证券时报分析报告（0926）

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今日，A股放量突破万亿！
原创 胡华雄
2024年09月25日 15:00 广东
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A股市场今天继续上行，主要指数进一步上涨，上证指数盘中一度重新站上2900点，其他多个主要指数也大幅上涨。不过，午后主要股指涨幅明显收窄。

值得注意的是，今天市场成交量进一步放大。截至发稿，沪深北三市合计成交已突破1万亿元，已超过昨天全天成交额，昨天沪深北三市合计成交额刚创下最近4个月新高。

另外，随着A股市场大幅反弹，大量资金持续流入宽基ETF。Wind数据显示，内地证券市场首个ETF资产净值超过3000亿元的股票ETF诞生。截至9月24日，华泰柏瑞沪深300ETF最新份额909.44亿份，该ETF总资产净值达到3114亿元，成为内地证券市场首个ETF资产净值突破3000亿元的股票ETF。

港股冲高回落，恒生科技指数盘中一度重上4000点大关，截至发稿转跌。

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A股市场进一步放量 成交突破1万亿元

A股市场今天继续上行，主要指数进一步上涨，上证指数盘中一度重新站上2900点，盘中涨幅一度超过3%，深证成指盘中涨幅也一度超过3%，创业板指数盘中涨幅一度接近4%，中证2000指数盘中涨幅也一度超过3%。

进入午后，上述主要指数涨幅均有明显回落。

不过，今天市场成交量进一步放大。截至发稿，沪深北三市合计成交已突破1万亿元，已超过昨天全天成交额，昨天沪深北三市合计成交额刚创下最近4个月新高。

市场延续普涨行情，各大板块全线上涨，若按照申万一级行业划分，房地产板块领涨，板块盘中涨幅一度超过5%，光大嘉宝、荣盛发展、福星股份、黑牡丹、城投控股、金融街、华侨城A等盘中一度大面积涨停。

建筑装饰板块大涨，板块盘中涨幅亦超过5%。

钢铁板块也大幅上涨，板块盘中涨幅一度超过4%，中南股份、本钢板材、三钢闽光、华菱钢铁等多股盘中涨停。

总体来看，今天“地产链”板块整体崛起，较昨天表现明显变强，成为市场新的领涨主力之一。

在上述板块之外，传媒、综合、非银金融等板块涨幅也居于前列。

从个股表现来看，市场再度呈现普涨格局，盘中逾5200股上涨。

消息面上，最近两天，市场利好消息接踵而至。就在昨天，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上介绍了金融支持经济高质量发展的有关情况，从货币政策支持楼市股市、资本市场全面深化改革、险资等中长期资金入市方面进行了系统阐述，会上宣布出台一系列增量政策，涉及资金供给和制度完善等多方面，支持资本市场发展。

今天，中国人民银行网站披露2024年9月中期借贷便利开展情况。根据中国人民银行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年9月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。

另外，值得注意的是，近期人民币连续升值，也进一步提升了人民币权益资产的吸引力。最新行情数据显示，周三人民币进一步升值，美元兑离岸人民币已“破7”。

值得注意的是，随着A股市场大幅反弹，大量资金持续流入宽基ETF。Wind数据显示，内地证券市场首个ETF资产净值超过3000亿元的股票ETF诞生。截至9月24日，华泰柏瑞沪深300ETF最新份额909.44亿份，ETF总的资产净值达到3114亿元，成为内地证券市场首个ETF资产净值突破3000亿元的股票ETF。

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新股瑞华技术盘中一度大涨超过50%

今天A股市场有一只新股上市，为瑞华技术，盘中该股一度大涨超过50%。

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招股资料显示，瑞华技术成立于2007年，致力于为化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案，主要产品为化工工艺包、化工设备和催化剂。公司核心业务涵盖基础研究试验、工艺路线和催化剂开发、技术许可、技术服务、化工设备设计与制造以及新材料技术开发及制备，是一家国内领先的石油化工技术提供商。

招股资料称，公司自主研发的乙苯/苯乙烯成套技术、环氧丙烷/苯乙烯联产成套技术、正丁烷制顺酐成套技术、聚苯乙烯成套技术等工艺技术均成功实现工业化应用，在低能耗、低物耗及装置运行稳定性方面都位居国内领先地位。其中，公司乙苯/苯乙烯成套技术成熟稳定，能耗、物耗处于行业领先水平；环氧丙烷/苯乙烯联产成套技术实现了对荷兰壳牌、利安德巴赛尔、雷普索尔等国际巨头该技术的国产替代，是公司核心竞争优势的体现；正丁烷制顺酐成套技术采用具有独立知识产权的“丁烷氧化+溶剂吸收”工艺，不仅能耗、物耗低，且产气量大，在国内已有许多成功的工业化装置运行。公司技术及产品成功服务于中石油、中信国安、浙石化、振华石化、福建海泉、福州万景、洛阳炼化、安徽嘉玺、东明石化和盛腾科技等众多大型国有及民营石油化工企业，并与霍尼韦尔UOP、科莱恩、瑞士Sulzer、中国寰球等上下游国内外知名专利商、设计院建立良好的合作关系。

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港股继续大涨 恒生科技指数盘中重上4000点大关

港股市场继续大幅上涨，恒生指数盘中涨幅一度超过3%，后涨幅有所收窄。

恒生指数成份股中，阿里健康、京东健康、招商银行、中国平安、中国石油股份等公司的港股盘中涨幅居前。

恒生科技指数进一步大幅上行，盘中一度重上4000点大关，但午后也明显回落，截至发稿，盘中一度转跌。


责编：叶舒筠

校对：高源

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收评：沪指放量涨超1%，金融、地产板块强势，两市成交额突破万亿元大关
来源：证券时报网作者：吴永芳2024-09-25 15:19
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25日，两市股指盘中强势拉升，沪指一度涨超3%，创业板指盘中涨近4%，但午后涨幅有所收窄，两市成交额重返万亿上方，场内超4100股飘红。

截至收盘，沪指涨1.16%报2896.31点，深证成指涨1.21%报8537.73点，创业板指涨1.62%报1641.54点，上证50指数涨1.45%；两市合计成交11574亿元。

盘面上看，多元金融板块爆发，保险、传媒、银行、券商、地产、石油、医药等板块均走强，酒类股回落走低。

中信证券表示，昨日央行、金融监管总局和证监会宣布多项支持政策。货币政策方面，央行宣布逆回购降息20bps，时点和幅度都超出市场预期，降准50bps基本符合预期，政策组合拳充分体现了央行支持性货币政策立场和取向。资本市场政策方面，证监会主席吴清在发布会上明确提出证监会将要发布中长期资金入市、促进并购重组措施、发布上市公司市值管理指引三大关键性政策，央行将为非银机构、上市公司和大股东参与股票市场提供流动性支持。股票策略方面，政策信号明确，提振市场信心。

富荣基金认为，本次政策信号明确，有效提振资本市场信心，后续增量政策或可期。首先，市场流动性预期得以改善，市场风险偏好得到提升。本次政策以创新货币政策支持权益市场发展，创设证券、基金、保险公司互换便利，创设股票回购增持专项再贷款，由于本次央行新工具成本较低，预计将有利于产业资本增持。其次，政策信号更加明确，后续积极财政政策或可期。央行提到“为实施积极的财政政策营造了良好的货币金融环境”，或表明积极的财政政策有望出台，需关注10月份重要会议是否有新增财政工具。最后，政策的具体细节与落地效果有待观察，经济动能增长拐点可期。存量房贷利率与房贷最低首付比例的降低等地产政策，有望促进楼市价格企稳且缓解居民部门的负债压力，当前内需疲软、通胀低迷的状态有望转变。

校对：杨立林

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两家上市公司同日宣布：筹划重大资产重组！
证券时报 张一帆 e公司
2024年09月25日 21:25 广东
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证监会日前发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，上市公司积极响应。
9月25日晚间，秦川物联（688528）、富乐德（301297）两家“两创”板块上市公司宣布，正在筹划对产业链上下游资产的重大资产重组事项，其中富乐德筹划使用可转换公司债券等新型支付工具。
科创板公司秦川物联在9月25日晚间公告，公司正在筹划重大资产重组，拟收购成都派沃特科技股份有限公司（简称“派沃特”）的60%股权，交易完成后，秦川物联将成为派沃特的控股股东。
本次交易尚处于筹划阶段，根据秦川物联初步测算，本次交易预计将构成重大资产重组。
成立于2011年的派沃特，是一家以数字新基建为业务基础的企业，以上业务与秦川物联存在一定交集。秦川物联的业务范围涉及智慧城市物联网终端产品（智慧燃气、智慧水务）等工业物联网领域，相关智能化终端是智慧城市建设不可或缺的重要支撑。秦川物联表示，公司正在通过完善产业链上游的合作与协同，加速新业务的成长，增强公司的市场竞争力。
无独有偶，创业板公司富乐德也在9月25日晚间宣布了筹划重大事项的公告，该事项预计构成重大资产重组。
据了解，富乐德正在筹划以发行人民币普通股股票及可转换公司债券、现金（如有）等方式收购间接控股股东FERROTEC 集团下属半导体产业相关资产。富乐德主要从事泛半导体领域设备精密洗净服务，相关业务同样与半导体产业存在上下游关系。
就在两家公司披露重大资产重组的前一日，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“《意见》”），旨在坚持市场化方向，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。
《意见》将支持上市公司向新质生产力方向转型升级，作为重要改革方向之一。证监会表示，将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。
此外，富乐德计划引入发行可转换公司债券的支付方式，也是改革方向之一。《意见》表示，证监会将支持上市公司根据交易安排，分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资，以提高交易灵活性和资金使用效率。
就此，证监会主席吴清当日在国新办新闻发布会上解读称，通过支持企业并购重组进一步促进资源有效配置，是资本市场一项非常重要的功能。特别是在当前全球产业变革加快推进、我国经济结构转型升级也在加快推进的背景下，亟需发挥好企业并购重组的关键作用，助力产业整合和提质增效。
据统计，今年5月以来全市场已披露重大重组案例近50单，市场反响比较积极。其中，普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权事项，从交易申请获得受理到证监会同意注册仅仅用时两个月，成为《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》发布后上市公司并购重组注册第一单，也是科创板年内首单注册的并购重组项目。
吴清表示，证监会将在进一步遵守规则的同时，尊重市场规律、经济规律、创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项，进一步根据实际情况提高包容度，更好发挥市场优化资源配置的作用。