巨丰投顾分析报告（1010）

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巨丰收评：市场宽幅震荡消化获利盘
2024-10-09 15:01  作者：丁臻宇
导读半导体板块活跃：捷捷微电、珂玛科技、国民技术、新相微等20%涨停。
盘面简述  

周三A股震荡回调，沪指跌6%失守3300点，深成指跌8%，创业板跌10%。盘面上，半导体板块走势活跃，游戏、工程咨询服务、文化传媒、光伏设备、专业服务、旅游酒店、教育、光伏、食品饮料、电池、仪器仪表、美容护理、家用轻工、酿酒、风电设备等行业跌幅居前。两市超5000股下跌，成交量小幅缩量至2.9万亿。

热点板块

半导体板块活跃：捷捷微电、珂玛科技、国民技术、新相微等20%涨停。

消息面

国家发改委：目前各项政策正在加快推出 努力提振资本市场

国家发改委主任郑栅洁在国新办新闻发布会上表示，努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施，大力引导长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点，支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。目前各项政策正在加快推出。此外，国家发改委副主任刘苏社表示，本月底将提前下达明年1000亿元“两重”项目清单和1000亿元中央预算内投资计划。

近40家公司披露减持计划 分析人士：市场好转 套现不会影响整体情绪

10月8日晚间，近40家A股上市公司披露了减持计划公告，其中包括：南芯科技、万朗磁塑、福赛科技、宝地矿业、神马电力、振德医疗、鼎胜新材、良品铺子、杭叉集团等。此外，格力电器拟出手减持半导体上市公司闻泰科技。有分析人士指出，近期A股情绪明显好转，不少上市公司的股价涨幅较大，成交量也明显上来了，部分股东选择在此时套现，不会影响市场的整体情绪。

历史罕见！超千亿杠杆资金 一天入市！

10月8日，在A股创下历史天量的过程当中，杠杆资金亦跑步进场。截至10月8日，上交所融资余额报8059.25亿元，较前一交易日增加556.69亿元；深交所融资余额报7306.23亿元，较前一交易日增加513.78亿元；两市合计15365.48亿元，较前一交易日增加1070.47亿元。这是一个历史罕见的数据。

巨丰观点

国庆节后首个交易日，A股创造多个历史：最大成交量、创业板、科创板最大单日涨幅等，当日两市融资余额增加1070.47亿元 保持连续4日净买入。

在经历了一波连续的强劲上涨后，市场情绪终于在今日出现了明显的分歧，A股市场随之步入了预期中的调整阶段。早盘，上证指数一度跌逾6%，失守3300点整数关口，创业板指数最大跌幅触及10%。

午后，半导体、证券等板块走势活跃，科创50指数再次翻红并一度上涨5%，上证指数、深成指、创业板跌幅收窄。13：40后股指在半导体与证券跳水影响下再度走弱。从指数全天走势看，东方财富牢牢掌控着市场情绪。尽管整体市场氛围偏弱，但得益于半导体板块的活跃表现，科创50指数盘中的波动幅度超过了10%，显示出科技股在市场调整中仍能吸引部分资金的关注。

整体来看，今日A股市场的调整，主要是对前期涨势的一次自然修正。

从长周期看，巨丰投顾认为A股与经济在政策刺激下有望同步出现向上的拐点，市场悲观情绪已经彻底修复。建议逢低进场而不要急于追高，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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巨丰微策略：暴涨后迎来暴跌 A股结束上涨OR“倒车接人”？
2024-10-09 15:07  作者：郭一鸣
导读今日市场低开下挫，主要归因于短期的获利回吐以及资金的调仓换股。

昨日，我们提及市场短期迎来“降温”。从昨日指数近乎涨停开盘，到今日最低，指数从最高的3674点到3249点，最大回撤超过了420点，最大振幅超过12%，短期的“降温” 态势较为显著。

今日来看，指数低开后盘中重挫，全天下跌报收。这是自9月24日指数大涨以来的首次下跌。依据历史强势行情的规律，这种走势更多的是强震之下的洗盘。在市场投资热情高涨以及增量资金的提振之下，市场仍具备再次拉升以及创新高的基础和动力。

首先，今日市场低开下挫，主要归因于短期的获利回吐以及资金的调仓换股。其一，国庆节前的大幅上涨以及节后近乎涨停开盘的情况下，短期资金获利丰厚，部分资金存在获利出局的需求；其二，昨日政策略低于预期、隔夜海外资产下挫以及大规模的减持预告，致使短期情绪稍有回落；此外，短期的窗口指导预期使得市场激进行为有所收敛，强势板块的轮动营业体现出资金调仓换股需求的提升。



其次，多重因素影响下市场低开重挫，但这种下跌更多地属于强势行情当中的强震，一般而言洗盘的概率较大。短期市场的下挫，是多重因素共同作用的结果，但并非重大利空以及系统性风险。纵观历史，持续上涨后的首次调整之后，多以快速的收复为主。比如以大家比较熟悉的“519行情”为例，1999年5月19日指数突然拉升开启一波暴涨行情，而连续4日大涨之后的第5日，指数迎来冲高回落以及大涨后的首次下跌，而下跌的次日在增量资金的助推下，指数快速上行，并且两日内强势收复失地。不仅如此，1992年11月26日、1994年8月2日、2014年8月1日、2020年2月13日以及2024年2月26日等阶段类似走势，都迎来一定的收复行情。

增量资金入场才刚刚开始，资金推动的行情或仍在途中。尽管近期市场成交持续突破2万亿，但昨日A股成交突破3.4万亿，创下新的历史记录，这更应引起我们的关注。据半两财经报道，在3.4万亿成交之下，散户、以公募基金、私募基金、保险资金为代表的机构投资者、产业资本、外资都在不同程度地买入中国资产。显然，如果说2万亿更多的是散户的贡献，那么3万亿成交，就是更多资金入场的新标志。而这其中，还不包括国庆期间新开户的股民、以及处于观望和后知后觉的诸多资金。也就是说，在更多增量资金以及在途资金的助推下，这波资金推动的行情，依然在前行的道路上，短期的剧震，或是上行途中的洗盘。

除此之外，对于市场的支撑和提振，还有一个重要的影响因素，这便是此前市场期待已久财政政策的发力。节后首个交易日的震荡，实际上和政策预期的一度落空有很大的关系。但今日，据财联社报道，国务院新闻办公室将于2024年10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，请财政部部长蓝佛安介绍 “加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展” 有关情况，并答记者问。显然，对于财政政策的发力，或许又要重新寄予期待了。而实际上，就在国庆节前的重要会议上，高层也提到，要加大货币政策以及财政政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。也就是说，在货币政策重磅发力之后，增量财政政策发力是值得期待的，而这也将继续为市场和经济带来支撑和提振。

总之，强势行情当中的首次下跌，多属于强势震荡下的洗盘，也常被视为“倒车接人”。对于投资者来说，尤其是此前已经进行所谓的抄底以及配置的投资者，在政策继续宽松以及增量在途之际，仍建议持仓为主，耐心等待此轮行情阶段上涨结束的信号出现。而此前踏空或者持仓不高的投资者，也可考虑市场调整之下进行适当的低吸。正如巴菲特所说：“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。” 在当前市场的强震中，或许会带来一丝恐慌，但对于有洞察力和耐心的投资者来说，这也可能是一次难得的布局时机。

机会方面，市场强震之后，建议关注地产、券商以及消费板块的整体机会：一方面，节前重要会议对稳地产的表述超预期，而目前各地地产政策仍在落地，房地产板块以及相关产业链仍有继续反弹的机会，可继续关注；另一方面，股市火爆之下成交量猛增，叠加市场投资热情回升，券商业务提升助推业绩向好之下，券商历来都是资金青睐的焦点，仍可继续跟踪和关注。而保险以及互联网金融等，也将受益于政策的提振和刺激；政策提振之下，国内内需有望提升，叠加消费刺激趋势下，消费板块的估值修复行情值得关注。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002