光大证券每日策略0903

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丨沪指创本轮调整新低，但结构性热点增多！
微资讯
2024年09月03日 07:45 上海


01

盘面观察



9月2日，三大指数低开低走，沪指尾盘跌超1%，深成指跌超2%，创业板指跌逾2.7%；市场成交量7057亿元。相较前一个交易日回落1700亿；个股跌多涨少，沪深京三市超4400股飘绿。截止收盘沪指跌1.1%，深成指跌2.11%，创业板指跌2.75%。



02

策略研判

上涨方面，折叠屏概念股继续活跃，科森科技6连板，大富科技超10%；干细胞概念股逆势拉升，中源协和涨停，冠昊生物涨超15%；保险、银行、煤炭等高股息板块再度走强，天茂集团2连板，中煤能源涨超6%，股价创15年以来新高，华夏银行涨超5%。


下跌方面，半导体芯片股走低，耐科装备、唯捷创芯跌逾10%；军工股集体下挫，立航科技跌停；此外，券商、游戏等板块跌幅居前。

指数未能延续上涨，反而在早盘集体低开后，午后进一步扩大跌幅，或意味着“耐心资金”未能进一步带动其他资金入局。热点也再次大幅轮动，两轮车、保险、教育等有利好驱动的板块领涨，此外，高股息概念再度走强。


展望后市：鉴于成交量能未放大，短线指数仍只能维持弱势震荡。但行业政策不断之下，热点轮动节奏或稍微健康一点，成长题材的内部轮动仍是热点主要特征。



方向：关注干细胞概念。据悉，第三届天府干细胞与细胞治疗大会将于9月6日-8日举行。本届大会将聚焦生物医药和干细胞领域的前沿科学问题，并展示国内生物医药和干细胞领域研究的最新成果。而目前国内基因技术、细胞治疗等前沿医疗领域的商业化进展也非常迅猛，本次大会或是催化相关概念表现的契机。



03

市场热点



行业盛会召开在即

医药板块或迎主题性机会

据新浪财经，第三届天府干细胞与细胞治疗大会将于9月6日-8日举行。据悉，本届大会将聚焦生物医药和干细胞领域的前沿科学问题，展示生物医药和干细胞领域研究的最新成果和重要进展。


细胞与基因治疗是目前医疗领域最具热度和潜力的发展方向之一，本次行业盛会有望给细胞治疗行业带来最新的事件催化，市场关注度升温。


细胞治疗是指采用生物工程的方法获取具有特定功能的细胞，并通过体外扩增、特殊培养等处理后，使这些细胞具有增强免疫、杀死病原体和肿瘤细胞等功能，从而达到治疗某种疾病的目的。


依据细胞类型，细胞治疗主要可被分为干细胞治疗、免疫细胞治疗及其他体细胞治疗，市场前景广泛。在免疫细胞领域，CAR-T的发展有目共睹，自2021年第一个品种获批上市以来，目前我国已有5款CAR-T产品获批上市，占全球同类产品50%以上。


同时，作为我国战略新兴产业，细胞治疗产业也是各地抢先布局规划的重地：今年2月，广东发布《未来生命健康产业集群行动计划》，提出围绕基因技术、细胞治疗等5大领域的重点工程发力；广州南沙发布“生物医药九条”，第一条即支持细胞和基因技术应用，最高1亿元的奖励金额赚足眼球。


展望后市，目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康等重大挑战提供了崭新的解决方案，未来干细胞治疗应用范围有望不断扩大。据弗若斯特沙利文的预计，中国2030年自免药物市场将达到199亿美元，2023-2030年复合增速27.22%。


具体到A股市场，该事件有望会对生物医药板块产生积极影响，提升市场对该板块的关注度，特别是那些在干细胞与细胞治疗领域有显著研发成果和市场应用的企业，或迎来主题性机会。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：冠昊生物、中源协和、泰林生物、四环生物等。

迎峰度夏之后，新兴产业用电需求

或带动电、煤继续高增长

据财联社消息，9月2日，重庆市气象台发布高温红色预警。这是从8月21日开始，重庆连续发布的第13个高温红色预警。与此同时，中央气象台9月2日继续发布高温黄色预警：预计9月2日白天，重庆西部、江西西北部等地局地可达40℃以上。


今年国内多地高温持续时间长，40度高温频现。直接带动用电需求大增，也间接刺激了煤炭需求。2023年火电消费量29亿吨，同比增长9%，是动力煤主要消费来源。2024年我国社会用电延续高增，1-6月我国全社会发电量为7685亿千瓦时，较上年同期增加2.26%，其中火电发电占比63%。


除了迎峰度夏的居民用电“阶段性高增长”外，来自“产业升级”带动的需求更具可持续性：今年上半年，全社会用电延续高增，截至24Q2，第三产业电力消费弹性指为2.61，AI、算力大数据等预计将成为驱动社会用电量边际增长的主要动因。而在“碳达峰”之前，电煤仍然是发电的主力军。


此时，供给端的“约束”则增强了：首先，国内生产明显降速。2024年上半年全国煤炭累计产量22.66亿吨，同比下降1.72%。这既有此前煤价下跌抑制生产的原因；更有安全形势加剧带来的“硬约束”：日前，国家矿山安全监察局山西局约谈了晋能控股集团。约谈严肃指出，煤矿安全生产形势不容乐观。


其次，2024年各省规划产量增量有限：以晋陕蒙主产区为例，2024年煤炭产量计划增量为-4894万吨，相较于2023年的计划增量1.38亿吨下降明显。


展望后市，机构预期，煤炭板块股息价值凸显，分析师看好迎峰度夏需求旺季对煤价的支撑，8月底-10月中旬煤价有望开启季节性的上涨。


具体到A股市场，当前“长线资金”对高股息的关注度仍然较高，近日，中煤能源和上海能源发布中期分红方案，现金分红比例均达到30%，预示着未来大手笔的分红潮有望从煤炭央企向地方国企推开。板块回调后高股息优势凸显，未来前景向好。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中煤能源、兰花科创、广汇能源、开滦股份等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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突发！中国“神船”来了？证金“增持”了招行
光大证券微资讯
2024年09月03日 07:45 上海
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热点聚焦

HOT

1、国务院办公厅印发关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见。扩大人民币在服务贸易领域的跨境使用，支持开展人民币跨境贸易融资和再融资业务。全面实施跨境服务贸易负面清单。主动对接《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）等国际高标准经贸规则，深化国内服务贸易领域改革。在生物医药、飞机、汽车、工程机械等领域细化出台专项政策举措。大力发展生物医药研发外包、数字制造外包，支持云外包、平台分包等服务外包新模式。



2、中国船舶公告，公司与中国重工正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。本次交易构成关联交易，因本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存不确定性，经公司申请，公司证券自2024年9月3日（星期二）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。



3、9月2日，沪指再创调整新低，银行股全天逆势走强。中报显示，国家队在四大行上半年选择了按兵不动，汇金公司持股比例未有变化。但证金公司在上半年增持了招商银行。据统计，六家国有大行首次集体亮相中期分红名单，分红金额高达2160.58亿元。



      




股市动态



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1、8月，非货ETF已连续第三个月资金净流入。Wind数据显示，8月非货ETF合计吸金1346.96亿元，环比7月的2106.04亿元净流入额有所缩窄，但已连续第三个月净流入。今年前八个月合计净流入额达8071.73亿元，截至目前，非货ETF合计规模达2.57万亿元，续创新高，非货ETF数量达954只。宽基ETF在8个月合计吸金1247.29亿元，沪深300ETF流入资金较多；医疗、半导体、科技等主题赛道ETF也在8月被净申购较多。



2、截至2024年8月30日，北交所251家公司均已披露半年度报告。北交所上市公司共计实现营业收入784.96亿元，其中，超6成公司实现营业收入增长，14家公司营业收入增幅超过50%；上半年共计实现归母净利润54亿元，其中超8成公司实现盈利，超4成公司归母净利润实现增长，30家公司增幅超过50%。



3、渣打人民币环球指数（RGI）最新一期数据显示，2024年7月RGI连续第五个月保持上升，升至历史新高5324，年初以来增幅扩大至17%。



4、截至9月2日中午，《黑神话：悟空》的总销量已经达到了1690万份，且游该戏的总收入已经超过了8.12亿美元（约合人民币57.5亿）。游戏科学的早期投资者英雄游戏公司董事长应书岭透露，下一款（国产）3A级游戏很可能非常接近，他知道至少有一款类似的游戏正在开发中。



5、9月1日，鸿蒙智行发布8月销量数据。8月交付33,699辆，环比下降23.57%。具体到单一车型，问界M9交付15,386辆，刚刚推出问界新M7 Pro的问界M7系列交付10,261辆。而与鸿蒙智行同处第一梯队、已连续6个月单月同比负增长的广汽埃安，在8月仍未止住颓势表现。



7、8月，特斯拉上海超级工厂交付总数为86,697辆，环比增长17%，其中国内销售超6.3万辆，环比增长37%。具体车型方面，Model Y国内销售超4.5万辆；Model 3为1.8万辆。



8、天眼查知识产权信息显示，近日，华为技术有限公司将持有的数百枚“问界”“AITO”“AITO SELECT”“DESIGN FOR AITO”等文字和图形商标转让至赛力斯汽车有限公司。不久前，赛力斯宣布其控股子公司拟收购华为持有的已注册或申请中的919项问界等系列文字和图形商标，收购价款合计25亿元。



9、受美国劳动节假期影响，美股9月2日（周一）休市一日。芝商所旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间3日01:00结束；洲际交易所旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间3日01:30结束。





要闻解读



1、据《科创板日报》消息，进入9月后，随着消费电子步入新品发布期，叠加AI眼镜在前“打样”，智能穿戴成热门之一。尤其苹果公布的最新专利“Apple Ring”，然智能戒指这一“新品”有出圈之势。

点评：一旦苹果、三星等巨头把“智能戒指”这一新品细分带火，国内企业随时会迎头赶上以制造成本优势和创新迭代速度，再次抢占大部分市场份额。可关注国内在智能戒指技术上有布局的企业，或三星、苹果等企业产品的核心供应商。



2、据新浪财经，日前商务部等五部门印发《推动电动自行车以旧换新实施方案》（以下简称“方案”），助力提升电动自行车安全水平。

点评：除了以旧换新创造内需增量，海外市场也具备极大的增量市场。目前，东南亚是全球摩托车保有量最高的地区（约2.5亿辆），双碳目标加持下，电动车换新需求巨大，我国头部企业如雅迪、爱玛、九号公司均有海外生产基地，具备较高成长潜力。电动两轮车行业已迈入成熟发展期，随着政策利好兑现及出海规模持续提升，龙头规模化生产效应仍有释放空间，盈利提升可期。





宏观经济



1、国家发改委介绍中非共建“一带一路”合作进程，涵盖基础设施、卫生健康、绿色发展、数字合作、农业合作、人才培养等各领域。十多年来，非洲52个国家和非盟已与中国签署了共建“一带一路”合作谅解备忘录，即将召开的中非合作论坛峰会期间，中国还将与非洲一些国家签署新的合作规划。



2、国家发改委组织召开新型城镇化战略五年行动计划落实动员部署会。会议强调，有关部门要尽快完善推进新型城镇化建设的支持政策，按照职责分工加强对本领域工作的指导和推动，省级政府要结合实际制定本省实施方案，各市县要因地制宜、一县一策，切实推动各项任务全面落地并取得实质性进展。



3、住建部发布消息称，2024年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个。根据各地统计上报数据，1-7月份，全国新开工改造城镇老旧小区3.8万个。分地区看，江苏、吉林、青海、辽宁、江西、上海、内蒙古、山东等8个地区开工率超过80%。



4、根据各省份公开发债信息，8月份地方新增专项债发行规模超5000亿元，为今年迄今月度发行规模的高峰。1~8月份地方新增专项债券累计发行约2.28万亿元，占全年额度的58%，慢于时间进度。8月份福建、山西、重庆、吉林、江苏、山东、湖南、四川、内蒙古九个省份发行了“特殊”新增专项债，合计规模超2000亿元，占当月全部地方新增专项债券的比重为42%。



5、工信部就《轻工业数字化转型实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。拟实施大规模设备数字化改造更新。目标到2027年，轻工骨干企业基本实现数字化改造全覆盖。轻工重点企业数字化研发设计工具普及率达到90%，关键工序数控化率达到75%。支持企业内外网改造升级，加快 5G、工业光网、IPv6 等网络通信技术应用。建立健全网络安全和数据安全防护机制。



6、国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》。国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台。依法取得烟草专卖许可证的电子烟用烟碱原料销售企业、电子烟用烟碱生产企业、雾化物生产企业、电子烟生产企业（含产品生产、代加工、品牌持有企业等，下同）、电子烟批发企业（含电子烟进口经营企业）、电子烟零售经营主体等各类电子烟市场主体应当通过平台进行交易。



7、《上海市推动直播经济高质量发展三年行动计划（2024-2026年）》发布，到2026年力争成为具有国际影响力的直播经济高地，直播电商零售额力争达到6000亿元。形成10个全国领先、具有国际竞争力的头部直播平台，培育一批规模大、带动作用强、国内有影响力的MCN机构，打造一批国内知名的各类直播活动IP品牌，梳理发布100个特色直播场景。





行业动态



1、国家矿山安全监察局山西局近日约谈了山西焦煤集团。约谈严肃分析了山西焦煤集团煤矿事故暴露出的突出问题以及煤矿监察执法发现的主要问题。今年截至目前，虽然该集团事故起数与遇难人数同比分别下降，但下降幅度仍低于全省总体水平，特别是8月14日一天之内发生2起事故，煤矿安全生产形势依然严峻。



2、针对是否将进一步限制荷兰半导体设备制造商阿斯麦公司对华出口的相关问题， 荷兰首相迪克·斯霍夫近日表示，在做决定时，荷兰政府将考虑阿斯麦公司的经济利益，权衡利益与风险。对荷兰来说，阿斯麦属于非常重要的创新产业，在任何情况下都不应蒙受损失。



3、据媒体报道，苹果公司和人工智能公司OpenAI都已预订了台积电A16芯片；A16芯片是台积电迈入埃米制程的第一步，目前该芯片还未量产。



4、集邦咨询调查显示，第二季中国618年中消费季的到来，以及消费性终端库存已回归健康水平，客户陆续启动消费性零部件备货或库存回补，推动晶圆代工厂接获急单，产能利用率显著提升，较前一季明显改善。同时，AI服务器相关需求续强，推升第二季全球前十大晶圆代工产值季增9.6%至320亿美元。



5、中国钢铁工业协会会长、中国矿产资源集团董事长姚林表示，到2025年，重点区域钢铁企业超低排放改造基本完成，全国力争80%以上产能完成改造。极致能效的工作目标为：到2025年，钢铁行业炼铁、炼钢工序能效标杆(先进)水平以上产能比例达到30%，能效基准水平以下产能基本清零。





个股动态



公司公告

中国重工：公司与中国船舶筹划换股吸收合并事宜，股票9月3日起停牌

中油工程：子公司中标约34亿元阿联酋西东管线项目

北汽蓝谷：子公司拟公开挂牌增资不超过100亿元

力帆科技：8月汽车销量4121辆，同比增长30.78%

贵州茅台：将于9月9日召开2024年半年度业绩说明会

神州细胞：控股子公司产品SCT520FF获得药物临床试验批准通知书

成大生物：冻干人用狂犬病疫苗申请生产药品注册获受理

东方生物：全资控股公司获得美国CLIA实验室资质认证



风险提示

*ST同洲：117名投资者诉公司证券虚假陈述责任纠纷系列案已由法院受理

爱司凯：公司3D金属打印头尚在小试阶段，市场拓展仍具有较大不确定性

3天2板天成自控：垂直起降飞行器的座椅尚处于开发阶段，短期内不会产生收入

6连板科森科技：公司折叠屏铰链组装业务客户单一，2024年度尚未形成营收