光大证券每日策略0906

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丨创业板指上演冲高回落，题材热点进一步扩散！
微资讯
2024年09月06日 07:56 上海

01

盘面观察



9月5日，沪指窄幅震荡，创业板指盘中涨超1%，随后上演冲高回落走势；市场成交5348亿元，较上个交易日缩量246亿；个股涨多跌少，沪深京三市超3900股飘红。截止收盘，沪指涨0.14%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.65%。



02

策略研判

上涨方面，移动支付概念股集体爆发，飞天诚信、神思电子等多股涨停；医药商业股继续走强，老百姓、人民同泰封板；智能驾驶、网约车概念拉升，大众交通、锦江在线等涨停；房地产产业链拉升，京能置业、世联行等封板；华为海思概念延续强势，深圳华强16天15板，好上好、新亚制程涨停。


下跌方面，固态电池概念迎来调整，鹏辉能源跌超10%；此外，钛白粉、氟化工、有机硅等板块跌幅居前。

外部恐慌消退，A股指数一度脉冲反弹，但很快就回归宽幅震荡。地量成交的市况下，热点继续快速轮动。受互联互通、版号等消息刺激，移动支付、电商与游戏等新热点领涨两市，但持续性仍需谨慎。


展望后市：外部，日本央行再次加息的悬念未定；国内宏观政策相对平淡，短线指数预计维持弱势震荡。但新质生产力产业政策持续高频，预计“成长题材主导热点但快速轮动”的特征难改。



方向：关注汽车整车板块。过去11天十多省区发布升级版汽车以旧换新政策，共同特征都是将新能源车与燃油车补贴标准翻倍。而9、10月被视为车市销售的“金九银十”，叠加车企自身促销力度也在加大，9、10月汽车销售有望迎来同环比双增。尤其补贴力度更大的新能源车预计扩大增长优势，并带来板块估值修复机会。




03

市场热点



销售数据亮眼+117款游戏过审

重视板块底部机会

据新浪财经，作为中国游戏产业研究专家委员会的战略合作伙伴，日前伽马数据近发布《2024年7月中国游戏产业月度报告》（简称《报告》）。数据显示，2024年7月，中国游戏市场实际销售收入278亿元，环比增长4.26%。


与此同时，国家新闻出版署公布了8月共117款游戏过审，数量创下年内新高，显示行业政策环境持续转好。


同时，行业基本面韧性足：


（1）《报告》显示，游戏市场规模连续3个月保持环比增长。7月，中国移动游戏市场实际销售收入为211.64亿元，环比增长6.87%；客户端游戏市场规模为56.94亿元，环比上升1.27%。移动端产品中，《王者荣耀》、《逆水寒》等长线运营头部产品流水维持增势，同时《永劫无间》等新品表现较好，流水超亿元。


（2）业绩层面，据Wind数据，上半年近七成游戏公司实现盈利，其中8家营收、净利润双增，行业整体维持复苏态势。


展望后市，随着游戏版号的常态化发放，AI降本增效、《黑神话：悟空》验证游戏文化出海逻辑等多个利好因素叠加，行业有逐步回暖趋势，文娱类产品将迎来发展窗口期。此外，去年四季度游戏板块业绩基数低（人员优化+行业下滑双重冲击），今年在降本增效的背景下，四季度业绩同比有望改善。


具体到A股市场，众多游戏行业的公司目前估值较低，并转为高股息公司。例如，吉比特、三七互娱等公司今年预计股息率或超过5%，叠加目前极低的估值，后续下跌空间有限。游戏板块兼具成长和高股息双重属性，一旦或市场认可，估值修复在望。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：吉比特、恺英网络、完美世界、三七互娱等。

淘宝接入微信支付、美团入驻支付宝

移动支付产业链受益共赢

据财联社消息，9月4日，淘宝与微信双方均证实，阿里系旗下的淘宝平台拟全面引入微信支付，这成为中国互联网行业两大巨头之间互联互通的标志性事件。


据淘宝客服披露，淘宝全面开放微信支付正在跟进，因技术部门还在优化，目前是逐步开放，用户订单是否可以使用请以支付页面为准。


微信支付方面表示，目前与淘宝平台商户的功能适配正在开通中，具体上线时间请关注淘宝平台公告。微信支付始终秉持开放的合作理念，积极探索与各领域之间的互通合作。


同在9月4日，美图外卖、美团酒店也正式入驻支付宝。


支付宝回应称，开放、协作、创新、共享是互联网的基本精神，也是行业发展的大势所趋。支付宝会秉持这一精神，未来不仅在支付产品，也将在互联网技术、AI技术产品和更广泛的生态加大开放合作。


行业人士普遍认为，随着淘宝新增微信支付、美团与支付宝深入合作，中国互联网将开启新一轮“互联互通”，带来多方共赢。


实际上，过去几年政策面加大对互联网平台的反垄断调查和处罚，并强调“互联互通”才是互联网行业发展的正途，对如今各大平台纷纷向竞争对手开放应用影响巨大。


考虑到用户在淘宝平台的支付习惯，结合淘宝早已开放多元化支付的历史背景，预计此次接入对已有支付服务（如支付宝）等并不会产生太大的利益影响，这也将鼓励这些企业有进一步扩大互通互联的动力。


展望后市，支付工具与商业生态互联互通，可以打破封闭生态内特定支付工具的垄断地位，把选择权交给用户，有助于提升用户体验。反过来看，新的支付工具也可以带来新的用户，对商业生态长期健康发展也是利好。


因此，淘宝全面引入微信支付，长期来看，属于平台、支付工具和用户三方共赢。


落脚到A股市场，这对国内移动支付产业链无疑是重大利好，对于微信和支付宝两大支付体系的供应商企业都有利。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：楚天龙、兆日科技、有方科技、南天信息等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013