格隆汇分析报告（0924）

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暴涨150%！中东土豪盯上“千亿”房企
原创
2小时前

73,033
产业投资向纵深推进





周末，一则消息震惊了地产界，紧接着今天早盘便迅速发酵。

港股中国奥园开盘立刻暴涨，盘中涨幅一度接近150%！甚至带动了内房股持续回暖。



什么样的消息引发股价巨震？

老牌粤系房企等来了自己的白武士，一家中东投资机构（Multi Gold Group Limited）。根据协议，转让完成后Multi Gold将成为单一最大股东。继上半年阿尔扎比等机构拯救了王健林的万达商管后，新交易给仍然低迷的地产市场和企业续上一些积极的回音。

而这背后，又是中东土豪在中国资产上买买买。

他们的产业投资，将触角伸到了国内地产链，而且这个纵深，意味着什么？



01


虽然名气不如阿布达比、科威特投资局等主权财富基金响亮，Multi Gold也是阿联酋的专业投资机构，管理人架构中有在阿联酋颇具影响力的本地家族成员参与。

基金唯一董事兼最终实益拥有人Alobeidli，在阿联酋房地产投资领域颇具经验，此前担任过多家公司的行政总裁，履历背景和地产是沾了边的。



公司公告

这次交易的最大看点，也就是随着该基金成为公司单一最大股东，Alobeidli将进入董事局并获取董事局主席席位。而创立奥园28年之久的原控股股东郭梓文则交出了经营指挥权。

奥园何至于此？如今地产市场行情大家有目共睹，民营企业，不管过去曾经多么叱咤风云，如今基本都在艰难求生。

2019年奥园销售曾经突破千亿，跃居全国销售前30强，吃过了一轮行业红利。但随后的下行周期却令公司却陷入了资不抵债的困境，从2022年4月起，股票停牌了17个月。

去年下半年，经过多方协调，奥园的61亿美元京外债重组方案终获通过，是继融创之后另一家出险房企。

虽然净资产得以暂时增厚，负债率暂时下降，但现金家底还是很薄弱，上半年营业额下滑了56.9%，净利润刨除重组收益，实际上还是亏损的。



现在的奥园，只是刚刚度过了危险期，并不意味着已经正轨，然而此时管理层把这个摊子转给了中东土豪来接手。

而中东资本选择在这个时候对地产行业下注，今年也不是首例。

今年3月，中东第一主权财富基金阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司就联合了中信资本、太盟投资集团等机构向王健林的万达商管投下600亿人民币，一齐换取60%的股份。

此时万达商管四度向港交所递表没成功，面临着对赌资金压力，而中东土豪又做了一次白武士。



中东资本参与投资万达商管 来源：万达

仔细一看，土豪们雪中送炭的例子真不少，包括去年的蔚来李斌，先后两次拉到了阿布扎比33亿美元的战略投资，成为蔚来的大股东，虽然实控人依然是李斌，但阿布扎比也保留了提名董事的权利。

注资可谓极大缓解了蔚来的资金困难，换电站和汽车研发，产品推广都需要资金投入，虽然股价回报还是亏的，但蔚来今年月销量已经平稳站到了两万辆台以上，中低价位的子品牌乐道也已经发布，完善了这家公司的产品矩阵。

这也说明，土豪的钱没白花，起码看中的执行力到位。

但奥园做的可不是新能源，而是住宅地产，这家机构选择奥园这个烂摊子，而且已经切入了经营管理，难道又是中东战投的一步大棋？

截至上半年，奥园在粤港澳大湾区的土地储备总建筑面积达到了约576万平方米。据媒体报道，奥园公司董事会可能看了现有或者未来的业务合作机会，而这家基金也可能希望通过这次投资，向潜在中国买家推荐阿联酋及中东地区的房地产相关产品。

想想奥园曾经最高三百多亿的市值，如今打骨折让出，中东土豪抄得那是相当便宜，若后续经营走上正规，能带来的回报空间是十分丰厚的。

另一个维度来看，从扎堆产业投资，到成为上市公司的白武士，中东扫货的节奏越来越快，而且算盘越来越精，也愈发注重合作机会。



02


现如今，越来越多的中东资本在中国设立办公室，看好中国市场未来的长远发展，在中国参与投资，覆盖新能源、硬科技、生物医药、数字化建设、精细化工等领域。

目的不外乎几个，继续享受中国经济增长，行业发展的红利，同时通过合作填补自身发展的短板，寻求更多的资源流入。

去年港交所总裁曾表示，预计到2030年，中东主权基金的规模将从目前的4万亿美元增长150%至10万亿美元，其中超过10%到20%的投资将投向中国。

全球十大主权财富基金中有六家来自中东，仅去年6月以来，一年之间中东主权财富基金在中国的投资规模翻了5倍，多达70亿美元。

阿布扎比投资局和科威特政府投资局在A股都格外活跃，截至今年二季度末，这两家主权基金新进成为二十余家上市公司的十大流通股东。



总的来看，中东资金对A股大市值、知名度高的公司有着偏好，而且覆盖的行业领域更加多元化，除了原先聚焦的能源、有色金属，互联网等领域，还增加了像医药生物、电子制造、甚至地产等链条。

像今年上半年，中东资本就参与了像荣盛石化、辐联科技、大华股份、联想集团等上市企业的投资。

除了持股变动，两国优势产业链的上下游合作也在加深。譬如今年3月，沙特石油巨头沙特阿美以246亿买入荣盛石化10%，根据协议，沙特阿美向荣盛石化子公司供应48万桶/日的原油，为期20年。

9月11日，双方合作继续推进，沙特阿美和荣盛石化洽谈对互相子公司的收购，可以视为从上游石油资源到中游炼化的深度绑定。四大民营石化巨头里，已经有三家同沙特阿美谈及合作。

在中东资本的影响力加持下，各行各业的上市企业同来自中东企业、机构的合作也日益频繁。

譬如近期久立特材发布公告称，其全资孙公司与阿布扎比国家石油公司签订总长度约92公里的管线钢管供应合同，总价约5.92亿欧元（约人民币46亿元），那么一年大约就能贡献23亿元的营收。

物流方面，去年极兔快递成为沙特第20家跨境清关与本地派送的牌证合一的正式持牌运营机构，正式进入沙特市场，提升电商送货效率。

还有计算机领域，阿里云沙特合资公司更是在沙特首都利雅得建立了2个数据中心，未来还将在中东地区布局16个数据中心，推动该地区的数字基础设施建设。

这些投资合作不仅仅为中东国家换来资本收益，更推动中国企业向中东地区输出成功的中国制造经验，其实促成了一场“双向奔赴”。

中国新兴产业，例如新能源、生物制药等尚处于增长红利期，中东资本除了捕获了这些新兴产业从0到100的成长回报，还寄希望于将中国的技术能力引入本国市场，完成经济结构转型，所以走向中东的出海投资机会，也是必须重视的。

沙特早在2016年提出的《愿景2030》中就宣布，到2030年时沙特要转型成为一个多元化经济体，不再完全依赖石油收入。但他们的输出重点真正在于那些自身业务能够帮助完善本国产业链，将技术和人才带去沙特长期发展的企业，才会获得资本青睐。

今年以来，光伏领域已经踏出了这一步。

沙特政府采取联姻的方式，和中国企业一起开拓本土光伏市场。譬如，今年像协鑫科技、TCL中环、晶科能源、均达股份纷纷宣布要在中东投资建厂，设立分支结构，这个阵容其实覆盖了整条光伏产业链，而非单个环节出海。

这也说明，未来中东的合作方向或已经明确，把招商引资，本地化经营变成合作的一项条件，趋向于取我们的“长”，补他们的“短”，以及实现一些有价值的资源共享。



03


总的来说，这几年中东土豪在中国的盘子铺得更大，纵深也在延长。

看似中东买家实现了抄底，做了白衣武士。

但对于他们来说，两国房地产市场毕竟存在差异，政策和监管环境要求可能并不一致，投资者还是要谨慎看待困境反转的确定性，因为一着不慎就可能“水土不服”。

反过来，中国企业出海也是一样的道理，需要多留意政策变化对业务产生的影响。（全文完）

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。

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龙虎榜 | 机构1.79亿元狂抛德业股份，炒股养家、北京中关村出逃常山北明
原创
2小时前

6,173
单日净买入额榜前三为法本信息、岭南股份、湖南天雁

9月23日，A股主要指数涨跌不一，全天成交5510亿元，较前一交易日缩量237亿元。

盘面上，IPV6板块走高，华为昇腾、鸿蒙板块活跃，CRO板块走高，银行、煤炭及北斗导航等板块涨幅居前。光伏设备板块下挫，风电设备、BC电池、多元金融及注射器概念等走弱。



今日共54股涨停，连板股总数15只，16股封板未遂，封板率为77%（不含ST股、退市股）。

焦点股方面，国企改革概念股保变电气14天10板、大唐电信5连板、海立股份8天5板，并购重组的双成药业7连板，信创板块常山北明8天5板、国华网安4连板。



下面我们来看下龙虎榜情况：



龙虎榜单日净买入额榜前三为法本信息、岭南股份、湖南天雁，分别为1.47亿元、1.22亿元、3226.82万元。



龙虎榜单日净卖出额前三为德业股份、常山北明、通达海，分别为1.58亿元、1.52亿元、4881.6万元。



龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为睿智医药、慧翰股份、岭南股份，分别为1817.17万元、1520.07万元、991.92万元。



龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为德业股份、启明信息、通达海，分别为1.79亿元、3701.32万元、1631.5万元。



部分榜单个股题材：

法本信息（软件概念）

近日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》。文件提出至2027年，我国行业数字化转型成熟度3级、4级及以上企业比例分别达到15%、7%，关键工序数控化率达到85%以上。在工业软件方面，此次政策提出要重点更新CAD、CAE、CAM、MES、ERP等研发设计、生产制造、经营管理、运营维护相关软件。

浙商证券表示，随着我国新质生产力要求以及新型工业化进程的持续推进，国产核心工业软件有望受益于下游需求的提升而实现加速成长。政策推动下我国核心工业软件厂商有望迎来重大发展机遇。



岭南股份（国企改革+文旅+新型城镇化）

1、公司实控人为中山火炬高技术产业开发区管委会。

2、岭南文旅聚焦文化科技、文化旅游、文化数字三项主要业务，为客户提供文旅业务一站式解决方案。公司参与建设的景区经典项目有：广西贺州.黄姚古镇龙门街、江苏句容.茅山景区、新疆喀什.绿美南疆林业产业园景区等。

3、公司主营业务园林绿化工程及生态修复(55.17%)及水务水环境治理(40.92%)均涉及新型城镇化。

4、子公司恒润集团在积极探索VR应用、全息技术、沉浸式体验等技术的多元化业务应用和布局。



常山北明（信创+华为+国产软件+国企）

消息面上，华为“纯血”鸿蒙系统HarmonyOS NEXT或将于今年9月底推出正式版本。

1、23年8月16日互动：北明软件是华为重要的核心战略合作伙伴，与华为全领域合作，是华为钻石级经销商、华为云战略级经销商、领先级鲲鹏展翅解决方案伙伴、领先级解决方案伙伴、领先级咨询与规划能力伙伴，在数通、 IT 等多种产品具备五钻的交付能力，在华为云、昇腾、鲲鹏等创新领域均有深入合作。

2、北明软件大力推动解决方案的信创适配，目前已有100多个产品通过了适配认证。其中，北明软件拳头产品智慧城市运营中心解决方案，凭借运用新一代信息技术的资源整合能力，以及安全可控、成熟完善的产品配置和交付能力，成功入选工信部“2020年信息技术应用创新解决方案典型案例”。

3、公司属于国有企业，最终控制人为石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会。



机构重点交易个股：

睿智医药：今日涨停，全天换手率8.52%，成交额2.12亿元，振幅9.83%。龙虎榜数据显示，机构净买入1817.17万元，营业部席位合计净买入954.00万元。

岭南股份：今日涨停，换手率27.25%，成交量399.34万手，成交额6.98亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入991.92万元，北向资金合计净买入649.66万元。

德业股份：今日跌停，换手率2.16%，成交量13.17万手，成交额11.29亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出1.79亿元，北向资金合计净卖出3337.45万元。

启明信息：连续涨停2天，换手率18.55%，成交量75.8万手，成交额12.98亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出3701.32万元，北向资金合计净卖出2470.51万元。方新侠等知名游资榜上有名。

通达海：下跌2.11%，全天换手率30.30%，成交额3.21亿元，振幅12.13%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1631.50万元，营业部席位合计净卖出3250.11万元。

在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有5只，亚泰集团的沪股通专用席位净买入额最大，净买入79.02万元。



在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有13只，法本信息的深股通专用席位净买入额最大，净买入2020.4万元。







游资操作动向：

上塘路：净买入岭南股份8411万元

陈小群：净买入南天信息2527万元

作手新一：净买入海立股份、湖南天雁，分别为3180万元、1186万元

呼家楼：净买入法本信息、宝塔实业，分别为4966万元、1263万元，净卖出常山北明2635万元

欢乐海岸：净买入法本信息3494万元，净卖出南天信息2523万元

成都帮：净卖出宜通世纪1985万元

温州帮：净买入国中水务2920万元，净卖出南天信息1954万元

炒股养家：净卖出常山北明5149万元

思明南路：净卖出宜通世纪1354万元

北京中关村：净卖出常山北明、南天信息、华映科技，分别为5275万元、2092万元、1266万元



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港股收评：科指、恒指收跌，电力股强势，生物医药股低迷
4小时前

13,537
南下资金净买入84.15亿港元

9月23日，港股三大指数早盘冲高，午后持续回落转跌。截止收盘，恒指微跌0.06%止步6连涨，国指涨0.16%目前录得7连涨，恒生科技指数跌终结8连涨行情，且失守3700点。



盘面上，大型科技股午后多数转跌，美团跌超2%，快手、百度跌1%，阿里巴巴、腾讯、网易飘绿，小米涨超3%，京东小幅上涨；截至8月底全国累计发电装机容量同比增长14.0%，电力股全天表现强势，核电股方向涨幅明显，中广核矿业涨超8%；重型机械股、重型基建股均普遍上涨；受惠于家电“以旧换新”政策，家电股多数继续上涨行情。

另一方面，美《生物安全法》未被纳入美参议院，上周五尾盘飙涨的生物医药股今日全线回撤，药明系个股皆下跌，金斯瑞生物科技大跌近10%，消息称美国将升级打压中国汽车，汽车股普跌，影视娱乐股、在线教育股、濠赌股、苹果概念股表现疲弱。



具体来看

电力股普涨，中广核矿业涨超8%，四川能投发展、中广核电力涨超5%，华能国际电力股份、华润电力涨超3%，大唐发电、中国电力等跟涨。



消息面上，国家能源局数据显示，截至8月底，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%。国信证券发布研报称，2024上半年电网企业业绩普遍呈现稳健增长态势，下半年随着交付进入旺季业绩弹性有望进一步提升。

家电股多数上涨，美的集团涨超5%，TCL涨近3%，海尔智家、海信家电、创维集团涨超1%。



消息面上，海关总署数据显示，今年前8个月中国出口重点产品中，家用电器继续保持两位数增长，同比增长14.7%。截至今年8月份，中国家电出口已连续18个月实现同比正增长。天风证券则认为，家电以旧换新政策兑现弹性可期，内销预期或迎来反转。

煤炭股多数上涨，蒙古能源、中国泰发涨超8%，力量发展涨超7%，中煤能源、兖矿能源、中国神华等纷纷跟涨。



医药外包概念股跌幅居前，金斯瑞生物科技跌近10%，药明生物跌超5%，康龙化成、凯莱英、泰格医药等跌超4%。



汽车股普跌，恒大汽车跌超10%，蔚来跌近5%，零跑汽车跌超3%，华晨中国、小鹏汽车、比亚迪等纷纷跟跌。



消息称，出于对“国家安全”的考虑，美国商务部预计将于本周一提议，禁止美国道路上行驶的网联汽车和自动驾驶汽车使用中国的软件和硬件。

影视娱乐股多数走低，力天影业跌超20%，中国儒意跌超5%，腾讯音乐、柠萌影视跌超2%。



个股层面

中国奥园一度飙涨167%，截至收盘涨126%，每股报0.27港元，最新市值10.18亿港元。



消息上，创始人卖掉过半持股，引入阿联酋Multi Gold成最大股东。

美的集团涨5.63%，报67.6港元每股，最新市值5111亿港元。



花旗发布研究报告称，首次给予 美的集团“买入”评级，憧憬在中央推动消费品“以旧换新”政策的加快实施，家电将成为下半年最能受惠的消费行业，预期集团下半年销售增长亦将加快，看好其盈利能见度较高。

今日，南下资金净买入84.15亿港元，其中港股通（沪）净买入46.97亿港元，港股通（深）净买入37.18亿港元。



投资策略方面，降息背景下，民生证券建议关注港股餐饮、人力资源、酒店等板块，或将受益于整体港股流动性好转；同时具备一些美元债务的标的也应当关注，其债务压力或将减轻，财务表现有望迎来改善。

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A股收评：沪指四连阳，国企改革、网络安全掀涨停潮，CRO概念高开低走
5小时前

8,133
沪指涨0.44%，深证成指涨0.1%，创业板指跌0.4%。

今日，A股主要指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.44%报2748点，录得四连阳，深证成指涨0.1%，创业板指跌0.4%。



上涨与下跌个股数相当，全天成交5510亿元，较前一交易日缩量237亿元。

盘面上，IPV6板块走高，电科网安、大唐电信涨停；华为昇腾、鸿蒙板块活跃，常山北明等多股涨停；美《生物安全法》未被纳入美国NDAA，CRO板块走高，睿智医药20%涨停；国企改革概念股拉升，湖南天雁等多股涨停；银行、煤炭及北斗导航等板块涨幅居前。

另外，光伏设备板块下挫，德业股份跌停；百元股普跌，禾迈股份等多股跌超5%；风电设备板块走弱，大金重工领跌；BC电池、多元金融及注射器概念等跌幅居前。

具体来看：

国企改革板块掀涨停潮，亚泰集团、岭南股份、中南股份、湖南天雁、亿利达、福日电子、浙江震元、宝塔实业等25只个股涨停。



国产软件、网络安全等板块大涨，法本信息20CM涨停，积成电子、四维图新、常山北明、恒银科技、电科网安、启明信息、恒为科技涨停，拓维信息一度涨停，国投智能涨超7%，旗天科技涨超6%，网达软件、科蓝软件、绿盟科技涨超5%，网达软件、安硕信息涨超4%。



中信建投认为，党政信创大单频出，随着后续增量资金落地，预计招投标进度将进一步加速。工信部出台政策明确工业领域软件及网络更换目标，有望推动行业信创持续深化。党政及行业信创招投标情况验证行业景气度持续回升，建议关注基础软件&硬件厂商、应用软件厂商、综合解决方案厂商等。华为全连接大会顺利召开，多项行业数智化成果重磅发布，纯血鸿蒙预计月底前上线，鸿蒙PC也即将正式发布，建议关注华为鸿蒙、鲲鹏&昇腾合作伙伴以及行业综合解决方案伙伴厂商。

CRO概念高开低走，睿智医药20CM涨停，百花医药、河化股份、双成药业涨停，万邦医药涨超8%，金凯生科涨超7%，太龙药业涨超6%，药明康德涨超2%。



贵金属板块走强，西部黄金涨近5%，赤峰黄金、玉龙股份涨超3%，四川黄金、中金黄金、山金国际涨超2%。



消息面上，现货黄金突破2630美元/盎司，最高报2631.36美元/盎司，续创历史新高。

银行股上涨，华夏银行、宁波银行涨超3%，重庆银行、成都银行、北京银行、长沙银行涨超2%。



煤炭股走高，安泰集团、兖矿能源、新集能源涨超4%，恒源煤电、淮北矿业涨超3%，昊华能源、中煤能源、平煤股份涨超2%。



光伏、风电板块领跌，德业股份跌停，沐邦高科跌超8%，禾迈股份跌超5%，锦浪科技、大金重工跌超4%，迈为股份、昱能科技、阿特斯、三一重能跌超3%，福斯特、阳光电源、明阳智能、运达股份、海力风电跌超2%。





芯片股大跌居前，精测电子跌超5%，京仪装备跌超4%，富乐德、雅克科技、北方华创、盛美上海跌超3%，芯源微、中微公司、澜起科技、韦尔股份跌超2%。



眼科医疗、医疗器械板块走弱，阳普医疗跌超7%，奕瑞科技跌超5%，昊海生科、贝达药业跌超4%，兴齐眼药、爱博医疗、圣湘生物跌超3%。





展望未来，中信证券认为，美联储首次降息50bps和美元进入降息周期的环境下，国内货币政策的弹性提升；宏观价格信号疲弱的态势下，国内政策加力的必要性也在提升；人民币汇率预期显著好转，预计增量政策将加码，A股磨底进程有望提速，但当前仍需耐心等待拐点信号。

配置上，当前依然建议聚焦红利与出海两条主线为底仓，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。

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