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睿财看市场：沪指再创调整新低 折叠屏概念局部活跃
恒泰财智
2024年09月03日 07:59 上海
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导语：国家统计局发布数据显示，8月份，制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。8月份中国非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点，连续20个月保持在50%以上。总体来看，非制造业经营活动延续扩张态势，需求降幅有所收窄，投资与消费相关活动均有良好表现。



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市场脉络




周一市场全天低开低走，沪指再创调整新低，截至收盘，沪指跌1.1%，深成指跌2.11%，创业板指跌2.75%。沪深两市今日成交额7057亿，较上个交易日缩量1709亿。盘面上，银行股震荡反弹，华夏银行涨超5%；保险股维持强势，天茂集团2连板。折叠屏概念局部活跃，奥克股份、科森科技、冠石科技、国风新材等涨停。ST板块震荡走高，*ST景峰、*ST同洲、*ST通脉、ST高鸿等20余股涨停。下跌方面，芯片股集体调整，唯捷创芯跌超10%；中字头个股震荡走低，中国船舶跌超9%。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。板块方面，保险、ST板块、煤炭、银行等板块涨幅居前，中船系、半导体、白酒、游戏等板块跌幅居前。



折叠屏概念局部活跃，消息面上，华为或于9月10日发布新款折叠屏手机。数据显示，2024年第二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%，同比、环比双增长，已连续第四个季度保持三位数同比增长幅度。目前渗透率低，正快速提升，2024年国内上半年累计销量达498万部，同比增长121%，渗透率3.6%，对比去年同期1.7%的渗透率上升约1.8个百分点，在5000元以上高端市场份额达到13%，而这一数字在2020年仅为2%。


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数据来源：Wind



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睿财韬略

近期银行板块调整，有消息面上的利空，比如净息差持续走低，银行的盈利能力下降。还有转按揭业务的报道，如推出会对银行存量按揭利率带来负面影响。但选择银行板块的理由还是基于红利，全社会的资本回报仍未出现系统性改善的情况下，银行板块的逻辑就没有变，后续调整后，依然会被资金重新关注。近期的银行板块调整，本质上还是由于技术面的短期超买以及情绪面共振，目前还是处于市场轮动博弈的范畴之内。在银行板块上行期间，多数板块和个股其实表现并不佳，这就是市场避险求稳的表现，在市场持续缩量，没有确切机会下，选择了银行等红利资产。但持续的割裂并不会长久，在多数个股跌到情绪极致的时候，市场可能出现反弹，而短期涨幅较大的银行等红利板块就是被抽血的目标。从近期市场的表现来说，市场反弹的开始，其实就是从银行板块的调整开始。所以在操作中，其实也可以通过观察低风偏银行板块的涨跌来判断市场的风偏，尤其是再和代表高风偏的券商相结合。在银行跌、券商涨的时候，就代表风偏回升，个股往往就会有较好的表现。在银行涨、券商跌的时候，市场个股可能就会表现较差。



对于银行板块的后续表现，其实和红利资产的逻辑一样，还是在于对宏观环境的预期，如果向好预期抬升，那么银行板块就调整概率大，如果趋弱预期抬升，那么银行板块就还会有所表现。目前的宏观环境来说，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，8月份的制造业数据依然较弱。从披露的上市公司半年报来说看，企业盈利能力持续下降。所以目前的银行板块来说，下行有限，如继续大幅下行，可能会有资金重新布局。






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