广发证券收盘点评(0906)

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| 美国降息步伐提速，资金面有望继续改善！
广发证券财富管理部
2024年09月05日 17:01 广东

周四，两市合计成交金额5,348亿元，共有66家公司涨停，8家公司跌停，传媒，房地产，商贸零售板块涨幅居前，煤炭，石油石化，家用电器板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.14%，报2788.31点；深证成指上涨0.28%，报8249.66点；创业板指上涨0.65%，报1564.72点。





周三，美联储发布的经济状况的“褐皮书”。该报告汇总了12家地区储备银行对全美经济形势进行摸底的结果，是美联储货币政策例会的重要参考资料。报告显示，12个地区中仅有3个地区的经济活动出现轻微增长，9个地区报告的活动持平或下降。与之相比，在7月份褐皮书中，经济活动持平或下降的地区只有5个。



美联储褐皮书报告发布后，市场预期美联储后续降息节奏可能有所加快。根据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”工具，市场预计美联储在9月份降息25个基点的概率为56%，而降息50个基点的概率则为44%。此外，到11月，美联储累计降息50个基点的概率为32.6%，累计降息75个基点的概率为49%，而累计降息100个基点的概率则为18.4%。由于预期降息步伐提速，中美利差继续修复，目前中美10年期国债利差仅有-163.64BPS，上一个交易这个数据为-169.68BPS。



为什么美联储降息对于A股市场特别重要？因为根据2024年7月SWIFT报告显示，全球前四大支付货币及其占比为美元（47.81%）、欧元（22.47%）、英镑（7.00%）、人民币（4.74%）。美元一家支付占比就比后面三家总和都要大。美联储降息有望改善全球第一支付货币的全球流动性。另外，由于中美利差缩小，央行货币政策的宽松空间可能会增加，这有利于国际资本回流A股。





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在操作策略上，虽然当前市场盈利效应不强，但盘面上指数已经具备一定韧性，建议投资者保持谨慎乐观的态度。我们继续推荐采用杠铃策略来捕捉市场中的结构性机会，以实现风险和收益的平衡。



一方面，投资者可以关注人工智能相关领域，如出版传媒（AI语料）、电子元件和设备制造业；另一方面，尽管高股息板块（如家电、银行、石油煤炭、电力、高速公路、港口）近期有所回调，但在风险释放后，这些板块仍然具有吸引力，值得投资者关注。



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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：市场缩量反弹，耐心等待降息窗口的到来（20240906）
广发证券珠海分公司
2024年09月05日 21:30 广东
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大市分析

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                                                                                                              图片来源：视觉中国

市场缩量反弹，耐心等待降息窗口的到来
今日A股早盘指数冲高回落，午后再度上扬，创业板指一度涨超1%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3900只；两市全天成交5345亿元，较上一日缩量成交249亿元，内资主力资金全天净流出26.99亿元。

盘面上，移动支付概念股集体大涨，飞天诚信、神思电子、创识科技、恒宝股份等近10股涨停。医药商业概念股持续活跃，老百姓、人民同泰、漱玉平民涨停。电商概念股异动拉升，星徽股份、跨境通涨停。网约车概念股展开反弹，大众交通、锦江在线涨停。地产股表现活跃，世联行、京能置业涨停。下跌方面，电池概念股展开调整，鹏辉能源跌超10%。

总的来说，目前市场仍然处于磨底阶段，板块轮动较快且持续性较差。近期以银行股为代表的高股息板块有所回落，而一些处于低位的板块表现相对较好。另外，在外围市场的不利影响下，今日A股也展现出了一定的韧性。随着美联储降息窗口的临近，中国市场有望迎来修复。




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每日财经

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1. 【我国天问三号任务计划2028年前后实施发射】财联社9月5日电，今日在安徽黄山召开的第二届深空探测（天都）国际会议主论坛上，天问三号任务总设计师刘继忠介绍，我国天问三号任务计划在2028年前后实施两次发射任务，实现火星样品返回地球。刘继忠介绍，天问三号任务将开展国际载荷合作、样品和数据共享、未来规划共同研究等三方面的国际合作。(摘自财联社2024年9月5日星期四 《我国天问三号任务计划2028年前后实施发射》 )



2. 【央行：持续推动社会综合融资成本稳中有降 存贷款利率进一步下行还面临一定的约束】财联社9月5日电，人民银行货币政策司司长邹澜9月5日在国新办新闻发布会上表示，人民银行持续推动社会综合融资成本稳中有降，今年以来，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别累计下降了0.1和0.35个百分点，带动了平均贷款利率持续下行。同时也要看到，受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。人民银行将密切观察政策效果，根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。(摘自财联社2024年9月5日星期四 《央行：持续推动社会综合融资成本稳中有降 存贷款利率进一步下行还面临一定的约束》 )



3.【商务部：敦促美方纠正错误做法 立即取消全部对华加征关税】财联社9月5日电，商务部召开例行新闻发布会。会上，有记者提问，近日，美国贸易代表办公室（USTR）再度延迟宣布对中国产品加征301关税的决定。中方对此有何回应？中美是否就关税问题保持沟通？对此，商务部新闻发言人何咏前表示，中方已多次向美方就301关税问题提出严正交涉。世贸组织早已裁决301关税违反世贸组织规则，美方提高对华加征关税的做法是错上加错。此前，美国贸易代表办公室（USTR）就关税复审结果征求公众评论意见，多数意见反对加征关税或申请扩大关税豁免范围，这说明美对华301关税不得人心。我们敦促美方纠正错误做法，积极回应各界呼声，立即取消全部对华加征关税。（摘自财联社2024年9月5日星期四 《商务部：敦促美方纠正错误做法 立即取消全部对华加征关税》 ）



4.【央行谈买卖国债：定位于基础货币投放和流动性管理】财联社9月5日电，人民银行货币政策司司长邹澜9月5日在国新办新闻发布会上表示，央行买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理，既可买入也可卖出，并通过与其他工具灵活搭配，提升短中长期流动性管理的科学性和精准性。(摘自财联社2024年9月5日星期四《央行谈买卖国债：定位于基础货币投放和流动性管理》 )