光大证券每日策略0909

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丨沪指续创新低、个股普跌！金融股逆势走强
微资讯
2024年09月09日 07:45 上海

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盘面观察




9月6日，沪指冲高回落，午后续创调整新低，创业板指跌1.7%；市场成交5427亿元，继续低位徘徊；个股呈现普跌态势，沪深京三市超4700股飘绿。截止收盘，沪指跌0.81%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.7%


02

策略研判

上涨方面，券商、保险等金融股逆势走强，天茂集团6天5板，国海证券、天风证券涨停；国企改革概念股表现活跃，长春一东、锦江在线等涨停；高位股继续获资金抱团，深圳华强、科森科技、伟时电子等涨停。
下跌方面，固态电池概念下挫，东峰集团尾盘跌停；折叠屏、AI眼镜等概念股走低，凯盛科技跌停。

沪深指数再次分化，金融股走强一度带动沪指明显拉升。但金融股对流动性的虹吸效应也令轮动了多日的成长题材出现普跌。导致深成指与创业板大幅杀跌，个股超过4000家下跌，午后沪指也有所回落。


展望后市：两大造船巨头、两大头部券商先后宣布重组合并的消息，打开了高端制造、金融等国资大市值企业并购重组的想象空间。不过，目前市场成交低迷、存量博弈严重，权重板块的价值重估利好，对沪指有利。但对成长题材的赚钱机会则会造成一些冲击。



方向：关注旅游板块。据悉，第35届上海旅游节将于2024年9月14日至10月6日举办。而此间正是中秋和国庆两大短途、长途旅游的旺季。不仅是上海，全国多个省区都有相应的旅游推荐和加大旅游补贴的计划。预计国内游和出境游将迎来近一个月的高景气时期。尤其旅行社、OTA、酒店和热门景区等标的，受益会较为突出。





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市场热点



美8月非农“弱而不衰”

降息预期有下修空间

据新浪财经，日前美国劳工部发布的报告显示，8月非农就业人数增加14.2万，大幅高于7月的8.9万，但不及市场预期的16.1万；当月失业率小幅下降0.1个百分点至4.2%，符合预期，也是5个月来首次下行。


8月非农报告“弱而未衰”，基本符合市场预期：


（1）非农偏弱：其中6/7月新增就业人数继续下修，分别由17.9/11.4万人修正为11.8/8.9万人，3个月平均新增就业数据继续走弱。


（2）但整体依旧比较稳，不会引发经济衰退风险升温的担忧：比如失业率下滑至4.2%；劳动参与率维持在62.7%，非农平均时薪环比升至0.4%，超出市场预期（预期0.3%，前值-0.1%），平均每周工时回升至34.3（预期34.2，前值34.3）。


总体而言，美国8月就业数据表现并不差，环比有所改善，加上近期美国经济和就业高频指标均出现改善（服务业指数和非制造业指数数据好于预期），印证美国经济虽有放缓但远未达到衰退的程度，数据披露后，降息预期变化不大。


据利率期货隐含的降息预期，目前市场预期美联储将在年内降息100-125bp，9月一次性降息50bp的概率约为30%；若9月降息25bp，则11月降50bp的概率接近90%。


展望后市，8月非农对市场的指引意义有限，“弱而不衰” 的情况下，后续数据表现不确定性仍高，这一情况下资金或偏向避险，这也是近期美股持续调整的重要原因。往后看，关注8月CPI，若核心通胀下行幅度有限，美联储大幅降息的可能性或更小，市场波动性或有所放大。


具体到A股市场，8月非农报告披露后，海外市场波动放大，美股、黄金出现回调，市场避险情绪上升，但对国内资产影响有限：一方面，国内权益市场本身估值偏低，下行空间有限；另一方面，国内货币政策以我为主，后续宽松预期仍强，助于提振市场风险偏好，短期留意高股息等方向的配置价值。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国太保、长江传媒、粤高速A、农业银行等。

阿斯麦“抨击美国限制对华出口”

中国半导体设备需要高增长

据财联社消息，日前，阿斯麦CEO表示，美国主导的“以国家安全名义”限制该公司向中国客户出口的措施，随着时间的推移已变得更加“出于经济动机”。他预计反对美国主导的对华出口限制措施的呼声将会增加。


近来，美国、日本和荷兰正极力加大对中国相关企业的限制。但如果不能与“需求增加最快”的中国市场合作，阿斯麦的营收肯定会受损（今年一季度该公司销售额同比下降22%，环比下降27%；净利润更环比下降40%）。而阿斯麦此前也明确表示，由于出口限制等因素，预计今年中国的销售额将影响10%至15%。


同时，阿斯麦也是“最早一批明白利害的海外供应商”：如果不能从海外市场获得供给，中方就会“自己干”。而且这种苗头已经日益明显，尤其是在芯片需求回暖的背景下。


SIA宣布，2024年7月全球半导体行业销售额达到513亿美元，同比增长18.7%，环比增长2.7%。至此，全球半导体已实现连续9个月同比增长。


与此同时，今年前7个月，中国进口的半导体设备创下历史新高，国内企业进口了价值近260亿美元的芯片制造机械，这一数字超过了2021年的前一个高点。


从整个半导体设备行业来看，根据国内各半导体晶圆厂扩产预期，预计2024年国内半导体设备需求增速超20%；从全球来看，2024年半导体设备总销售额预计将达1090亿美元，创下历史新高，2025年有望进一步增长至1280亿美元。


展望后市，半导体行业十年翻倍，晶圆厂积极扩产，叠加芯片性能升级，光刻强度上升，预计5nm逻辑芯片的光刻支出占比达35%，光刻工艺的重要性愈发凸显，市场规模快速增长，机构预计2024年有望达到230亿美元。


具体到A股市场，2023年国内半导体设备整体国产率仅为20%左右，国产替代空间巨大。目前，后入局的上海微电子主要在封装环节，前道光刻机小批量出货。未来国内半导体设备公司成长前景向好。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：宝丽迪、华懋科技、七彩化学、蓝英装备等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013



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深夜重磅！央企重组，又一家！华为，刷“爆”了
光大证券微资讯
2024年09月09日 07:45 上海
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热点聚焦

HOT

1、8日晚间，盐湖股份公告称，为打造世界级盐湖产业集团，公司实际控制人青海省政府国资委、控股股东青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖集团，注册资本100亿元 ，股权结构暂拟定为：中国五矿持股53%；青海省政府国资委持股18.73%；青海国投持股28.27%。公司控股股东将由青海国投变更为中国盐湖集团，实控人将由青海省国资委变更为中国五矿。截至2023年年底，中国五矿的资产总额超1.1万亿元，拥有8家上市公司。盐湖股份被称为“A股盐湖锂资源第一股”，截至9月6日收盘，公司总市值接近800亿元。



2、美国8月非农就业人数增加14.2万人，预估为增加16.5万人，前值为增加11.4万人。不及预期的非农就业披露后，交易员目前预计9月份美联储降息25个基点的概率为63%，而降息50个基点的概率为37%。美股三大指数周五集体收跌，纳指一周累跌5.77%，创2022年1月以来最大单周跌幅；标普500指数、道指则均创2023年3月以来最大单周跌幅，并终结周线三连涨。旋即，周六美财长耶伦试图向公众保证，尽管一系列疲软的就业报告给股市带来压力，但美国经济仍然强劲。



3、荷兰政府宣布扩大对先进半导体制造设备的出口管制措施。从9月7日起，公司在出口此类先进制造设备时必须申请授权，措施适用于从荷兰出口到欧盟以外的目的地。阿斯麦回应称，根据更新的许可证要求，阿斯麦将需要向荷兰政府而不是美国政府申请TWINSCAN NXT:1970i和1980i浸没式DUV光刻机的出口许可证。



4、住建部主管媒体中国房地产报9月7日发布社评文章称，对于存量房贷利率的下调，从2022年10份开始，基于房地产形势和市场调研，我们持续发出调整的呼吁，时至今日，我们依然认为，非常时期，当用非常之策，改变市场预期，我们就能用时间换空间，早日走出需求不足的局面。





股市动态





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1、证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》。规定拉长离职人员入股禁止期。其中，将发行监管岗位或会管干部离职人员入股禁止期延长至10年。同时，将从严审核的范围从离职人员本人扩大至其父母、配偶、子女及其配偶。此外，新规显示，根据中介机构核查，如存在离职人员禁止期内入股、利用原职务影获取投资机会等不当入股情形，发行人需清理相关持股。证监会对审核注册过程进行复核，发现违法违纪线索的，移交有关部门处理。



2、从上报材料到获批仅间隔1天，首批10家上报中证A500ETF的基金公司中，已有包括摩根、富国、华泰柏瑞、南方、嘉实、景顺长城等拿到批文。首批10家上报基金公司包括华泰柏瑞、南方、嘉实、国泰、富国、景顺长城、银华、招商、摩根资产管理、泰康。



3、本周，华为、苹果新品发布会将同日上演。9月9日，华为海思将召开首届全联接大会。9月10日举办华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会。而苹果则宣布，其2024年秋季特别活动将于北京时间9月10日凌晨1点举行。



4、固态电池概念近期大热。日前，自查出“不生产固态电池产品”的科森科技，仍因被列入固态电池概念股“收获”8连板。宁德时代董事长曾毓群对固态电池定调，当前行业最高水平只到了“4”左右，处于实验验证阶段；目前，一个关键时间点是2027年，是各家企业披露、专家认可的固态电池有希望实现小批量量产的年份。



5、9月6日，今日酒价披露的参考价显示，2024年飞天茅台散瓶批发参考价为2365元/瓶，原箱批发价已下探到2595元/瓶，跌破2600元大关。



6、9月6日，深圳华强再度触及涨停，日内成交额近38亿元，17天16板累计涨幅超377%。据统计，深圳华强今年年内累计涨幅达241.19%，仅次于大众交通254.95%的年内涨幅。



7、数据显示，从9月9日开始的一周，将有47只股票面临限售股解禁，合计解禁数量为70.40亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为557.05亿元，较此前一周解禁市值增加191.33%。A股“券商一哥”中信证券将解禁金额超170亿元，中铁特货将解禁金额超120亿元，中铁特货、森赫股份、金三江流通盘将增加超200%。



8、美国众议院定于9月9日就《生物安全法案》投票。该法案以“国家安全”为由，限制美国联邦机构与外国生物技术公司展开业务往来。具体来说，该法案中点名了5家中国公司，分别是中国合同研究组织（CRO）巨头药明康德、其姊妹公司药明生物、华大基因集团、华大基因关联公司华大智造以及华大基因子公司Complete Genomics。





要闻解读



1、据财联社消息，华为三折叠屏手机Mate XT非凡大师9月7日12：08分开启预订，并揭晓了这款三折屏手机的外观。而预订开启不到24小时，华为商城显示该产品预约人数已超200万。

点评：随着华为的引领，三折叠手机或将成为折叠手机形态的全新趋势，其他品牌很快会跟进推新，而整体的折叠屏渗透率在智能手机中占比也将快速迈向10%。而全新折叠形态将拉动柔性OLED面板需求大幅增长；三折叠手机采用两套铰链连接三块壳体，对铰链的MIM结构件需求也翻倍提升，相关供应链龙头企业将受益。



2、据财联社消息，中秋节临近，目前旅客已经可以购买中秋假期的火车票。中秋节首日火车票，一些热门线路多个车次的车票已经售罄，机票也非常紧俏。

点评：随着入境游政策利好持续释放，加上国庆假日旺季窗口临近，旅游行业仍具备增长潜力。中长期看，随着我国服务业发展以及旅游竞争力的提升，入境游有望呈现结构性增长，相关研究显示，2030年消费收入有望超过2000亿美元、较2019年增长80%以上。受益于此的旅行社、OTA、酒店和国内相关景区标的有望受益。





宏观经济



1、经决策层同意，国家发改委、商务部于2024年9月8日全文发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》，自2024年11月1日起施行。新版“负面清单”由31条减至29条，删除了“出版物印刷须由中方控股”，以及“禁止投资中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产”2个条目，制造业领域外资准入限制措施实现“清零”。



2、2024年版“负面清单”提到，从事《外商投资准入负面清单》禁止投资领域业务的境内企业到境外发行股份并上市交易的，应当经国家有关主管部门审核同意，境外投资者不得参与企业经营管理，其持股比例参照境外投资者境内证券投资管理有关规定执行。



3、商务部、国家卫健委、国家药监局发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知。在北京、上海、广东三个自由贸易试验区和海南自由贸易港允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。同时，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。



4、中国央行黄金储备连续四个月保持不变，外汇储备规模连续9个月稳定在3.2万亿美元以上。截至2024年8月末，我国央行黄金储备报7280万盎司，与上个月持平。今年5月，央行结束了此前对黄金储备的“十八连增”，之后黄金储备规模始终维持在7280万盎司水平。国家外汇局披露，截至2024年8月末，我国外汇储备规模为32882亿美元，较7月末上升318亿美元，升幅为0.98%。



5、世界黄金协会发布报告称，截至8月31日，全球实物黄金ETF在整个8月份流入21亿美元，连续第四个月实现流入。亚洲地区方面，印度市场的流入量再次领跑，实现自2019年4月以来的最强跃度表现；而中国市场黄金ETF出现净流出，结束了其连续8个月的净流入态势。



6、商务部数据显示，2024年1-7月，我国服务贸易继续快速增长，服务进出口总额42301.8亿元，同比增长14.7%。其中，出口17325亿元，增长12.4%；进口24976.8亿元，增长16.4%；服务贸易逆差7651.8亿元。旅行服务增长迅猛。1-7月，旅行服务继续保持高速增长，旅行服务进出口11406.8亿元，增长48.5%，为服务贸易第一大领域。





行业动态



1、工信部召开第十次制造业企业座谈会，围绕促进低空产业高质量发展、加快形成新质生产力，听取企业情况介绍和意见建议。会议指出，加快低空技术和装备创新突破、迭代升级。要强化融通发展，加强产业链上下游企业协作，改造升级传统通航产业，巩固提升无人机等优势产业，积极发展电动垂直起降航空器等新兴产业和未来产业。



2、商务部介绍，截止到2023年底，中国人工智能核心产业的规模已经接近6000亿元。中国拥有人工智能企业4500多家，约占全球的1/7。



3、生态环境部表示，今年年底，全国碳排放权交易市场除了现有的电力行业以外，还将纳入钢铁、水泥、铝冶炼等重点排放行业。进一步完善碳定价机制，加快建立碳足迹管理体系。



4、《黑神话：悟空》火爆出圈带动云游戏市场升温，目前START云游戏的服务器已经爆满，玩家需要排队才能游玩。云游戏让玩家不再受限于自身硬件性能，仅依靠稳定的网络连接和足够的信号传输速率，即可享受高画质和高帧率的游戏体验。目前，《王者荣耀》、《蛋仔派对》、《原神》等大体量手游都已推出云游戏版本。



5、据群智咨询报告，9月笔电面板市场低端需求呈现下滑趋势，而消费需求受到“11.11”备货及“开学季”拉动有所增长。中国前三大LCD制造商计划在9月底和10月初进一步降低稼动率，以稳定面板价格。群智咨询预测，9月TN面板价格维持稳定，主流16:9规格面板价格仍保持稳定。中高阶面板价格则小幅下跌。





个股动态



公司公告

*ST富润：股票核查完成，9月9日复牌

*ST和科：公司股票撤销退市风险警示，9月9日停牌一天

思林杰：筹划发行股份及支付现金购买资产，9月9日起股票停牌

汉嘉设计：筹划购买资产及公司控制权变更事项，9月9日起停牌

合肥城建：拟收购安徽公共资源交易集团100%股权，9月9日起停牌

千金药业：拟购买千金湘江药业28.92%股权及千金协力药业68%股权，9月9日起复牌

西域旅游：控股股东签署表决权委托意向协议，控制权拟变更

索菱股份：高新投集团拟减持不超3%公司股份

博杰股份：部分控股股东、实控人及一致行动人拟合计减持不超3%公司股份

科捷智能：股东拟减持不超过2%公司股份

奕瑞科技：股东海南合毅拟减持不超过2%公司股份

逸飞激光：股东怡珀新能源等计划合计减持不超4%



风险提示

海印股份：股票将于15个交易日内摘牌

楚天科技：公司高管雷雨因涉嫌职务侵占罪被刑事拘留

传音控股：公司财务负责人肖永辉被留置及立案调查

嘉麟杰：控股股东一致行动人涉嫌信披违法违规被证监会立案

ST旭蓝：因涉嫌信息披露违法违规，公司及公司控股股东被证监会立案

ST旭电：公司及控股股东涉嫌信披违法违规被证监会立案

诺德股份：因涉嫌信息披露违法违规，收到证监会立案告知书

华铭智能：收到中国证监会立案告知书

国中水务：收到《行政处罚事先告知书》

东方电缆：收到中国证监会宁波监管局行政监管措施决定书

2连板锦江在线：智能出租车模式目前尚处于实验性阶段，对公司基本不产生收入

2连板大众交通：智能网联汽车模式目前尚处于实验阶段

2连板跨境通：公司是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性

4连板日发精机：公司对于日发集团业绩补偿事项已诉诸法院，目前尚未判决

5连板伟时电子：公司自身不生产VR终端产品及空中成像的相关产品

6天5板老百姓：暂未知悉留置调查的进展及结论 公司经营管理正常进行

10连板科森科技：目前公司通过外购结构件用于折叠屏手机铰链的组装，预计该业务年内产生的收入占2024年度营业收入的比例不到1%

17天16板深圳华强：公司股价短期涨幅较大，存在市场情绪过热的风险