光大证券晨会0927

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每日策略丨沪指收复3000点！行情来了？
微资讯
2024年09月27日 07:46 上海

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盘面观察



9月26日，市场再度全线大涨，沪指收复3000点关口。三市共成交11664亿，连续两日超1.1万亿；共有5143股收涨。截止收盘，沪指涨3.61%，深成指涨4.44%，创业板指涨4.42%。




02

策略研判

各板块普涨，地产链（房地产开发、房地产服务、物业管理等）、大消费（白酒、餐饮、食品饮料、旅游等）超跌板块带头大涨，万科A、五粮液等涨停；大金融延续强势，天风证券三连板。

政治局会议提出“实施有力度的降息、努力提振资本市场”等，直接利好A股，推动市场全线大涨。


展望后市：沪指强势收复3000点，大幅提升市场信心，乐观情绪发酵扩散，牛市的呼声日渐高涨。但考虑到指数短线涨幅巨大，获利盘较多，以及国庆长假即将来临，接下来市场或有反复，但向上的趋势不变。



方向：超跌板块。随着市场情绪的反转，场外观望资金开始大量进场，此前严重超跌的行业板块，有望迎来超跌反弹，关注超跌板块中的绩优、低估值、高股息龙头企业。



      
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市场热点



上海发放5亿元消费券，更多城市或将跟进

关注上海本地的大消费龙头！

据财联社消息，9月25日，上海决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元，按照各领域消费占比和市民需求情况，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。


消费券将直接提升市民的消费意愿，进一步提升消费市场的活力，直接利好上海本地消费类企业。


近期，除了上海，广东近期也推出了文旅消费券、海南发放“机票+免税”消费券。


消费已成为中国经济增长的主要引擎。根据国家统计局的数据，近年来，中国的社会消费品零售总额持续增长，消费对于GDP增长的贡献率通常在50%以上。同时，服务业是创造就业的主力，刺激消费增长亦将直接带动相关行业的就业机会增长。


在稳增长和保就业的需求之下，近期，政策层面刺激消费的意愿强烈。


9月24日，央行宣布存量房贷利率预计平均下调50基点，一年有望减少居民房贷还款支出约1890亿元。此举可以有效降低居民负债端压力，增强居民消费能力。


同时，央行公布了一系列提振楼市的政策，包括降低存量房贷利率和降低第二套房首付比例，如果房价能企稳回升，有利于居民资产端修复，从而释放居民消费的潜力。


尤其是白酒和家居行业，与地产具有较明显的正相关性，房地产行业如果回暖，有望带动白酒、家居等消费行业的需求。


展望后市，国庆假期是消费旺季，随着上海带头通过发放消费券来刺激消费，不排除更多的城市将跟进，加入发放消费券的阵营。


落脚到A股市场，刺激消费的政策直接利好上海本地消费股，关注上海本地的酒店、餐饮、零售、院线、体育等行业的龙头企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：徐家汇、锦江酒店、美凯龙、上海九百等。

实施就业优先战略

利好职业教育赛道

据新华社，9月25日，中共中央、国务院发布关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见《下称《意见》)。《意见》提出，加快发展现代职业教育，推进职普融通、产教融合、科教融，培养更多高素质技术技能人才。


"就业优先战略"自"十二五”以来连续三次被纳入国家五年规划，但未获具体落实。本次《意见》的发布是“就业优先战略”系统性的首次落地，凸显政策重视度加码。


《意见》从多方面支持就业市场发展：针对结构性结业矛盾，从教育供给、职业技能培训、技能人才发展等角度提出了意见；针对就业环境，提出保障平等就业权利、促进劳动报酬合理增长、构建和谐劳动关系、扩大社会保障覆盖面等要求。此外，《意见》还从宏观，现代化产业体系、重点群体等多方向给予扶持。


展望后市，《意见》的出台传递了政府多措并举稳定就业市场的决心，助于缓和市场悲观预期。值得注意的是，《意见》本身是纲领性文件，主要起到指引作用，具体后续政策仍需各部们跟进落地，静待政策效果显现。


具体到A股市场，职业技能作为破解结构性就业矛盾的方式之一，备受政策重视，未来发展空间仍大。据多鲸教育研究院《2023 职业教育行业发展趋势报告》，预计未来中国职业教育市场将于2024年突破万亿规模，2027年达到1268 亿元，留意相关标的增长潜力。



根据市场公开资料兄示，相关概念股包括：凯文教育、豆神教育、科德教育、中国高科等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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暴涨！利好不断！中央金融办、中国证监会又重磅发布
光大证券微资讯
2024年09月27日 07:46 上海
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热点聚焦

HOT

1、隔夜，离岸人民币兑美元涨破6.98关口，日内涨超500点。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨10.85%，创2022年以来最大单日涨幅。富时A50期指连续夜盘收涨2.24%，创逾一年来新高。过去的4个交易日，富时中国A50指数期货累计上涨近15%。恒指期货夜盘收涨2.75%。26日，恒生指数收涨4.16%；恒生科技指数涨7.27%，创年内新高。受中国经济组合拳提振，LME三个月期铜上涨2%至每吨10,008美元，为6月12日来最高。



2、9月26日，决策层召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议指出，当前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客观冷静看待当前经济形势，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务。要支持经济大省挑大梁，更好发挥带动和支柱作用。



3、9月26日的决策层会议，首次提出“有力度的降息”；首提“促进房地产市场止跌回稳”，与此前防风险的表述明显不同。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。



4、9月25日，国务院国资委召开央企专业化整合推进会，国资委表示将聚焦“9+6”重点领域，助力战略性新兴产业更好发展。会上，12组26家单位专业化整合项目集中签约。南方电网、中国电信、中国一汽、中国诚通、中国稀土集团、中国绿发等6家企业交流发言。财联社记者现场了解到，中国一汽拟投资控股中国诚通所属力神青岛，兵器装备集团、东风公司同步参与，共同打造国资动力电池头部企业，推动中央企业新能源汽车业务加快实现高质量发展。



5、人民银行召开全系统视频会议，学习贯彻9月26日决策层会议精神，全力推进近期金融增量政策举措加快落地见效。要加快出台金融增量政策举措文件，逐项抓好各项政策举措落实落地。要强化部门协调，组建有关工作专班，全系统协同发力，有力促进经济持续回升向好、金融高质量发展。多位银行人士向财联社证实，9月24日央行明确表示创设股票回购、增持专项再贷款后，有全国性银行已第一时间启动相应的营销蓄客。优先介入“沪深300、中证500、中证1000等指数”成分股。



      




股市动态



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1、26日，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，对于险资、社保基金、企业年金、各类养老金、理财等五大类长钱各有制度安排：一，从制度变革，允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增。二，研究优化或豁免ETF等机构投资者短线交易、举牌等监管要求。三，建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，完善考核评估机制，丰富保险资金长期投资模式。四，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度。五，支持企业年金个人选择策略，允许管理人差异化投资。



2、《关于推动中长期资金入市的指导意见》明确提出“建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制”。打通影响保险资金长期投资的制度障碍，完善考核评估机制，督促指导国有保险公司优化长周期考核机制，解决保险资金权益投资面临的制度障碍，促进保险公司做坚定的价值投资者，为资本市场和科技创新提供稳定的长期投资。同时“丰富保险资金长期投资模式”，降低权益投资对保险公司的资本占用，推动提高保险资金权益投资的规模和比例，增强投资行为稳定性，增厚长期收益。



3、《关于推动中长期资金入市的指导意见》强调，大力发展权益类公募基金。丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。支持企业年金个人选择策略，允许管理人差异化投资。从监管人士处获悉，到于今年底公募基金综合费率将下降18%，每年为投资者节省约450亿元。



4、中长期资金入市取得了阶段性成效。截至2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等机构投资者合计持有A股流通市值14.5万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值的比例从17%提升至22.2%。但目前，ETF等专业机构投资者在投资运作过程中受到短线交易、大额持股披露等机制约束，而随着ETF管理规模和市场影响力不断扩大，部分ETF产品已接近5%的单只股票持股上限。对此，监管层指出，研究对坚持长期投资且不谋求控制权的专业机构投资者，优化或豁免相关规定，增强其投资便利性。



5、从保卫2700点到攻下3000点，A股只用了3天。9月26日，沪指站上3000点，年K线已转涨。沪深两市当天成交额11625亿，较上个交易日放量51亿，连续2个交易日破万亿。华夏中证食品饮料ETF（515170）、华宝中证食品饮料ETF（515170）、南方中证房地产ETF（512220）、华宝中证800地产ETF（159707）等十余只ETF基金涨停。截至收盘，全市场18只股票ETF成交额超过10亿，合计成交额达到625.17亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额近158亿。



6、随着中国本周连续推出超预期的政策组合拳，外资机构纷纷调整对中国资产的看法。摩根士丹利认为，从技术层面看，中国沪深300指数在短期内可能还有约10%的上涨空间；高盛表示，一旦美国大选结束，中国股市应该成为投资者投资计划的重要组成部分；对冲基金传奇人物大卫·泰珀表示，没想到中国政策力度这么大，他会买一切中国资产。



7、9月24日“并购六条”公开征求意见后，26日，青岛港并购重组申请正式获得上交所所受理，是“并购六条”发布后的首单获受理案例。该项目旨在通过整合日照港集团、烟台港集团下属的优质液体散货码头资产，注入青岛港上市公司，以改善区域内港口资源的无序竞争状况，推动山东省港口向集约化、规模化发展。



8、贵州茅台披露最新股东名单，截至9月20日（回购股份决议的前一个交易日），多只指数基金持股比例较二季度末有所上升。其中，上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，合计持股比例提升0.66%，以26日贵州茅台总市值19207亿元估算，增持股份价值超过百亿元。





要闻解读



1、据中国政府网消息，9月26日，决策层召开会议，强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革。

点评：作为对“政策温度”最敏感的证券市场，在决策层、监管层密集“利好王炸”之下，以A股为代表的人民币资产的“暴涨”，投资人对证券公司的盈利预期、行业前景“大幅提升”，尤其是在A股成交量“重回万亿”的背景下。券业将明显受益于这一波修复性反弹与“政策红利”。



2、据金融界消息，9月26日，2024年飞天茅台散甁价格报2240元/瓶，与上一日上涨40元；2024年飞天茅台原箱报2350元/瓶，较上一日涨价30元。

点评：目前大部分酒企的战略目标是“份额优先”，未来行业竞争预计将进一步加剧，名酒品牌收割中小品牌份额的竞争，将向名酒品牌之间的竞争转变。结合潜在分红水平和中长期的结构性空间，头部公司具备性价比和长期投资价值，关注龙头酒企。





宏观经济



1、高层再对房地产定调，首次明确要“促进房地产市场止跌回稳”。业内认为，这表明当前稳定房地产市场对于稳定宏观经济的重要性，释放出了积极的信号。克而瑞也认为，广州是一线城市中最有可能率先全面放开限购的城市，其次是深圳，京沪全面放开限购可能性不大。此外，一线城市限贷、限售、普宅标准等政策也有望迎来优化调整，比如北京在近期宣布将适时取消普通住宅和非普通住宅的区分标准，此举将进一步减轻住房交易税费负担。



2、摩根士丹利亚太地区研究认为，9月举行的决策层经济会议对于市场来说是一个积极的惊喜，其中提到“实施有力度的降息”是自2012年以来前所未有的语气。报告指出，在本周央行超预期推出宽松政策包之后，预计未来几个月将有更多的财政支持用于住房和社会福利支出。摩根士丹利预计在10月底的会议上将有一个适度的补充预算，以及在12月的会议中可能首次暗示政策转向的步伐和初始规模，并在2025年3月-4月，政策制定者可能会透露一些关于规模和强度的细节。



3、央企保利发展旗下多个城市项目近日公布了“保价计划”，如温州保利的“保利·天珺”项目宣布，“若天珺项目同类房屋（仅住宅）在后期网签销售折扣低于买方现有折扣（较备案价），或有额外赠送物业费、车位、家装包等任何形式的变相优惠，可无理由退房（房款利息不计）”。据了解，类似的承诺在西安保利、四川保利、济南保利、成都保利、广东保利的部分项目中亦有同步推进。



4、日前，由苏创投集团牵头，73只总规模近千亿元的科创基金集中发布。第一类是通过优秀资本合作组建的基金。如航投苏州空地互联产业基金，目标规模10亿元，存续期十五年，以耐心资本持续滋养低空经济领域的科技创新。第二类是省市合作的战略性新兴产业专项基金，总规模达到135亿元。其中两只分别聚焦“高端装备”“生物医药”的产业专项母基金，可以吸引约500亿规模的新基金设立。



5、中国电力企业联合会数据显示，截至8月底，我国新能源发电装机规模（包括风力发电、太阳能发电、生物质发电）为12.7亿千瓦，占总发电装机比重超过40%，达到40.7%。新能源持续快速发展带动非化石能源发电装机规模及比重持续较快提升，能源电力绿色转型成效显著。





行业动态



1、9月26日，中国航天科技集团商业火箭有限公司成立。经营范围含火箭控制系统研发、火箭发动机研发与制造、火箭发射设备研发和制造、特种设备设计等。该公司由中国航天科技集团有限公司、中国运载火箭技术研究院、中国长城工业集团有限公司、上海航天技术研究院等共同持股。



2、农业农村部等七部门联合印发通知稳定肉牛奶牛生产。着力稳定肉牛奶牛基础产能，要求各地加快实施基础母牛扩群提质项目，培育奶牛家庭牧场和奶农合作社等新型经营主体。促进牛肉牛奶消费，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。



3、鸿蒙千帆会战誓师大会近日在华为坂田基地举行。华为轮值董事长徐直军在现场呼吁，希望所有的应用拥有者，包括政府、企业、事业单位，都能开发鸿蒙原生版本，同时上到华为应用市场的鸿蒙先锋专区，并持续升级功能体验，共同打造鸿蒙原生生态。



4、中国生物制药下属企业北京泰德制药股份有限公司开发的利斯的明透皮贴剂9月25日获批上市，其适应症为用于治疗轻、中度阿尔茨海默病的症状。这是首个获批上市的国产利斯的明透皮贴剂。



5、9月26日上午，在广州白云国际机场商务航空楼，广州往返香港的低空飞行跨境航线成功首飞，航程约40分钟，即可直达香港国际机场，进一步缩短穗港两地跨境通行时间，标志着粤港澳大湾区又新增一条低空飞行新通道。



6、《中国MCN产业发展报告》显示，当前，我国MCN机构注册数量自2015年以来达到最大规模，有近30000家，且市场结构呈现鲜明的金字塔结构特征——达人粉丝总数达到1000万以上的有117家，达到500万~1000万的有126家。这243家机构仅占机构总数约0.81%，但其所具有的达人粉丝总数却占市场总粉丝量近71%。





个股动态



公司公告

保变电气：中国电气装备集团成为控股股东，实控人仍为国务院国资委

锦龙股份：转让中山证券67.78%股权已在上海联合产权交易所预挂牌

西部矿业：控股股东向其全资子公司协议转让5.4553%公司股份

TCL科技：拟108亿元收购乐金显示（中国）有限公司、乐金显示（广州）有限公司股权

招商公路：积极响应市值管理要求，通过多种措施提升公司价值

炬光科技：董事长、总经理及部分董事、管理人员自愿降薪

高斯贝尔：持股5%以上股东刘潭爱部分股份被司法强制执行

3连板中粮资本：持股5%以上股东弘毅弘量拟减持不超过3%公司股份

光大银行：控股股东已累计增持总股本的0.14%，拟继续按照增持计划择机增持公司股份



风险提示

*ST威创：股票将于9月27日摘牌

铭普光磁：控股股东质押的5.01%公司股份逾期违约，存在违约处置风险

鼎信通讯：被国家电网列入黑名单2年，预警期限和最终处理结果暂不确定

永辉超市：公司股东股权转让尚存在不确定性

3天2板本钢板材：交易方案尚需进一步论证和沟通协商

4连板亚泰集团：重大资产出售事项尚处于筹划阶段，相关事项尚存在不确定性

4连板恒银科技：公司股票短期涨幅远高于同行业涨幅

6连板海能达：公司三季报预披露时间为2024年10月31日，相关财务数据未向第三方提供

10连板双成药业：上半年净亏损1694.62万元