光大证券每日策略0926

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丨放量冲高回落，后市或将震荡上行！
微资讯
2024年09月26日 07:45 上海

01

盘面观察



9月25日，市场放量冲高回落，沪指2900点得而复失，指数与个股普涨。三市共成交11617亿，较上个交易日继续放量1800多亿，自5月6日以来首次突破万亿；共有4164股收涨。截止收盘，沪指涨1.16%，深成指涨1.21%，创业板指涨1.62%。



02

策略研判

各板块普涨，大金融（多元金融、信托、保险、期货等）延续强势，天风证券等连续涨停；AI语料、传媒等板块亦表现较强，破净股多只涨停。酿酒、生物医药等板块表现较弱。

“一行一局一会”释放的利好持续发酵，同时，央行9月25日下调1年期MLF利率30个基点，刺激市场一度全线大涨；但市场短线涨幅巨大，部分资金逢高获利了结，导致市场冲高回落。


展望后市：经过连续快速反弹，沪指已经远离底部，“双底”已经成型，指数的趋势已经向上；但考虑到短期反弹较快、获利盘较大，市场接下来或有反复；综合来看，指数有望震荡上行。



方向：鸿蒙概念。近期，鸿蒙概念受到市场的关注度较高，开源鸿蒙OpenHarmony项目群工作委员会将于9月26日举办OpenHarmony生态主题演讲，或将再度刺激鸿蒙相关概念的炒作。




03

市场热点



2776.88亿！金融监管总局释放利好

五大行旗下资金有望涌入创投市场！

据财联社消息，金融监管总局近日印发了《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》和《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》。


这些举措体现了政府对促进创投和创新创业的支持态度，将更多的银行系金融资产公司（AIC）投入进创投市场中，标志着银行系资金再次成为支持创投领域发展的重要力量，有利于提振创投市场信心，为行业增加长期活水。


本次政策的内容主要包括两方面：


一是将金融资产投资公司（简称“AIC”）股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个城市。


二是适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。


试点城市的扩围，意味着AIC的资金将更加广泛的投入到创投领域。


政策明确放宽了金融资产投资公司在股权投资中的金额和比例限制，这意味着AIC机构可以将更多的资金用于企业股权投资，从而有效提升企业的资本结构并帮助其改善财务状况，促进企业的发展。


目前，全国共有五家AIC，为五大国有银行旗下全资子公司，均成立于2017年，分别为：工银金融资产投资公司、农银金融资产投资公司、中银金融资产投资公司、建信金融资产投资公司、交银金融资产投资公司。上述五家AIC已累计认缴出资股权投资基金2776.88亿元，合计投资已备案基金161支。


展望后市，管理层要求，服务新质生产力是金融支持高质量发展的关键着力点。创投是其中的重要一环，随着政策的发力，预计未来或会有更多地区开放试点，拓宽AIC的投资领域。同时，国内的创投市场的资金规模有望进一步增长，更多的科创企业将获得资金支持！


落脚到A股市场，政策支持提升，直接利好创投公司和科创类初创企业，关注创投上市公司中的龙头企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：鲁信创投、张江高科、紫江企业、九鼎投资等。

字节跳动大动作，AI多模态有望迎来爆发期

一站式AI视频或成主流方向！

据财联社消息，9月24日，字节跳动旗下火山引擎在深圳举办AI创新巡展，一举发布了豆包视频生成-PixelDance、豆包视频生成-Seaweed两款大模型。


据悉，字节跳动新的AI视频模型在语义理解能力、多个主体运动的复杂交互画面、多镜头切换的内容一致性方面均有着非常大的突破，大幅度改善过去AI视频不够连贯真实的问题，有望加速拓展AI视频的创作空间和应用落地。


PixelDance和Seaweed大模型代表了AI生成内容（AIGC）领域的最新突破，特别是在视频制作方面。传统的视频制作耗时费力，且对专业技能要求高，而AI大模型的出现极大地降低了创作门槛，提升了视频内容生产的效率。这一技术进步有望加速视频创作的普及，赋能更多中小型内容创作者、企业，以及个人用户。


豆包视频生成大模型基于大规模数据训练，能够智能生成高质量视频内容，从而满足多样化的创作需求。例如，PixelDance侧重于图像合成和动态效果，而Seaweed则擅长处理复杂的动态场景和多样化内容。


AI视频大模型的落地应用，将深刻影响多个行业，包括广告、影视、教育、游戏和直播等。广告和营销领域，AI生成视频能显著减少创作成本和时间，推动企业更快速地推出定制化内容；在教育领域，AI生成的教学视频能帮助更多师生实现个性化学习；而在游戏和影视领域，AI生成内容甚至能替代部分特效制作，提高内容创作效率。此外，随着用户对高质量短视频需求的增加，AI视频大模型无疑将满足市场日益增长的创作需求。


截至9月，豆包语言模型的日均tokens使用量超过1.3万亿，相比5月首次发布时猛增十倍，多模态数据处理量也分别达到每天5000万张图片和85万小时语音。


展望后市，豆包大模型公布低于行业99%的定价，引领国内大模型开启降价潮，有望加速大模型的普及和发展，带动整个AI产业链的发展。


落脚到A股市场，不止于视频生成，从AI生成到AI工作流，一站式AI视频生成+剪辑+故事创作有望成为AI视频产业的核心发展方向，关注在AI大模型、上游的AI语料&算力、下游的AI应用等环节占据领先地位的龙头企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：果麦文化、中文在线、华策影视、万兴科技等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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突发！决策层，重磅利好；5种情况，或限制“网下打新”
光大证券微资讯
2024年09月26日 07:45 上海
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热点聚焦

HOT

1、决策层发布“关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见”，促进劳动报酬合理增长。健全劳动、知识、技术等要素按贡献参与分配的初次分配机制，提高劳动报酬在初次分配中的比重。加强对企业工资收入分配的宏观指导，完善劳动者工资决定、合理增长、支付保障机制。以不发生规模性失业风险为底线，持续促进就业质的有效提升和量的合理增长，推动实现劳动者工作稳定、收入合理、保障可靠、职业安全。把高质量充分就业作为经济社会发展优先目标，纳入国民经济和社会发展规划。



2、决策层提出，健全终身职业技能培训制度。构建贯穿劳动者学习工作终身、覆盖职业生涯全程的技能培训制度。指导企业按规定足额提取和使用职工教育经费，保证60%以上的经费用于一线职工教育培训，允许用于企业建立职业学校（含技工院校）。扩大理工农医类专业招生规模，将就业状况作为办学资源配置、教育质量评估、招生计划安排的重要依据。



3、中证协最新修订《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》《自律规则适用意见第7号一关于〈首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引〉有关规定的适用意见》。明确在一个监测期内，5种被纳入关注名单的情形：报价偏离度显著较高的；报价与其他投资者报价一致性显著较高的：报价超出定价依据给出的建议价格区间的询价项目数量达到三个以上，或者与定价依据给出的建议价格不符的项目数量达到三个以上的；报价后修改报价的项目数量达到三个以上，或者同一个项目改价次数达到三次以上的；参与询价和配售业务过程中不当行为引发负面舆情关注，对网下发行秩序造成不良影响的。列入异常名单，12个月内再违规将被拉入限制名单。



      




股市动态



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1、25日，多只破净股迎来股价拉升，多家公司涨停。此前，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》。要求上市公司运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值提升。长期破净公司应披露估值提升计划，对于计划的执行情况，还需要在业绩说明会中进行专项说明。据统计，银行、房地产行业的长期破净股数量分列一二位，分别为39只和37只。



2、25日，沪深两市成交额11574亿，较上个交易日放量1860亿，自5月6日以来首次突破万亿。此前一天，9月24日，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅。高盛的数据反馈，相较于20日平均值，24日，港股成交量增长137%，沪深交易所分别增长83%、66%。长期投资者在当日下午变得更加活跃，最终在香港的买入量为2.77倍。而在高盛的电话会议中，ETF成为长期资金买入的方向之一。



3、9月25日，截至当天收盘，华泰柏瑞沪深300ETF全天成交额达113.43亿元，这也是该产品连续两日成交额超百亿元。除该产品外，易方达创业板ETF和华夏上证50ETF连续两日成交额也都在40亿元以上。



4、由高盛中国股票首席策略师刘劲津领衔撰写的报告指出，中国出台了四项前所未有的举措，非常规的政策显示了政策制定者的决心，投资者可买入股东回报主题。高盛认为，此番政策出台之后，A股的战术性反弹带来的配置机遇或已来临。

5、上汽通用汽车联合宁德时代推出6C超快充磷酸铁锂电池，明年起在新升级的奥特能准900V高压电池架构投入使用。



6、从供应链了解到，华为Mate 70系列整机已经量产，此前定于11月上市。有供应链人士称，零部件已经在供货，快的话10月底也有可能，目前手机整机已经生产很多了。



7、9月25日，智能驾驶板块局部异动。此前一天，恺望数据与亦庄智能院旗下全资子公司京算公司、车网公司携手，打造了全国首个“车路云数据协同平台”。此前南京发布官微称，目前南京正在构建的市级云控平台，让普通车辆共享“车路云一体化”的便利。



8、9月25日，港股药明生物直线拉升。当地时间23日，美参议院修订版《生物安全法案》S.3558提交参议院并列入立法日程，财联社记者发现，涉及具体实体方面，如S.3558此前版本一样，药明生物未被纳入，但华大系、药明康德仍在涉及具体实体名单中。



9、晶合集成公告，公司拟引入农银投资、工融金投等外部投资者共同对全资子公司皖芯集成进行增资，各方拟以货币方式合计增资95.5亿元。其中，晶合集成拟出资41.5亿元认缴注册资本41.45亿元，农银投资等外部投资者拟合计出资54亿元认缴注册资本53.94亿元。



10、中国证监会发布行政处罚决定书（夏海钧），夏海钧时任中国恒大集团董事局副主席、总裁，证监会决定：针对恒大地产多项违法违规行为，对夏海钧给予警告，罚款1500万元；并且采取终身证券市场禁入措施。





要闻解读



1、据人民银行，9月25日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。

点评：央行降准资金落地在即，将直接增加银行的可用资金，从而使得银行具备更强的信贷投放能力，同时再资金运用上拥有更大的灵活性，推动银行业各项业务稳健发展，利好银行股估值修复。



2、据网易消息，9月25日，在第十五届中国国际航空航天博览会（珠海航展）新闻发布会上，空军高层透露，空军近年来发展的新型战机会公开露面，直观展现远程战略投送和空中打击的能力，会把大家一直想看的、现阶段可以给大家看的装备拿出来！

点评：此次新闻发布会还披露，包括嫦娥六号探测器在内的等多型“国之重器”首次亮相航展，集中展现中国航空、航天领域最新发展成就。为确保2027年实现建军百年目标，“十四五”后两年军工领域预计将加速发展，将带动军工行业高景气。从2024年6月开始，一些制导装备产业链的公司陆续公布新订单，或标志着需求复苏的势头正在加强。





宏观经济



1、国家发改委表示，支持消费品以旧换新的1500亿元超长期特别国债资金，在8月初已全部下达到地方。在政策拉动下，汽车、家电、家居家装等重点消费品销量实现大幅增长。目前，我国主要家电保有量超过30亿台，汽车保有量超过3亿辆，更新换代的潜力巨大。



2、商务部披露，截至目前，全国约386万名消费者购买8大类家电产品超520万台，享受46.7亿元中央补贴，带动销售额超243亿元，1—8月，限额以上家电类商品零售额同比增长2.5%。此外，多个地方已经或正在开发汽车置换更新信息平台。



3、上海市决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元。餐饮、住宿消费券按照消费金额从低到高分为四档。



4、1-8月，江苏省货物贸易进出口总值3.65万亿元、同比增长8.5%，规模稳居全国第二位；实际使用外资148亿美元、位居全国首位，占全国比重达18.1%；全省“新三样”出口规模、RCEP签证出口货值、制造业外资规模等均居全国第一。





行业动态



1、工信部数据显示，截至8月末，我国5G基站总数达404.2万个，占移动基站总数的32.1%，5G移动电话用户达9.66亿户，占移动电话用户的54.3%。工信部有关负责人表示，将坚持适度超前原则，持续加强网络基础设施建设，拓展5G应用规模。



2、工信部办公厅印发光伏产业标准体系建设指南（2024版）。到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准60项以上，实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖。



3、中国信通院数据显示，8月国内市场手机出货量2404.7万部，同比增长26.7%，其中，5G手机1975.4万部，同比增长26.3%，占同期手机出货量的82.1%。



4、9月20日，温州低空经济发展有限公司成立。经营范围含通用航空服务、民用机场运营、民用航空器维修、民用航空器驾驶员培训、民用航空维修人员培训、安全生产检验检测等。股东信息显示，该公司由温州市交通运输集团有限公司全资持股。



5、据《匈牙利民族报》等媒体24日报道，根据匈牙利外交与对外经济部发布的一份声明，匈牙利外长提到，该国将投票反对欧盟委员会对中国电动汽车加征关税。





个股动态



公司公告

北斗星通：大基金已减持公司股份至5%以下

富乐德：正在筹划收购半导体产业相关资产,股票26日起停牌

国航远洋：前三季度净利润同比预增943.42%-1072.24%

万马股份：控股股东拟以9.18元/股向海控投控转让25.53%公司股份

香山股份：均胜电子成为单一第一大股东

吉林高速：公司实际控制人由吉林省交通运输厅变更为吉林省国资委

晶合集成：拟引入外部投资者对全资子公司增资95.5亿元

中国建筑：获得合计149.7亿元重大项目

中国电力：前8个月总售电量8777.36万兆瓦时，同比增31.24%

华达科技：新增获得客户项目定点17项 预计总金额为37.41亿元

恒铭达：控股股东、实际控制人荆世平拟减持不超过3%公司股份

尚太科技：持股5%以上股东拟合计减持股份不超过1.75%

溢多利：控股股东金大地投资拟减持不超过2%公司股份

研奥股份：股东拟协议转让5.99%股份

健友股份：子公司产品氟尿嘧啶注射液获得美国FDA批准

翰宇药业：司美格鲁肽原料药获得DMF备案号

山西焦煤：吉宁煤业复产



风险提示

2连板跨境通：公司是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性

2连板汇金科技：淄博国投是否能取得有权审批的国有资产监督管理部门出具的批准文件尚存在不确定性

3连板恒银科技：公司存在业绩亏损风险

4天3板新力金融：海螺水泥计划减持公司股份不超过512.72万股

5天4板银之杰：股价短期内大幅上涨，可能存在非理性炒作等情形

宝塔实业：重组事项能否正式实施尚存在不确定性

保变电气：有关方案尚需履行内部决策程序，具有不确定性

睿智医药：目前公司正在与审计机构沟通关于以前年度报告更正事项

东方国信：公司实际控制人收到深交所监管函和北京证监局警示函

美丽生态：公司及控股子公司美丽生态建设涉及4460.16万元仲裁案件