东方证券【赢家日报】0911

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华为概念雄起 三大股指飘红
财富管理
2024年09月11日 07:20 上海
赢家观点

上一交易日，三大股指小幅反弹，沪综指涨0.28%，深证成指涨0.13%，创业板指涨0.06%，北证50指数跌0.30%。电源设备、采掘、游戏、软件、互联网、通信板块涨幅居前，旅游、保险、医药、多元金融板块跌幅居前。沪深两市成交额仅有5276亿元，北交所成交19亿元。

        早盘市场低开低走，沪综指继续新低，深成指、创业板指均跌超1%，午后开盘各大指数突然明显拉升，创业板指、科创50率先翻红，但接近前收盘附近时再次受到打压而回落；14:00前后又一波更强劲拉升出现，直接将三大指数拉红。从板块表现看，新能源赛道权重股尤其是CPO概念领涨板块，之后华为海思等消费电子细分概念深水翻红，华为相关产品和事件驱动的柔性屏概念表现更强；近期屡屡提到的国企改革概念强势表现，沪深本地股挑起大梁，后市仍可看多。随着高位抱团股瓦解，资金进行高低位切换，位阶较低又具有合并重组预期的小市值股与华为概念股被被活跃资金深度挖掘，预计这些热点仍会继续延续。短期来看，尽管股指仍在调整，但市场开始布局新方向，低空、高端制造、泛科技成长等有明显介入，有望在后市的反弹中占据主要角色，中期追求高内在回报率和局部景气向上仍然是主要选择。



财经资讯


    （1）、党的二十届三中全会《决定》提出，“按照自愿、弹性原则，稳妥有序推进渐进式延迟法定退休年龄改革。”十四届全国人大常委会第十一次会议10日上午举行第一次全体会议。会议审议了国务院关于提请审议关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定草案的议案。
    （2）、四部门：推动车网互动规模化应用试点工作。按照“创新引导、先行先试”的原则，全面推广新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景，以城市为主体完善规模化、可持续的车网互动政策机制，以V2G项目为主体探索技术先进、模式清晰、可复制推广的商业模式，力争以市场化机制引导车网互动规模化发展。
图片  东方研

计算机行业周报：


          板块自下而上机会开始增加，短期关注信创、车路云等领域




        信创有望迎来景气反转：科技自立自强是三中全会公报再次强调的方向。随着华为全连接大会召开日期的临近，以及下半年预期有更多的产品发布，市场关注华为在半导体、以及计算产业链方面的进展与变化。最新一届三中全会把安全作为主线任务之一，以及2027年信创整体工作目标不变，我们判断财政资金很可能将对党政信创进行专项支持，行业有望迎来景气反转。



       算力板块短期有调整，但行业发展确定度仍然较高。近期在投资者对AI算力需求的持续性以及国内智算中心的建设节奏产生一定疑虑，但我们认为，无论是大模型开发方，还是各地国资背景智算中心在下半年建设均正在加速，各国产芯片厂商也将在下半年推出或量产新一代芯片，性能与竞争力将显著提升，因此国产芯片仍然值得重视和布局。



       低空经济与自动驾驶关注项目落地情况。近期低空经济领域迎来新的驱动，安徽、深圳等地均召开低空领域推进大会，民航局与空管系统相继成立低空经济发展领导小组。此外，北京车路云施工招标前期工作已经启动，预计9月份正式启动，而其他车路云试点城市相关工作也在加速推进。此外，特斯拉FSD有望于2025年Q在中国和欧洲正式推出，也将带来自动驾驶和交通数字化板块机会。



       新型电力系统行动方案发布，电力IT领域持续推荐。近期发改委和能源局共同印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，开展9项专项行动以推进新型电力系统建设，涵盖煤电、新能源、电力电网系统、智慧调度、电动汽车、需求侧响应等多领域。《行动方案》的落地彰显了国家推进电力市场化、建设新型电力系统的决心和具体步骤，电网、配网数字化公司以及电力市场化企业值得关注。



       市场对AI的核心关注点转向应用落地，政策支持力度有望继续加大。从整个行业来看，海外头部基础大模型下一次性能飞跃仍有待时日，行业参与者更多基于现有模型能力寻找可以落地的领域与应用方向。此外，国内来看，百川、月之暗面等头部大模型公司融资顺利，金山办公WPS AI付费会员已超百万，豆包大模型日均tokens 使用量已突破5000亿，这些都预示着AI模型应用正在加速落地。


      风险提示：相关政策出台落地不及预期风险，相关技术发展不及预期风险


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