，谷歌A涨0.72%；英伟达微跌0.01%，苹果跌0.65%，博通跌超2%，特斯拉大跌近9%。



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（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/11，不作投资推荐）



01

通胀或支持美联储继续降息



美国劳工统计局最新公布数据显示，美国9月PPI环比持平，表明通胀进一步趋于平稳。机构分析指出，美国9月PPI持平，表明通胀前景依然有利，支持美联储下个月将再次降息的观点。



此前公布的美国9月CPI数据引发了投资者对通胀降温速度不够快的担忧，但晨星首席美国经济学家Preston Caldwell表示，这不会阻止美联储在11月继续降息。



芝加哥联储主席古尔斯比在最新的采访中表示，目前许多指标显示，就业市场正降温至经济学家认为可持续充分就业的水平。预计美联储在未来一年到一年半的时间内将有一系列降息。



达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）重申自己的观点，即利率应缓慢向更正常的水平移动，即采用“渐进式”降息。



上个月，美联储进行了四年来首次降息，大幅降息50基点。美联储之所以进行如此大跨步的降息，原因是有迹象显示美国劳动力市场正在走弱，同时通胀也向美联储2%的目标回落。



不过本周四公布数据显示，美国9月份潜在通胀涨幅高于预期。美国核心消费者价格指数（不包括食品和能源成本）连续第二个月上涨0.3%，打破了连续走低的趋势。



在上述数据发布后，包括纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯（John Williams）在内的几位美联储官员都表示，他们没有对这份CPI数据过于担忧，并暗示他们支持继续降息。



但亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克（Raphael Bostic）却在看到这份数据后表示，在美联储今年剩下的两次会议上，他对不降息持开放态度。



02

市场聚焦美股三季报



最新的Q3财报季显然将是对美股市场的下一个考验。据FactSet数据显示，市场预计标普500指数在第三季度的盈利将同比增长4.6%。自6月30日以来，市场对美股企业第三季度盈利预测已下调3.8个百分点，其中八个行业的盈利预测被下调，能源行业面临的降幅最大。



Trivariate Research创始人Adam Parker表示：“这一次，财报季将比平时更为重要。我们需要来自企业的具体数据。”



有迹象表明，在投资者连续五个月同步反弹之后，债券和股票的空头头寸正在重建。



IHS Markit的数据显示，针对SPDR标普500 ETF Trust (SPY)的看跌押注已达到其流通股的2.4%，高于本月初1.6%的四年低点。同样，iShares 20+年期国债ETF的空头比率在8月份曾创下15个月以来的新低，但目前已升至了1%以上。



Threadneedle投资公司的投资组合经理Erika Maschmeyer指出，“尽管存在一些宏观和微观风险，但市场一直非常强劲。随着大选倒计时和下一次美联储利率决议的临近，如果出现回调，我们也不会感到意外。”



不过仍有顶级大行看好美股未来阶段的走势。高盛在近日发布的报告中表示，将2024年标普500指数年末目标从5600点上调至6000点；将其对未来12个月标普500指数的目标从6000点上调至6300点。



03

A50期指：大涨超300点



周五在美股上市的中国资产也展开反击，纳斯达克中国金龙指数盘中一度上涨近2%，收盘涨0.91%。



个股方面，携程涨近2%，京东涨1.2%，新东方涨近0.9%，阿里巴巴涨0.8%，百度微跌0.26%。



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（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/11，不作投资推荐）





而更具前瞻性的A50指数期货盘中一度大涨3%，此后涨幅有所收窄，但也大涨超2%，上涨点数超300点。



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（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/11，不作投资推荐）




消息面上，据新华社，财政部部长蓝佛安10月12日在国新办发布会上表示，财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。



据美国银行援引EPFR Global的数据，截至10月10日的一周内，全球新兴市场债券基金吸引了12亿美元的资金流入，连续四周保持正流入。中国股票基金单周流入创纪录，达到391亿美元。



值得注意的是，这种蜂拥买入中国资产的势头，不仅出现在中国本土，在美股市场也能清晰看到。券商数据显示，贝莱德的iShares中国大盘股ETF（FXI）在9月30日至10月10日期间，资产规模直接从48亿美元翻倍至107.49亿美元。这个基金上一回摸到百亿美元规模，已经是2009年的事情了。



另一只押注中国科网股的KraneShares中国海外互联网ETF，资产规模也在过去十天里从65亿美元升至75.51亿美元。赌性更大的投资者偏爱的“3倍做多富时中国ETF”（YINN）的资产规模直接从12.49亿美元翻倍至25.72亿美元。这一轮上涨，也使得基金成立15年来首度资产规模突破10亿美元关口。



被称为“最准分析师”的　美银国际研究首席投资策略分析师迈克尔·哈内特（Michael Hartnett）在最新报告中表示，建议在中国股票出现任何疲软时买入。



美银策略团队认为，随着经济增长预测的上调和债券收益率的上升，资产配置到中国的比例将会增加。在他们看来，政策里面存在一些暗示，即资本市场将“被积极利用来提振国内的投资情绪和需求”。哈内特写道：“我们会买入任何中国的下跌（We buy any China dips）。”



与此同时，长期深耕新兴市场投资的知名投资人马克·莫比乌斯，也公开发声积极看多中国资产长期表现。



莫比乌斯表示，中国肯定会试图进一步提振市场，并持续吸引外资。毫无疑问，在这个过程中也会出现调整。



莫比乌斯认为，差不多有一半的新兴市场投资者都会追踪（新兴市场）指数，鉴于中国在大多数此类指数的高权重，意味着外资必须向中国分配更多资金。对于中国来说，这也是一个“双赢”的局面——通过出台政策提振房地产等其他市场，同时推升本土资本市场并吸引外资流入。



对于本周的市场波动，莫比乌斯强调对中国资产的长期信心，表示中国正走向“更加看涨”的长期市场（More Bullish Long-Term Market），听一听这次对民营经济发展的政策用词，就能感受到其中巨大的转变。



仅供投资者参考，不构成投资建议



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周末要闻汇总：财政部重磅发布 一揽子财政增量政策将推出
2024年10月13日 14:00 来源： 东方财富Choice数据 242人评论99+99+99+
摘要
【周末要闻汇总】1、财政部重磅发布，一揽子财政增量政策将推出，券商预测体量或超5万亿；2、9月份CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.8%；3、期货市场迎来重磅综合性文件，部署8方面17项重点举措。
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　　股市如棋局，开户先布局，随时把握投资机遇！

　　本周末影响市场的重要资讯有：财政部重磅发布，一揽子财政增量政策将推出，券商预测体量或超5万亿；9月份CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.8%；期货市场迎来重磅综合性文件，部署8方面17项重点举措，研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放；上交所最新发布，“科创板八条”又一细则落地；存量房贷利率25日起调整，不需要客户提出申请；道指、标普创历史新高，热门中概股普涨。

　　宏观经济
　　一揽子财政增量政策举措将推出！一图速览

　　10月12日，在国新办举行的新闻发布会上，财政部部长蓝佛安表示，按照9月26日召开的中央政治局会议部署，财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。

　　一揽子财政增量政策力度有多大？券商：超预期 政策工具体量或超5万亿

　　蓝佛安在发布会上公布四项增量财政政策，聚焦支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度等四方面。蓝佛安强调，逆周期调节政策绝不仅是以上四点，这四点是目前已经进入决策程序的政策，还有其他政策工具正在研究中，比如，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。

　　统计局：9月份CPI同比上涨0.4% PPI同比下降2.8%

　　国家统计局数据显示，9月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨3.3%，非食品价格下降0.2%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.2%。1--—9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.6%；工业生产者购进价格同比下降2.2%，环比下降0.8%。

　　四部门：聚焦美丽中国建设实际需要 统筹谋划一批标志性重大工程项目

　　为贯彻党中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的决策部署，以绿色金融高质量发展助力美丽中国建设，近日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》，从加大重点领域支持力度、提升绿色金融专业服务能力、丰富绿色金融产品和服务、强化实施保障四个方面提出19项重点举措。

　　商务部新闻发言人就台湾地区对大陆贸易限制措施答记者问

　　自《商务部关于就台湾地区对大陆贸易限制措施进行贸易壁垒调查最终结论的公告》发布以来，民进党当局未采取任何实际措施取消对大陆的贸易限制。目前，有关部门正依据对台贸易壁垒调查结论，研究采取进一步措施。



　　全球市场
　　道指、标普创历史新高 热门中概股普涨 特斯拉跌近9%

　　美东时间周五，美股三大指数集体收涨，道指、标普500指数续创收盘新高，截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨409.74点，收于42863.86点，涨幅为0.97%；标准普尔500种股票指数上涨34.98点，收于5815.03点，涨幅为0.61%；纳斯达克综合指数上涨60.89点，收于18342.94点，涨幅为0.33%。本周，道指累涨1.21%，纳指累涨1.13%，标普累涨1.11%。

　　美国9月PPI同比上升1.8% 高于市场预期

　　美国9月PPI同比上升1.8%，预估为上升1.6%，前值为上升1.7%；美国9月PPI环比持平，预估为上升0.1%，前值为上升0.2%。

　　金融资本
　　期货市场迎来重磅综合性文件！部署8方面17项重点举措

　　日前，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》。这一专门针对期货市场的综合性文件，系统全面部署8个方面的政策措施，推动构建全方位、立体化的期货市场发展与监管布局。

　　证监会等七部门：研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放

　　日前，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》。《意见》部署了8方面17项重点举措。其中提出，稳步推进期货市场对外开放。有序拓宽商品期货市场开放范围。研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放。允许境外期货交易所推出更多挂钩境内期货价格的金融产品。强化开放环境下的监管能力建设。

　　上交所最新发布！“科创板八条”又一细则落地

　　根据《指引》，被认定具有“轻资产、高研发投入”特点的科创板公司，再融资时募集资金投向不再受“30%的补流比例”限制，但超过30%的部分只可用于主营业务相关的研发投入。这意味着，符合认定标准的科创板公司，再融资时的募集资金，可大部分用于研发投入。

　　深交所：9月30日至10月11日对上市初期的新股交易进行重点监控

　　深交所9月30日至10月11日共对447起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对上市初期的新股交易进行重点监控；共对5起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。

　　上海证监局提醒投资者规范交易 不要触碰违规减持红线

　　证券时报记者获悉，上海证监局会同北交所以及证监会其他派出机构迅速查明事实，对相关投资者采取责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差的行政监管措施。后续如有严重违反证券法律法规行为，将进行立案查处。

　　股市火爆 有多少银行资金“搬家”了？

　　“我们分行最近每天的零售存款减少都在1000万元以上。”近日，一家银行省分行负责人表示。“叠加了国庆节前旅游消费需求，后台零售贷款申请大量增加，这几天消费贷申请量较峰值有下降，但申请量仍然比平时高，这里面肯定有资金进入股市，银行已经发通知要求严格排查。”一位银行个金条线人士表示。

　　社保基金晒成绩单 2023年取得正投资收益

　　全国社会保障基金理事会10月12日发布的全国社会保障基金2023年度报告显示，社保基金自成立以来的年均投资收益率7.36%，累计投资收益额16825.76亿元。社保基金会同日发布的2023年度基本养老保险基金受托运营年度报告显示，自2016年12月受托管理以来，地方养老基金年均投资收益率5.00%，累计投资收益额3066.71亿元。

　　最新！500亿基金已投320亿 在股价错杀时坚定买入！

　　近期，金融监管总局局长李云泽在国新办发布会上提到，经国务院同意，金融监管总局推动中国人寿、新华保险开展试点，共同发起设立私募证券投资基金，募集保险资金投资资本市场。该基金注册资本500亿元，已正式开始投资运作，目前进展顺利。券商中国记者从中国人寿集团最新了解到，截至9月30日，总规模500亿元的该基金实收股本320.10亿元，主要投向了关系国计民生的重点行业，取得积极成效。

　　产业经济
　　何立峰在山西陕西调研时指出：坚决打好保交房攻坚战

　　中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰10月10日至12日在山西太原、陕西西安调研房地产、大宗耐用消费品以旧换新和外贸等工作。何立峰指出，要加快推进保交房工作，加大“白名单”项目贷款投放力度，确保在建已售商品房如期保质交付，积极推进收购存量商品房用作保障性住房工作，促进房地产市场筑底企稳。

　　商务部：中方已正式邀请欧方尽快派技术团队来华 继续下一阶段面对面的磋商

　　自9月20日开始的20余天中，中欧技术团队在布鲁塞尔共进行了8轮密集磋商。经过艰苦努力，双方在一些领域取得了重要进展。中方充分听取中欧业界诉求和意见，在磋商过程中就欧方具体关注多次提出务实的建设性解决方案，展现了最大诚意和灵活性。但遗憾的是，欧方始终未积极回应涉及中欧业界核心关切的问题，双方还存在重大分歧，到目前为止，磋商仍未达成双方均能接受的解决方案。

　　中汽协：2024年9月汽车销量为280.9万辆 同比下降1.7%

　　中汽协数据显示，9月，汽车产销分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比分别增长12.2%和14.5%，同比分别下降1.9%和1.7%。1-9月，汽车产销分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%，产销增速较1-8月分别收窄0.6和0.7个百分点。

　　存量房贷利率25日起调整 不需要客户提出申请

　　12日一早，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家银行陆续发布公告，10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率LPR-30BP。多家银行明确，存量房贷利率调整将由银行统一进行批量调整，不需要客户提出申请。

　　公司聚焦
　　中金公司：因涉嫌思尔芯首次公开发行股票保荐业务未勤勉尽责 被中国证监会立案

　　中金公司公告，公司于2024年10月11日收到中国证监会《立案告知书》，因公司涉嫌思尔芯首次公开发行股票保荐业务未勤勉尽责，中国证监会决定对公司立案。公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。目前公司的经营情况正常。

　　券商竞逐互换便利“入场券”！中信证券已拿下第一单

　　按央行10月10日发布公告通知，即日起创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。据记者了解，中信证券与中金公司已经上报方案，中信证券上报额度约100亿，值得注意的是，证券公司中仅中信证券、中金公司获得央行公开市场业务一级交易商资格。

　　中芯国际：易方达科创板50指数基金增持公司境内股票961.62万股

　　中芯国际10月11日公告，易方达基金管理有限公司旗下的易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金增持公司境内股票961.6211万股，占总股本0.48%。增持时间为2024年10月10日，增持方式为通过证券交易所交易。

　
文章来源：东方财富Choice数据

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十大机构论市：财政政策超预期 行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨
2024年10月13日 18:30 来源： 东方财富研究中心 80人评论138038
摘要
【十大机构论市：财政政策超预期 行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨】本周沪指下跌3.56%，深证成指下跌4.45%，创业板指下跌3.41%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。
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最新价：3217.74

涨跌额：-84.19

涨跌幅：-2.55%

成交量：6.06亿手

成交额：6643亿

换手率：1.31%

上证指数行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入上证指数吧领涨行业1、贵金属涨幅：1.11%上涨：9家下跌：3家领涨股：西部黄金涨幅：4.08%2、房地产服务涨幅：-0.65%上涨：6家下跌：12家领涨股：群兴玩具涨幅：9.98%

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　　股市如棋局，开户先布局，随时把握投资机遇！

　　本周沪指下跌3.56%，深证成指下跌4.45%，创业板指下跌3.41%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

　　中信策略：财政政策超预期 行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨

　　财政政策是当前市场关注的焦点，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。配置上，依然建议以低P/B和内需修复为主线。低P/B风格重估方面，房地产、银行、非银金融以及建筑建材等行业是最明确的主线之一。内需板块估值修复方面，建议重点关注攻守兼备的消费互联网，低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等必需板块，以及经济预期修复带动下的酒类、人力资源、酒店等顺周期方向。

　　国泰君安策略：调整之后 股市将重振旗鼓

　　展望后市，我们认为在调整之后，股市行情还没有结束，有望重振旗鼓推动市场反弹：1）决策者对经济形势与资本市场的态度转变，是当前推动股市回暖和维持风险偏好的重要逻辑基础，即底线得以明确，这一点非常关键；2）9月24日金融政策的宽松，打开无风险利率下降的空间，有望带动增量资金持续入市；3）扩张性的财政着力于解决债务通缩，并也打开了市场对远期经济企稳和通胀修复的可能性。短期股市在普涨后，总体上进入震荡和轮动的阶段。展望中期定价，如果能够看到名义利率下降+资产通胀预期，这对于股市中期预期前景是有利且关键的。

　　兴证策略：大涨后必有波动 保持多头思维

　　为什么我们要提出坚定多头思维？因为在此前的快速大涨中，裹挟在内的人，看起来似乎都坚定看多，但是如果想不清楚反转逻辑，那么在逼空式反弹阶段之后的行情大波动阶段时，可能会备受煎熬。此时最重要的就是摆正心态、理顺逻辑。其次，为什么我们能够坚定多头思维？因为在“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，持续的政策组合拳将带来股市环境和中国经济的良性循环。因此，对于本轮行情，我们认为其绝不仅仅是短期政策加码带来的反弹，而应当成一段更大级别的、趋势性的行情的起点来看待。



　　银河策略：财政逆周期发力下把握A股投资机遇

　　本轮一揽子政策中最重要的一块拼图——增量财政政策已浮出水面，本轮政策由中央层面统一部署，系统性、前瞻性应对经济结构转型的解决方案，底层逻辑重构将带来权益市场的向上力量。财政政策逆周期调节力度加大，有利于改善宏观经济预期，提振投资者信心，或将带动A股市场估值先提升，随着经济基本面改善，上市公司业绩修复将进一步带动A股市场上行。其次，研究扩大专项债使用范围，合理支持前瞻性、战略性新兴产业基础设施，有助于推动新质生产力加快发展，其中长线配置价值突出。

　　浙商策略：冲高回落只是“第一波” 可借助回调逢低配置

　　本周市场冲高回落，主要宽基指数多数收跌。展望后市，伴随着交易量快速回落以及短期获利盘涌出，市场已经进入震荡整理的第二阶段；上证指数已经回撤至本轮上涨的0.5分位，调整空间已经较为充分，预计市场短期内并无进一步大幅下行风险，当前主要是时间和结构上的逐步完善。配置方面，我们依旧看好本轮行情的延续性和高度，在市场出现“进二退一”的机会时，建议节后高位减仓、前期仓位不足的投资者，可以借助本轮回调逢低配置。行业配置方面，我们认为一阶段的普涨过后行业板块已经有所分化，我们坚持以“金融+科技”为主线，并密切关注财政政策可能惠及的方向。

　　光大策略：历史上市场大幅波动后表现如何？

　　指数仍然有一定上行空间，但机会将逐步从β转向α。历史来看，短期市场迅速上行之后，市场通常会转为震荡上行，在10月12日财政政策的积极表态下，市场指数整体仍有上涨机会，但投资机会或将逐步从β转向α，未来一段时间投资结构的选择可能将更为关键。配置方向上，可关注弹性标的及顺周期两个方向。10月份市场风格或将仍偏均衡。通过对均衡风格下的各行业进行打分，偏情绪类行业中，元件、黑色家电、通信设备（物联网）等行业得分相对较高，而偏顺周期类行业中水泥、保险、白酒等行业得分较高，相对而言，这些得分较高的行业可能更加值得投资者关注。

　　招商策略：调整之后A股怎么看？如何看待财政政策对A股的影响？

　　市场由于此前过热情绪平复、政策预期回调等原因有所调整，但短期脉冲式上涨后的调整是正常现象，未来在回归基本面、政策和产业趋势背景下市场向下调整的空间不大。我们认为市场有望沿着三季报及年报业绩边际改善的方向，政策发力的方向，产业趋势演进的方向继续寻找机会，可以重点关注地产链、政府投资相关领域、消费、医药、AI硬件等方向。ETF和融资资金作为924以来增量资金的主力，主要流向创业板与科创板，后续有望形成正反馈。

　　国金策略：“市场底”夯实 “盈利底”尚需耐心

　　财政发力或将加大居民、企业资产负债表的改善力度，夯实“市场底”。我们亦将维持对本轮“反弹”行情偏乐观的态度，建议逢低配置“科技>消费”方向。同时，考虑到海外风险犹在，未来市场能否更加持续的走出“反转”仍依赖于“盈利底”出现。倘若后续财政发力的结构上可以更多聚焦在投资、促薪资和就业等“资产端”，预计国内企业“盈利底”将有望前置，届时，更长的趋势性“反转”行情将由此开启。

　　华金策略：中长期牛市行情未完 结构性行情下成长占优

　　比照历史复盘，当前A股放量后可能走震荡后再上涨的走势：短期内政策依然积极、外部风险有限。一是政策上，首先，经济政策方面，财政发力等政策大概率出台和落实；其次，资本市场政策方面，央行互换便利工具已经落地实施、取消对高频交易的手续费减收等政策继续出台，政策方向依然积极。二是外部风险上，短期内有限：首先，中美关系短期有改善迹象；其次，美联储短期降息预期下降、伊以冲突等均未对全球资本市场产生明显影响。基本面继续处于修复趋势中，但强度和持续性仍有待验证。一是地产销售仍偏弱，消费继续处于低位修复趋势中；二是工业企业利润增速和全A盈利增速仍处于回升周期中。政策发力导致信用回升从而提升A股估值的中长期逻辑未变，中长期牛市行情未完。

　　东吴策略：行情变化加快 后市怎么看？买什么？

　　短期来看，美联储降息预期回落，国内政策节奏可能有所放缓，市场波动率下降是大概率事件。海外方面，一是国庆期间公布的9月非农就业大超预期，且薪资增速上行，显示美国劳动力市场超预期强劲；二是本周四的9月美国CPI数据小幅超预期，核心通胀粘性仍较强，挤压美联储降息空间。因此短期国内增量政策加码仍可期待，但节奏上可能有所放缓，叠加近期高层发声提示股市风险、回调已较为充分，市场有望逐步回归理性，波动幅度收敛。

　　牛来了？A股行情火爆，机会别错过，马上开户布局>>

文章来源：东方财富研究中心