光大证券每日策略1011

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每日策略丨中字头大涨，市场风格或将生变！
光大证券微资讯
2024年10月11日 07:46 上海

01

盘面观察



10月10日，市场分化，指数与个股涨跌不一。三市共成交2.16万亿，较上个交易日大幅缩量8000多亿；共有2998股收涨。截止收盘，沪指涨1.32%，深成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。



02

策略研判

各板块分化，中字头（大基建）、煤炭、船舶、风电等板块涨幅居前，中铁装配等10余股涨停；华为概念、大金融&金融科技、芯片半导体等近期强势板块跌幅居前，银之杰等多股20CM跌停。

10月10日，央行公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，刺激市场盘中一度冲高；但获利盘再度趁机了结，市场全线回落。


展望后市：目前市场处于震荡分化、消化获利盘的阶段，这个过程需要一段时间，接下来市场恐将延续分化的走势；同时，市场风格或将迎来切换。



方向：低估值板块。从10月10日的市场走势来看，高位的大金融、科技股大幅调整，而低估值的中字头、大基建、银行等板块大涨，市场热点有高低切换的迹象，低估值板块或将迎来一轮补涨。




03

市场热点



长期资金入市！

“耐心资本”仍偏爱“敢分红”的中字头

据新浪财经消息，日前，国家发改委表示，努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施，大力引导长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点。目前各项政策正在加快推出。


此前，中央金融办、证监会就联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，大力引导中长期资金入市，培育壮大保险资金等耐心资本，努力提振资本市场。


在“可投空间”上，据证监会统计，截至2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等合计持有A股流通市值14.5万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值的比例从17%提升至22.2%。


据金融监管总局披露，截至2024年上半年，险资运用余额为30.87万亿元，同比增长10.98%。当期，人身险、财产险公司的股票与证券投资基金的合计投资比例分别为12.48%和15.31%。而按照布《保险资金运用管理暂行办法》当中“投资股票型基金与股票的比例合计不得超过20%”的规定，险资入市还有较大空间。


在“制度设计”上，财政部此前发布《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核，调整为“3年周期+当年度”相结合，拉长考核周期，营造“耐心资本”的制度环境。


展望后市，在决策层、监管层频频强调发展“长线资金、耐心资本”的大背景下，机构投资人对A股的长线布局正陆续展开。考虑到其投资的“长期性、稳健性”需求，业绩稳定的高股息、红利股、中字头，大概率仍是其“首选”。


具体到A股市场，国内股市虽然完成了一波“暴涨”，但部分中字头、银行股仍是“破净股”的主要集中地，仍未完成“估值修复”的任务，也就大概率成为“机构抄底、填平估值洼地”的主要方向。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国中冶、中国中铁、中国银行、中国神华等。

9月招标量环比大涨289%！

海上风电引领行业强劲增长，关注三类企业！

据财联社消息，9月1.9GW海上风电项目启动风机招标，环比增长289.2%；2024年1-9月，风电共招标84.3GW，同比增长66.3%。


风电行业景气度回升明显，9月风机招标数据大幅增长，展现了风电行业景气度的强劲复苏。


陆上风电方面，随着平价上网政策的实施和技术的不断进步，陆上风电的成本持续下降，使得项目的经济性逐步提高，推动了更多项目的落地。价格方面，国内的机组报价企稳复苏构筑盈利底部，出口订单快速增长提供远期盈利弹性。


海上风电方面，作为风电领域的新增长极，海上风电受益于政策支持和技术创新，装机规模迅速提升。特别是9月1.9GW的海风项目启动风机招标，环比增长近三倍，反映了海上风电项目的开发提速，这将进一步提升整个风电行业的装机需求。


中国海上风电经历抢装潮，已成为最大的海上风电市场，“十四五”期间，各省海上风电新增装机目标约57.2GW。当前，国内海上风电开工蓄势待发，已核准项目容量超20GW，未来一年有望进入密集开工期，海上风电产业链订单拐点有望到来。


此外，全球能源转型的推动下，国内风电企业也加速布局海外市场，风电出海成为行业增长的又一亮点。海外市场对清洁能源的需求日益增加，特别是在欧洲和东南亚等地区，风电行业具备广阔的市场潜力，2025-2026年欧洲海风招标有望进入窗口期。


上市公司业绩方面，受行业需求和价格竞争因素影响，上半年风电企业业绩普遍承压，出口高占比企业业绩呈现较强韧性；下半年随着国内陆风、海风需求的环比好转和大宗材料价格下降，企业业绩有望环比显著改善。


展望后市，机构预测，2023-2033年全球海上风电新增装机量将从10.9GW增长至66.2GW，年均复合增长率达到19.8%。


落脚到A股市场，随着未来国内重点海风项目推进，海风产业链排产交付起量，招投标持续回暖，行业景气度有望提升，关注风电龙头、以及在海风及出口业务占据领先地位的风电企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：金风科技、明阳智能、大金重工、天顺风能等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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刷屏！上交所、上市公司协会、工行重磅发声；实控人，留置
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2024年10月11日 07:46 上海
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热点聚焦

HOT

1、上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。上交所相关负责人表示，要把握难得的机遇，与监管部门和上交所同向发力，尽快推动一批标志性、高质量的产业并购案例落地，将创新政策举措转换为上市公司高质量发展的实效。



2、中国上市公司协会会长在谈及市值管理时表示，上市公司应依法合规运用各类方式提升上市公司投资价值。证监会积极支持上市公司改善经营效率、提高盈利能力，国务院国资委也加大对央企上市公司市值管理的考核力度。统计显示，截至目前，推出提高上市公司质量行动方案的沪市公司达1085家，占沪市47%，覆盖市值约32.69万亿元。部分公司明确了未来三年最低分红比例，部分公司提出探索一年多次分红、预分红等。



3、工商银行、交通银行、招商银行、浦发银行、浙商银行、兴业银行等多家银行发布存量房利率调整常见问答。当前房贷利率高于LPR-30BP的，统一调整为LPR-30BP。首套房和二套房都会调整，工行确定在10月25日统一调整，其他银行在10月31日前完成调整。自身房贷利率低于LPR-30BP的，不参与此次调整。



4、交易员增加对美联储11月降息25个基点的押注。最新数据显示，美国通胀降温速度慢于预期。美国9月未季调CPI年率录得2.4%，为连续第六个月走低，但高于市场预期的2.3%。9月核心CPI同比上升3.3%，预估为上升3.2%。上周首申失业为25.8万人，预估为23万人，前值为22.5万人。隔夜，美股小幅收跌，纳斯达克中国金龙指数涨0.30%。富时A50指数期货夜盘收涨0.66%，恒指期货夜盘收涨0.02%。WTI原油期货结算价涨3.56%。



      




股市动态



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1、近日，监管出手规范券商开户行为，对展业提出17条新要求。其中明确，券商应当加强系统运行维护管理，保障投资者信息安全和交易连续性。券商应当持续履行账户使用实名制、适当性管理、资金监控、异常交易管理等职责。券商不得诱导无投资意愿或者不具备相应风险承受能力的投资者开立账户。券商人员绩效考核不得简单与新开户数量、客户交易量直接挂钩。



2、最新数据显示，科创板指数产品合计规模近3000亿元，跟踪产品数量共85只，其中科创50指数产品合计规模突破2000亿元大关，较年初规模增幅超过50%，位列境内股票指数第二（仅次于沪深300指数），单只ETF产品规模超1000亿元。



3、中证A500ETF正在进场，已有中证A50ETF分红近亿。10日晚，摩根中证A50ETF公告，按合同约定季末分红，这是连续第二个季度分红，两次累计分红比例近2%，总分红金额近亿元。该基金季度强制分红设计，摩根中证A50ETF的持有人既可分享资产长期增值，又可定期获得现金分红，前两季度已经近2%落袋为安。



4、伴随着资产转移的虹吸效应，其他非投资A股市场的跨境ETF开始遭遇不同程度的赎回。据Wind数据统计，截至10月9日，自9月24日以来，38只跟踪美国等市场主要股指的跨境ETF（不包括中概股ETF以及港股ETF、油气ETF）合计赎回18.93亿份，整体赎回比例为2.33%。部分美国、日本、法国、亚太市场的ETF在短短几天时间，赎回比例超过10%，部分产品赎回比例更是超过20%。



5、截至10月10日收盘，香港证券ETF（513090）成交额逼近150亿元，这是该ETF连续第二个交易日成交额突破百亿元，远超此前的单日成交规模。



6、Wind数据显示，截至10月8日，全市场股票型ETF总规模首次突破3万亿元关口，从2万亿元到3万亿元只用了2个月出头的时间。截至9月30日，9月新成立公募基金86只，发行份额870.88亿份，与8月相比，新成立公募基金数量增加了8只，发行份额增长65.69%。与8月相比，9月新成立股票型基金数量增加了14只，发行份额增加了198.56亿元。





要闻解读



1、据人民银行，10月10日，央行发布公告称，创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”工具，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。公告显示，首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。

点评：参考海外经验，互换便利是强力托底工具，维护资本市场稳定性。作为我国首个专项支持于股票市场的结构性货币政策工具，对于支持长期资金入市、建立增强资本市场内在稳定性长效机制有着重要意义。央行认可沪深300成分股及股票ETF等作为抵押资产，利好指数成分和权重股，包括但不限于金融、地产、消费品、科技、医药等行业，大市值龙头标的有望收到更多关注。



2、据财联社消息，国家发展改革委发布通知，从10月10日24时起，国内汽、柴油每吨分别上调140元和135元。用92号汽油加满50升的油箱将多花5.5元。

点评：鉴于中东地缘冲突长期趋紧，短中期油价在中高位震荡的确定性较高。上周，随着伊朗对以色列发动导弹袭击后油价飙升，投资基金对布油价格的看涨押注创出了2018年以来的最大涨幅。根据洲际交易所发布的每周报告，对冲基金、交易所交易基金和其他投机者持有的净多头头寸上周增加了1.39亿桶当量。可关注受益于油价上涨的原油采掘、运输企业，以及石化油服设备龙头。





宏观经济



1、国务院总理在中国－东盟领导人会议上表示，中国愿同东盟积极推进铁路、港口等基建合作，加快签署和实施3.0版自贸协定，加强对接跨境支付系统，扩大本币结算规模。中方愿探讨面向东盟国家实施单边开放等举措，逐步迈向更高水平的双向开放，助推区域经济一体化发展。愿同东盟携手抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇，深挖数字经济、绿色发展等领域合作潜力。中国将面向东盟实施人工智能赋能发展科技能力提升行动。



2、中国与东盟十国宣布实质性结束中国-东盟自贸区3.0版谈判。商务部介绍，3.0版升级涵盖9个领域：数字经济、绿色经济、供应链互联互通、标准技术法规与合格评定程序、卫生与植物卫生措施、海关程序和贸易便利化、竞争和消费者保护、中小微企业、经济技术合作。



3、10月10日，司法部、国家发展改革委在门户网站公布《中华人民共和国民营经济促进法（草案征求意见稿）》。草案共9章77条，坚持把改革开放后决策层发展民营经济的方针政策和实践中的有效做法转化为法律制度，把对民营经济平等对待、平等保护的要求落实下来，既鼓励支持民营经济发展壮大，又注重加强规范引导，促进民营经济健康发展和民营经济人士健康成长。



4、商务部介绍，2024年1-8月，知识密集型服务进口8201.7亿元，增长6.2%，增长较快的领域有个人文化和娱乐服务、其他商业服务，增幅分别为35%、12.7%。1-8月，旅行服务进出口13336.4亿元，增长45%，为服务贸易第一大领域。



5、财政部将于10月11日续发行2024年第六期超长期特别国债。本次续发行国债为30年期固定利率附息债，发行总额500亿元。截至10月10日，财政部今年已发行7520亿元超长期特别国债。



6、国家数据局表示，加快国家数据基础设施布局建设。要加大财政资金支持力度，统筹用好中央预算内投资、超长期特别国债等资金渠道，支持数据基础设施、资源汇聚治理、安全保障能力建设，提升公共数据资源管理、开发利用，以及安全防护的底座支撑能力。正在配合国家发改委研究建立健全公共数据产品和服务的价格形成机制。公共数据开发利用意见的两个配套措施将一周内和大家见面。



7、民航局表示，尽快印发《民航推进通用航空和低空经济发展实施方案》并抓好落实，进一步加强适航审定体系和能力建设、完善基础设施建设标准、推进低空飞行服务保障体系建设、规范市场管理。





行业动态



1、在工信部与北京市政府指导下，北京具身智能机器人创新中心10月10日正式升级为“国家地方共建具身智能机器人创新中心”。2024年4月，创新中心发布通用机器人母平台“天工”，实现了全球首个全尺寸纯电驱人形机器人的拟人奔跑，全身协同控制泛化移动能力全球领先，目前，“天工”完成了2次迭代，在具身感知、具身交互、具身行为等能力上实现突破，具备了流畅的手眼协调、手眼交互等功能。



2、特斯拉将于北京时间2024年10月11日上午10点发布Robotaxi等新产品和新技术。此前，万马科技披露，将在常州打造点到点的Robotaxi路线。万马科技旗下的优咔科技的联网车辆已超过1100万台。针对有媒体报道称“百度旗下的萝卜快跑计划在香港推出无人驾驶出租车服务”，香港运输及物流局回应称，新的自动驾驶车辆规管框架已于今年3月实施。



3、在微信App内已可以直接点击淘宝链接，完成下单及支付，全程无需跳转回淘宝App，并且微信端也可以访问淘宝首页。



4、字节跳动刚刚发布最新一轮股权回购邮件。这将是一年内第2次回购，上次字节跳动回购时间为2024年4月，距本次回购时间过去半年。和4月份相比，字节本次在职员工回购价格比上次上涨5.79%。据此粗略估算，目前字节跳动估值又回到3000亿美元左右。



5、市场调研机构TechInsights分析师预计，苹果iPhone 16系列的出货量将超过其前代产品，2024年全球出货量预计将达到7300万台。iPhone 16 Pro Max预计将成为iPhone 16系列销量最高的机型，占总销量的35%。



6、根据MarketsandMarkets的一份新报告，SoC芯片市场规模预计将从2024年的1384.6亿美元增长到2029年的2059.7亿美元；预计从2024年到2029年，其复合年增长率 (CAGR) 将达到8.3%。



7、10月10日，集运欧线期货主力合约日内触及涨停，报2191.1点，涨幅16%。



8、10月10日，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将卫星互联网高轨卫星03星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。这次任务是长征系列运载火箭的第538次飞行。





个股动态



公司公告

工商银行：符合条件的存量房贷利率将统一批量调整为LPR-30基点

顺丰控股：拟实施一次性特别现金分红 预计分红总额约48亿元

至正股份：拟置入主要从事半导体封装材料行业的相关资产，股票停牌

文一科技：控股股东筹划重大事项，继续停牌

广汽集团：全资子公司拟出资2700万美元战略投资小马智行

东风集团：前9个月汽车销量为136.6万辆，同比下降8.4%

上汽集团：9月整车销量31.33万辆 同比下降35%

中钢国际：国有股权无偿划转，直接控股股东将变更为中钢资本

永辉超市：购买方大连御锦已构成违约，公司将提起仲裁追究王健林等的法律责任

嘉诚国际：中标字节跳动跨境电商入库质检及分拨仓储作业运营服务

三人行：拟通过合伙企业对荣耀终端进行专项投资

希荻微：股东拟减持不超过3%股份

乖宝宠物：股东计划合计减持不超4%公司股份

粤桂股份：前三季度净利润同比预增340.96%-386.30%

金力泰：预计前三季度净利润同比增长176%–305%

红塔证券：2024年前三季度净利润预计同比增长203.85%

天德钰：前三季度预计实现净利润1.92亿元，同比增长156.32%

华源控股：前三季度净利润预计同比增长141.79%—158.75%

招金矿业：前三季度归母净利润8.81亿元 同比增141.07%

聚灿光电：前三季度净利润1.6亿元 同比增长107.02%

特锐德：前三季度净利润同比预增96.47%-107.99%

三只松鼠：前三季度净利润同比预增99.13%至101.43%



风险提示

爱玛科技：实际控制人、董事长兼总经理张剑被留置

山外山：董事因酒驾被判处拘役

*ST亚星：公司股票终止上市暨摘牌日期为10月17日

ST 旭电：公司股票终止上市并摘牌

奥瑞德：公司算力综合服务业务存在业绩不确定等风险

2连板泰尔股份：公司未向任何第三方提供2024年第三季度财务数据

2连板宏达新材：公司不存在需披露业绩预告或业绩快报的情形