光大证券每日策略0905

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丨指数冲高回落，成长题材无惧外围干扰仍相对活跃
微资讯
2024年09月05日 07:57 上海

01

盘面观察




9月4日，两市早盘受外围影响集体低开，随后盘中走高创业板一度涨近1%，午后再度走弱集体收跌；全天两市成交5594亿，继续小幅缩量；个股跌多涨少，两市共1250只个股上涨， 3673只下跌。截止收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.11%。



02

策略研判

医药商业开盘爆发全天领涨两市；固体电池/锂电池近期反复活跃，多股连续大涨。


前期强势的华为、海思概念股分化，龙头深圳华强15天14板，盘中光刻胶、OLED等一度脉冲上涨；此外，ST股、液态金属、次新股等板块领跌。

受9月3日美股暴跌拖累，A股指数9月4日再次低开，尤其9月3日美股英伟达大跌，对9月4日的消费电子板块冲击较大。不过，在华为三折屏机、固态电池等多个自主科技利好消息刺激下，当日多个成长题材活跃，让A股走出相对独立行情，并未明显杀跌。


展望后市：由于局部科技题材仍有赚钱效应，且大部分板块估值本就处于低位，A股市场展现出好于外部的抗跌性。但受制于量能，短线指数或仍只能弱势震荡，主抓题材股结构性机会。



方向：飞行汽车概念。据悉，小鹏汇天“陆地航母”飞行汽车将在11月珠海航展载人首飞，2024年底启动预售，2026年量产交付，预计单台售价不超200万元。这是首款名副其实既具备地面行驶能力，又能垂直起降飞行的“飞行汽车”，预计将刺激新一轮飞行汽车技术迭代的潮流。当然，由于量产尚需时日，短中期内仍以炒概念居多。




03

市场热点



连锁零售药店业绩大爆发

板块迎估值修复潜力

据新浪财经，今年上半年，我国连锁零售药店行业迎来全面爆发，多家上市公司营收实现两位数增长，门店数量突破万家大关。


零售药店作为药品流通的三大终端渠道之一，上半年行业营收明显增长，主要得益于以下几大利好：


1、门诊统筹政策支持下，处方外流工作持续推进。医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》等政策，零售药店能够获得更多的医保结算收入。同时，药店报销比例大多优于三级医药，有利于处方外流。老百姓大药房表示，自该政策落地后，其线下零售药店销售额出现明显回升。


2、药店扩张势头迅猛。截止2024年上半年，大参林、老百姓、益丰药店、一心堂等4家上市连锁药店的门店总数均已突破万家，门店数量的快速增长结合需求的增长，为行业业绩增长奠定了基础。


3、新零售模式创新。从连锁药店的半年报显示，020等新零售模式带来新的增长点，数据显示，上半年O2O直送店药品销售规模同增21%，占线下零售渠道比例提升至15.6%，一心堂、漱玉平民等药店销量增速亮眼。


展望后市，参考日本处方外流率发展趋势，我国药店规模仍具备较大的增长潜力。据日本药剂师会数据，1986-2023年日本处方外流率由9.7%提升至80.3%，而我国这一数据约处于1997年之前的日本。随着国内医疗改革驱动处方药逐渐流向院外市场，有望打开药店行业千亿市场空间。权威预计，零售药店药品销售额有望由2023年5533亿元增长至2030年8887亿元，CAGR为7.0%。


具体到A股市场，政策推动处方药外流的同时，强化药店行业的规范和监管的政策文件也不断落地，相对利好大型连锁药店的发展前期，且行业集中度有望进一步提升，头部零售药店有望获益更多。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：漱玉平民、老百姓、一心堂、健之佳等。

苹果“彻底放弃”LCD、全面拥抱OLED

产业链进入繁荣期

据新浪财经消息，苹果将完全放弃在iPhone中使用LCD，苹果已开始向京东方和LG订购用于新一代iPhone SE的OLED显示屏。


距离面板厂商开启大规模OLED投资已经有接近10个年头，OLED在智能手机市场终于突破50%的市占：2024年Q1，OLED的市占为51%，预计2024年全年OLED在智能机屏幕的份额将会达到56%，成为主导智能手机市场的屏幕技术。


Omdia预计2024年智能手机屏幕需求为14.5亿片，年需求量在5000万级别的九大手机厂商苹果，三星小米，OPPO（含一加和Realme），传音，vivo，荣耀，华为和联想（含Motorola）的需求约为11.85亿片，这其中对OLED的需求会达到7.4亿片，柔性OLED需求会达到5.8亿片。


在需求高增长的同时，国产替代也在加速。2023年，中国手机品牌采用国产柔性OLED屏幕取代三星的刚性以及柔性OLED，使得三星显示的OLED的市场份额迅速萎缩。


为了“抢回”市场，2024年三星手机将中低端产品线由原本由中国厂商主力供应的LTPS LCD升级到刚性OLED，快速了挽救了自家的刚性OLED市场份额；


而中国厂商同样也在快速“迭代”：中国的手机厂商将要把LTPS LCD和刚性OLED持续升级到柔性OLED，在海外市场同三星手机比拼性价比。


也正是这场中外手机品牌之间的“内卷”，直接激发了对OLED的潜在需求。2024年第一季度，全球新型显示器件的营收规模约为291亿美元，同比增长近30%。


展望后市，在大尺寸化和人工智能需求的带动下，OLED需求有望持续提升。CINNO Research预计，2023年至2028年，IT产品AMOLED面板出货年复合增长率达56%，车载显示AMOLED面板出货年复合增长率达49%。


具体到A股市场，在需求端加速迭代的拉动下，多家A股OLED行业公司上半年业绩高增长，其中，京东方上半年净利润同比增长超210%；TCL旗下华星半导体二季度单季盈利环比增长超300%。相关产业链有望整体受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：维信诺、濮阳惠成、路维光电、莱特光电等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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突发！人民币大涨591点；两大支付“互通”；券业大并购
光大证券微资讯
2024年09月05日 07:57 上海
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热点聚焦

HOT

1、美国短期利率期货显示，美联储9月降息50个基点的可能性比降息25个基点的可能性更大。此前数据显示，美国7月职位空缺降至2021年初以来的最低水平（从前一个月下修后的791万降至767万），裁员增加，与其他劳动力需求放缓的迹象一致。稍早前，加拿大央行连续第三次降息25个基点，将利率下调至4.25%。



2、在美国经济数据公布后，美元指数跳水，跌0.46%，报101.28点。离岸人民币兑美元尾盘涨591点，报7.11444元。COMEX 12月黄金期货尾盘微涨0.14%，报2526.45美元/盎司。美股收盘涨跌不一，但幅度均很微小。而随着经济前景的不确定性加剧，美国银行客户连续第二周净卖出美股，创下2020年末以来的最大净卖出规模，也是该公司自2008年有数据以来的第二大净卖出规模。



3、隔夜，国际原油期货结算价收跌约1.5%。WTI 10月原油期货收报69.2美元/桶。布伦特11月原油期货收报72.7美元/桶。欧佩克+的三位消息人士表示，由于油价跌至9个月来的最低点，欧佩克+正在讨论推迟下月的增产计划。消息人士说，利比亚石油设施停运造成的市场波动和疲软的需求前景引发了该集团的担忧。



4、财政部税政司、税务总局财产和行为税司有关负责人就企业改制重组及事业单位改制印花税政策有关问题答记者问。一是扩大税收政策适用范围。将原来支持企业改制的印花税政策的适用范围，适当扩大至企业改制、重组、破产清算以及事业单位改制。二是统一税收政策适用对象。凡符合条件的企业改制重组及事业单位改制，均可按规定享受印花税支持政策。

      




股市动态



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1、9月4日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更。该变更将于2024年9月23日星期一生效。其中富时中国A50指数纳入中国核电、华能水电，删除中国中免及金龙鱼。备选股名单包含中煤能源、中国船舶、中国联通、北方华创及洛阳钼业。



2、时隔11年，淘宝、微信正式互联互通。淘宝天猫发布公告，淘宝计划新增微信支付能力。据悉，本次调整将覆盖全体淘宝和天猫商家。微信支付回应称，与淘宝平台商户的功能适配正在开通中。《科创板日报》注意到，美团外卖、酒店也已经开通了支付宝小程序。与此同时，百度、美团、支付宝、抖音、快手、小红书等多家行业主要公司都在“拆墙”，进一步深化互联互通。



3、4日，OLED板块活跃。集邦咨询最新统计数据，2024年AMOLED手机面板出货量预估将突破8.4亿片，较2023年增长近25%。由于各大手机品牌逐渐提升AMOLED手机面板的使用比例，预计将进一步带动2025年的出货量超过8.7亿片，年增为3.2%。



4、美国半导体行业协会 (SIA) 宣布，2024年7月全球半导体行业销售额达到513亿美元，同比增长18.7%，环比增长2.7%。



5、财联社统计工、农、中、建、交五大国有银行的半年数据发现，今年上半年五大行私人银行客户总数合计105.5万户，首度突破100万户。对比来看，2023年末这一数据为95.7万户。这意味着2024年上半年，五大行私人银行客户扩员近10万，已经与2023年全年的增量相当。数据显示，2022年末国有五大行私行客户总数为85.63万户。



6、深交所披露，深圳华强8月26日至9月4日累计上涨102.36%，涨幅严重异常期间获自然人买入217.63亿元，占比95.04%；其中，中小投资者累计买入147.04亿元，占比64.21%。机构投资者累计买入8.72亿元，占比3.81%。



7、北斗星通公告，大基金于2024年9月3日、4日通过集中竞价方式减持公司股份21.74万股，占公司总股本的0.04%。自2023年7月1日至公告披露日期间，因大基金减持公司股份及公司完成向特定对象发行股票事宜，其累计权益变动达到公司总股本的1%。本次变动后，大基金持有公司股份数量为3,567.0385万股，占总股本比例为6.56%。



8、根据法院一审判决书显示，徐翔等人因操纵市场被判赔偿合计110万元。在经过多次庭审后，近日前私募人士徐翔、文峰股份前董事长徐长江一审被判赔偿四名自然人原告投资损失，上市公司文峰股份承担连带赔偿责任。值得注意的是，徐翔经法院合法传唤，无正当理由未到庭参加诉讼，未提交书面答辩意见，也未聘请代理律师，因此法院进行了缺席判决。





要闻解读



1、据财新网，9月4日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.6，较7月下降0.5个百分点，显示服务业继续扩张但速度放缓。

点评：中秋国庆假日在即，当前仍在服务消费旺季窗口，稳健增长仍有支撑，服务PMI或也是拉动三季度经济增长的核心力量。服务消费主要依赖出行链，旺季窗口，发展势头依旧向好。政策层面，日前出台的“服务消费20条”将优化供给放在首位，提升中长期潜力，文体娱乐、旅游消费是主要受益方向。



2、据财联社消息，9月4日，国信证券发布预案，拟通过发行A股股份方式向深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控购买其合计持有的万和证券96.08%的股份。

点评：同日，国联证券也公告称，股东大会通过了“发行A股股份购买民生证券99.26%股份”的议案。近年来，在“打造一流投行”的政策引导下，头部券商通过并购重组获得更强的竞争力，券业净资产与总资产集中度也持续提升：上市券商净资产的CR5和CR10分别提升至37%和60%，总资产CR5和CR10分别提升至40%和66%。券业也将持续受到并购重组事件催化。





宏观经济



1、工信部等十一部门联合发文推动新型信息基础设施协调发展。支持数据中心集群与新能源基地协同建设，推动算力基础设施与能源、水资源协调发展。东部发达地区先行先试、探索5G-A、人工智能等建设和应用新模式，中西部和东北地区加快千兆城市建设，实现5G、千兆光网均衡发展。西部地区在综合成本优势明显地区合理布局重大算力设施，探索建设超大型人工智能训练算力设施。沿边省份利用对外合作机制，打造具有区位优势的国际信息枢纽。东北地区老工业基地加快“5G+工业互联网”等设施建设。



2、从工信部了解到，三项智能网联汽车强制性国家标准正式发布，包括《汽车整车信息安全技术要求》《汽车软件升级通用技术要求》以及《智能网联汽车 自动驾驶数据记录系统》，这三项强制性标准将于2026年1月1日起开始实施。这三项标准突出了“安全”二字。



3、工信部发布关于组织开展2024年“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作的通知，按照《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》有关要求，聚焦发展政策、基础设施、行业应用、产业生态、公共服务等方面的建设重点组织开展先导区试点。



4、截止9月4日，在此前11天内，有多地发布最新汽车以旧换新政策，包括北京、广东、重庆、浙江、四川、湖北、湖南、黑龙江、青海等，其中不乏类似上海提高补贴标准的方案。根据全国汽车以旧换新平台最新数据显示，截止到8月31日上午10点，已经收到汽车报废更新补贴申请超过80万份。乘联会崔东树认为，近几个月的报废更新申报量环比大幅增长，充分体现了报废更新政策的拉动效果喜人。



5、8月30日，国家医保局在天津调研国家组织高值医用耗材集中采购工作时指出，要加快推进新批次国家组织高值医用耗材集中带量采购，将人工耳蜗等高值医用耗材纳入采购范围，充分考虑耗材市场和临床特点，“一品一策”研究完善集采规则。



6、美国7月贸易逆差788亿美元，为2022年6月以来最大逆差，预估为逆差790亿美元，前值为逆差731亿美元。





行业动态



1、有媒体报道称，包括信义光能、福莱特在内的十大光伏玻璃生产厂商召开紧急会议，并达成一致协议，决定自即日起实施封炉减产计划，减产幅度高达30%。旗滨集团相关负责人表示，会议确实存在，是由行业协会与上市公司共同发起。多位业内人士表示，截至目前全行业冷修规模超过12000吨/天，能否推动价格逐步筑底目前仍是未知数。



2、2024Inclusion·外滩大会将在上海黄浦世博园开幕。特斯拉将携最新硬核产品——赛博越野旅行车和Optimus人形机器人亮相。特斯拉表示，其目标是让机器人的成本大幅降低，从数十万美元降至一两万美元。特斯拉预计将于明年开始限量生产人形机器人，将有超过1000个Optimus在特斯拉工厂帮助人类完成生产任务。



3、Canalys最新报告显示，2024年第二季度，全球智能手机市场景气度持续提升，小幅上调2024年全球智能手机出货量预测至12亿台，同比上升5%。2024年至2028年将以2%的年复合增长率温和成长。



4、乘联会初步统计，8月1-31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比下降1%，环比增长11%，今年以来累计零售1,347.7万辆，同比增长2%。8月1-31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%，环比增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%。



5、梅赛德斯-奔驰集团宣布，根据业务规划，计划与中国合作伙伴共同在华投资超140亿元人民币，进一步丰富乘用车和轻型商务车的本土化产品阵容。



6、世界先进和恩智浦半导体（NXP）宣布已取得相关单位的核准，依计划进行注资，正式成立VSMC合资公司，并计划下半年于新加坡动工兴建12英寸晶圆厂，预计于2027年开始量产。





个股动态



公司公告

国联证券：发行股份购买资产并募集配套资金方案获股东会通过

国信证券：拟发行股份购买万和证券96.08%股份，股票复牌

思科瑞：公司实际控制人、董事长解除留置

国光电气：公司实际控制人、董事长解除留置

北斗星通：持股5%以上股东大基金减持公司股份,权益变动达1%

新产业：持股5%以上股东拟减持不超过60万股

长信科技：持股5%以上股东拟减持不超过0.40%股份

中国西电：下属12家子公司中标国家电网项目 总中标金额为12.97亿元

雅化集团：子公司与宁德时代签署电池级氢氧化锂和碳酸锂采购协议

上海沿浦：收到中国某知名汽车制造公司的《定点通知书》



风险提示

ST鼎龙：股票9月5日摘牌

*ST龙宇：公司股票可能触及停牌和规范类强制退市风险

ST证通：公司及相关责任人收到行政处罚事先告知书

4天3板老百姓：公司实际控制人之一谢子龙先生处于留置、立案调查状态

3连板新亚制程：持股5%以上股东的一致行动人所持部分股份被司法冻结

3连板保变电气：本次整合或将导致公司控股股东发生变更

2连板日发精机：公司对于日发集团业绩补偿事项已诉诸法院

3连板伟时电子：公司自身不生产VR终端产品

8连板科森科技：公司不生产固态电池产品