新浪财经分析报告（0925）

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收评：两市爆发沪指大涨4%收复2800点 大金融板块掀涨停潮
收评：两市爆发沪指大涨4%收复2800点 大金融板块掀涨停潮
专题：美联储降息周期开启 A股受益几何？




　　9月24日消息，指数全天高开高走，沪指收涨4%，创指涨超5%。板块方面，资源股大涨，钢铁股持续走高，宁新新材(7.570, 1.74, 29.85%)30cm涨停，盛德鑫泰(27.900, 4.65, 20.00%)20cm涨停；大金融板块集体强势，券商股涨幅居前，东方财富(11.960, 1.23, 11.46%)、首创证券(18.890, 1.72, 10.02%)、国海证券(3.300, 0.30, 10.00%)等涨停；BC电池概念活跃，TCL中环(8.260, 0.75, 9.99%)、中科云网(2.660, 0.24, 9.92%)涨停；白酒股午后拉升，皇台酒业(11.670, 1.06, 9.99%)涨停，贵州茅台(1372.600, 111.06, 8.80%)涨近9%；汽车拆解概念活跃，亚泰集团(1.290, 0.12, 10.26%)、大有能源(2.730, 0.25, 10.08%)、八一钢铁(2.990, 0.27, 9.93%)涨停。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超5100只。

　　截至收盘，沪指报2863.13点，涨4.15%；深成指报8435.70点，涨4.36%；创指报1615.32点，涨5.54%。

　　盘面上各板块普涨，多元金融、钢铁、保险板块涨幅居前。

　　热点板块：

　　1、钢铁

　　盛德鑫泰、宁新新材、中南股份(2.150, 0.20, 10.26%)、凌钢股份(1.630, 0.15, 10.14%)等多股上涨。

　　消息面上，本月中旬曾有媒体报道，中国资源循环集团正在筹备设立，中国宝武的废钢资源回收业务有望整体并入新央企，为后续推动再生循环利用提供实体支持。

　　2、证券

　　锦龙股份(11.110, 1.01, 10.00%)、天风证券(3.000, 0.27, 9.89%)、太平洋(3.510, 0.32, 10.03%)、国盛金控(9.740, 0.78, 8.71%)等多股活跃。

　　消息面上，9月24日，国新办举行新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况。证监会主席吴清表示，过去一段时间，中央汇金公司持续加大对ETF的增持，这充分体现了国家投资机构对A股市场投资价值的认同，对稳定市场、提振信心发挥了非常重要的作用。证监会将支持汇金公司加大投资力度，也将为各路长期资金提供更好的入市环境，全力促进资本市场稳定健康发展。

　　消息面：

　　1、【国家发改委：今年超长期特别国债资金支持的用能设备更新项目总投资超过500亿元】国家发展改革委9月24日召开国家发展改革委专题发布会。国家发展改革委资源节约和环境保护司司长刘德春介绍，今年超长期特别国债资金支持的用能设备更新项目总投资超过500亿元。

　　2、【存量房贷利率调降本周落地？接近监管人士：方案和调整方式有待明确】有媒体报道存量房贷利率调整预计本周内在广州落地。记者从接近监管的人士处了解到，目前中国人民银行总行尚未发布存量房贷调降正式文件，方案和调整方式有待明确。在今天的发布会上，中国人民银行行长潘功胜也提醒民众：“因为涉及的借款人很多，银行也需要有一定的时间进行必要的技术准备，估计银行很难马上给你办这个事情，所以大家不要今天下午就跑到银行去了。”

　　3、【捷龙三号遥四运载火箭于海阳成功发射 八颗卫星“拼车”进入太空】捷龙三号遥四运载火箭今日上午在山东海阳市附近海域成功发射。据悉，该火箭由中国运载火箭技术研究院抓总研制，总长约31.8米、总重约140吨，采用“太空拼车”的方式，将天仪 41 星、星时代-15 卫星等八颗卫星送入500公里高度的太阳同步轨道。

　　4、【广州黄埔低空经济产投基金成立 出资额5.11亿元】广州黄埔开投低空经济产业投资基金合伙企业（有限合伙）近日成立，执行事务合伙人为广州穗开股权投资有限公司，出资额5.11亿元，经营范围为以自有资金从事投资活动，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。该企业由广州开投智造产业投资集团有限公司、广州开投智荟产业园集团有限公司、广州穗开股权投资有限公司共同持股。

　　机构观点：

　　中信建投(20.920, 1.14, 5.76%)陈果认为政策组合拳的实际影响主要有三：

　　1、风险偏好：政策信号明确，市场风险偏好首先得到改善。降低存款准备金率和政策利率释放流动性，有望和未来财政发力一起形成组合拳支撑第四季度经济。降低存量房贷利率回应市场关切，相当于用商业银行的钱补贴居民，政策思路转变能够提振投资者信心。创设新的政策工具，支持股票市场发展，发出了政策层支持股票市场的明确信号，进一步提升市场风险偏好。

　　2、流动性：A股有望迎来新一批增量资金，具体效果尚待观察。证监会将发布促进中长期资金入市意见。而从央行此次表态来看，A股有望在央行支持下迎来三大增量资金：①央行首次创设货币政策结构性政策支持资本市场，其中证券、基金、保险公司互换便利，首期操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模。②创设股票回购增持再贷款，利率2.25%，首期规模3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。③平准基金正在研究。从前两大工具首期规模来看，有望带来不超过8000亿增量资金，但具体落地效果尚待观察（额度不一定能用完），以当前A股的资金面情况，如果能超过5000亿将形成重磅利好，推动A股大幅反弹。

　　3、基本面：有望提振居民消费和缓解地产链压力。降息的刺激效果尚待观察，但存量房贷利率平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右，能够大量转换成消费力，为社零疲软注入强心针。延长两项房地产金融政策文件的期限，央行支持收购房企存量土地等措施也将改善地产链基本面，提振市场信心。

　　正是基于以上三方面的考虑，陈果给出了 “底部已确立，回调就是给机会”的判断。作为资本市场放大镜的券商板块用表现回应了这个判断，虽然短期或存在回调风险，但是中长期来看，当下依旧是底部区间。

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