广州万隆分析报告(0907)

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保持随机理性，关注题材博弈机会
2024/9/6 15:52:28 |
　　一、市场观点可能存在偏差

　　虽然游资近两三个月以来反复试探点火，但一直未能改变信心比差的状态。短期行情应该还是比较随机的，关注下结构性机会为主。

　　二、市场情绪监测

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　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为21，处于低位区。结合情绪指数已经从08月30日高位回落，并且近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经极度缺乏，因此市场信心可能存在阶段性崩溃风险。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2024-09-06，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　5月份以来，创业板节奏上主要是月线调整，周线反弹。具体细节上来看，一般在月线调整时，以高股息为代表的方向是持续向好的；而进入周线反弹时，高股息方向则是调整为主。值得关注的是，这里抱团行为大概率估计已经出现了了明显的拐点。可以关注到最近两周以来，那些今年以来抱团最坚定的银行、交通设施也开始有抱团瓦解的特征，即技术调整超过5%。技术心理分析的角度来看，这意味着以高股息为代表的方向虹吸低位弱势板块的能力已经明显减弱。因此，5月份以来月线调整，周线反弹的规律可能会被打破。

　　对于行情会怎么走，相信这是当前投资者普遍关注的。毕竟美联储已经进入降息窗口期，一些热点资金也在全力的试图点燃市场情绪。情景一，就是严重杀跌的市场情绪之后，行情来一波很坚决的反弹行情，至少应该回到3-4月份的高点，即3000点以上。但目前从资金流向量级、板块异动的情况来看，没有明确的左右侧验证信号；情景二，就是大盘维持震荡的节奏，反复蓄势整理之后，才会选择方向。结合当前市场信心基本消耗殆尽，以及存量大量套牢盘，我们认为这种概率是比较大的；情景三，就是高股息方向急跌的幅度出现超预期，直接带动大盘情绪恐慌调整一波，这可能会带来中线反弹的拐点信号。

　　整体上来看，我们认为最大概率的是情景二，高股息不会出现持续恐慌的下跌，结合历史规律，高股息方向可能会维持高位大概15%左右的振幅运行，相对指数将会进入震荡蓄势，有结构性炒作机会的阶段；只有超预期悲观的情况出现时，行情才会有恐慌下跌直接跌到中期超跌反弹的拐点窗口。建议策略上以博弈的思路参与为主。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）