光大证券每日策略0913

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丨指数冲高回落，节后有望触底反弹！
微资讯
2024年09月13日 07:45 上海

01

盘面观察



9月12日，指数冲高回落，个股多数收跌。三市共成交5174亿，较上个交易日小幅放量100多亿；共有3140股收跌。截止收盘，沪指跌0.17%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.42%。


02

策略研判

市场热点分化，海南自贸港、华为概念、保险等板块领涨，海南海药5连板；光伏等板块冲高回落。白酒、消费电子、电池、医药等板块跌幅居前，贵州茅台跌逾3%创近两年新低。

中秋假期临近，节前效应显现，部分资金提前离场过节，导致市场冲高回落。结构上看，中秋节白酒销售疲软，业内预计同比下降20%-30%，导致白酒股普跌，同时也影响了市场信心，成为拖累指数的重要因素之一。


展望后市：中秋假期之后，美联储将正式启动降息（北京时间9月19日凌晨），国内货币政策亦有望发力（降息降准可期），或将推动A股触底反弹。



方向：华为概念。中秋假期之后，华为将迎来重磅大会：华为2024HCIE之夜将于9月18日举办，华为全联接大会将于9月19日至21日举办。近期，华为是市场的“宠儿”，本次大会或将再次刺激华为相关概念的炒作。




03

市场热点



美联储降息拐点临近

A股市场流动性或迎改善

据新浪财经，美国劳工统计局发布数据显示，美国8月CPI同比上升2.5%，连续第5个月回落；美国8月CPI环比上升0.2%，核心CPI同比上升3.2%，为过去一年半以来的首次反弹。


美8月CPI和核心CPI分化，CPI延续回落，但核心通胀出现反弹，超市场预期，市场对9月大幅降息的预期回落，美债利率、美元再现反弹。


具体来看，CPI主因能源通胀增速回落较多，8月能源项同比下降4.0%，较7月份下降5.1个百分点，食品价格涨幅文化，商品价格持续降温；核心CPI主因核心服务出现反弹，8月房租项环比加速至0.5%（前值0.3%），其中的业主等价租金同比升至5.4%（前值5.3%），环比0.5%，连续两个月环比提速。


往后看，核心通胀或是后续美联储决策的重点。总的看，美国CPI数据延续向下超过5个月，显示去通胀进展，但核心通胀改善受阻。首轮大选辩论中哈里斯提及为首套房购置者提供首付支持，加上民调显示哈里斯略占上风，降低市场通胀重燃的担忧，利好租金通胀降温，后续的关注重点或放到核心通胀上。


展望后市，由于核心通胀再度反弹，9月基本确定仅一次降息（25bp），关注9月FOCM会议点阵图和经济预期的变化。大选窗口，大的政策变化或难以落地，若核心通胀连续反弹，需警惕美联储年内降息次数不及预期风险（目前市场预计降息三次，空间100bp），激进的降息交易有一定修正的空间。

具体到A股市场，虽然大幅降息概率下降，但美国新一轮货币宽松拐点临近，A股流动性也将迎来边际改善，市场结构性机会或有所增加。可围绕业绩景气和政策支持方向布局，留意新质生产力、高端制造及国企改革相关方向的投资机遇。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：新易盛、久其软件、大富科技、许继电气等。

药品&医疗器械“零关税”、医疗对外开放新窗口

海南利好不断，本地股受益！

据财联社消息，近日，财政部、国家卫生健康委、海关总署、税务总局、国家药监局近日联合印发《关于海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知》，明确在全岛封关运作前，对在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区内注册登记具有独立法人资格并经认定的医疗机构、医学教育高等院校、医药类科研院所，进口本通知规定的药品、医疗器械，并按规定使用的，可免征进口关税、进口环节增值税。


药品、医疗器械“零关税”政策的出台，将有利于增强自贸港特色产业竞争新优势，推动医疗技术、装备、药品与国际先进水平同步发展，有利于支持先行区建设成为世界一流的国际医疗旅游目的地和医疗科技创新平台。


药品和医疗器械“零关税”政策降低了进口成本，特别是在医疗器械和高端药品领域，关税和增值税的减免将大幅降低医疗机构和科研院所的运营成本，推动博鳌乐城国际医疗旅游先行区成为全球医疗创新的核心枢纽。此前，进口医疗设备和药品在国内价格较高，这往往限制了高端医疗的广泛使用。零关税政策将加速国际先进医疗技术与产品的引入，有助于提升海南的医疗服务水平，吸引更多的国内外患者到此接受高端医疗服务，推动海南医疗旅游的国际化发展。


博鳌乐城作为自贸港内的试点区域，通过这项政策，能够大大增强国际医药企业的合作意愿，推动更多医药相关企业在海南设立机构、开展研发项目。这也将激励国内企业进一步提升技术水平，加强与国际先进企业的对接。特别是在进口药品和设备研发与临床试验方面，政策带来的关税减免会使科研投入成本降低，促进更多前沿药物和医疗器械进入中国市场，从而提升海南在国际医药市场的地位。


此外，9月7日，商务部、国家卫生健康委、国家药监局发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知，其中提出，在中国（北京）自由贸易试验区、中国（上海）自由贸易试验区、中国（广东）自由贸易试验区和海南自由贸易港允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。


医疗领域的对外开放，海南作为率先试点的区域之一，同样受益明显。


展望后市，机构预计，全球医疗器械市场规模到2026年将达到8000亿美元，年复合增长率约为5.4%。中国的医疗器械市场也将在政策支持下进一步快速发展，海南有望成为全球医疗创新的前沿阵地。


落脚到A股市场，海南医药和医疗器械行业将迎来空前的发展机遇，关注海南本地的医药、医疗器械、干细胞、基因诊断等相关企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海南海药、康芝药业、双成药业、普利制药等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013